Sau thời đại 1011, các sàn giao dịch sẽ khởi động lại nhịp đập thị trường như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau thời đại 1011, các sàn giao dịch sẽ khởi động lại nhịp đập thị trường như thế nào?
Việc phục hồi thị trường cần sự nỗ lực chung từ các sàn giao dịch và nhà đầu tư cá nhân.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: WhiteRunner
«Sự kiện 1011» đã làm bùng nổ toàn bộ thị trường tiền mã hóa, trong một đêm thị trường hợp đồng thanh lý tới 19,2 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử. Sau đó trong vài tuần, Bitcoin tiếp tục giảm mạnh dưới mốc 100.000 USD, khiến thị trường chìm trong cảnh điêu tàn —— đồng thời, các sàn giao dịch chính thống liên tục triển khai hàng loạt hành động.
Tổng kết sự kiện «1011»: Đợt thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền mã hóa
Ngày 11 tháng 10 năm 2025 chắc chắn sẽ được ghi vào lịch sử ngành công nghiệp tiền mã hóa. Toàn bộ thị trường tiền mã hóa toàn cầu trải qua sáu giờ tăm tối nhất trong lịch sử. Khi Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc, thị trường rơi vào tình trạng bán tháo hoảng loạn, dẫn đến chuỗi thanh lý liên hoàn. Trong vòng 24 giờ, tổng giá trị thanh lý trên thị trường hợp đồng đạt mức cao kỷ lục 19,2 tỷ USD, phá vỡ mọi kỷ lục trước đó trong lịch sử tiền mã hóa. Con số này không chỉ vượt xa kỷ lục 3 tỷ USD của thảm họa «312» năm 2020 mà còn vượt quá tổng cộng các đợt thanh lý lớn trước đây. Trong thời gian ngắn, Bitcoin giảm khoảng 13,5%, nhiều altcoin lao dốc, một số token vốn hóa nhỏ gần như về 0. Sau giai đoạn dao động kéo dài vài tuần, ngày 4 tháng 11, thị trường lại giảm mạnh lần nữa, Bitcoin mất mốc 100.000 USD, mức thấp nhất trong gần 5 tháng, làm bùng phát tâm lý tuyệt vọng ở nhà đầu tư nhỏ lẻ. Những sự kiện này làm lung lay niềm tin của thị trường vào an toàn tài sản và cơ chế tuân thủ của các sàn giao dịch, thúc đẩy dòng tiền chảy mạnh sang các nền tảng hàng đầu để tìm kiếm minh bạch và bảo vệ rủi ro tốt hơn.
Sau sự kiện 1011, các sàn giao dịch lớn như Binance, Bitget, OKX, Bybit gần như đồng loạt khởi động các biện pháp ứng phó. Trong quá trình lòng tin thị trường dần hồi phục, «nhịp độ niêm yết» trở thành tín hiệu quan trọng thể hiện uy tín và năng lực thực thi của các sàn. Mỗi nền tảng đều truyền tải sự ổn định và tiêu chuẩn lựa chọn dự án bằng những chiến lược khác nhau, nhưng mục tiêu chung là tái thiết lập niềm tin người dùng thông qua tính minh bạch, chất lượng dự án và hệ thống kiểm soát rủi ro. Hoạt động niêm yết trong giai đoạn này cũng chuyển từ «cạnh tranh lưu lượng» sang «đấu trường năng lực kiểm soát rủi ro và độ bền sinh thái», đánh dấu bước tiến của thị trường tiền mã hóa vào giai đoạn mới với cốt lõi là «tuân thủ, vững chắc, sàng lọc giá trị».
Bài viết này sẽ phân tích nguyên nhân, sự khác biệt chiến lược và ảnh hưởng tiềm tàng đằng sau các hoạt động này, nhằm tái hiện khung cạnh tranh giữa các sàn giao dịch và đưa ra các chỉ báo quan trọng để theo dõi trong thời gian tới.
Tổng quan tình hình các sàn giao dịch chính thống
Xét về dữ liệu, từ ngày 11 đến 31 tháng 10 năm 2025, bốn sàn giao dịch lớn đã niêm yết hơn 30 dự án, mức cao nhất trong năm. Điều này không chỉ cho thấy tốc độ phục hồi niềm tin của các sàn mà còn tiết lộ hướng đi chiến lược khác biệt của từng nền tảng.
Dưới đây là bảng tổng hợp dữ liệu:
Có thể thấy, Bitget nổi bật khi niêm yết 11 dự án, trong đó có 10 dự án首发 (first listing), vốn hóa trung bình của dự án首发 đạt 280,6 triệu USD, thể hiện phong độ vượt trội; Binance dù số lượng首发 không nhiều nhưng các dự án đều mang đặc điểm hệ sinh thái BSC, phản ánh sự tập trung chiến lược; OKX chọn phần lớn là các dự án có FDV cao như ZORA, SUCCINCT, tiếp tục khẳng định vị thế «nơi tụ họp các dự án cao cấp»; Bybit theo đuổi chiến lược cực đại hóa số lượng首发 để thu hút sự chú ý thị trường, nhưng vốn hóa các dự án biến động lớn.
Cuộc đua niêm yết giai đoạn này thực chất phản ánh quá trình «phân hóa định vị» giữa các sàn giao dịch đang diễn ra nhanh chóng: Binance duy trì hào moat sinh thái; Bitget tập trung vào chất lượng và tốc độ首发; OKX nhấn mạnh sự ổn định và niềm tin thương hiệu; Bybit theo đuổi hiệu ứng lưu lượng và ngắn hạn.
Vì vậy, trong thời gian tới, nhà đầu tư cần không chỉ là «tìm dự án» mà còn phải lựa chọn «niêm yết ở sàn nào để tìm được dự án đúng đắn».
Binance: Ổn định nhưng đổi mới, xây dựng hệ sinh thái
Binance duy trì nhịp độ稳健 quen thuộc. Trong giai đoạn từ ngày 11 đến 31 tháng 10, Binance niêm yết tổng cộng 7 dự án, trong đó có 4 dự án首发, vốn hóa trung bình của dự án首发 đạt 267,3 triệu USD.
Chiến lược lựa chọn dự án首发 của Binance khác biệt rõ rệt so với các sàn khác: ưu tiên các dự án có liên kết cao với hệ sinh thái BSC, ví dụ Giggle Fund (GIGGLE) và SynFutures (F), đều tích hợp chặt chẽ với hệ sinh thái chuỗi của mình, nhằm củng cố hào moat sinh thái và hệ thống giá trị dài hạn mà BSC đang xây dựng.
Mặc dù biểu hiện của Binance trong tháng 10 không quá nổi bật, nhưng稳健 và chính xác, đại diện cho hình mẫu điển hình của một sàn giao dịch trưởng thành:宁可 ít niêm yết, miễn sao mỗi dự án niêm yết đều phù hợp với mục tiêu sinh thái. Đối với nhà đầu tư, lựa chọn các dự án首发 trên Binance có thể lợi nhuận không nhanh bằng Bitget, nhưng bù lại độ chắc chắn cao, rủi ro biến động thấp, giá trị dài hạn ổn định.
Bitget: Xây dựng hào moat首发 chất lượng cao
Nếu cuộc đua niêm yết tháng 10 giống như một vở kịch tranh hùng, thì Bitget rõ ràng là nhân vật chính của tháng. Trong giai đoạn từ ngày 11 đến 31 tháng 10, Bitget niêm yết tổng cộng 11 dự án, trong đó có 10 dự án首发, bao phủ nhiều lĩnh vực —— từ DeFi, AI đến GameFi.
Chất lượng và tầng lớp vốn hóa của các dự án niêm yết trên Bitget vượt xa đối thủ. Vốn hóa FDV trung bình của các dự án首发 đạt 280,6 triệu USD, phân bố khu vực ổn định: 5 dự án vốn hóa trên 200 triệu USD, các dự án còn lại đều trên 80 triệu USD, không có loại «tiền rác» hay token vốn hóa thấp. Vì vậy, Bitget không chỉ dẫn đầu về số lượng mà còn thể hiện chất lượng vững chắc.
Chiến lược của Bitget cũng rất rõ ràng:
-
Ưu tiên首发 các dự án tiềm năng cao, chiếm lĩnh lưu lượng đầu tiên;
-
Cơ chế thử thách Bitget Onchain, cung cấp kênh niêm yết thứ hai cho các dự án chất lượng;
-
Spot Bitget 100% niêm yết trên Perp của Binance, trở thành «tiền đồn Perp của Binance».
Đối với nhà đầu tư, chiến lược này đồng nghĩa với hiệu ứng phát hiện giá mạnh mẽ và biên an toàn cao hơn. Một dự án nếu có thể首发 trên Bitget, coi như đã qua kiểm chứng kép từ thị trường và kiểm soát rủi ro. Đây cũng là lý do vì sao từ cuối tháng 10, Bitget gần như trở thành «nơi ươm tạo thế hệ dự án chất lượng mới».
OKX: Chú trọng bổ sung tính toàn vẹn của hệ sinh thái
OKX niêm yết tổng cộng 8 dự án, trong đó chỉ có 3 dự án首发. Mặc dù số lượng không chiếm ưu thế, nhưng xét về mặt dự án, tiêu chuẩn lựa chọn của OKX chủ yếu là FDV cao, danh tiếng cao, như ZORA, SUCCINCT, Virtuals Protocol, v.v. Điều này phản ánh OKX tập trung vào việc duy trì chất lượng thương hiệu và tính toàn vẹn của hệ sinh thái. Ví dụ SUCCINCT (PROVE) tương ứng với Layer 2, DOODLES, ZORA tương ứng với NFT, phù hợp với chiến lược mở rộng hệ sinh thái Web3 gần đây của OKX.
OKX đang cố gắng xây dựng lợi thế cạnh tranh độc đáo theo cách thức hệ sinh thái.
Bybit: Theo đuổi tính đa dạng và biến động ngắn hạn
Bybit niêm yết tổng cộng 8 dự án, tất cả đều là首发. Tuy nhiên, xét về dữ liệu, sự chênh lệch vốn hóa của các dự án首发 trên Bybit rất lớn —— FDV cao nhất của Yield Basis (YB) đạt 573 triệu USD, trong khi thấp nhất là 375ai (EAT) chỉ có 36 triệu USD, chênh nhau gần 16 lần. Sự chênh lệch lớn này cho thấy Bybit chú trọng hơn vào tính đa dạng và tiềm năng bùng nổ của dự án, chứ không phải sự ổn định.
Chiến lược của Bybit có điểm tương đồng với Bitget: thu hút dòng vốn ngắn hạn và nhà đầu tư ưa rủi ro cao thông qua lượng lớn首发, đây là một «lôgic niêm yết kiểu lưu lượng». Nhưng trong các dự án首发 của Bybit, các đồng vốn hóa nhỏ biến động lớn, nhà đầu tư cần thận trọng hơn.
Vì vậy, đối với nhà đầu tư phổ thông, Bybit phù hợp với chiến lược «đánh ngắn hạn» —— nhanh chóng phát hiện xu hướng nóng, tham gia tăng giá ngắn hạn, cắt lời và cắt lỗ nghiêm ngặt.
Ba chỉ báo quan trọng nhà đầu tư nên theo dõi
Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa hiện nay, chỉ dựa vào «nghe tin tức» hay «theo xu hướng» đã không đủ để đánh giá chất lượng dự án. Hiểu rõ logic niêm yết và dữ liệu dự án đằng sau các sàn giao dịch mới là chìa khóa để giảm rủi ro và tăng lợi nhuận. Ba chỉ báo sau đây là tham chiếu đầu tư đáng chú ý nhất sau năm 2025:
-
FDV: FDV đại diện cho định giá tổng của dự án khi tất cả token được phát hành đầy đủ. FDV quá cao đồng nghĩa với không gian tăng trưởng ngắn hạn bị giới hạn, trong khi FDV quá thấp có thể phản ánh dự án thiếu niềm tin thị trường. Đề xuất ưu tiên các dự án trung bình có FDV trong khoảng 100–400 triệu USD, cân bằng rủi ro và tiềm năng tốt nhất.
-
Cân bằng giữa số lượng và chất lượng首发: Niêm yết thường xuyên thường phản ánh sàn đang trong chu kỳ mở rộng, nhưng chất lượng dự án vẫn rất quan trọng. Đề xuất theo dõi «tỷ lệ mật độ首发 và chất lượng dự án» của sàn, những sàn niêm yết dày đặc nhưng vốn hóa thấp cần thận trọng.
-
Bổ sung hậu kỳ và mức độ hỗ trợ hệ sinh thái: Các dự án không首发 thường phản ánh mức độ hoàn thiện hệ sinh thái của sàn. Ví dụ OKX và Binance thông qua việc bổ sung chuỗi hệ sinh thái (NFT, DeFi, AI, v.v.) để cung cấp trải nghiệm tài sản đa tầng cho người dùng. Đề xuất ưu tiên đầu tư vào các sàn có nhịp độ bổ sung hệ sinh thái ổn định và có thể tạo liên kết với các sàn hàng đầu khác.
Tóm lại, nhà đầu tư nên thay thế «thao tác theo cảm xúc, chạy theo trào lưu» bằng «quyết định lý trí dựa trên dữ liệu». Chỉ khi hiểu rõ định hướng chiến lược và tiêu chuẩn niêm yết của các sàn giao dịch, mới có thể tìm được điểm neo lợi nhuận ổn định giữa biến động.
Dự báo xu hướng dữ liệu: Ba hướng đi có thể tiếp tục trong Q4
Theo dữ liệu niêm yết tháng 10 và phản hồi thị trường, dự kiến格局 sàn giao dịch Q4 sẽ tiếp tục ba xu hướng sau:
-
Binance có thể tăng cường chiến lược niêm yết định hướng hệ sinh thái: Khi hoạt động trên chuỗi BSC phục hồi, Binance sẽ thiên về niêm yết thêm nhiều dự án gắn với hệ sinh thái BSC như tài sản GameFi và AI tương tác. Chiến lược sẽ chuyển từ «phòng thủ sửa chữa» sang «mở rộng hệ sinh thái».
-
Bitget sẽ tiếp tục củng cố vị thế主导首发: Cơ chế thử thách Onchain đã thu hút lượng lớn dự án chất lượng nộp đơn xin bổ sung tư cách. Dự kiến tháng 11, Bitget vẫn duy trì nhịp độ 1–2 dự án首发 mỗi tuần, tiếp tục củng cố vị thế «vua首发».
-
Bybit và OKX sẽ cạnh tranh tại thị trường không首发: Bybit có thể bắt đầu bổ sung một số dự án FDV cao để nâng cao uy tín nền tảng; trong khi OKX có thể tăng nhẹ nhịp độ首发, cố gắng giành lại độ nóng. Cuộc cạnh tranh chéo này sẽ mang lại nhiều sức sống hơn cho thị trường trong tháng 11.
Đánh giá tổng thể: Q4 năm 2025 sẽ là giai đoạn «song song首发 và bổ sung, tin cậy và hệ sinh thái cùng tiến». Chiến lược niêm yết của các sàn giao dịch đang ngày càng hợp lý và hệ thống hóa, việc炒作 ngắn hạn sẽ dần nhường chỗ cho cơ hội đầu tư cấu trúc.
Cơ hội trong khủng hoảng: Khôi phục niềm tin và trật tự giữa biến động
Sau sự kiện 1011, đợt giảm giá mạnh khiến thị trường chìm trong tuyệt vọng, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ mất niềm tin sau những biến động liên tiếp. Tuy nhiên, chính sự suy ngẫm và điều chỉnh trong khủng hoảng này đã mở ra cơ hội mới cho thị trường. Các sàn giao dịch dần chuyển từ «cạnh tranh tốc độ» sang «cạnh tranh chất lượng và cấu trúc», giúp thị trường hướng tới sự lý tính và cân bằng, đồng thời mang lại nhiều lựa chọn hơn cho nhà đầu tư với các khẩu vị rủi ro khác nhau.
Quá trình phục hồi thị trường sau sự kiện 1011 là giai đoạn then chốt để khôi phục niềm tin. Dù cú giảm mạnh làm lung lay nhà đầu tư, nhưng thị trường không sụp đổ hoàn toàn, ngược lại đang đón cửa sổ tái sinh. Nếu nhà đầu tư có thể hiểu rõ chiến lược niêm yết của các sàn giao dịch, kết hợp khẩu vị rủi ro cá nhân, vẫn có cơ hội thu được lợi nhuận ổn định trong các đợt tăng trưởng cấu trúc sắp tới.
Tuy nhiên, đây không chỉ là trách nhiệm của các sàn giao dịch. Việc phục hồi thị trường cần sự nỗ lực chung từ cả sàn và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Các sàn giao dịch cần tăng cường tuân thủ và kiểm soát rủi ro, cung cấp nền tảng an toàn hơn, trong khi sự lý tính và kiên nhẫn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng rất quan trọng. Chỉ khi kiên định niềm tin, cùng nhau tiến bước, mới có thể giúp thị trường tiền mã hóa vượt qua đáy, hướng tới một tương lai vững chắc hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
