Đối thoại cùng CBO của Coinbase: Tại sao chúng tôi mua nền tảng Echo của Cobie?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đối thoại cùng CBO của Coinbase: Tại sao chúng tôi mua nền tảng Echo của Cobie?
“Việc mua lại này rất phù hợp với sứ mệnh của Coinbase, chúng tôi luôn cam kết tạo ra nhiều quyền tự do kinh tế hơn cho toàn cầu.”
Chuyên sâu báo cáo Web3Thực hiện & Biên dịch: TechFlow
Khách mời: Shan Aggarwal, Giám đốc Thương mại Coinbase
Dẫn chương trình: Yano
Nguồn podcast: Empire
Tiêu đề gốc: Bên trong thương vụ Coinbase mua lại Echo trị giá 375 triệu USD | Shan Aggarwal
Ngày phát sóng: 21 tháng 10 năm 2025
Tóm tắt nội dung chính
Giám đốc Thương mại Coinbase Shan Aggarwal giải thích về thương vụ mua lại Echo, tập podcast này có sự tham gia của Giám đốc Thương mại Coinbase Shan Aggarwal để thảo luận về việc Coinbase mua lại Echo. Nội dung đi sâu vào chiến lược của Coinbase trong việc đưa thị trường vốn lên chuỗi, vai trò của Echo trong việc huy động vốn tuân thủ quy định trên chuỗi, quá trình tích hợp đội ngũ, cổ phiếu được mã hóa, thị trường dự đoán và mục tiêu lớn lao biến Coinbase thành một nền tảng tài chính toàn diện.
Tóm tắt những quan điểm nổi bật
-
Mục tiêu cuối cùng của Coinbase là chuyển toàn bộ thị trường vốn lên blockchain.
-
Khi tìm kiếm đối tác, Coinbase chủ động tiếp cận và trực tiếp bày tỏ sự quan tâm. Nhìn chung, tôi cho rằng khoảng 75% là chủ động, 25% là bị động.
-
Mặc dù hiện tại Echo chưa sinh lời, nhưng chúng tôi quan tâm nhiều hơn đến tiềm năng tương lai chứ không phải hiệu suất hiện tại. Trong nhiều trường hợp, chúng tôi mua lại vì công nghệ và đội ngũ, và chúng tôi nhìn nhận các giao dịch này theo cách thức định hướng tương lai.
-
Trong tương lai, sau khi các token được phát hành, chúng có thể niêm yết ngay lập tức trên sàn giao dịch Coinbase hoặc được phát hành trên nền tảng Base và giao dịch trên cơ sở hạ tầng blockchain. Điều này thực tế đã lấp đầy khoảng trống "trước niêm yết" còn thiếu trong thị trường vốn hiện nay.
-
Nếu bạn hỏi tôi tiếc nuối vì đã không mua lại giao thức nào, thì Phantom là một ví dụ điển hình. Hiện giờ họ rất thành công và đội ngũ cũng tuyệt vời. Chúng tôi từng rất muốn mua lại Phantom nhưng cuối cùng không đạt được thỏa thuận.
-
Thực ra chúng tôi cũng là nhà đầu tư vòng đầu tiên của Polymarket, đồng thời đầu tư cả Polymarket và Calcium – hai công ty đều xuất sắc nhưng theo đuổi chiến lược khác nhau. Polymarket tập trung vào thị trường quốc tế và hoạt động hoàn toàn trên chuỗi từ đầu. Trong khi đó, Calcium tập trung vào thị trường Mỹ và nỗ lực đột phá về tuân thủ quy định.
-
Việc kết hợp IPO truyền thống và trên chuỗi có thể là chiến lược tốt hơn, giống như Galaxy. Như vậy vừa đáp ứng được người dùng trên chuỗi, vừa bao phủ được nhóm khán giả đại chúng quan tâm đến tài sản mã hóa.
-
Coinbase mong muốn cung cấp dịch vụ tài sản toàn diện cho người dùng, bất kể đó là tiền mã hóa, cổ phiếu, thị trường dự đoán hay các chứng khoán riêng tư được mã hóa và token bán trước trong tương lai.
-
Về việc liệu có thể xảy ra thị trường gấu trong tương lai hay không, tôi nghĩ là có khả năng, nhưng so với thị trường gấu năm 2018 hay 2022, thì thị trường gấu trong tương lai có thể sẽ không dữ dội hay đau đớn đến thế.
Lý lịch của Shan
Yano: Nhiều người có lẽ biết đến ban lãnh đạo Coinbase như Emily, Paul hay Brian, nhưng tôi cảm thấy bạn như một nhân vật phía sau, dẫn dắt nhiều công việc quan trọng liên quan đến đầu tư mạo hiểm, sáp nhập và mua lại (M&A), và phát triển doanh nghiệp. Hôm nay tôi đặc biệt muốn tìm hiểu về lý lịch nghề nghiệp của bạn và trải nghiệm những năm gần đây.
Shan:
Tôi gia nhập Coinbase vào tháng 5 năm 2018, lúc đó công ty còn nhỏ, khoảng 150 nhân viên, văn phòng cũng đơn giản, ở San Francisco. Trước khi gia nhập Coinbase, tôi đã rất quan tâm đến lĩnh vực tiền mã hóa. Khi đó tôi làm việc tại một công ty đầu tư mạo hiểm tăng trưởng sớm tên là Greycroft, chuyên đầu tư vào lĩnh vực fintech và truyền thông. Tôi luôn nhạy bén với các công nghệ mới, và vào đầu năm 2017, lần đầu tiên đọc bản whitepaper Ethereum, điều đó khiến tôi rất ấn tượng, bởi nó khiến tôi nhớ đến thời kỳ App Store sơ khai - khi các nhà phát triển có thể tận dụng một nền tảng hoàn toàn mới để tạo ra các ứng dụng sáng tạo. Ethereum đúng lúc mở ra kỷ nguyên ICO, nên tôi dành rất nhiều thời gian tham gia các hoạt động cộng đồng liên quan.
Năm 2018, tôi quyết định toàn tâm toàn ý bước vào ngành tiền mã hóa và gia nhập Coinbase. Lúc đó công ty chưa có đội ngũ phát triển doanh nghiệp chuyên biệt, Emily vừa mới gia nhập và bắt đầu xây dựng năng lực M&A của chúng tôi. Tôi đã giúp khởi động dự án Coinbase Ventures và từng bước mở rộng quy mô.
Sự kiện quan trọng đầu tiên tôi tham gia là dẫn dắt vòng gọi vốn Series E năm 2018. Chúng tôi huy động thành công ở mức định giá 8 tỷ USD. Đây là lần đầu tiên tôi thực sự cảm nhận được tính biến động của thị trường tiền mã hóa - trong quá trình gọi vốn, giá Bitcoin vẫn ở khoảng 20.000 USD, nhưng không lâu sau đó đã giảm mạnh xuống chỉ còn khoảng 3.000 USD. Tôi thấy nhiều nhà đầu tư cố gắng rút cam kết, trải nghiệm này rất đặc biệt đối với tôi, nhưng cuối cùng chúng tôi vẫn hoàn tất gọi vốn. Sau đó, tôi đảm nhiệm công việc quan hệ nhà đầu tư cho đến khi công ty IPO. Tôi thực tế đã tham gia viết phần lớn hồ sơ S1 của chúng tôi và trực tiếp trải qua toàn bộ quá trình niêm yết trực tiếp. Thú vị là, khi niêm yết, chúng tôi từng thử nghiệm việc mã hóa cổ phiếu Coinbase và thiết kế một kế hoạch hai luồng, nhưng do rào cản pháp lý, cuối cùng buộc phải từ bỏ phương án này để đảm bảo tiến trình niêm yết truyền thống diễn ra suôn sẻ. Trải nghiệm này rất đặc biệt, bởi chúng tôi trở thành công ty tiền mã hóa đầu tiên niêm yết và hoàn tất hồ sơ S1 trước cả thời đại AI.
Hoàn toàn theo quy trình truyền thống từ con số không. Gần đây, tôi chủ yếu phụ trách quan hệ đối tác, đầu tư, vận hành và chiến lược kinh doanh của công ty. Nhìn tổng thể, vai trò của tôi là hỗ trợ xây dựng định hướng chiến lược cho công ty và đảm bảo chúng tôi có thể thực thi hiệu quả.
Yano: Bạn vừa nói về việc thử nghiệm mã hóa cổ phiếu Coinbase, điều này tôi chưa từng biết. Bạn có thể nói rõ hơn được không?
Shan:
Đúng vậy, chúng tôi đã thực sự thử nghiệm. Trong nội bộ, chúng tôi có một dự án mang tên Clementine. Mục tiêu là mong muốn Coinbase vừa niêm yết trên Nasdaq, vừa có một phiên bản kỹ thuật số (tức “bản sao kỹ thuật số”) trên chuỗi, để cổ phiếu có thể giao dịch trên chuỗi qua nền tảng Coinbase. Tuy nhiên, môi trường pháp lý và mức độ giáo dục thị trường lúc đó khác xa so với hiện nay. Chúng tôi đã tổ chức nhiều cuộc thảo luận sâu sắc và tranh luận lành mạnh nhằm thúc đẩy dự án này, nhưng cuối cùng vẫn không tìm ra con đường pháp lý khả thi. Để tránh làm chậm tiến trình niêm yết trực tiếp truyền thống, chúng tôi cuối cùng chọn niêm yết theo cách truyền thống vào tháng 4 năm 2021.
Mua lại Echo
Yano: Các bạn đang mua lại Echo, có thể giới thiệu chi tiết về thương vụ này không?
Shan:
Chúng tôi rất vui mừng khi hoàn tất việc mua lại Echo, mục tiêu cốt lõi của thương vụ này là làm cho thị trường vốn trở nên cởi mở và dễ tiếp cận hơn. Thông qua Echo, chúng tôi có thể cung cấp một giải pháp toàn diện, phục vụ cho các nhà phát triển, giao thức blockchain và bên phát hành tài sản trong việc huy động vốn tuân thủ quy định trên chuỗi, và nguồn vốn này có thể đến trực tiếp từ nhóm người dùng trung thành và tích cực nhất của họ – những người thực sự sử dụng sản phẩm của họ, chứ không chỉ dựa vào các nhà đầu tư tổ chức truyền thống.
Tôi cho rằng thương vụ này rất phù hợp với sứ mệnh của Coinbase, chúng tôi luôn nỗ lực tạo ra nhiều tự do kinh tế hơn cho toàn cầu. Chúng tôi tin rằng blockchain và tiền mã hóa có thể cung cấp các dịch vụ tài chính cởi mở và bao trùm hơn, và Echo cung cấp cho chúng tôi công cụ then chốt để hiện thực hóa việc huy động vốn tuân thủ quy định trên chuỗi, giúp vốn kết nối tốt hơn với cơ hội đầu tư.
Yano: Thương vụ này được xúc tiến như thế nào? Echo là công ty do Cobie sáng lập, vậy là Cobie chủ động liên hệ các bạn, hay các bạn chủ động tìm anh ấy? Quá trình thương vụ diễn ra ra sao?
Shan:
Thực tế đây là kết quả của sự tương tác dài hạn giữa hai bên. Chúng tôi đã hợp tác với Echo trong thời gian dài, dự án của họ ban đầu được khởi chạy trên nền tảng Base. Vào đầu năm nay, chúng tôi đã hỗ trợ sự phát triển của Echo Group thông qua Quỹ Hệ sinh thái Base. Các nhà đầu tư của quỹ hy vọng có thể hỗ trợ các công ty mà chúng tôi đã đầu tư, đồng thời giúp mở rộng hệ sinh thái Base. Trong khi đó, nhiều công ty trong hệ sinh thái Base cũng đang tìm kiếm thêm cơ hội huy động vốn. Sự hợp tác này là một điểm khởi đầu tốt đẹp. Khi càng hiểu rõ hơn về Echo, chúng tôi nhận ra đây là một cơ hội lớn hơn, có thể giúp các dự án trong hệ sinh thái thực hiện bán hàng cộng đồng và bán token công khai, thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái.
Hiện tại, giá trị tổng thể của thương vụ này vẫn chưa hoàn toàn xác định, dao động khoảng từ 350 đến 400 triệu USD, tùy thuộc vào giá cổ phiếu của Coinbase. Đây là một thương vụ kết hợp tiền mặt và cổ phiếu, do biến động giá cổ phiếu lớn, con số cụ thể có thể thay đổi, nhưng tổng thể nằm trong khoảng này.
Yano: Tôi nhớ trước đây khi các bạn mua lại Deribit, định giá ban đầu là 2 tỷ USD, một tuần sau tăng lên 3 tỷ, rồi tiếp tục lên 4 tỷ USD. Rõ ràng người sáng lập đã chọn cổ phiếu Coinbase, điều này khá tốt cho họ. Vậy với tư cách là bên mua, các bạn đã hoàn tất các thương vụ này như thế nào? Tôi tin rằng nhiều nhà khởi nghiệp đều hy vọng một ngày nào đó được Coinbase mua lại. Bạn có thể chia sẻ một vài kinh nghiệm không?
Shan:
Đây là một câu hỏi rất hay. Kể từ khi tôi gia nhập Coinbase, chúng tôi đã hoàn tất 40 thương vụ mua lại, có thể nói rất tích cực trong lĩnh vực M&A, và thương vụ mua lại Echo này là giao dịch thứ tám của chúng tôi trong năm nay. Khi xem xét M&A, chúng tôi thường lập kế hoạch dựa trên chiến lược sản phẩm và các ưu tiên dài hạn. Những định hướng này dựa trên phản hồi khách hàng cũng như nhu cầu của nhà đầu tư và nhà phát triển. Sau khi xác định mục tiêu, chúng tôi đánh giá phương thức tốt nhất để hiện thực hóa chiến lược. Dù chúng tôi có thể tự xây dựng đội ngũ để phát triển sản phẩm từ đầu, nhưng điều này thường gặp phải vấn đề chậm trễ về thời gian và thiếu chuyên môn.
Vì vậy, chúng tôi sẽ quét thị trường để tìm những công ty xuất sắc đã đạt được tiến triển trong lĩnh vực liên quan. Nếu phát hiện một công ty không chỉ vượt trội về công nghệ và sản phẩm, mà văn hóa đội ngũ cũng rất ăn khớp với chúng tôi, chúng tôi sẽ không ngần ngại lựa chọn mua lại, đưa họ vào Coinbase và trao cho họ cơ hội phát triển trên một nền tảng lớn hơn.
Điểm khởi đầu vẫn là mục tiêu chiến lược mà chúng tôi muốn đạt được. Nhiều nhà sáng lập chủ động liên hệ với tôi, mong muốn bán công ty của họ, nhưng Coinbase đã có sự hiện diện trong nhiều lĩnh vực thị trường, do đó chúng tôi phải tập trung, đảm bảo mỗi khoản đầu tư M&A và tích hợp đều phù hợp với định hướng dài hạn của chúng tôi. Nếu mục tiêu không rõ ràng, có thể dẫn đến phân tán tài nguyên, mọi việc trở nên phức tạp và khó quản lý.
Yano: Các bạn xác định giá mua lại như thế nào? Định giá thương vụ này dao động từ 300 đến 400 triệu USD, rõ ràng liên quan đến giá cổ phiếu Coinbase. Nhưng các bạn đã đưa ra con số này như thế nào? Tôi đoán đây không dựa trên bội số doanh thu, vì Echo hiện tại hẳn chưa có lợi nhuận.
Shan:
Thực tế điều này phụ thuộc vào từng trường hợp cụ thể. Với những doanh nghiệp trưởng thành như Deribit có doanh thu và lợi nhuận ổn định, chúng tôi có thể đánh giá định giá thông qua phân tích tài chính truyền thống. Nhưng với những công ty như Echo, chúng tôi quan tâm nhiều hơn đến tiềm năng tương lai chứ không phải hiệu suất hiện tại. Trong nhiều trường hợp, chúng tôi chủ yếu mua lại vì công nghệ và đội ngũ, vì chúng tôi tin rằng những nguồn lực này có thể giúp chúng tôi tăng trưởng nhanh hơn và thành công lớn hơn. Chúng tôi nhìn nhận các giao dịch này theo cách thức định hướng tương lai, đánh giá kết quả có thể đạt được trong 12-24 tháng tới và doanh thu tăng trưởng cuối cùng có thể mang lại, từ đó xác định giá mua lại.
Yano: Điều khiến tôi ấn tượng nhất về M&A của Coinbase là khả năng tích hợp, đặc biệt là sau khi giai đoạn hưởng lợi kết thúc, các sáng lập vẫn được giữ lại. Dịch vụ托管 của các bạn đến từ Zapo, môi giới chính đến từ Tagomi, phái sinh đến từ FedEx, staking chuyển đổi thành Bison Trails, quản lý tài sản đến từ One River, danh sách này dường như vẫn đang kéo dài.
Các bạn tích hợp các dịch vụ này như thế nào, đồng thời giữ chân các sáng lập và đội ngũ? Có thể nói rõ quá trình tích hợp không?
Shan:
Đây là điều tôi rất tự hào. Thực tế, ban quản lý của chúng tôi có ba thành viên quan trọng đã gia nhập Coinbase thông qua các thương vụ mua lại. Ví dụ như Greg Tusar, người sáng lập Tagomi, hiện phụ trách mảng kinh doanh tổ chức của chúng tôi; Rob Witoff là nhà lãnh đạo kỹ thuật đầu kỳ của Coinbase, từng tham gia phát triển Unit 410; và Jesse Pollak, hiện phụ trách dự án Base, cũng gia nhập qua thương vụ mua lại.
Trong quá trình tích hợp, chúng tôi không chỉ chú trọng kết hợp sản phẩm và công nghệ, mà quan trọng hơn là hòa hợp văn hóa và sự ăn khớp của đội ngũ. Chúng tôi mong muốn đội ngũ có thể thấm nhuần sứ mệnh của Coinbase, trở thành những “nhà truyền giáo” thực sự, chứ không phải những “lính đánh thuê” chỉ quan tâm đến lợi ích ngắn hạn. Trong các thương vụ M&A truyền thống, nhiều đội ngũ chỉ quan tâm đến giai đoạn hưởng lợi và đãi ngộ, mô hình này không sai, nhưng có thể ảnh hưởng đến việc giữ chân đội ngũ và thực hiện mục tiêu dài hạn.
Chúng tôi rất coi trọng sự ăn khớp về văn hóa dài hạn trong quá trình sàng lọc. Nếu đội ngũ phù hợp về văn hóa, họ thường chọn ở lại lâu dài và cùng chúng tôi phát triển. Chính vì vậy, chúng tôi đạt được hiệu quả như bạn vừa đề cập, các thành viên sau khi gia nhập Coinbase thường làm việc ở đây ba, năm năm hoặc lâu hơn. Do đó, chúng tôi đầu tư rất nhiều công sức để đảm bảo hòa hợp văn hóa và hợp tác đội ngũ, tôi cho rằng đây là chìa khóa cho thành công trong M&A.
Mục tiêu cuối cùng của Coinbase
Yano: Gần đây các bạn lại mua lại một công ty có thể ít người biết đến—Liquifi. Cùng với việc hoàn tất thương vụ này, các bạn dường như đang nỗ lực xây dựng cấu trúc vốn cho công ty? Trong thập kỷ qua, Coinbase chủ yếu phục vụ các nhà giao dịch và nhà đầu tư, nhưng giờ đây các bạn dường như đang tiến vào lĩnh vực dịch vụ tài chính doanh nghiệp. Có thể nói về sự kết hợp giữa Liquifi và Echo? Mục tiêu cuối cùng của các bạn là gì? Cụ thể đang làm gì?
Shan:
Mục tiêu cuối cùng của chúng tôi là chuyển toàn bộ thị trường vốn lên blockchain. Hiện tại vai trò chính của Coinbase là một thị trường giao dịch thứ cấp cho token mã hóa, còn thông qua Liquifi và Echo, chúng tôi có thể cung cấp một giải pháp toàn diện từ đầu đến cuối cho các bên phát hành token, giúp họ hoàn tất toàn bộ quá trình từ thành lập công ty, quản lý token đến huy động vốn, cuối cùng thúc đẩy việc khởi động và phát triển dự án. Mặc dù ban đầu chúng tôi tập trung vào token mã hóa và các dự án blockchain, nhưng nhìn rộng hơn, chúng tôi thấy rằng tài chính truyền thống và công nghệ mã hóa đang dần hòa nhập, và việc mã hóa chính là cây cầu. Thông qua mã hóa, tài sản truyền thống có thể được số hóa và chuyển lên blockchain. Cơ sở hạ tầng do Liquifi và Echo cung cấp không chỉ hỗ trợ token mã hóa mà còn áp dụng được cho các loại tài sản khác. Vì vậy, những thành phần mô-đun này cho phép chúng tôi tái xây dựng lại kiến trúc thị trường vốn từ đầu đến cuối và tích hợp các năng lực này vào hệ sinh thái sản phẩm của Coinbase.
Yano: Vậy mục tiêu cốt lõi của Echo là gì? Là quy mô huy động vốn cho dự án? Thu hút thêm bên phát hành tham gia? Hay nâng cao thanh khoản thị trường thứ cấp và sự tham gia của cộng đồng? Các bạn đánh giá những điều này như thế nào?
Shan:
Hiện tại, trọng tâm của chúng tôi là thúc đẩy dòng vốn thông qua việc huy động vốn cho dự án. Điều này không chỉ cung cấp nguồn vốn cho các công ty cần huy động, mà còn mang đến cơ hội đầu tư mà trước đây các nhà đầu tư thông thường không thể tiếp cận.
Yano: Vậy tầm nhìn của các bạn là, trong tài khoản Coinbase của tôi không chỉ có Bitcoin, Ethereum và Solana, mà sẽ có một lựa chọn mới, ví dụ như tham gia vòng A của một công ty nào đó, hoặc trực tiếp tham gia một đợt bán token công khai. Người dùng có thể đầu tư trực tiếp từ số dư USD trong tài khoản, phải không?
Shan:
Trong tương lai, khi các token này hoàn tất phát hành, chúng có thể niêm yết ngay lập tức trên sàn giao dịch Coinbase hoặc được phát hành trên nền tảng Base và giao dịch trên cơ sở hạ tầng blockchain. Điều này thực tế đã lấp đầy khoảng trống "trước niêm yết" còn thiếu trong thị trường vốn hiện nay.
Yano: Vậy trong kiến trúc vốn này, các bạn còn cần gì nữa? Ví dụ Liquifi cung cấp quản lý bảng vốn, Echo hỗ trợ huy động vốn, còn điều gì đang thiếu?
Shan:
Tôi cho rằng mô-đun quan trọng tiếp theo là phần tuân thủ quy định. Cơ sở hạ tầng trên chuỗi do Liquifi và Echo cung cấp có thể hỗ trợ mọi loại token, nhưng vấn đề đặt ra là, token nào được phép phát hành hợp pháp? Là token hàng hóa hay token chứng khoán? Sự khác biệt giữa hai loại này là gì? Chúng ta cần dành thời gian để làm rõ những vấn đề này thì tầm nhìn này mới có thể hiện thực hóa.
Bên cạnh đó, chúng tôi cũng cần xem xét nơi giao dịch các token này. Dù chúng có thể giao dịch trên sàn giao dịch tập trung của Coinbase, nhưng chúng tôi tin rằng theo thời gian, chúng cũng nên được lưu thông trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên chuỗi. Và trong các giao dịch này, việc đảm bảo quyền kiểm soát và tuân thủ là một thách thức quan trọng.
Chúng tôi đã đặt nền móng cho nhiều khía cạnh, ví dụ như dự án Coinbase Verifications mà bạn có thể đã nghe nói. Dự án này cho phép người dùng mã hóa thông tin KYC của họ và lưu trữ trong ví, nhờ đó chúng tôi có thể xác minh ai đang giao dịch trên DEX trên chuỗi. Thông qua những công cụ nền tảng này, chúng tôi mong muốn vận hành hiệu quả thị trường chứng khoán và thị trường vốn trên chuỗi, cung cấp dịch vụ tài chính cởi mở và minh bạch hơn cho người dùng.
Chiến lược niêm yết của Coinbase
Yano: Các bạn nhìn nhận hình thức niêm yết cuối cùng của các token này như thế nào? Theo các bạn, tương lai của việc niêm yết token sẽ ra sao? Ngoài ra, tôi để ý các bạn khởi xướng “Chiến dịch Thảm đỏ Xanh” (The Blue Carpet), có thể nói về quan điểm của các bạn về trạng thái cuối cùng của việc niêm yết token không?
Shan:
Tôi nghĩ sẽ có rất nhiều token được tạo ra. Trong lịch sử, việc niêm yết thường là một sự kiện marketing lớn, chúng tôi cho rằng nên niêm yết và hỗ trợ càng nhiều token mã hóa càng tốt, vấn đề thực sự là làm sao sàng lọc hoặc tuyển chọn chất lượng. Chúng tôi không muốn áp đặt phán xét của mình, nói với mọi người cái nào là tài sản tốt, cái nào là xấu, vì điều đó giống như một ông anh giám sát. Vì vậy, chúng tôi thiên về cung cấp thông tin công bố toàn diện và nghiên cứu sâu sắc, để mọi người có thể tìm thấy thông tin chính xác, tin tưởng và dựa vào thông tin đó để tự đưa ra quyết định.
Trong lĩnh vực này, thực sự tồn tại rất nhiều thông tin sai lệch và gây hiểu lầm. Vì vậy, tôi cho rằng các tổ chức như Blockworks đóng vai trò rất quan trọng trong việc nâng cao tính minh bạch và tính xác thực cho ngành. Ngoài ra, chúng tôi cũng đang khám phá xem có thể đưa vào cơ chế thị trường dự đoán nào đó để tiếp tục tăng cường tính chính xác và độ tin cậy của thông tin.
Trong tương lai, bạn sẽ thấy ngày càng nhiều token để người dùng lựa chọn. Chúng tôi cũng đang nỗ lực không ngừng để cung cấp giáo dục và hỗ trợ thông tin tốt hơn cho người dùng, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Yano: Chúng ta hãy nói về các nền tảng phát hành (launchpads). Các bạn đã mua lại Echo, trong khi đối thủ chính khác là Legion. Tôi biết Legion có mối quan hệ hợp tác với Kraken, có thể còn hợp tác với các sàn giao dịch khác. Bạn nhìn nhận sự phát triển của lĩnh vực này như thế nào? Liệu mỗi sàn giao dịch đều sẽ ra mắt nền tảng phát hành và dịch vụ ICO riêng? Liệu đây sẽ trở thành sản phẩm tiêu chuẩn của các sàn giao dịch?
Shan:
Tôi không thể phát biểu thay các sàn giao dịch khác, nhưng với chúng tôi, đây thực sự là một lựa chọn chiến lược hợp lý. Tôi nghĩ các sàn giao dịch khác cũng có thể theo đuổi chiến lược tương tự. Chúng tôi rất lạc quan về Echo, vì chúng tôi cho rằng họ đang dẫn đầu trong lĩnh vực hình thành vốn trên chuỗi. Tính đến nay, Echo đã giúp các dự án huy động hơn 200 triệu USD, liên quan đến hơn 300 trường hợp đầu tư, bao gồm một số dự án nổi tiếng và thành công như Plasma và MegaETH. Chúng tôi cho rằng Echo có lợi thế cạnh tranh rõ rệt trong việc thu hút các bên phát hành chất lượng cao và hỗ trợ phát triển giao thức, đồng thời sở hữu cơ sở nhà đầu tư rất rộng rãi.
Yano: Có thương vụ mua lại nào bạn từ bỏ mà khiến bạn tiếc nuối không?
Shan:
Đây là một câu hỏi hay, Phantom là một ví dụ điển hình. Họ hiện rất thành công và đội ngũ cũng rất tuyệt vời. Chúng tôi từng rất quan tâm đến việc mua lại Phantom, nhưng cuối cùng không đạt được thỏa thuận. Họ nắm bắt cơ hội thị trường, vươn lên nhanh chóng, nhìn thấy thành tựu họ đạt được kể từ đó thật đáng ngưỡng mộ.
Coinbase Ventures
Yano: Tiếp theo hãy nói về bố cục đầu tư mạo hiểm của Coinbase. Rõ ràng đội ngũ Coinbase Ventures thể hiện rất xuất sắc, tôi cho rằng các bạn là một trong những tổ chức đầu tư mạo hiểm tích cực nhất trong ngành, thậm chí có thể là một trong những công ty hoàn tất nhiều giao dịch nhất. Các bạn hiện đang xếp hạng nhất hay top ba trong ngành? Tôi tin chắc các bạn có dữ liệu này. Có thể nói về chiến lược đầu tư mạo hiểm của các bạn, và cách nó kết hợp với Marketing và Quảng cáo (MMA)?
Shan:
Đây là một câu hỏi hay. Kể từ năm 2018, chúng tôi đã hoàn tất hơn 500 khoản đầu tư trong lĩnh vực mã hóa, là một trong những tổ chức đầu tư mạo hiểm tích cực nhất trong ngành. Danh mục đầu tư của chúng tôi cũng không ngừng mở rộng, đặc biệt là cùng với việc ra mắt Quỹ Hệ sinh thái Base. Chúng tôi luôn kiên trì duy trì tính liên tục trong đầu tư qua các chu kỳ thị trường khác nhau. Ví dụ, trong thời kỳ thị trường sôi động, nhiều người đổ xô tham gia, nhưng trong thị trường gấu, việc tiếp cận vốn thường khó khăn hơn.
Chúng tôi khởi động đầu tư mạo hiểm vì nhận thấy nhiều nhà phát triển xuất sắc muốn xây dựng giao thức và ứng dụng bên ngoài Coinbase, nhưng lúc đó thị trường thiếu các nhà đầu tư chuyên về mã hóa. Vì vậy chúng tôi suy nghĩ, liệu Coinbase có thể hỗ trợ sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái theo cách nào không? Đó là điểm khởi đầu của quỹ hệ sinh thái. Ban đầu, chúng tôi hỗ trợ bằng các khoản đầu tư nhỏ cho những người sáng lập tiềm năng, đặc biệt là những người sáng tạo làm việc trong các lĩnh vực mà chúng tôi cho là triển vọng. Theo thời gian, quỹ này dần mở rộng, hiện nay tập trung hơn vào đầu tư vào các công ty xuất sắc nhất trong ngành, đồng thời hy vọng thu được lợi nhuận tài chính đáng kể từ các khoản đầu tư này.
Việc này không chỉ giúp chúng tôi hỗ trợ đổi mới trong ngành, mà còn mang lại cơ hội tuyệt vời để quan sát sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái. Trong ngành mã hóa, dự đoán xu hướng tương lai thường rất khó, nhưng tôi luôn tin rằng, quan sát những người giỏi nhất trong ngành đang làm gì, thường là cách tốt để dự đoán xu hướng. Ví dụ, trong một số lĩnh vực (như ứng dụng xã hội hay phát hành stablecoin), chúng tôi thấy hai đến ba công ty gần như cùng lúc khởi động, một trong số đó có thể là người dẫn đầu, người còn lại là người theo kịp nhanh chóng. Những hiện tượng này thường báo hiệu xu hướng ngành trong tương lai. Thông qua quan sát như vậy, chúng tôi có thể tham khảo để xây dựng định hướng chiến lược dài hạn cho Coinbase. Một khi định hướng rõ ràng, chúng tôi sẽ quyết định tự phát triển, mua lại, hay hợp tác với đối tác phù hợp. Trong quá khứ, chúng tôi đã có những thử nghiệm thành công trong các phương diện này.
Yano: Vậy mục tiêu cốt lõi của Coinbase Ventures là gì? Là chỉ đơn thuần theo đuổi lợi nhuận tài chính, hay còn mong muốn mang lại giá trị chiến lược cho Coinbase thông qua các khoản đầu tư này?
Shan:
Hiện tại mục tiêu chính của chúng tôi là theo đuổi lợi nhuận tài chính. Tất nhiên, chúng tôi cũng mong muốn thông qua đầu tư xây dựng mối quan hệ tốt với các nhà sáng lập hàng đầu trong ngành.
Yano: Vậy trong đầu tư mạo hiểm, có điều gì đặc biệt không? Ví dụ như, có người nào đó có thể trực tiếp liên hệ bạn nói: “Này Sean, công ty này rất tiềm năng, liệu chúng ta có nên cân nhắc mua lại không?”
Shan:
Thật sự có tình huống như vậy, tôi thường tham gia các cuộc thảo luận này, điều này giúp tôi hiểu rõ hiệu suất danh mục đầu tư của chúng tôi, công ty nào phát triển tốt, công ty nào gặp phải một số thách thức. Tuy nhiên, phần lớn thời gian chúng tôi xuất phát từ nhu cầu chiến lược của Coinbase, tập trung vào các công ty xuất sắc nhất trong ngành, xem ai đang làm điều gì thực sự thú vị. Đối với tôi, cách tiếp cận này khiến tôi rất tự tin, vì tỷ lệ thành công trong đầu tư mạo hiểm của chúng tôi khá cao. Rất nhiều công ty cuối cùng nằm trong danh sách mục tiêu mua lại của chúng tôi thực tế trước đó đã từng là đối tượng đầu tư của chúng tôi. Tất nhiên, đây không phải quy tắc cứng nhắc, chúng tôi cũng đã mua lại một số công ty mà chúng tôi chưa từng đầu tư. Nhưng nếu chúng tôi đã xây dựng mối quan hệ tin cậy với người sáng lập, điều này thực sự giúp quá trình mua lại diễn ra thuận lợi hơn.
Lời khuyên cho các nhà sáng lập
Yano: Chúng tôi quen biết nhiều nhà sáng lập trong ngành mã hóa, tôi cảm thấy ít nhất một nửa trong số họ đang nghĩ, “Một ngày nào đó, tôi sẽ bán công ty cho Coinbase.” Điều này dường như đã trở thành kế hoạch thoát thân của nhiều nhà sáng lập. Nếu bạn muốn đưa ra lời khuyên trực tiếp cho những người này, bạn sẽ nói gì?
Shan:
Đầu tiên, tôi cho rằng việc hiểu rõ Coinbase và xây dựng các mối quan hệ then chốt là rất quan trọng. Dù là thông qua bộ phận đầu tư mạo hiểm hay đội ngũ phát triển kinh doanh của Coinbase, việc sớm thiết lập liên hệ với chúng tôi sẽ rất hữu ích trong tương lai.
Thứ hai, tôi khuyên các nhà sáng lập nên nghiêm túc suy nghĩ về sự phù hợp chiến lược với Coinbase trong tương lai. Nhiều nhà sáng lập có thể nói, “Đây là sản phẩm chúng tôi phát triển” hoặc “Đây là thành tựu chúng tôi đạt được”. Những điều này đương nhiên rất quan trọng, nhưng từ góc nhìn của chúng tôi, câu hỏi then chốt hơn là: “Nếu chúng tôi thực sự mua lại, sự hợp tác này sẽ tạo ra giá trị như thế nào?” Nói cách khác, sau khi kết hợp nguồn lực và năng lực của hai bên, liệu có thể mở khóa cơ hội mới không?
Thành tích và quá khứ đương nhiên quan trọng, nhưng các thương vụ mua lại thành công nhất của chúng tôi thường là thông qua việc kết hợp đổi mới bên ngoài với nguồn lực của Coinbase để tạo ra giá trị hoàn toàn mới. Ví dụ, như bạn vừa đề cập về Tagomi, là một ví dụ điển hình. Tagomi là một công ty chuyên về giao dịch tổ chức, họ phát triển cơ sở hạ tầng giao dịch hàng đầu và thành công xây dựng một dịch vụ môi giới chất lượng cao độc lập trong mã hóa. Đồng thời, Coinbase đang mở rộng dịch vụ lưu ký tài sản, chúng tôi có cơ sở tài sản và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ.
Để thực sự mở rộng quy mô dịch vụ môi giới chất lượng cao, cần phải có đồng thời các điều kiện sau: cơ sở hạ tầng giao dịch hàng đầu, bảng cân đối kế toán có thể hỗ trợ cho vay và giao dịch quy mô lớn, và dịch vụ lưu ký đáng tin cậy để đảm bảo an toàn lưu trữ và giao dịch hiệu quả.
Vì vậy, việc kết hợp công nghệ của Tagomi với nguồn lực của Coinbase là một lựa chọn hợp lý. Sau khi tích hợp, chúng tôi phát hiện thị trường có nhu cầu rất lớn đối với loại dịch vụ này. Ví dụ vào năm 2021, nhiều công ty tìm đến chúng tôi, mong muốn mua Bitcoin trị giá một tỷ USD, nhưng lúc đó trên thị trường không có giải pháp nào khác có thể đáp ứng nhu cầu giao dịch quy mô lớn này. Thông qua công nghệ giao dịch của Tagomi và lợi thế thương hiệu cùng năng lực lưu ký của Coinbase, chúng tôi đã tạo ra Coinbase Prime, trở thành nền tảng môi giới chất lượng cao hàng đầu trong ngành mã hóa hiện nay, đây là một ví dụ điển hình về thành công thông qua tích hợp chiến lược.
Quy trình mua lại
Yano: Các bạn đã hoàn tất 40 giao dịch. Trong các giao dịch này, tỷ lệ liên hệ chủ động và bị động là bao nhiêu? Nói cách khác, có bao nhiêu là đối phương chủ động tìm đến các bạn, và bao nhiêu là các bạn chủ động tiếp cận?
Shan:
Đây là một câu hỏi hay, tôi chưa thực sự thống kê kỹ các dữ liệu này. Đôi khi rất khó xác định, vì mối quan hệ giữa hai bên thường được xây dựng dần theo thời gian, khó phân biệt ai là người chủ động trước, giống như một “sự tương tác hai chiều dài hạn”.
Yano: Ví dụ như trong đầu tư vào Echo, các bạn đã thiết lập liên hệ với đội ngũ. Nhưng cuối cùng luôn có một thời điểm rõ ràng, ví dụ ai đó hỏi: “Các bạn có hứng thú mua lại chúng tôi không?” hoặc “Các bạn có cân nhắc hợp tác không?”
Shan:
Trong đa số trường hợp, vẫn là chúng tôi chủ động tiếp cận, trực tiếp bày tỏ sự quan tâm. Bởi vì chúng tôi rất rõ ràng về kế hoạch phát triển dài hạn của Coinbase, nên khi quyết định tìm kiếm hợp tác trong một lĩnh vực nào đó, chúng tôi thường chủ động tiếp cận các công ty hàng đầu trong lĩnh vực đó. Tất nhiên, cũng có một số trường hợp ngoại lệ, ví dụ phát hiện ngẫu nhiên một cơ hội, chúng tôi nhận ra tầm quan trọng của nó, mặc dù nó có thể không phải là mục tiêu hàng đầu của chúng tôi lúc đó. Nhìn chung, tôi cho rằng khoảng 75% là chủ động, 25% là bị động.
Yano: Có câu nói cũ: “Công ty bị mua, chứ không bị bán.” Nói về ngân hàng đầu tư, khi mua lại các công ty như Tagomi, Zapo, Liquifi và Echo, các bạn dựa vào ngân hàng đầu tư truyền thống, ngân hàng đầu tư mã hóa, hay hoàn toàn không cần ngân hàng đầu tư?
Shan:
Chúng tôi thực sự đánh giá cao chuyên môn của ngân hàng đầu tư, nhưng trong hầu hết các trường hợp, chúng tôi thấy rằng cách không qua ngân hàng hiệu quả hơn và được ưa chuộng hơn. Các giao dịch của chúng tôi thường hoàn tất qua đối thoại trực tiếp với người sáng lập. Có thể nói, số giao dịch sử dụng ngân hàng đầu tư rất ít, gần như đếm trên đầu ngón tay. Về cố vấn bên mua, chúng tôi chưa từng sử dụng, bởi vì Coinbase đã xây dựng một đội ngũ chuyên nghiệp nội bộ đủ sức đảm nhiệm công việc này. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, thực sự đã xuất hiện một số dịch vụ ngân hàng đầu tư chất lượng chuyên về mã hóa trên thị trường.
Thông thường chúng tôi có nhận thức rõ ràng về nhu cầu và định vị của công ty mục tiêu, và đã thiết lập mối quan hệ với họ. Những giao dịch này giống như các buổi brainstorming giữa Coinbase và người sáng lập, thảo luận cách tạo ra giá trị trong tương lai thông qua hợp tác. Ngoài ra, chúng tôi rất coi trọng sự hòa hợp văn hóa, bởi vì những người sáng lập này rất có thể sẽ đảm nhiệm vai trò lãnh đạo quan trọng trong Coinbase trong tương lai, với khoảng thời gian có thể kéo dài năm đến mười năm. Vì vậy, đảm bảo sự ăn khớp về văn hóa là then chốt trong quy trình mua lại của chúng tôi.
Yano: Các bạn có mô hình cố định nào khi xử lý cấu trúc giao dịch không? Ví dụ như, một số là giao dịch toàn cổ phiếu, một số là toàn tiền mặt, hoặc có cam kết hiệu suất hay chỉ số khác. Các bạn cân bằng các yếu tố này như thế nào?
Shan:
Chúng tôi không có mô hình cố định, cũng không có kịch bản cứng nhắc, tôi cho rằng đây chính là nghệ thuật của giao dịch. Những công cụ và phương thức bạn đề cập thực tế chỉ là phương tiện để đạt được mục tiêu. Điều then chốt là chúng tôi cần làm rõ mục tiêu muốn đạt được, tự tin vào những khía cạnh nào, và đánh giá rủi ro liên quan như thế nào.
Trong hầu hết các trường hợp, chúng tôi thiên về việc tránh đưa vào quá nhiều cấu trúc phức tạp trong giao dịch. Tôi không muốn có những cam kết hiệu suất phức tạp và nhiều mốc quan trọng, điều này có thể dẫn đến sự không nhất quán về động lực giữa Coinbase và công ty bị mua lại. Công ty bị mua lại có thể tập trung hoàn thành các chỉ số cam kết, trong khi Coinbase cần quan tâm đến các mục tiêu chiến lược lớn hơn. Vì vậy, chúng tôi mong muốn hai công ty có thể hợp tác hài hòa, cùng nỗ lực về một hướng, chứ không phải làm việc riêng rẽ. Tất nhiên, cũng có một số trường hợp đặc biệt cần thiết lập cam kết hiệu suất, nhưng tôi cho rằng điều kiện tiên quyết là để đội ngũ giữ được tính độc lập và quyền tự chủ, để họ có thể tập trung thúc đẩy mục tiêu của mình.
Yano: Bạn nói chuyện với người sáng lập bao lâu thì có thể nhận định liệu có nên mua lại họ không?
Shan:
Thông thường, tôi có thể nhanh chóng nhận định liệu có lý do đủ mạnh để mua lại hay không. Tất nhiên, để hoàn tất giao dịch cần phối hợp nhiều điều kiện. Người sáng lập cần có ý định bán, đồng thời chúng tôi cũng cần có động lực và cảm giác khẩn trương đủ mạnh để thúc đẩy giao dịch. Như bạn vừa nói, đúng là “công ty bị mua”, chứ không phải “bị bán”. Nhiều yếu tố cần phối hợp ăn ý, và cuối cùng thành công hay không thường phụ thuộc vào thời điểm.
Đôi khi, tôi cảm thấy một công ty là mục tiêu mua lại lý tưởng của Coinbase, nhưng nếu thời điểm không phù hợp, cũng khó hoàn tất giao dịch. Ví dụ, nếu họ vừa hoàn tất một vòng gọi vốn, định giá đã vượt quá phạm vi chúng tôi chấp nhận, thì chúng tôi đành phải tiếc nuối bỏ lỡ. Đôi khi nghĩ, “giá như sớm hơn sáu tháng.” Nhưng đó là thực tế kinh doanh, bỏ lỡ rồi thì chỉ có thể tiếp tục tiến về phía trước.
Yano: Có tình huống nào như vậy không: giao dịch đã qua kiểm toán, đội ngũ của bạn rất ủng hộ, cấp cao cũng công nhận, nhưng cuối cùng đến Brian lại bị bác bỏ?
Shan:
Tình huống như vậy chưa từng xảy ra. Tuy nhiên, chúng tôi thực sự gặp phải một số trường hợp, trong quá trình kiểm toán phát hiện ra vấn đề, đảo ngược phán đoán trước đó của chúng tôi. Đây chính là ý nghĩa của kiểm toán. Chúng tôi mong mọi thứ diễn ra suôn sẻ, nhưng sau khi ký biên bản điều khoản, chúng tôi sẽ kiểm tra sâu vào hoạt động cốt lõi của công ty. Điều này không chỉ bao gồm tài chính và đội ngũ, mà còn liên quan đến tuân thủ, rủi ro pháp lý, và cách công ty quản lý nhân viên trong vòng đời của mình.
Bên cạnh đó, thị trường mã hóa bản thân có tính biến động lớn, do đó việc đánh giá định giá chính xác không dễ dàng, đặc biệt là trong ngắn hạn. Chúng tôi thường đánh giá một công ty theo khung thời gian ba đến năm năm, đôi khi còn dài hơn, chứ không quá tập trung vào hiệu suất 12 tháng ngắn hạn. Tuy nhiên, năm 2022 là một ví dụ điển hình, khi toàn bộ thị trường toàn cầu thay đổi mạnh mẽ, tất cả mọi người đều phải thích nghi với hiện thực mới.
Quan điểm về thị trường dự đoán
Yano: Hãy nói về thị trường dự đoán, các bạn gần đây đã đầu tư vào Calcium. Thị trường dự đoán đóng vai trò gì trong chiến lược của Coinbase? Bạn nhìn nhận Polymarket và Calcium như thế nào?
Shan:
Thực ra chúng tôi cũng là nhà đầu tư vòng đầu của Polymarket, chúng tôi rất quan tâm đến thị trường dự đoán. Chúng tôi luôn cho rằng một trong những giá trị cốt lõi của tiền mã hóa là mang lại tính thanh khoản cho tài sản không thanh khoản, từ đó tạo ra thị trường mới. Và thị trường dự đoán là một ví dụ điển hình, nó cho thấy cách mọi người có thể đặt cược vào các sự kiện quan trọng trong cuộc sống, như thi đấu thể thao hay bầu cử. Nhìn từ xu hướng rộng hơn, quá trình “tài chính hóa” cuộc sống hàng ngày đang gia tốc, mọi người mong muốn có thêm cảm giác tham gia thông qua các thị trường này.
Chúng tôi cho rằng thị trường dự đoán có hiệu ứng bổ trợ mạnh mẽ với hoạt động kinh doanh của Coinbase, do đó lên kế hoạch tích hợp vào sản phẩm của chúng tôi để cung cấp dịch vụ liên quan cho người dùng. Chúng tôi đã đầu tư vào Polymarket và Calcium, hai công ty này đều rất xuất sắc nhưng theo đuổi chiến lược khác nhau. Polymarket tập trung hơn vào thị trường quốc tế và hoạt động hoàn toàn trên chuỗi từ đầu. Trong khi đó, Calcium tập trung vào thị trường Mỹ và nỗ lực đột phá về tuân thủ quy định. Đặc biệt trong lĩnh vực cá cược thể thao, trong năm tới có thể có thêm nhiều phán quyết pháp lý thúc đẩy sự phát triển của thị trường này, chúng tôi rất kỳ vọng.
Yano: Vậy một năm nữa chúng ta có thể tham gia cá cược thể thao qua nền tảng Coinbase không?
Shan:
Có khả năng, chúng tôi dự kiến trong vòng 12 tháng tới, người dùng có thể tham gia cá cược thể thao qua Coinbase.
Yano: Bạn nghĩ Polymarket và Calcium sẽ cạnh tranh nhau, hay thị trường đủ lớn để cả hai cùng tồn tại? Các bạn có cân nhắc mua lại một trong hai không?
Shan:
Tôi cho rằng thị trường đủ lớn để cả hai đều thành công. Giống như thị trường tương lai và quyền chọn trong tài chính truyền thống, các sàn giao dịch khác nhau có chuyên môn riêng. Tôi dự đoán thị trường dự đoán cũng sẽ có格局 tương tự, ví dụ một số nền tảng chuyên về phát trực tiếp, trong khi một số khác chuyên sâu về thể thao, cung cấp dịch vụ chuyên biệt cho các giải đấu cụ thể như NFL, NBA hay bóng đá. Dù hiện tại thị trường còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng khi môi trường pháp lý dần rõ ràng, chúng tôi cho rằng lĩnh vực này có tiềm năng tăng trưởng khổng lồ.
Yano: Trong các cuộc họp gần đây của ban lãnh đạo, thị trường dự đoán chiếm bao nhiêu thời gian thảo luận?
Shan:
Chúng tôi đã liệt kê nó vào một trong những ưu tiên hàng đầu cho cuối năm nay và năm tới, chúng tôi cho rằng thị trường dự đoán có thể thu hút nhóm người dùng rộng lớn hơn so với giao dịch mã hóa truyền thống, điều này rất có ý nghĩa đối với sự phát triển kinh doanh của chúng tôi. Đồng thời, điều này cũng rất quan trọng đối với mã hóa như một hạng mục tài sản. Thị trường dự đoán có tiềm năng thu hút nhiều người chưa từng tiếp xúc với mã hóa bước vào lĩnh vực này. Ví dụ, một số người có thể cho rằng tiền mã hóa quá tiên phong hay quá ngách, nhưng họ lại sẵn sàng đặt cược vào trận đấu NFL.
Yano: Khi tôi nghĩ đến Coinbase và thị trường dự đoán, tôi liên tưởng đến khoản đầu tư của các bạn vào Calcium. Tôi đang nghĩ, thực sự có một quan điểm cho rằng, cuộc cạnh tranh giữa mỗi công ty khởi nghiệp và công ty lâu năm, cuối cùng đều xem xét liệu công ty khởi nghiệp có thể đạt được phân phối trước khi công
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
