Variant đối tác đầu tư: 4 lĩnh vực tiền mã hóa đang quan tâm
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Variant đối tác đầu tư: 4 lĩnh vực tiền mã hóa đang quan tâm
Ổn định tiền, thị trường dự đoán, cổ phần được mã hóa và các cách kiếm tiền trực tuyến mới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Alana Levin，Variant
Biên dịch: TechFlow
Trong năm qua, ngành tiền mã hóa đã trải qua những thay đổi lớn.
Về mặt quy định, Quốc hội Hoa Kỳ đã đạt được tiến triển đáng kể trong việc xây dựng Đạo luật GENIUS (GENIUS Act) và các quy tắc rõ ràng liên quan đến stablecoin. Nhà Trắng đã thành lập Nhóm công tác về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (Working Group on Digital Asset Markets), nhóm này đã trao đổi với nhiều bên tham gia ngành và đang nỗ lực cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho ngành. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố “Dự án Crypto” (Project Crypto), nhằm biến Hoa Kỳ thành thủ đô của tiền mã hóa thông qua việc khám phá cách thức token hóa rộng rãi hơn các tài sản trong thị trường tài chính.
Các nhà xây dựng trong ngành tiền mã hóa cũng đã đạt được tiến bộ đáng kể. Hiện tại đã có nhiều thị trường dự đoán lớn với thanh khoản dồi dào, và nhiều thị trường mới nữa sắp ra mắt. Khối lượng cung và sử dụng stablecoin đạt mức cao nhất từ trước đến nay, người dùng nắm giữ các tài sản này cũng trải rộng khắp nhiều khu vực hơn. Nhiều giao thức trên chuỗi đã đạt doanh thu từ tám đến chín chữ số, trong đó không ít giao thức còn đóng vai trò nền tảng phát triển với hệ sinh thái khởi nghiệp sôi động — những startup này cũng đang tạo ra doanh thu! Có thể nói, đây là một trong những thời điểm tốt nhất dành cho các nhà xây dựng trong ngành tiền mã hóa.
Một câu nói tôi yêu thích là: “Thị trường tiềm năng của tài sản kỹ thuật số (TAM - Total Addressable Market) hiện tại là lớn nhất, nhưng tương lai lại là nhỏ nhất.” Điều này đặc biệt đúng vào lúc này. Vì vậy, dựa trên những phát triển này, tôi đã tổng hợp một số ý tưởng khởi nghiệp khiến tôi cảm thấy hào hứng. Nếu bạn là một nhà xây dựng và đang cân nhắc các lĩnh vực này, hãy liên hệ với tôi bất cứ lúc nào!
Thị trường được thúc đẩy bởi stablecoin
Hiện nay, phần lớn các cuộc thảo luận về stablecoin tập trung vào mục đích thanh toán. Tuy nhiên, xét theo lịch sử, thực tế là những thị trường mới cần đến stablecoin lại đóng vai trò lớn hơn trong việc thúc đẩy sự chấp nhận và tăng trưởng của chúng. Ví dụ, sự phát triển của các sàn giao dịch tiền mã hóa châu Á là yếu tố then chốt thúc đẩy sự trỗi dậy của Tether (USDT): các trader không chuyển lợi nhuận tiền mã hóa sang tiền pháp định địa phương mà thay vào đó giữ USDT như một công cụ lưu trữ giá trị ngay trên sàn giao dịch. Tương tự, sự bùng nổ của DeFi (tài chính phi tập trung) vào năm 2020 đã mở ra ứng dụng mới cho USDC, giúp nó khẳng định vị thế trên các nền tảng cần đồng đô la kỹ thuật số.
Hiện tại, tổng lượng stablecoin đang lưu hành gần đạt 300 tỷ USD, điều này làm nổi bật sự quan tâm mạnh mẽ đến chức năng thanh toán của chúng. Tuy nhiên, lĩnh vực thanh toán rõ ràng mang lại cơ hội nhiều hơn cho các doanh nghiệp hiện hữu, vì khả năng phân phối và cơ sở hạ tầng sẵn có khiến các công ty fintech truyền thống có lợi thế hơn so với các startup mới.
Tôi đang tìm kiếm những thị trường mới được thúc đẩy hoặc tạo ra độc quyền bởi stablecoin. Hiện tại chúng tôi có hai dự án đầu tư bí mật phù hợp với chủ đề này: một dự án tập trung phát triển cơ sở hạ tầng giúp tất cả các loại stablecoin trở nên hoán đổi được đối với người dùng cuối; dự án còn lại tập trung xây dựng thị trường thanh khoản nội địa.
Những lĩnh vực ứng dụng tiềm năng nào cho thị trường được thúc đẩy bởi stablecoin? Dưới đây là ba ý tưởng:
-
Công cụ đòn bẩy mới cần hỗ trợ vốn tức thì
Stablecoin cho phép chuyển tiền mọi lúc, nghĩa là người dùng có thể nạp thêm tài sản ký quỹ vào tài khoản một cách tức thời (trong khi hệ thống tài chính truyền thống, các sàn giao dịch có thể phải cung cấp vốn trước cho tài khoản ký quỹ và chờ đợi giao dịch ngân hàng hoàn tất).
-
Cho vay giữa các doanh nghiệp
Tôi tin rằng trong tương lai, nhiều doanh nghiệp sẽ nắm giữ một phần tiền mặt và các khoản tương đương tiền dưới dạng stablecoin. Stablecoin cho phép chuyển tiền 24/7, trong khi việc chuyển tiền trong hệ thống tài chính truyền thống có thể mất vài ngày và chi phí cao. Việc nắm giữ stablecoin không chỉ giúp doanh nghiệp kiếm lợi nhuận theo nhiều cách linh hoạt và sáng tạo hơn – ví dụ như tham gia thị trường vốn ngắn hạn (như thị trường repo qua đêm) hoặc cung cấp thanh khoản trên chuỗi – mà còn nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn.
-
Xổ số toàn cầu
Công nghệ mã hóa cung cấp kênh để tiếp nhận, tập hợp và phân phối vốn toàn cầu. Không chỉ stablecoin giúp mở rộng quy mô xổ số, tính năng lập trình được của chúng còn cho phép sử dụng khoản gửi và lợi nhuận từ xổ số theo những cách thú vị và sáng tạo hơn.
Thị trường được thúc đẩy bởi stablecoin có thể xuất hiện theo các cách sau: a) stablecoin là một phần thiết yếu trong ít nhất một khâu giao dịch; b) các sản phẩm được xây dựng dựa trên các nhóm vốn stablecoin (rảnh rỗi) quy mô lớn; c) các thị trường mới tận dụng stablecoin để đạt hiệu quả quy mô toàn cầu.
Cơ hội thị trường dự đoán bậc hai (Second-Order)
Hiện đã có nhiều nền tảng thị trường dự đoán lớn và đang tiếp tục tăng trưởng, đồng thời một loạt nền tảng mới khác dự kiến ra mắt vào mùa thu năm nay. Khối lượng giao dịch duy trì ở mức mạnh quanh năm, điều này bác bỏ quan điểm của những người chỉ trích rằng thị trường dự đoán chỉ phù hợp với sản phẩm (pmf) vào mùa bầu cử.
Cơ cấu thị trường này mở ra nhiều cơ hội tiên phong cho các nhà khởi nghiệp xây dựng xung quanh thị trường dự đoán — những cơ hội này tận dụng thanh khoản mới, sự phân bổ rộng rãi của người dùng và sự phân mảnh của các nền tảng thị trường. Dưới đây là những sản phẩm mà tôi đặc biệt mong muốn được thấy:
1. Cá cược có điều kiện. Trong cá cược thể thao, "xiên" (Parlay) là hình thức phổ biến. Tuy nhiên, do người tham gia thị trường dự đoán đặt cược với nhau chứ không phải với nhà cái, hình thức này khó thực hiện trong thị trường dự đoán. Sự khác biệt này có nghĩa là người đặt cược phải đối đầu với nhiều đối thủ độc lập thay vì một đối thủ duy nhất (tức là nhà cái). Do đó, khi một chân xiên thất bại, việc đóng cược trở nên khó khăn hơn, đồng thời định giá và kiểm soát rủi ro tổng thể cũng phức tạp hơn.
Một giải pháp khả thi là cho phép người dùng thực chất chỉ đặt cược với một đối thủ duy nhất. Ví dụ, có thể xây dựng một dịch vụ bên thứ ba dựa trên thị trường dự đoán mở, đóng vai trò tương tự nhà cái. Dịch vụ này có thể sử dụng thanh khoản từ thị trường dự đoán để xác định tỷ lệ cược và cung cấp hình thức xiên. Nó có thể hoạt động đa nền tảng và chấp nhận thanh khoản từ bên thứ ba để hỗ trợ chiến lược của mình (tương tự như HLP của Hyperliquid). Nếu các xiên này tập trung vào các lĩnh vực như xu hướng giá Bitcoin, dịch vụ này cũng có thể sử dụng các cơ chế khác để phòng ngừa rủi ro tổng thể.
2. Đặt cược vào người dùng. Một tính năng quan trọng trên các nền tảng như Polymarket là bảng xếp hạng, nơi xếp hạng các trader theo lợi nhuận và khối lượng giao dịch, đồng thời cho phép bên thứ ba xem vị thế của các trader hàng đầu. Giả sử tôi cho rằng một trader nào đó sẽ thể hiện tốt, "cược" của tôi là đặt cược vào việc cược của trader đó sẽ hoạt động tốt. Hiện tại, lựa chọn chính của tôi là sao chép giao dịch của người dùng đó theo cách thủ công. Tuy nhiên, các sản phẩm trong tương lai có thể cho phép người dùng gửi tiền vào một nhóm, để các trader chuyên nghiệp sử dụng cho việc đặt cược của họ. Không gian thiết kế này càng trở nên hấp dẫn khi giới thiệu các tác nhân AI tham gia đặt cược trên thị trường — con người có thể cung cấp vốn thông qua nhóm và cung cấp thông tin, phản hồi để các tác nhân này sử dụng.
Sự gia tăng thanh khoản, sự quan tâm của người dùng và sự mở rộng của các nền tảng hỗ trợ đã mở ra khả năng cho nhiều cơ hội bậc hai. Đòn bẩy, độ mở rộng quy mô thị trường và mức độ phổ biến của thị trường (mức độ tham gia của người dùng) đều là những lĩnh vực đáng chú ý.
Người điều phối cổ phiếu được token hóa
Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của việc token hóa cổ phiếu. Ngày càng rõ ràng rằng một loạt kiến trúc đang xuất hiện.
Một số sản phẩm, ví dụ như cổ phiếu token của Robinhood, được thiết kế chỉ nhằm cung cấp mức độ phơi nhiễm giá đối với cổ phiếu thực tế. Những công cụ này hoàn toàn mang tính tổng hợp: chúng theo dõi biến động giá thông qua một loạt phái sinh cấu trúc mà không cần lưu ký cổ phiếu thật.
Các sản phẩm khác, ví dụ như xStocks của BackedFi, lưu ký cổ phiếu mục tiêu và tạo ra biểu diễn kỹ thuật số của chúng (tương tự như nhà phát hành stablecoin lưu ký đô la Mỹ và tạo ra phiên bản token hóa của các tài sản đó). Những sản phẩm này không chỉ cung cấp mối liên hệ trực tiếp và an toàn hơn với giá tài sản, mà còn cho phép chuộc lại cổ phiếu cơ sở.
Cuối cùng, còn có các cổ phiếu gốc trên chuỗi. Tuần trước, Superstate đã công bố phát hành trực tiếp cổ phiếu phổ thông Galaxy Digital trên chuỗi — một tài sản được token hóa có cùng quyền và lợi ích như cổ phiếu truyền thống.
Tất cả những điều này là các kiểu "cổ phiếu được token hóa". Hiện chưa rõ kiểu cấu trúc nào sẽ tuân theo luật lũy thừa (deep tide note: trong phân bố lũy thừa, phần lớn sự kiện xảy ra với xác suất rất nhỏ, trong khi cực kỳ ít sự kiện xảy ra với xác suất rất lớn) và trở thành người chiến thắng. Người tiêu dùng có thể sử dụng nhiều công cụ này mà không hiểu rõ cấu trúc đầy đủ. Do đó, giao diện sẽ chịu trách nhiệm lựa chọn và liệt kê các loại token khác nhau. Tôi cho rằng thanh khoản và tuân thủ sẽ là yếu tố chính trong việc niêm yết, nhưng miễn là nhiều cấu trúc cổ phiếu được token hóa đáp ứng tiêu chuẩn của giao diện, chúng có thể được tích hợp ở tầng dưới. Chúng ta dễ dàng kết thúc trong một thế giới mà giao diện cung cấp xAPPL của BackedFi nhưng lại cung cấp GLXY do Superstate phát hành, vì mỗi đại lý chuyển nhượng cung cấp thị trường trên chuỗi có tính thanh khoản cao nhất cho từng cổ phiếu riêng biệt. Đối với người tiêu dùng, tất cả những điều này nên trông giống như cổ phiếu thông thường.
Mô hình tương tự cũng xuất hiện trong lĩnh vực stablecoin. Có rất nhiều loại stablecoin khác nhau trên thị trường, muốn thay thế đô la, nhưng không phải tất cả đều hoán đổi được với nhau. Do đó, đã xuất hiện các mạng lưới để điều phối các stablecoin khác nhau, giúp người dùng cuối cảm thấy họ đơn giản chỉ đang sử dụng đô la. Khi danh mục cổ phiếu được token hóa tiếp tục phát triển và tiến hóa, cũng sẽ có cơ hội xây dựng cơ sở hạ tầng tương tự cho cổ phiếu được token hóa.
Lĩnh vực quan trọng tiếp theo: Cách kiếm tiền mới trên internet
Một chủ đề gây sốc và lặp đi lặp lại mà tôi nghe được vào mùa hè năm nay là nhiều sinh viên vừa tốt nghiệp đang vật lộn để tìm việc. Tôi từng nghĩ chúng ta còn vài năm nữa AI mới ăn sâu vào một số vị trí cấp thấp phức tạp hơn, nhưng hóa ra tôi đã sai.
Vì vậy, tôi cho rằng cách con người phân bổ thời gian trong vài năm tới sẽ thay đổi lớn. Thứ hai, mọi người sẽ có nhiều thời gian rảnh hơn và khao khát kiếm tiền bằng các phương tiện sáng tạo hơn. Điều này có thể biểu hiện theo nhiều cách: nhiều người tham gia thị trường tài chính hơn, ngành giải trí bị tài chính hóa, các loại nội dung mà mọi người có thể sáng tạo và kiếm tiền trực tuyến ngày càng mở rộng, v.v.
Tiền mã hóa cung cấp một số con đường thực tiễn nhất để xây dựng các sản phẩm và dịch vụ như vậy. Nó cung cấp kênh chuyển tiền toàn cầu với chi phí thấp, nghĩa là nhóm khách hàng tiềm năng gần như vô hạn. Bất kỳ ai, ở bất kỳ độ tuổi nào, chỉ cần có ví và kết nối mạng, đều có thể xây dựng và tạo ra doanh thu.
Danh mục đầu tư của Variant có nhiều công ty phù hợp với các chủ đề này. Zora cung cấp cho người sáng tạo các công cụ mới để biến đổi phương tiện thành doanh thu. Remix giúp người chơi ở mọi lứa tuổi sáng tạo, phát hành và kiếm tiền từ trò chơi. The Clearing Co đang nỗ lực xây dựng và mở rộng các thị trường có thể giao dịch.
Không gian thiết kế cho các sản phẩm và dịch vụ mới giúp mọi người kiếm tiền trên internet vẫn còn rất rộng lớn. Dù là kiếm tiền thông qua nội dung, sáng tạo, đầu tư, giải trí hay các cách khác, đây luôn là một ứng dụng đột phá, và công nghệ mã hóa cung cấp cơ sở hạ tầng tốt nhất để con người đạt được điều đó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Variant
