Dữ liệu tiết lộ 335 token Alpha của Binance: Mùa altcoin thực sự đã đến chưa?

Bài viết: Frank, PANews

Khi nhiều token Alpha của Binance tăng mạnh, các cuộc thảo luận về "mùa altcoin" do Binance Alpha dẫn dắt lại một lần nữa trở nên sôi nổi.

Nhiều người dùng trên mạng xã hội đang bàn luận về những yếu tố logic nào có thể là chìa khóa mang lại lợi nhuận. Tuy nhiên, hiện tượng gọi là "mùa altcoin" này thực chất chỉ là thiên kiến nhận thức do một vài dự án bứt phá gây ra. Nhưng nếu tìm điểm chung giữa những chìa khóa lợi nhuận này, trong số các token Alpha của Binance, điều kiện nào của token có khả năng dẫn dắt thị trường?

PANews đã tiến hành phân tích dữ liệu toàn diện đối với 335 token được niêm yết trên Binance Alpha, khai thác sâu để tìm ra chìa khóa thực sự đằng sau lợi nhuận từ nhiều khía cạnh như vốn hóa thị trường, phân bổ chuỗi, loại cặp giao dịch và việc có phát airdrop hay không, đồng thời tìm hiểu một câu hỏi cuối cùng: Liệu "mùa altcoin" theo kiểu Binance Alpha thực sự đã đến?

Mùa altcoin có thể chỉ là ảo ảnh, chỉ có 5 token tăng hơn gấp đôi trong tuần qua

Theo phân tích của PANews đối với 335 token được niêm yết trên Binance Alpha, hiệu suất thị trường của chúng thể hiện hai đặc điểm cốt lõi: "hiệu ứng tăng giá chung sau khi niêm yết" phổ biến và sự "phân hóa cực đoan về hiệu suất".

Hiệu ứng tăng giá chung: Nhìn chung, mức tăng trung bình của các token này kể từ khi niêm yết là 74,6%, trong khi mức tăng tối đa trung bình đạt tới 190%. Điều này có nghĩa là phần lớn các token đều trải qua một đợt tăng mạnh sau khi lên nền tảng Alpha. Cụ thể, có 120 token (chiếm 35%) từng đạt mức giá cao nhất gấp đôi hoặc hơn so với giá niêm yết ban đầu, chỉ có 19 token chưa từng vượt qua mức giá phát hành.

Sự phân hóa cực đoan về hiệu suất: Tuy nhiên, hiệu suất dài hạn sau đợt tăng giá lại rất khác biệt. Tính đến nay, mặc dù có 146 token (43,5%) tăng giá, trong đó 44 token tăng hơn gấp đôi, dự án tiêu biểu MYX thậm chí đạt lợi nhuận kinh ngạc 123 lần. Nhưng đồng thời, cũng có 81 token (24%) giá giảm một nửa, mức giảm sâu nhất vượt quá 97%.

Đặc điểm phân bố vốn hóa: Xét về quy mô dự án, vốn hóa trung bình của nhóm token này là 84,22 triệu USD, mức trung vị là 18,58 triệu USD. Trong đó, số lượng dự án có vốn hóa trên 100 triệu USD là nhiều nhất (48 dự án), tiếp theo là nhóm vốn hóa từ 10 - 20 triệu USD. Điều này cho thấy mặc dù thị trường có tồn tại những dự án nhỏ với vốn hóa dưới 1 triệu USD, nhưng các dự án chủ lưu trên nền tảng Alpha vẫn có quy mô nhất định.

Dữ liệu một tuần gần đây: Có 141 token tăng giá trong tuần qua, trong đó token tăng mạnh nhất vẫn là MYX với mức tăng 7 ngày đạt 1064%. Tuy nhiên, số lượng token tăng hơn 1 lần trong tuần gần đây thực tế rất ít, chỉ có 5 token. Về mặt thống kê, mức tăng trưởng trung bình của các token Alpha Binance trong tuần qua chỉ ở mức 7,8%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trong toàn bộ chu kỳ. Do đó, hiện tượng "mùa altcoin" trên Binance Alpha gần đây có thể chỉ là thiên kiến nhận thức chứ không mang tính phổ biến.

Niêm yết hợp đồng nhưng không niêm yết giao ngay thì tăng mạnh hơn?

Bên cạnh đó, một chủ đề được thảo luận rộng rãi trên mạng xã hội là các token niêm yết hợp đồng tương lai của Binance nhưng chưa niêm yết giao ngay có thể tăng mạnh hơn.

Trước hết, xét tổng thể, hiện tại chỉ có 28 token niêm yết cặp giao dịch giao ngay trên Binance, chiếm 8,3%, trong đó phần lớn cũng đã niêm yết hợp đồng tương lai. Trong khi đó, số lượng token niêm yết cặp giao dịch hợp đồng tương đối nhiều hơn, đạt 121 token, chiếm 36%. Có 94 token chỉ niêm yết hợp đồng mà chưa niêm yết giao ngay, mức tăng trung bình trong 7 ngày của nhóm này đạt 27%, thực sự cao hơn mức trung bình của tất cả các token. Ngược lại, các token không niêm yết hợp đồng tương lai có mức tăng trung bình là -1,7%, nhìn chung giảm giá trong tuần qua.

Về vốn hóa, các token chưa niêm yết hợp đồng có vốn hóa trung bình khoảng 35,96 triệu USD, trong khi các token đã niêm yết hợp đồng có vốn hóa trung bình khoảng 160 triệu USD. Rõ ràng, các token có vốn hóa cao hơn thường có khả năng được ưu tiên niêm yết hợp đồng tương lai. Xét trong toàn bộ chu kỳ, các token đã niêm yết hợp đồng có mức tăng trung bình đạt 190%, mức tăng tối đa trung bình đạt 297%, hiệu suất dữ liệu thực sự tốt hơn một chút; trong khi các token niêm yết giao ngay có mức tăng trung bình kể từ khi lên Alpha chỉ là 45,77%.

So sánh thêm, các token niêm yết hợp đồng nhưng không niêm yết giao ngay có mức tăng trung bình đạt 230%, mức tăng tối đa trung bình đạt 355%, đúng là các token đáp ứng điều kiện này thể hiện hiệu suất tốt hơn.

Chain BSC có lợi thế rõ rệt, mức tăng trung bình vượt hơn gấp đôi

Về mặt blockchain, liệu có sự khác biệt nào không?

Xét về phân bổ chuỗi, trong số các token đã niêm yết, Base có 22 token, mức tăng trung bình đạt 26%; BSC có 211 token, mức tăng trung bình đạt 101%; Ethereum có 28 token, mức tăng trung bình khoảng 33,4%; Solana có 64 token, mức tăng trung bình khoảng 37%.

Xét về phân bổ chuỗi, BSC với tư cách là blockchain gốc thực sự được thị trường ưa chuộng hơn, hiệu suất thị trường vượt trội so với các token trên các blockchain khác.

Mua cũ thay vì mua mới, các token nổi bật đều lên sàn sớm

Các token tăng mạnh nhất gần đây có đặc điểm gì?

1. Token trên chuỗi BSC chiếm ưu thế, trong 5 token tăng hơn 100% trong tuần qua, có 4 token thuộc BSC và 1 token phát hành trên Solana.

2. Thời gian niêm yết không phải là các token mới gần đây, hầu hết các token này lên sàn vào tháng 5 và tháng 7, chỉ có một token lên sàn ngày 24 tháng 8.

3. Có 3 token đã niêm yết hợp đồng tương lai, tuy nhiên điều này dường như không chứng minh trực tiếp mối liên hệ giữa mức tăng và việc niêm yết hợp đồng.

4. Về phân bố vốn hóa, không có ý nghĩa thống kê rõ ràng. Vốn hóa của 5 token này dao động từ hàng trăm nghìn USD đến hàng tỷ USD. Tuy nhiên, 4 trong số 5 token có vốn hóa trên 10 triệu USD.

Nếu mở rộng phạm vi quan sát, phân tích các token tăng hơn 100% kể từ khi niêm yết, có thể mang lại tính tham khảo cao hơn.

1. Về vốn hóa, các token này thường có vốn hóa trên 10 triệu USD, và các token có vốn hóa trên 100 triệu USD thường xếp hạng tăng trưởng cao hơn.

2. Số lượng niêm yết hợp đồng tương lai chiếm 54,5%, nhưng điều này dường như không chứng minh trực tiếp mối liên hệ tất yếu giữa tăng trưởng cao và việc niêm yết hợp đồng.

3. Số lượng phát hành trên BSC chiếm 56%, trên Solana chiếm 22,7%. Tổng tỷ lệ hai chuỗi này gần đạt 80%.

4. Về thời gian niêm yết trên Binance Alpha, có sự khác biệt rõ rệt. Phân bố thời gian niêm yết lần lượt là: tháng 4 (12 token), tháng 5 (4), tháng 6 (3), tháng 7 (16), tháng 8 (6), tháng 9 (3). Dựa trên dữ liệu này, rõ ràng các token niêm yết vào tháng 4, 7 và 8 có hiệu suất thị trường tốt hơn.

Phát airdrop lại bất lợi cho việc tăng giá token?

Một góc nhìn khác được thị trường quan tâm là hiệu suất của các token từng tham gia hoạt động airdrop Alpha của Binance. Theo điều tra của PANews, hiện có 144 token đã từng được airdrop trên Alpha. Mức tăng trung bình kể từ khi niêm yết của các token này khoảng 29%, thực tế không bằng hiệu suất chung của tất cả token Alpha. Trong đó, 91 token có giá giảm kể từ khi lên Alpha đến nay, mức giảm sâu nhất đạt 97%. Tuy nhiên, xét về mức tăng tối đa, tất cả các token này đều từng trải qua đợt tăng giá sau khi lên Alpha, mức tăng tối đa trung bình đạt khoảng 1235%. Cần lưu ý rằng REX từng đạt mức tăng tối đa 1457 lần do một cây nến bất thường ngắn hạn. Sau khi loại bỏ dữ liệu ngoại lệ này, mức tăng tối đa trung bình còn khoảng 118%.

Tuy nhiên, khi lọc điều kiện là các token từng tham gia airdrop và đã niêm yết hợp đồng tương lai Binance, mức tăng trung bình đạt 91%, mức tăng tối đa trung bình đạt 196%. Hiệu suất dữ liệu này tốt hơn mức trung bình của các token airdrop, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình của các token niêm yết hợp đồng.

Xét theo khía cạnh này, việc niêm yết hợp đồng tương lai trở thành một trong những yếu tố tích cực then chốt nhất đối với các token Alpha của Binance. Ngược lại, việc tham gia airdrop dường như không thúc đẩy giá thị trường của token, thậm chí có thể gây tác dụng ngược.

Tổ hợp tối ưu: niêm yết hợp đồng, không niêm yết giao ngay, trên chuỗi BSC, không phát airdrop

Vậy quay lại câu hỏi cuối cùng, loại token nào có khả năng là nhóm hiệu suất tốt nhất trong Binance Alpha? Kết hợp các phân tích trước đó, ta có thể xác định một số điều kiện tích cực tiềm năng từ nhiều khía cạnh: niêm yết hợp đồng tương lai, phát hành trên chuỗi BSC, không phát airdrop, không niêm yết giao ngay.

Khi kết hợp các điều kiện, nếu token phát hành trên BSC và đã niêm yết hợp đồng tương lai thì mức tăng trung bình đã đạt 280%, cao hơn nhóm chỉ niêm yết hợp đồng. Nếu thêm điều kiện chưa niêm yết giao ngay, mức tăng trung bình sẽ đạt 359%. Điều kiện mạnh nhất là token niêm yết hợp đồng, không niêm yết giao ngay, không phát airdrop, phát hành trên BSC, trong trường hợp này mức tăng trung bình đạt 620%, mức tăng tối đa trung bình đạt 764%, mức tăng trong tuần qua là 54%, mọi khía cạnh dữ liệu gần như đạt mức tối ưu.

Đến đây, dường như ta đã tìm ra chìa khóa của các cổ phiếu tiềm năng trên Binance Alpha, và số lượng token thỏa mãn các điều kiện lọc này chỉ có 26. Phân tích kỹ nguyên nhân, ta có thể thấy rằng việc niêm yết hợp đồng tương lai và phát hành trên BSC trở thành yếu tố then chốt nhất, các yếu tố khác giống như hỗ trợ. Tuy nhiên, điều hài hước là các yếu tố hỗ trợ này không phải do các dự án hay token làm thêm điều gì, mà lại là việc KHÔNG niêm yết giao ngay và KHÔNG phát airdrop – tức là sự "giảm bớt".

Xét về bản chất, logic tiềm ẩn có lẽ nằm ở chỗ: airdrop tạo ra lượng lớn token giá rẻ đổ vào thị trường, dễ gây áp lực bán. Trong khi đó, chỉ niêm yết hợp đồng tương lai mà không niêm yết giao ngay đồng nghĩa với việc độ khó tăng giá của token tương đối thấp hơn. Tất nhiên, đối với nhà đầu tư nắm giữ giao ngay, việc tăng giá luôn là tin tốt; nhưng với những nhà đầu tư thích giao dịch hợp đồng, các token này biến động mạnh hơn, rất dễ hình thành hiện tượng ép mua (short squeeze).

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các điều kiện nghiên cứu trên đây dựa trên dữ liệu lịch sử và có khả năng bị quá khớp (overfitting). Một thiếu sót lớn trong quá trình nghiên cứu là chưa phân loại theo lĩnh vực và thông tin dự án cụ thể hơn của các token, đây có thể là những yếu tố quan trọng hơn. Do đó, các kết luận nghiên cứu này không thể dùng làm cơ sở cho quyết định đầu tư thực tế. Hy vọng nghiên cứu này chỉ là một viên gạch mở đường, cung cấp góc nhìn mới cho độc giả.

Cơ hội hiện tại không phải là giai đoạn đầu của thị trường tăng giá mà chỉ cần mua bừa là có lợi nhuận, mà là một thị trường cấu trúc đòi hỏi sự lựa chọn kỹ lưỡng và phân tích sâu sắc. Đối với nhà đầu tư, việc hiểu logic đằng sau hiện tượng này quan trọng hơn nhiều so với việc đơn thuần chạy theo xu hướng. Bởi trong cuộc chơi đầy biến động này do giao dịch hợp đồng dẫn dắt, mặt trái của cơ hội luôn là rủi ro cần cảnh giác.