Tổng quan thị trường ngày 11 tháng 3: Cuộc chiến vẫn chưa kết thúc, giá dầu lại giảm thêm 15%
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tổng quan thị trường ngày 11 tháng 3: Cuộc chiến vẫn chưa kết thúc, giá dầu lại giảm thêm 15%
Thị trường đang tự lừa dối chính mình.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Chứng khoán Mỹ: Tín hiệu hỗn loạn, thị trường giậm chân tại chỗ
Thứ Ba, Phố Wall giống như một nhà giao dịch bối rối—không biết nên tin vào ai.
Chỉ số Dow Jones giảm nhẹ 34 điểm (-0,07%), đóng cửa ở mức 47.707 điểm; chỉ số S&P 500 giảm 0,21%; chỉ số Nasdaq gần như không đổi, tăng nhẹ 0,01%. Cả ba chỉ số liên tục dao động giữa sắc đỏ và xanh trong suốt phiên giao dịch, cuối cùng gần như khép lại tại mức ban đầu.
Tại sao thị trường lại do dự đến thế? Hôm thứ Hai, ông Trump tuyên bố cuộc chiến “gần như đã kết thúc”, khiến thị trường bùng nổ. Nhưng hôm thứ Ba, Nhà Trắng làm rõ: việc hộ tống tàu qua eo biển Hormuz vẫn chưa bắt đầu, các hoạt động quân sự của Mỹ đang được đẩy mạnh và triển vọng đàm phán ngoại giao rất hạn chế. Điều này đồng nghĩa với việc kỳ vọng lạc quan từ hôm thứ Hai đã bị bác bỏ trực tiếp.
Thị trường ban đầu phục hồi nhờ hy vọng về việc hạ nhiệt xung đột, nhưng sau đó đảo chiều giảm mạnh khi Nhà Trắng làm rõ rằng việc hộ tống qua eo biển Hormuz vẫn chưa được khôi phục. Các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển từ trạng thái “cuồng hỷ” vì tin rằng “cuộc chiến sắp kết thúc” sang trạng thái “lo âu” vì nhận ra “cuộc chiến thực tế chưa hề kết thúc”.
Hiệu suất theo ngành cực kỳ phân hóa: trong số 11 ngành của chỉ số S&P 500, có tới 9 ngành giảm điểm, trong đó ngành năng lượng dẫn đầu đà giảm. Cổ phiếu năng lượng lao dốc mạnh do giá dầu tiếp tục giảm—dù cuộc chiến chưa kết thúc, giá dầu vẫn giảm, tạo thành “đòn đánh kép” đối với cổ phiếu ngành năng lượng.
Cổ phiếu bán dẫn là điểm sáng duy nhất. NVIDIA tăng 1,2%, Micron Technology tăng mạnh 3,5%, Intel tăng 2,6%. Động lực tăng trưởng đến từ dữ liệu doanh thu ấn tượng mà Tập đoàn TSMC công bố, khẳng định nhu cầu chip vẫn rất mạnh. Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị, lo ngại lạm phát và biến động giá dầu điên cuồng, cổ phiếu bán dẫn trở thành một trong những yếu tố chắc chắn hiếm hoi trên thị trường.
Trong 30 cổ phiếu thành phần của chỉ số Dow Jones: 3M dẫn đầu tăng trưởng với mức tăng 2,39%, Cisco Systems tăng 1,84%, Caterpillar tăng 1,69%. Những cổ phiếu giảm mạnh nhất gồm Boeing giảm 3,20%, Salesforce giảm 1,95%, Chevron giảm 1,60%.
Tính từ đầu năm đến nay: chỉ số Dow Jones vẫn âm, còn khoảng cách để đảo ngược mức giảm toàn năm vẫn còn khá xa.
Giá dầu: Tiếp tục giảm 15%, nhưng vẫn cao hơn mức trước chiến tranh 30%
Thứ Ba, giá dầu tiếp tục lao dốc mạnh, tuy nhiên tốc độ giảm đã bắt đầu chậm lại.
Dầu Brent giảm mạnh 11,28%, đóng cửa ở mức 87,80 USD/thùng. Dầu WTI giảm mạnh 11,94%, đóng cửa ở mức 83,45 USD/thùng. Đây là ngày giảm thứ hai liên tiếp—từ mức 120 USD xuống còn 95 USD vào thứ Hai, rồi tiếp tục giảm xuống vùng 83–88 USD vào thứ Ba.
Mức giảm tích lũy trong hai ngày vượt quá 30%, song vẫn cao hơn mức trước chiến tranh 25–30%. Trước chiến tranh (ngày 28/2), giá dầu Brent khoảng 73 USD/thùng, giá dầu WTI khoảng 67 USD/thùng. Ngay cả sau hai ngày giảm mạnh, giá dầu vẫn cao hơn mức trước chiến tranh khoảng 20–25 USD/thùng.
Yếu tố kích hoạt đợt giảm giá hôm thứ Ba vẫn là tuyên bố của ông Trump trong cuộc phỏng vấn với CBS rằng “cuộc chiến cơ bản đã hoàn tất”. Thị trường chọn tin lời Tổng thống thay vì các tuyên bố làm rõ từ các quan chức khác của Nhà Trắng.
Tuy nhiên, ngay sau đó, Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Pete Hegseth đã “đổ nước lạnh” lên kỳ vọng này. Ông Hegseth phát biểu tại buổi họp báo tại Lầu Năm Góc rằng cuộc chiến sẽ không kết thúc cho đến khi “kẻ thù bị đánh bại một cách triệt để và quyết định”, và điều này sẽ diễn ra theo tiến độ do Mỹ xác định. Điều này hàm ý cuộc chiến có thể kéo dài hàng tuần, thậm chí hàng tháng.
Ông Fatih Birol, Giám đốc Điều hành Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), phát biểu vào thứ Ba rằng các quốc gia thành viên IEA sẽ tổ chức họp để đánh giá hiện trạng an ninh cung ứng và tình hình thị trường hiện nay. Điều này ám chỉ khả năng IEA sẽ giải phóng Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược—nếu thực sự xảy ra, giá dầu sẽ tiếp tục giảm thêm.
Saudi Arabia cảnh báo hậu quả thảm khốc. Saudi Aramco, nhà xuất khẩu dầu lớn nhất thế giới, cảnh báo vào thứ Ba rằng nếu dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz không được khôi phục, thị trường dầu mỏ sẽ phải đối mặt với “hậu quả thảm khốc”.
Giá dầu hiện đang ở trạng thái cân bằng mong manh: ông Trump nói chiến tranh sắp kết thúc → giá dầu lao dốc; Lầu Năm Góc nói chiến tranh chưa kết thúc → nhưng thị trường đã không còn tin tưởng.
Vàng: Tăng mạnh 2,4%, quay lại mức trên 5.200 USD
Thứ Ba, vàng phục hồi mạnh mẽ.
Vàng tăng mạnh 2,44%, lên mức 5.228 USD/ounce, tương đương mức tăng 124,70 USD trong một ngày. Đợt tăng này hoàn toàn bù đắp mức giảm của ngày thứ Hai và lập đỉnh phục hồi mới. Bạc thể hiện còn ấn tượng hơn, tăng mạnh 6,25% lên 89,81 USD/ounce—tốc độ tăng gấp 2,5 lần so với vàng.
Tại sao tài sản trú ẩn tăng mạnh? Có ba nguyên nhân:
Thứ nhất, giá dầu từ mức gần 120 USD lao dốc mạnh, làm dịu áp lực lạm phát và làm gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất. Giá dầu giảm → kỳ vọng lạm phát giảm → xác suất Fed cắt lãi suất tăng → vàng hưởng lợi.
Thứ hai, đồng đô la Mỹ đứng yên. Hôm thứ Hai, đồng USD tăng mạnh gây áp lực lên giá vàng; hôm thứ Ba, đà tăng của đồng USD tạm ngừng, giúp vàng có cơ hội “thở”.
Thứ ba, rủi ro địa chính trị chưa thực sự biến mất. Dù ông Trump tuyên bố chiến tranh sắp kết thúc, nhưng Lầu Năm Góc khẳng định chiến tranh chưa kết thúc, eo biển Hormuz vẫn đóng cửa và Saudi Arabia cảnh báo hậu quả thảm khốc—tất cả những yếu tố này đều hỗ trợ nhu cầu trú ẩn.
Vàng đã tăng khoảng 100% kể từ đầu năm, bạc tăng khoảng 150%. Ngay cả sau mức giảm mạnh vào thứ Hai, xu hướng dài hạn vẫn nguyên vẹn.
Tiền mã hóa: Bitcoin vượt mốc 70.000 USD, sau đó điều chỉnh giảm
Thứ Ba, thị trường tiền mã hóa ổn định, tăng nhẹ.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu đạt khoảng 2,46 nghìn tỷ USD, với tỷ trọng thị phần của Bitcoin là 56,9%. Trong phiên giao dịch thứ Ba, Bitcoin từng chạm mốc 70.000 USD, nhưng sau đó điều chỉnh giảm về vùng 69.000–69.500 USD.
Bitcoin đang đối mặt với lực cản bán mạnh từ các “cá voi” ở vùng 71.500 USD, đây là rào cản chính đối với đà tăng ngắn hạn. Nếu phá vỡ mức kháng cự này, mục tiêu tiếp theo sẽ là 75.000 USD.
Một công ty tư vấn chiến lược vừa mua vào 1,28 tỷ USD Bitcoin, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên hơn 738.000 BTC. Dòng tiền tổ chức tiếp tục đổ vào, tạo nền tảng hỗ trợ vững chắc cho Bitcoin.
Bitcoin đang xuất hiện các điều kiện tiềm năng cho hiện tượng “ép vị bán khống”: lãi suất tài chính âm và vị thế bán khống chiếm ưu thế. Về mặt lịch sử, việc bán khống quá mức thường báo hiệu khả năng đảo chiều giá. Nếu các nhà bán khống buộc phải đóng vị thế, giá Bitcoin có thể tăng vọt mạnh.
Về kỹ thuật: Bitcoin đã dao động trong kênh 65.000–75.000 USD hơn hai tuần qua. Nếu chiến tranh thực sự kết thúc, giá dầu giảm, áp lực lạm phát dịu bớt và kỳ vọng Fed cắt lãi suất tăng lên, Bitcoin có thể vượt mốc 75.000 USD; ngược lại, nếu chiến tranh kéo dài, thị trường sẽ tiếp tục thận trọng.
Tổng kết ngày hôm nay: Chiến tranh chưa kết thúc, thị trường đang tự lừa dối mình
Ngày 11/3, cuộc xung đột Mỹ–Iran bước sang ngày thứ 12, thị trường chìm trong hỗn loạn tín hiệu và tự lừa dối:
Chứng khoán Mỹ: Chỉ số Dow Jones giảm nhẹ 34 điểm (-0,07%), chỉ số S&P 500 giảm 0,21%, chỉ số Nasdaq tăng nhẹ 0,01%, cả ba chỉ số gần như đóng cửa không đổi. Thị trường rơi vào trạng thái phân liệt giữa kỳ vọng lạc quan của ông Trump hôm thứ Hai (“chiến tranh sắp kết thúc”) và thực tế từ Nhà Trắng hôm thứ Ba (“eo biển Hormuz chưa được khôi phục, hoạt động quân sự đang leo thang”). Cổ phiếu bán dẫn là điểm sáng duy nhất, với NVIDIA tăng 1,2%, Micron tăng 3,5%, trong khi cổ phiếu năng lượng dẫn đầu đà giảm.
Giá dầu: Dầu Brent giảm mạnh 11,28% xuống 87,80 USD/thùng, dầu WTI giảm mạnh 11,94% xuống 83,45 USD/thùng, mức giảm tích lũy trong hai ngày vượt quá 30%. Ông Trump tuyên bố “chiến tranh cơ bản đã hoàn tất”, nhưng Bộ trưởng Quốc phòng Hegseth khẳng định “chiến tranh sẽ không kết thúc cho đến khi kẻ thù bị đánh bại hoàn toàn”. Giá dầu vẫn cao hơn mức trước chiến tranh 25–30%, Saudi Arabia cảnh báo việc đóng cửa eo biển Hormuz sẽ gây “hậu quả thảm khốc”.
Vàng: Tăng mạnh 2,44% lên 5.228 USD/ounce, bạc tăng mạnh 6,25% lên 89,81 USD/ounce, hoàn toàn bù đắp mức giảm của ngày thứ Hai. Việc giá dầu lao dốc làm dịu áp lực lạm phát, kỳ vọng Fed cắt lãi suất tăng lên và nhu cầu trú ẩn vẫn mạnh mẽ.
Tiền mã hóa: Bitcoin từng vượt mốc 70.000 USD trong phiên rồi điều chỉnh về vùng 69.000–69.500 USD, vốn hóa thị trường toàn cầu đạt 2,46 nghìn tỷ USD. Bitcoin đối mặt với lực cản bán mạnh từ các “cá voi” ở vùng 71.500 USD, dòng tiền tổ chức mua vào 1,28 tỷ USD và điều kiện tiềm năng cho hiện tượng “ép vị bán khống” đã hình thành.
Mâu thuẫn cốt lõi hiện nay của thị trường: Ông Trump nói chiến tranh sắp kết thúc, Lầu Năm Góc nói chiến tranh chưa kết thúc—tin ai?
Giá dầu từ mức 120 USD lao dốc xuống 83 USD, thị trường chọn tin lời Tổng thống. Nhưng eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, Saudi Arabia cảnh báo hậu quả thảm khốc, Lầu Năm Góc tuyên bố phải “đánh bại hoàn toàn kẻ thù”—tất cả những thực tế này đều cho thấy cuộc chiến còn rất dài.
Hiện tại, thị trường đang đặt cược vào khả năng ông Trump sẽ nhanh chóng chấm dứt chiến tranh bằng các biện pháp ngoại giao. Nếu cược đúng, giá dầu sẽ tiếp tục giảm xuống dưới 70 USD/thùng và chứng khoán Mỹ sẽ phục hồi mạnh mẽ. Nếu cược sai, chiến tranh kéo dài nhiều tuần, giá dầu quay lại trên 100 USD/thùng, thị trường sẽ sụp đổ một lần nữa.
Ít nhất hôm nay, một thực tế đã rất rõ ràng: thị trường sẵn sàng tin vào sự lạc quan của Tổng thống hơn là hiện thực từ Lầu Năm Góc. Liệu sự tự lừa dối này có thể kéo dài bao lâu? Dữ liệu CPI ngày mai có thể sẽ đưa ra câu trả lời.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
