Hướng dẫn tránh bẫy phát hành token: Các điểm thực hiện then chốt mà người sáng lập Web3 cần biết
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hướng dẫn tránh bẫy phát hành token: Các điểm thực hiện then chốt mà người sáng lập Web3 cần biết
Việc phát hành token thành công là một chiến lược toàn diện, cần cân nhắc đồng thời sức hút sản phẩm, quy mô cộng đồng và sự chuẩn bị về tuân thủ pháp lý.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Matt Law, Outlier Ventures
Biên dịch: Saoirse, Foresight News
Một đợt phát hành token thành công không bắt đầu bằng việc công bố whitepaper và cũng không kết thúc khi niêm yết trên sàn giao dịch. Đây là một chiến lược toàn diện, mà phần lớn các nhà sáng lập thường chưa chuẩn bị đầy đủ.
Trong suốt mười năm qua, chúng tôi đã hỗ trợ hàng trăm startup hoàn tất hành trình này. Chính vì vậy, chúng tôi ra mắt loạt bài viết về token: cung cấp hướng dẫn hành động thiết thực cho các nhà sáng lập để tự tin khởi chạy và quản lý dự án token trong thị trường hiện tại.
Trong bài viết này, Matt Law sẽ đi sâu vào các bước chuẩn bị cần thiết trước khi phát hành token, bao gồm sức hút sản phẩm, mô hình kinh tế token, khung pháp lý, lựa chọn thời điểm thị trường, chiến lược hợp tác với sàn giao dịch và triển khai hoạt động truyền thông.
Nếu bạn đang lên kế hoạch phát hành token trong năm nay, đây chính là điểm khởi đầu dành cho bạn.
Hai yếu tố thiết yếu mọi dự án token đều phải có
Để thu hút sự chú ý từ các sàn giao dịch hàng đầu, có hai yếu tố then chốt: sức hút sản phẩm và cộng đồng thực tế.
Sức hút sản phẩm: Tín hiệu giá trị nhất
Các sàn giao dịch hàng đầu như Binance và OKX ưu tiên theo dõi hoạt động trên chuỗi (on-chain) và số lượng người dùng thực. Những chỉ số này khó làm giả nên đặc biệt quan trọng. Điều đó có nghĩa là dự án cần có lượng lớn người dùng thật và thể hiện nhu cầu thực tế của thị trường đối với giải pháp của mình. Bạn nên xác định rõ các chỉ số cốt lõi ngay từ đầu và xây dựng chiến lược tăng trưởng xung quanh những chỉ số đó.
Quy mô cộng đồng: Sự công nhận xã hội vẫn còn quan trọng
Mặc dù thỉnh thoảng có thể xảy ra tình trạng làm giả lượt theo dõi, nhưng việc sở hữu cộng đồng lớn trên các nền tảng như X (trước đây là Twitter), Telegram và Discord vẫn đóng vai trò như một minh chứng xã hội, chứng tỏ sự liên quan và tầm quan trọng của dự án. Các sàn giao dịch hạng hai thường yêu cầu ít nhất 50.000 người theo dõi trên X hoặc Telegram mới xem xét kết nối. Bạn cần xây dựng kế hoạch tăng trưởng cộng đồng và triển khai sớm. Lý tưởng nhất là bắt đầu trước khi tiến hành thảo luận chi tiết với các đối tác quan trọng, để tránh bị dán nhãn "dự án nhỏ".
Các sàn giao dịch thường coi token như một sản phẩm để thu hút người dùng và tạo doanh thu từ phí giao dịch – điều này giải thích tại sao quy mô cộng đồng lại quan trọng đến vậy. Các đội phụ trách phê duyệt niêm yết thường lấy số lượng người theo dõi làm tiêu chí đánh giá hàng đầu.
Kiểm tra danh sách chuẩn bị phát hành token: Dành cho nhà sáng lập
Trước khi công bố kế hoạch phát hành token, hãy đảm bảo bạn có thể trả lời các câu hỏi sau:
-
Ngân sách: Thời đại huy động vốn dễ dàng chỉ bằng phát hành token đã qua rồi. Thực tế, để tổ chức một đợt phát hành trên các sàn giao dịch hạng hai, bạn cần sẵn sàng ít nhất 500.000 USD hoặc nhiều hơn. Khoản ngân sách này chủ yếu bao gồm chi phí marketing (thanh toán cho nhà cung cấp, quảng cáo trả phí,...) và tiền tệ pháp định hoặc stablecoin dành cho thỏa thuận làm thị (market making) hoặc hợp tác với sàn giao dịch.
-
Tình trạng sản phẩm: Sản phẩm của bạn đã ra mắt chưa? Có bằng chứng nào về sức hút thị trường không? Trong trường hợp lý tưởng, sản phẩm nên đã được ra mắt và có lượng người dùng nhất định, hoặc có kế hoạch rõ ràng để thu hút hàng nghìn người dùng.
-
Khung pháp lý: Đã thành lập pháp nhân phát hành token chưa? Đã có văn phòng luật thẩm định mô hình kinh tế token và đưa ra ý kiến pháp lý rằng token không cấu thành chứng khoán chưa? Đây là yêu cầu cứng từ hầu hết các sàn giao dịch tập trung, vì họ ưu tiên tránh niêm yết các token dạng chứng khoán.
-
Bảo mật: Đã có kế hoạch kiểm toán hợp đồng thông minh cho ứng dụng và bản thân token chưa? Lưu ý rằng quá trình kiểm toán mất khá nhiều thời gian, đặc biệt nếu là khách hàng mới thì thời gian chờ đợi có thể lâu hơn.
-
Kế hoạch tăng trưởng cộng đồng: Đã có kế hoạch mở rộng cộng đồng lên khoảng 100.000 người theo dõi chưa?
Tại sao phát hành token cần cân bằng cả "hình ảnh" và "chất lượng thực tế"
Giao tiếp là chìa khóa của một đợt phát hành token thành công. Những đợt phát hành thành công nhất thường kể song song hai câu chuyện:
-
Cấp độ hình ảnh: Thể hiện sự công nhận xã hội, xu hướng tăng trưởng và duy trì hình ảnh công chúng tích cực.
-
Cấp độ chất lượng thực tế: Tình trạng và hiệu suất thực tế của sản phẩm, sức hút thị trường xác thực và cơ sở hạ tầng vững chắc.
Đơn giản nói, nhiệm vụ của nhà sáng lập là thu hẹp khoảng cách giữa hai yếu tố này.
Cả hình ảnh lẫn chất lượng thực tế đều rất quan trọng trước và sau TGE. Việc xây dựng độ tin cậy và độ đáng tin cậy thông qua giao tiếp liên tục trước TGE là cực kỳ quan trọng. Một phương pháp khả thi là: trong khoảng 8 tuần trước TGE, đăng 2-3 tin tức tích cực mỗi tuần, và tiếp tục duy trì trong khoảng 8 tuần sau TGE. TGE chỉ là điểm khởi đầu cho hành trình xây dựng niềm tin kéo dài nhiều năm tới.
Bên cạnh số lượng người theo dõi, bạn cần xem xét có bao nhiêu người dùng thực sự quan tâm đến dự án và có thể tham gia mua token. Nên lập danh sách người dùng tiềm năng và triển khai quy trình thẩm định tư cách (có thể bao gồm xác minh KYC), để xác định rõ nhóm người mua tiềm năng. Hàng nghìn người hoàn thành KYC sẽ tăng thêm niềm tin cho dự án, trong khi nếu chỉ khoảng 250 người thì có thể cần hoãn phát hành. Việc bán token hợp quy thường yêu cầu KYC (có thể thực hiện trực tiếp hoặc thông qua nền tảng Launchpad/sàn giao dịch), tuy nhiên airdrop hiếm khi yêu cầu KYC. Một số dự án đặt yêu cầu KYC khi người dùng nhận thưởng, điều này có thể gây bất mãn.
Lên kế hoạch như một đội sản phẩm: Từ khám phá đến triển khai
Phát hành token không phải là một sự kiện diễn ra trong một tuần; nó là một mốc quan trọng của sản phẩm và cần được lên kế hoạch như vậy.
Sau khi xây dựng nền tảng, hãy chuẩn bị phát hành token giống như lên kế hoạch ra mắt sản phẩm:
-
Lấy ngày phát hành làm mốc ngược lại: Hầu hết các đợt phát hành đều mất nhiều thời gian hơn dự kiến. Nhiều đội ngũ liên tục cảm thấy “chỉ còn 8 tuần nữa là xong” trong vài tháng trời. Vì vậy, hãy xác định một ngày phát hành thực tế, rồi ngược dòng để lên kế hoạch các mốc quan trọng về sản phẩm, pháp lý, marketing và kết nối sàn giao dịch.
-
Giai đoạn chuẩn bị và triển khai: Giai đoạn chuẩn bị bao gồm thành lập pháp nhân phát hành, hoàn thiện thiết kế token, sắp xếp kiểm toán...; giai đoạn triển khai bắt đầu từ khi khởi động chiến dịch marketing, thường có thời gian chuẩn bị khoảng 8 tuần trước TGE.
-
Các luồng công việc cần bao phủ: Các chỉ số KPI về sức hút sản phẩm và cộng đồng, yêu cầu pháp lý và hợp đồng thông minh (bao gồm kiểm toán), quản lý kho bạc, hợp đồng khóa, cùng câu chuyện về mục đích sử dụng token phục vụ cho whitepaper và nội dung marketing.
Tương tự quan trọng là giữ tính linh hoạt cho mô hình kinh tế token, tránh công bố quá sớm. Việc công bố sớm có thể phản tác dụng nếu sau đó cần điều chỉnh mô hình do phản hồi từ nhà đầu tư hoặc thay đổi nhu cầu. Hãy chỉ chính thức hóa khi chiến lược rõ ràng và mọi thứ đã sẵn sàng.
Xây dựng chiến lược truyền thông thông minh
Chiến dịch truyền thông của bạn không nên chỉ nhằm tạo tiếng vang, mà còn phải xây dựng lòng tin, khơi gợi sự quan tâm và chuyển hóa sự chú ý thành hành động tham gia thực tế.
Trước TGE, hãy lên kế hoạch giai đoạn tiền phát hành kéo dài 8 tuần để xây dựng câu chuyện dự án. Chiến dịch nên xoay quanh các tín hiệu đáng tin cậy, giá trị sản phẩm và việc tiết lộ thông tin từng bước — chứ không chỉ tập trung vào bản thân token.
Các chiến lược hiệu quả khác bao gồm: Sử dụng các hoạt động tăng trưởng cộng đồng theo kiểu nhiệm vụ như Zeely để vừa mở rộng nhanh người dùng vừa thu thập dữ liệu; triển khai chương trình đại sứ và hợp tác với các KOL để mở rộng phạm vi ảnh hưởng, nhưng前提是这些合作必须与核心信息保持一致；通过每周AMA、社区会议和简报等定期活动维持互动节奏和透明度。内容传播需要遵循清晰的脉络：从核心价值主张入手，聚焦社区应用场景，最终阐明代币的重要意义。
避免过度关注表面数据指标，而应营造好奇心、推动叙事节奏，建立能持续到TGE之后的真实互动。
Thời điểm, động lực thị trường và vòng gọi vốn riêng
Khi nào là thời điểm phát hành lý tưởng? Mặc dù quan điểm khác nhau, nhưng những yếu tố sau đây có thể giúp dự án xác định hướng đi:
Thời gian xử lý của sàn giao dịch
Nếu mục tiêu là các sàn hàng đầu, cần lưu ý quy trình thẩm định kéo dài của họ. Ví dụ, chu kỳ xét duyệt hiện tại của Binance khoảng 10 tuần. Trước khi nộp đơn, bạn phải đảm bảo mọi chỉ số cần thiết về sản phẩm, cộng đồng và pháp lý đều đạt yêu cầu. Nên bắt đầu tiếp cận các sàn giao dịch khoảng 8 tuần trước TGE dự kiến.
Thời điểm phát hành token
Quan điểm chung là nên phát hành trong nửa đầu của chu kỳ tăng trưởng thị trường, chứ không phải nửa sau. Điều này tận dụng tâm lý thị trường tích cực để đạt hiệu suất tốt hơn, đồng thời giúp token được mở khóa sớm hơn, giảm áp lực bán tháo về sau. Một hiện tượng phổ biến là: thời gian chuẩn bị phát hành thường kéo dài hơn dự kiến, nhiều dự án nghĩ rằng "còn hai tháng nữa là phát hành", nhưng vài tuần sau vẫn ở trạng thái đó.
Cạnh tranh thị trường
Hiện nay, cạnh tranh thị trường rất khốc liệt, với hàng loạt dự án đang phát triển hoặc lên kế hoạch phát hành token. CoinMarketCap theo dõi khoảng 40.000 token mới mỗi ngày, khiến các dự án phải cạnh tranh gay gắt để giành sự chú ý của người dùng. Cuộc "đua vũ trang" về sức hút sản phẩm và quy mô cộng đồng trở thành chìa khóa để nổi bật. Ngay cả các nền tảng như Gate, chuyên tập trung vào niêm yết token mới, mỗi tháng cũng chỉ có thể上线 khoảng 100 token — con số này vẫn chỉ là một phần nhỏ trong số lượng lớn dự án đang chờ phát hành.
Sự đồng thuận từ các bên liên quan
Sự trỗi dậy của các Meme coin phản ánh sự bất mãn của thị trường đối với các token FDV (định giá pha loãng hoàn toàn) từ các vòng gọi vốn trước đó. Người dùng ngày càng tìm kiếm cơ hội lợi nhuận nhanh chóng ("hiệu ứng làm giàu") trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các Meme coin. Các nền tảng Launchpad cũng đang điều chỉnh chiến lược, tránh niêm yết các dự án có FDV vượt quá 20 triệu USD, vì người dùng đã từng chịu tổn thất từ đó. Tâm lý chống lại các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) càng thúc đẩy làn sóng Meme coin. Dù Meme coin bị coi là trò chơi "PVP (người chơi đấu người chơi)" nơi đa số sẽ thua lỗ, nhưng thị trường kỳ vọng sẽ sớm quay trở lại tư duy định giá dựa trên cơ bản và giá trị dài hạn — mặc dù thời điểm cụ thể vẫn chưa rõ ràng.
Thời điểm gọi vốn riêng (private sale)
Nếu có kế hoạch gọi vốn từ các nhà đầu tư hạt giống (seed), hãy hoàn tất sớm trước khi phát hành. Việc khóa cổ phần của nhà đầu tư trùng với thời điểm phát hành công khai có thể cản trở đà phát triển của dự án. Không lý tưởng khi một bên mua với giá chiết khấu (kèm khóa) trong khi những người khác phải mua với giá cao hơn trên thị trường. Để đảm bảo ổn định khi niêm yết, hãy kết thúc vòng private sale sớm, để thị trường có đủ lượng người mua ủng hộ (long) nhằm duy trì vốn hóa lưu hành ban đầu.
Kết luận
Phát hành token là một trong những bước đi rủi ro nhất đối với các startup Web3: quá trình phức tạp, cạnh tranh khốc liệt và không dung thứ sai lầm. Nhưng nếu thực hiện đúng cách, tác động mang lại cũng có thể rất mạnh mẽ. Với sự chuẩn bị kỹ lưỡng và chiến lược hợp lý, dự án của bạn có thể vượt lên giữa thị trường ồn ào và đạt được một đợt phát hành thành công với động lực bền vững.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Outlier Ventures
