Tái cấu trúc câu chuyện trên chuỗi: Hệ sinh thái Base đang kể câu chuyện mới gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tái cấu trúc câu chuyện trên chuỗi: Hệ sinh thái Base đang kể câu chuyện mới gì?
Hiện tại, Base đang dần chuyển mình từ một mạng lưới L2 "hoạt động giao dịch sôi nổi" thành một cơ sở hạ tầng tài chính và nội dung trên chuỗi "có cấu trúc hoàn chỉnh".
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: BitMart Research
1. Những thay đổi gần đây trong hệ sinh thái Base
Từ cuối tháng 5 năm 2025, hệ sinh thái Base đã bước vào giai đoạn "bùng nổ" rõ rệt. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày, TVL và số lượng giao dịch hàng ngày đều tăng mạnh. Nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ này là việc xuất hiện liên tiếp nhiều dự án nổi bật với các câu chuyện đầu tư hấp dẫn, thu hút sự chú ý lớn từ thị trường. Về mặt vĩ mô, việc Circle niêm yết khiến tâm lý lạc quan về khái niệm stablecoin trên thị trường chứng khoán toàn cầu lan rộng, đặc biệt trong bối cảnh môi trường quản lý có thể được cải thiện, Base có khả năng trở thành lựa chọn yêu thích hơn đối với các tổ chức truyền thống.
-
Tăng trưởng người dùng hoạt động: Số lượng địa chỉ hoạt động tăng theo cấp số mũ, gần đây từng đạt mức cao kỷ lục 3,6 triệu.
-
Tăng trưởng nhanh TVL: Giá trị tài sản khóa (TVL) của Base tăng từ 2,8 tỷ USD lên mức cao gần 4 tỷ USD vào tháng 5, trở lại mức đỉnh của thị trường tăng giá năm 2024.
-
Giao dịch trên chuỗi sôi động: Từ tháng 5, số lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt gần 9 triệu lần, chạm mức cao nhất của thị trường tăng giá năm 2024.
2. Các dự án nổi bật gần đây trong hệ sinh thái Base
1. Virtual: Cơ chế phát hành mới pumpfun+Bn Alpha khuấy động thị trường
Trong số nhiều dự án nổi bật tại hệ sinh thái Base, Virtual chắc chắn là một trong những dự án thu hút sự chú ý nhất gần đây. Nhờ cơ chế phát hành mới sáng tạo, dự án nhanh chóng thu hút lượng lớn vốn và người dùng tham gia, trở thành đại diện tiêu biểu cho xu hướng phát hành mới trong hệ sinh thái Base. Giá VIRTUAL tăng từ 0,5 USD vào giữa tháng 4 lên mức cao 2,5 USD vào đầu tháng 6, tăng trưởng tới 400%. Những ưu điểm cốt lõi của cơ chế phát hành mới Virtual gồm:
-
Giá huy động vốn cực thấp: Mỗi dự án mới huy động vốn với mức định giá 42.425 token virtual (224.000 USD), do đó người dùng có thể tham gia với mức giá rất thấp, mang lại tiềm năng lợi nhuận khổng lồ sau khi mở bán.
-
Mở khóa token theo tuyến tính: Khác với các token MEME trên PumpFun, các dự án phát hành mới trên Virtual không được mở khóa toàn bộ ngay sau khi mở bán mà được mở khóa theo từng đợt giống như token VC với mô hình kinh tế minh bạch. Ngoài ra, để ngăn đội ngũ dự án bán tháo, khoản vốn huy động sẽ không được chuyển trực tiếp cho đội ngũ mà toàn bộ được đưa vào nhóm thanh khoản ban đầu.
-
Rủi ro tham gia phát hành thấp: Nếu một dự án không huy động thành công, người dùng sẽ được hoàn trả toàn bộ số tiền đã đóng góp. Hơn nữa, Virtual chỉ phát hành vài dự án mỗi ngày nên chất lượng tổng thể cao hơn các token MEME, giúp giảm rủi ro cho người dùng.
-
Giảm khả năng "Rug pull": Virtual thiết lập phí 1%, trong đó 70% hoàn lại cho đội ngũ dự án. Mô hình khuyến khích này thúc đẩy đội ngũ nâng cao hoạt động giao dịch thay vì rút vốn ngắn hạn, tạo thành vòng khép kín lành mạnh cho hệ sinh thái.
Tuy nhiên, khi độ nóng của nền tảng tăng lên, người dùng sớm thường áp dụng chiến lược mua ngay khi mở bán rồi bán ngay để kiếm lợi nhuận ngắn hạn, gây áp lực bán lớn cho các dự án mới, làm mất ổn định hệ sinh thái. Vì vậy, Virtual đã ra mắt cơ chế "khóa xanh" vào giữa tháng 6, đặt thời gian khóa bắt buộc cho người dùng tham gia phát hành mới, cấm bán token nhận được trong thời gian này; nếu vi phạm sẽ bị tạm dừng tích điểm. Cơ chế này tuy giúp kiềm chế bán tháo sớm và kéo dài vòng đời dự án, nhưng cũng làm thay đổi đáng kể logic đầu cơ trước đó. Chu kỳ lợi nhuận của người dùng bị kéo dài, hiệu suất vốn giảm, dẫn đến sự suy giảm nhiệt tình tạm thời trên thị trường. Giá Virtual đi vào xu hướng giảm từ giữa tháng 6, giảm từ mức cao xuống còn 1,69 USD, giảm hơn 37%.
2. Kaito: Dự án dẫn đầu lĩnh vực Attention
Kaito là dự án tiên phong trong lĩnh vực "Tài chính thông tin (InfoFi)", giá Kaito tăng từ 0,79 USD lên mức cao 2,41 USD từ tháng 5, tăng trưởng gần 205%. Điểm nổi bật của Kaito nằm ở module Yaps, biến nội dung người dùng đăng trên X thành "token hóa sự chú ý", khuyến khích người dùng sáng tạo nội dung chất lượng cao xung quanh các dự án hot (như Berachain, Monad, Initia...), từ đó xây dựng cơ chế lan tỏa Web3 lấy nội dung làm trung tâm. Cơ chế này kích hoạt mạnh mẽ sự tham gia của cộng đồng, kết hợp với phần thưởng airdrop và bảng xếp hạng hàng tuần, giúp người dùng vừa "lên tiếng" vừa "kiếm tiền", đồng thời thu hút đông đảo nhà sáng tạo nội dung và KOL tham gia, thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển của nội dung xã hội và kể chuyện trong hệ sinh thái Base.
Bên cạnh đó, Kaito ra mắt hệ thống Yapper Launchpad dựa trên xếp hạng điểm và mạng thông tin điều khiển bởi AI - Kaito Connect, tạo thành vòng khép kín phối hợp giữa đóng góp nội dung, phân bổ điểm và lựa chọn dự án. Người dùng không chỉ có thể nhận資格 airdrop và quyền quản trị nền tảng qua Yaps mà còn tham gia bầu chọn bảng xếp hạng dự án và nhận thưởng cho nội dung chất lượng, hình thành logic độc đáo "vừa sáng tạo vừa đầu tư". Kaito Connect cung cấp một mạng InfoFi mở mà ai cũng có thể tham gia, giúp người dùng bình thường cũng nhận được phần thưởng xứng đáng nhờ đóng góp thông tin. Mô hình lấy nội dung làm điểm neo giá trị này mang đến một câu chuyện mới cho Base, khác biệt so với DeFi truyền thống, mở ra không gian tưởng tượng mới trong lĩnh vực kết hợp xã hội và tài chính.
3. Xu hướng phát triển tương lai của Coinbase và Base
Tháng 6 năm 2025, Thượng viện Hoa Kỳ thông qua dự luật stablecoin GENIUS, thiết lập khung pháp lý cho stablecoin đô la Mỹ. Việc thông qua dự luật này đánh dấu lần đầu tiên giới quản lý thừa nhận địa vị hợp pháp của tài sản kỹ thuật số dưới dạng luật pháp. Trong bối cảnh quản lý này, Coinbase với tư cách là sàn giao dịch tuân thủ tại Mỹ đã bắt đầu ba chiến lược lớn. Thứ nhất, thông qua Base mở kênh tương tác giữa tài sản trên chuỗi và Coinbase, biến Base thành cổng vào giao dịch hợp pháp trên chuỗi. Thứ hai, hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống để phát hành stablecoin tuân thủ trên nền tảng Base, đưa vốn tài chính truyền thống lên chuỗi. Thứ ba, xây dựng hệ sinh thái đa dạng trên Base bao gồm cổ phiếu Mỹ trên chuỗi, thanh toán hợp pháp, DeFi, AI Agent... nhằm thu hút dòng vốn truyền thống.
Bước thứ nhất: Mở cổng đưa tài sản hợp pháp lên chuỗi – Đưa số dư tài khoản Coinbase vào chuỗi Base
Coinbase gần đây đang thúc đẩy tích hợp sâu giữa nền tảng giao dịch tập trung và chuỗi Base. Hiện đã ra mắt chức năng "Verified Pools" (Nhóm xác minh), người dùng đã KYC có thể trực tiếp sử dụng số dư tài khoản Coinbase để tương tác với các DApp trên Base mà không cần chuyển ví hay thực hiện quy trình chuyển tiền phức tạp trên chuỗi. Uniswap và Aerodrome đã được công bố là các nền tảng DEX giao dịch trên chuỗi. Mặc dù chức năng này vẫn ở giai đoạn đầu, nhưng định hướng này phù hợp với xu hướng chung của nhiều nền tảng giao dịch tập trung đang thúc đẩy sự tích hợp giữa off-chain và on-chain.
Bước thứ hai: Cùng các tổ chức tài chính truyền thống xây dựng hệ thống stablecoin hợp pháp – Đẩy mạnh vốn fiat lên chuỗi
Trên cơ sở mở cổng vào chuỗi, Coinbase tiếp tục hợp tác với các gã khổng lồ tài chính Phố Wall như JPMorgan để thử nghiệm phát hành "stablecoin hợp pháp" và "token tiền gửi" (ví dụ JPMD) trên chuỗi Base. Các tài sản này được ngân hàng chịu trách nhiệm giám sát theo quy định, sở hữu các thuộc tính tài chính truyền thống như lãi suất, bảo đảm pháp lý và bảo hiểm ngân hàng, vượt xa niềm tin cơ bản của các stablecoin mã hóa thông thường. Hành động này có nghĩa rằng không chỉ đô la Mỹ được lưu thông trên chuỗi mà cả cấu trúc tài sản cốt lõi trong hệ thống tài chính truyền thống cũng sẽ được chuyển đổi số. Base từ đó trở thành lớp nền tảng trên chuỗi cho tài chính truyền thống.
Bước thứ ba: Xây dựng nhiều kịch bản ứng dụng đa dạng – Kích hoạt nhu cầu sử dụng đô la trên chuỗi
Để tăng cường các trường hợp sử dụng thực tế của đô la trên chuỗi, Coinbase đồng thời thúc đẩy xây dựng hệ sinh thái đa dạng trên Base, bao gồm nhiều khía cạnh:
-
Giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi: Đang nộp đơn xin phép SEC để đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi, kế hoạch ra mắt sản phẩm cổ phiếu được token hóa, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu Apple, Tesla... trên chuỗi, phá vỡ giới hạn địa lý của thị trường chứng khoán truyền thống;
-
Liên kết sinh thái với Circle: Việc ra mắt Mạng thanh toán Circle (CPN) cung cấp hạ tầng thanh toán mạnh hơn cho USDC. Là một trong những stablecoin lớn nhất trong hệ sinh thái Base, điều này giúp các dự án DeFi, RWA hoặc thanh toán xuyên biên giới trên Base trực tiếp kết nối với kênh thanh toán stablecoin toàn cầu, hỗ trợ Base trở thành một phần quan trọng trong hạ tầng tài chính hợp pháp trên chuỗi.
-
Thanh toán mã hóa toàn cầu: Hợp tác với Shopify, Stripe để tích hợp các stablecoin như USDC vào quy trình thanh toán thương mại điện tử, mở rộng ứng dụng thực tế của đô la trên chuỗi trong thanh toán xuyên biên giới;
-
DeFi hợp pháp và tín dụng trên chuỗi: Hướng dẫn các dự án DeFi như Aerodrome, Uniswap, Spark vận hành hợp pháp thông qua module KYC, cung cấp dịch vụ giao dịch, cho vay... minh bạch, kiểm toán được cho cả tổ chức và cá nhân;
-
AI Agent và các trò chơi mới trên chuỗi như InfoFi: Tạo ra nhiều trải nghiệm đổi mới trên chuỗi để thu hút người dùng truyền thống tham gia.
Thông qua ba biện pháp này, Coinbase không chỉ xây dựng "làn đường cao tốc" hợp pháp để tài sản vào chuỗi mà còn tạo thành vòng khép kín đầy đủ cho giá trị của stablecoin đô la Mỹ – từ việc fiat lên chuỗi, lưu trữ và lưu thông trên chuỗi, đến triển khai các trường hợp sử dụng thực tế.
Các dự án tiềm năng cao trong hệ sinh thái
-
Aerodrome: Nhờ kế hoạch tích hợp DEX trên chuỗi Base vào ứng dụng chính của Coinbase, Aerodrome với tư cách là dự án hàng đầu trong hệ sinh thái có khả năng nhận được sự hỗ trợ thanh khoản ổn định và liên tục từ các tổ chức, thúc đẩy thêm khối lượng giao dịch, TVL và doanh thu nền tảng. Đồng thời, người nắm giữ token AERO sẽ nhận được phân bổ lợi nhuận và phần thưởng staking cao hơn nhờ doanh thu nền tảng tăng, từ đó kích thích nhiều người dùng tham gia staking và quản trị, tạo thành cơ chế phản hồi tích cực.
-
Uniswap: Tương tự Aerodrome, với tư cách là một DEX khác được Coinbase tích hợp, Uniswap cũng sẽ nhận được thêm thanh khoản trên chuỗi, nâng cao lợi nhuận tiềm năng của nền tảng, từ đó tăng giá trị token UNI.
-
Keeta: Một blockchain RWA hiệu suất cao, nổi bật với TPS hàng chục triệu và xác nhận giao dịch dưới một giây, hiện đã vượt qua các bài kiểm tra tải độc lập để xác minh hiệu suất thực tế, đồng thời nhận được sự ủng hộ từ nhiều tổ chức, bao gồm cựu CEO Google Eric Schmidt. Dù giá token đã điều chỉnh mạnh, nhưng khi token được niêm yết trên Base, Keeta có tiềm năng hợp tác sâu với Base trong lĩnh vực hợp pháp hóa RWA.
-
Creator Bid: Hợp tác với Kaito ra mắt phiên bản 2.0, bổ sung các cơ chế mới như staking để tham gia phát hành, nâng cao mức độ tham gia của người dùng và mở rộng mô hình kinh tế dành cho nhà sáng tạo. Cơ chế mới đã giúp token BID trong thời gian ngắn vượt mức vốn hóa lịch sử lên 150 triệu USD, cho thấy hiệu ứng ban đầu về mức độ tham gia và nhiệt độ cộng đồng. Tham khảo hiệu suất ban đầu của các dự án tương tự (như Virtual), Creator Bid vẫn có tiềm năng tăng trưởng liên tục khi cập nhật chức năng.
-
Upside: Là nền tảng dự báo định hướng xã hội đầu tiên trên Base, người dùng có thể biến các liên kết X/Twitter, bài viết, video thành "Token nội dung", và dùng USDC để bỏ phiếu, giao dịch. Nền tảng hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm mùa hai, cộng đồng X có khoảng 20.000 người theo dõi. Mặc dù chưa phát hành token, nhưng nhờ thiết kế mới mẻ kết hợp dự báo xã hội và cơ chế đầu tư, Upside đã thu hút người dùng giai đoạn đầu tham gia, có tiềm năng trở thành ứng dụng mới trên Base kết hợp tính thanh khoản và tính nội dung.
Hiện tại, Base đang dần chuyển mình từ một mạng lưới L2 "giao dịch sôi động" thành một cơ sở hạ tầng tài chính và nội dung trên chuỗi "có cấu trúc hoàn chỉnh". Từ các cơ chế đổi mới của Virtual và Kaito đến việc Coinbase thúc đẩy xây dựng hệ thống giá trị đô la trên chuỗi, mặc dù ngắn hạn một số dự án nổi bật phải đối mặt với thách thức suy giảm độ nóng và hành vi đầu cơ của người dùng, nhưng xét về dài hạn, tính liên tục trong câu chuyện và khả năng liên kết với tổ chức mà hệ sinh thái Base thể hiện cho thấy nó có thể trở thành cây cầu đón vốn truyền thống vào Web3 ở giai đoạn tiếp theo. Đối với nhà đầu tư, Base không còn chỉ là một赛道 luân chuyển theo xu hướng, mà là một mẫu hình quan trọng để quan sát lộ trình chuyển đổi "hợp pháp hóa, tài chính hóa, ứng dụng hóa" của ngành mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitMart_zh
