Khó khăn tăng trưởng của Base: Mọi thứ đều làm đúng, nhưng người dùng vẫn rời đi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Khó khăn tăng trưởng của Base: Mọi thứ đều làm đúng, nhưng người dùng vẫn rời đi
Ngay cả khi sở hữu 100 triệu người dùng tiềm năng, nếu không có điều gì đủ hấp dẫn để giữ chân họ, cuối cùng vẫn chỉ là “nhà hoang”.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Thejaswini M A
Biên dịch: Chopper, Foresight News
Vài ngày trước, tôi đọc về một khái niệm trong triết học Nhật Bản: “basho” (trường). Dịch sơ lược là “nơi chốn”, nhưng nhà triết học Nishida Kitarō đã gán cho nó một ý nghĩa sâu sắc hơn nhiều so với một tọa độ địa lý thuần túy — nó giống như một “hoàn cảnh”: một không gian nơi vạn vật có thể hiện thực hóa chính mình. Nói cách khác: con người không ngẫu nhiên xuất hiện ở đâu đó, mà chính nơi chốn ấy định hình họ. Hôm nay, tôi sẽ dùng lý thuyết này để phân tích Base.
Tháng trước, số địa chỉ hoạt động trên Base giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng qua. Khi suy ngẫm về hiện tượng này, tôi nhận ra: Base chỉ xây dựng một “địa điểm”, chứ chưa từng tạo ra những điều kiện cần thiết để mọi thứ có thể sinh trưởng và định hình.
Năm 2023, khi Coinbase ra mắt Base, cộng đồng tiền mã hóa nguyên bản hiếm hoi chứng kiến một niềm tin mạnh mẽ. Mọi người tin rằng Base cuối cùng sẽ giải quyết được bài toán cổ xưa nhất của Ethereum: cơ sở hạ tầng thì tràn lan, nhưng lại thiếu người dùng thực sự. Trong tay Coinbase là 100 triệu người dùng và khả năng phân phối vô song — một lợi thế độc nhất vô nhị. Cửa vừa mở, người dùng đã sẵn sàng chờ sẵn bên ngoài.
Một thời gian ngắn sau, niềm tin ấy dường như được xác nhận. Tốc độ tăng trưởng của Base vượt xa mọi Layer-2 trước đó. Tháng 10 năm 2025, tổng giá trị bị khóa (TVL) của Base đạt 5,6 tỷ USD, doanh thu phí giao dịch đứng đầu toàn bộ lĩnh vực L2. Vì vậy, vào tháng 9 năm 2025, Base chính thức xác nhận phát hành token — như một dấu hiệu báo trước cho một thí nghiệm tất yếu thành công. Đúng vậy, một “địa điểm” đang dần trở thành một “trường” (basho).
Rồi người dùng rời đi.
Số liệu cho thấy rõ hơn: số địa chỉ hoạt động trên Base đã quay về mức của tháng 7 năm 2024. Kỳ vọng về việc phát hành token vừa khéo đáp ứng đúng nhu cầu của nhóm “airdrop hunters”: nhận khoản thù lao cuối cùng rồi rời đi.
Chiến lược tập trung vào nền kinh tế sáng tạo mà Base theo đuổi vào năm 2025 cũng thất bại. Lõi của chiến lược này là giao thức Zora, vốn mặc định chuyển đổi nội dung thành token. Đến cuối năm, đã có 6,52 triệu token đại diện cho người sáng tạo và nội dung được phát hành trên Base thông qua Zora; trong số đó, chỉ 17.800 token duy trì hoạt động liên tục suốt cả năm — chiếm vỏn vẹn 0,3%. 99,7% còn lại hoàn toàn bị bỏ quên.
Số địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAU) trên Base đạt đỉnh 1,72 triệu vào tháng 6 năm 2025. Đến tháng 3 năm 2026, con số này chỉ còn 458.000 — sụt giảm tới 73% so với mức cao nhất. Ngay sau khi Brian Armstrong tuyên bố vào tháng 9 năm 2025 rằng Base đang xem xét phát hành token, chỉ trong vòng sáu tháng, số địa chỉ hoạt động đã giảm 54% — điều này cho thấy dòng vốn đầu cơ đã rút khỏi hoàn toàn.
Nhà xã hội học Ray Oldenburg từng nghiên cứu: điều gì khiến con người quay lại một nơi nào đó một cách lặp đi lặp lại, bất chấp việc không được trả công? Ông gọi đó là “không gian thứ ba”, ví dụ như quán bar, tiệm cắt tóc hay quảng trường thành phố. Đây không phải những không gian sản xuất hiệu quả, nhưng lại mang đến lý do quay về — một lý do không gắn với bất kỳ động lực nào. Cốt lõi ở đây là: mong muốn quay lại không thể bị “thiết kế nhân tạo”, mà chỉ có thể nảy sinh một cách tự nhiên từ những khả năng mà không gian ấy cung cấp trong dài hạn. Ngành tiền mã hóa thiết kế các “không gian” nhằm khai thác người dùng, rồi lại ngạc nhiên vì sao chẳng ai ở lại.
Đó chính là một “địa điểm” thiếu vắng “trường” (basho): con người chỉ đi ngang qua, lấy thứ mình cần rồi rời đi — bởi việc rời đi chẳng hề tốn kém. Ở đó không hình thành được danh tính, không xây dựng được năng lực nào chỉ trong vòng ba tuần ở nơi khác có thể sao chép lại, cũng chẳng có điều gì khiến việc rời đi trở thành một tổn thất. Trên chuỗi này, có tồn tại mối quan hệ nào thực sự độc nhất vô nhị không? Chúng ta chưa từng xây dựng thứ gì theo hướng ấy, phải không?
Bạn không thể xây dựng một “trường” (basho) bằng các kích thích tài chính. Các kích thích ấy dĩ nhiên có thể kéo người ta bước vào cửa, nhưng không thể khiến họ muốn ở lại. Khao khát ở lại phải bắt nguồn từ những khả năng mà “trường” ấy nuôi dưỡng trong dài hạn. Nishida Kitarō gọi đó là “lý luận trường” — mô tả cách một trường quan hệ định hình những điều nổi lên bên trong nó. Ngành tiền mã hóa thiết kế các “trường” để khai thác, rồi lại kinh ngạc khi phát hiện ra điều duy nhất được sinh ra chính là khai thác.
Brian Armstrong từng công khai khẳng định rằng ứng dụng Base hiện nay tập trung phát triển thành phiên bản tự lưu ký và giao dịch của Coinbase.
Tầm nhìn ban đầu về một nền tảng xã hội và sáng tạo — nhằm tạo ra sự gắn kết xã hội, giúp người dùng xây dựng danh tính đáng bảo vệ trên chuỗi — giờ đây đã biến mất. Về mặt dữ liệu, đây là một quyết định hợp lý, nhưng cũng đồng thời thừa nhận rằng tầm nhìn ấy chưa bao giờ thực sự hình thành. Base sở hữu một “địa điểm”, và giờ đây nó chỉ tập trung phục vụ những người dùng cũ — bởi đó là tất cả những gì nó có thể cung cấp.
Một chuỗi, một phân khúc
Base là tấm gương phản chiếu rõ nét nhất mô hình L2 nói chung.
Kể từ tháng 6 năm 2025, mức độ sử dụng các chuỗi L2 quy mô nhỏ và trung bình đã giảm chung 61%. Phần lớn các chuỗi nằm ngoài top 3 hiện đã trở thành “chuỗi thây ma”: vẫn đủ hoạt động để tránh bị đóng cửa, nhưng lại quá ảm đạm để có thể coi là có ý nghĩa. Tỷ lệ số địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAU) của toàn bộ L2 so với L1 đã giảm từ mức 15 lần vào giữa năm 2024 xuống còn khoảng 10–11 lần hiện nay. Hầu hết các L2 mới đều sụp đổ ngay sau khi chu kỳ kích thích kết thúc. Toàn bộ hệ sinh thái L2 đang nguội đi — không chỉ riêng Base.
Lộ trình lấy Rollup làm trung tâm từng là một lý thuyết về việc áp dụng người dùng: giảm chi phí tham gia → người dùng ồ ạt đổ vào → hệ sinh thái hình thành → tăng trưởng theo cấp số nhân. Năm nay, Quỹ Ethereum đã công bố một tài liệu viễn cảnh dài 38 trang, phác thảo hướng đi tương lai của Ethereum. Thế nhưng, L2 lớn nhất về quy mô đã chạm đáy mức độ hoạt động và rời bỏ OP Stack, trong khi L2 lớn thứ hai lại rơi vào trạng thái đình trệ tăng trưởng.
Giảm chi phí gia nhập không đồng nghĩa với việc tạo ra điều kiện để mọi thứ định hình. Ngành công nghiệp đã giải quyết xong vấn đề “vào được”, rồi lại mặc nhiên cho rằng cảm giác “thuộc về” sẽ tự động theo sau. Nhưng điều đó sẽ không tự nhiên xảy ra — bởi cảm giác “thuộc về” không phải một tính năng có thể “triển khai”.
Farcaster là sản phẩm gần nhất trong thế giới tiền mã hóa đạt được trạng thái “trường” (basho). Bởi một nhóm người cụ thể đã xây dựng nên một nền văn hóa đặc thù trên nền tảng này: các nhà phát triển chia sẻ tác phẩm, thảo luận về Ethereum, và hình thành những đánh giá về nhau trong suốt nhiều tháng trời. Điều này đòi hỏi thời gian — và đối thủ cạnh tranh không thể sao chép chỉ bằng phần thưởng cao hơn. Friend.tech từng thử làm điều tương tự bằng cơ chế kích thích, nhưng chỉ leo lên vị trí đầu bảng trong một tuần rồi tan rã sau một tháng. Cùng một cơ chế, nhưng không tạo ra được văn hóa. Sự khác biệt không nằm ở sản phẩm, mà ở chỗ: liệu có người nào ở lại đủ lâu để một điều gì đó thực sự định hình hay không.
Điều gì mới giữ chân được người dùng?
Những chuỗi giữ chân người dùng được trong mùa đông không phải nhờ các ưu đãi hấp dẫn hơn.
Số địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAU) trên Arbitrum đạt đỉnh 740.000 vào tháng 6 năm 2024, nay chỉ còn 157.000 — giảm mạnh 79%. Cả hai chuỗi đều đang sụt giảm, nhưng logic vận hành phía sau hoàn toàn khác nhau.
Người dùng Base đăng nhập chủ yếu để giao dịch, và rời đi ngay khi khối lượng giao dịch suy giảm. Còn người dùng Arbitrum lại gần như không bị ảnh hưởng bởi mức phí giao dịch — mối tương quan giữa số lượng người dùng và doanh thu phí gần như bằng không. Base thu hút du khách, trong khi Arbitrum lại bằng cách nào đó giữ chân được người dùng.
Hyperliquid trụ vững được là nhờ trải nghiệm giao dịch độc nhất vô nhị của nó, cùng với cộng đồng hình thành một bản sắc nhận dạng không tồn tại ở nơi nào khác. Các kích thích bằng token gần như không quan trọng — việc “ở trong đó” đã trở thành một phần trong hành vi và danh tính của họ. Vạn vật định hình con người, và con người lại định hình vạn vật.
Ngành tiền mã hóa vẫn đang tối ưu hóa câu hỏi “làm sao để người ta đến”, trong khi câu hỏi “làm sao để tạo ra một hoàn cảnh” luôn chỉ được nhớ tới khi dữ liệu sụp đổ — chứ chưa bao giờ được cân nhắc ngay từ giai đoạn thiết kế chuỗi.
Theo tôi, Base sở hữu khả năng phân phối mạnh nhất trong lịch sử ngành, và lẽ ra có thể giải quyết vấn đề này tốt hơn bất kỳ chuỗi nào khác.
Giờ đây nó chỉ là một ứng dụng giao dịch. Đó là một định hướng sản phẩm hợp lý, nhưng cũng là điều mà hơn 40 sản phẩm khác đã làm rồi. Một ứng dụng giao dịch không thể tạo ra “trường” (basho), mà chỉ tạo ra những “cuộc trò chuyện”: người dùng vào khi có nhu cầu giao dịch, và rời đi ngay sau khi hoàn tất.
Để thực sự trở thành một ứng dụng thành công, cần thiết lập một mối liên hệ bền vững. Người dùng phải xây dựng được một mối quan hệ giữa các lần truy cập — khiến lần truy cập tiếp theo cảm giác như một sự “trở về”, chứ không đơn thuần là “đến nơi”.
Sự chuyển hướng của Armstrong phần lớn dựa trên những bài học mà Base rút ra từ dữ liệu. Lớp xã hội, nền kinh tế sáng tạo, danh tính trên chuỗi — những yếu tố vốn được kỳ vọng biến Base từ một thứ “được sử dụng” thành một thứ “được cư ngụ” — đều đòi hỏi sự kiên nhẫn, trong khi hệ thống lại không hề tưởng thưởng cho sự kiên nhẫn.
Hệ sinh thái Ethereum cần Base không chỉ là một nơi giao dịch. Toàn bộ nền tảng kể chuyện về L2 đều dựa trên giả định rằng một chuỗi có thể trở thành cơ sở hạ tầng để con người xây dựng cuộc sống quanh nó. Nếu L2 mạnh nhất về khả năng phân phối trong lịch sử tiền mã hóa cuối cùng chỉ cam chịu vai trò một phiên bản nhanh hơn của Coinbase, thì chính câu chuyện ấy sẽ tự hủy hoại tính chính đáng của nó.
Theo Nishida Kitarō, “trường” (basho) sâu sắc nhất là nơi ranh giới giữa “cái tôi” và “nơi chốn” bắt đầu hòa tan. Bạn không thể tách rời hoàn toàn “bạn là ai” với “bạn được định hình bởi nơi nào”. Điều này nghe có vẻ trừu tượng, nhưng đặt vào bối cảnh một blockchain, nó hàm ý: một người dùng không thể tưởng tượng nổi đời sống tài chính của mình nếu rời khỏi chuỗi đó; toàn bộ bộ công cụ của một nhà phát triển đều dựa trên một hệ sinh thái cụ thể; danh tính của họ gần như không thể tồn tại ở nơi khác.
Theo hiểu biết của tôi, thứ như vậy chưa từng được xây dựng trên bất kỳ L2 nào. Và có thể, nó vốn không thể được xây dựng dưới một chương trình kích thích.
Dù bạn sở hữu tới 100 triệu người dùng tiềm năng, nếu không có điều gì đáng để ở lại, thì cuối cùng cũng chỉ còn lại “nhà hoang”. Base giờ đây đã hiểu điều đó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
