KOL Đại Vũ: Mùa altcoin có quay trở lại không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
KOL Đại Vũ: Mùa altcoin có quay trở lại không?
Bên trong vòng tròn đổi mới đã cạn kiệt, đổi mới bên ngoài vòng tròn đang vĩ đại.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Đại Vũ
CRCL tăng vọt lên 300, khối lượng giao dịch vượt trăm tỷ, tiếc là tôi nhận ra hơi muộn — nhưng muộn còn hơn bỏ lỡ, tôi寧願 bị khóa cũng phải lên xe trước, không lên xe còn khó chịu hơn cả thất tình —— dù tiền sính là mua CRCL giá 250, tôi cũng đồng ý.
Nhìn lại thị trường tiền mã hóa, đã hoàn toàn nguội lạnh, nguyên nhân mang tính tổng hợp và sâu xa, nói đơn giản bao gồm những điểm sau:
1. VC đã cắt/lỡ, họ sẽ không quay lại nữa
VC tham gia hoặc tạo局 với định giá quá cao, trước đây tôi liệt kê MOVE, Bearchain, Eigenlayer v.v., dựa trên phản hồi từ phần bình luận có thể thấy rõ ràng đâu là tạo局, đâu là VC thực sự đầu tư vì lý tưởng.
Những người tạo局 từ đầu đã lên kế hoạch chặt chẽ xem nên "cắt" ai và cách thức thực hiện, sau khi cắt xong thì rời đi luôn,一边 mắng sb一边 ra đi —— nhưng chính họ lại là những người rõ ràng nhất, biết rằng ngoài BTC, 99% các loại coin khác trong thị trường đều là rác.
Còn các VC theo chủ nghĩa lý tưởng thì rõ ràng họ từng nghĩ rằng đợt này BTC sẽ tăng lên 100 nghìn, 250 nghìn đô la, các giao thức như Eigenlayer sẽ bay cao, theo đà ETH phá mốc 10 nghìn, 20 nghìn, lúc đó định giá vài tỷ cũng chẳng phải vấn đề. Nhưng chưa kịp mở khóa coin thì thị trường đã đóng băng hoàn toàn.
Những VC này cũng sẽ không ở lại nữa, bởi vì LP của họ đã lỗ từ 60-90%, các quỹ hoặc giải thể, hoặc vật vã cầm cự chờ ngày giải thể. Theo tôi biết, rất nhiều quỹ đầu tư cấp một trong lĩnh vực tiền mã hóa hiện nay gần như đã tan rã hết, chỉ còn để lại chút nhân sự, thuê vài “người già ở lại” để nhận số coin mà các dự án vẫn chưa phát hành.
Nếu phỏng vấn nhiều VC cấp một và yêu cầu họ dùng một câu để tóm lại cảm xúc, tôi nghĩ có lẽ sẽ là: Tôi là thằng ngốc, đáng lẽ nên chỉ cần mua mỗi BTC rồi xong.
2. Suy kiệt sáng tạo trong cộng đồng
Mỗi đợt tăng giá trước đây, dù là ICO, DeFi hay NFT, đều là những đổi mới vĩ đại, và đều để lại một số thứ giá trị. Duy chỉ có lần này, chỉ có một đổi mới "khập khiễng", đó là inscriptions (ghi chú), tiếc là sẽ chẳng có gì tồn tại, vì mọi người nhận ra đây không phải là đổi mới thực sự.
Thị trường tiền mã hóa còn đổi mới không? Thực ra điều này có hai mặt. Bên trong cộng đồng chắc chắn là không còn; mặc dù không thể khẳng định tuyệt đối về tương lai, nhưng xác suất xuất hiện đổi mới vĩ đại đã giảm từ 50% xuống còn 10%. Trong khi đó, đổi mới vĩ đại đang diễn ra bên ngoài cộng đồng.
3. Đổi mới vĩ đại đang xảy ra bên ngoài cộng đồng
CRCL có phải là đổi mới không? Có chứ, nó muốn lật đổ vốn hóa 600 tỷ đô của Visa, chiếm lĩnh thị trường thanh toán xuyên biên giới khổng lồ —— bởi vì hiệu suất và chi phí của nó mạnh hơn 100 lần so với phương thức truyền thống. Nhìn từ góc độ này, CRCL giá 250 rõ ràng đắt hơn nhiều so với mức 60, nhưng nếu tin rằng nó có thể đạt tới 3000, và không ngại bị mắc kẹt ngắn hạn ở mức 60, thì dường như cũng không thành vấn đề.
RWA là đổi mới, nhưng đoán chừng cũng vô dụng, bản chất vẫn chỉ là muốn phát hành token để cắt韭菜.
Hợp quy (compliance) có phải là "đổi mới"? Nói nghiêm túc thì gọi là đổi mới hơi quá, nhưng thực tế hợp quy chỉ là cây cầu, bản chất là con đường đưa tiền mã hóa tiến vào dòng chảy chính.
Có thể dự đoán trước một số điều:
Hợp quy là xu hướng lớn, điều kiện tiên quyết cho sự phát triển mạnh mẽ của thị trường tiền mã hóa là phải hợp quy. Các sàn giao dịch, ứng dụng không hợp quy, kể cả USDT, sẽ ngày càng bị hạn chế phát triển.
Dưới xu hướng hợp quy, những dự án hàng đầu trong thị trường tiền mã hóa dần dần có thể sẽ không phát hành token nữa, mà thay vào đó là IPO trên thị trường chứng khoán Mỹ —— nơi có lượng vốn lớn hơn rất nhiều.
Giá trị và sự đồng thuận của Bitcoin trước đây, đến một mức độ nào đó, được hỗ trợ bởi sự đổi mới và sôi động của các altcoin, nhưng giờ đây phần này đã tắt lịm. Trước đây tôi luôn lo lắng về điều này, nhưng sau đó tôi đã hiểu ra: cách chơi của chúng ta phải thay đổi lớn!
Trong tương lai, việc lan tỏa sự đồng thuận của Bitcoin sẽ không đến từ việc "phá vỡ vòng tròn" qua web3 —— đây đã là một mệnh đề sai lầm. Với những chiêu trò cắt韭菜 trong cộng đồng mình, sẽ không thể cắt được những "cây韭菜 già" bên ngoài nữa. Mà sẽ đến từ sự kết hợp với web2, thông qua con đường hợp quy, trong tương lai mọi người khi mua hàng trên Amazon, Pinduoduo... đều trực tiếp dùng USDC hợp quy để thanh toán, họ thậm chí không cần thẻ U nền tảng USDC, mà chỉ cần ví tích hợp sẵn trong app, ví này có thể hỗ trợ thanh toán bằng BTC và USDC.
Theo tôi, hình thức thanh toán bằng BTC khả thi nhất không phải mấy thứ rác rưởi như mạng lưới Lightning, mà là cbBTC —— loại BTC được托管 trên chuỗi Base do Coinbase hoặc ví chính thức của USDC hỗ trợ. Ví dụ người dùng đổi BTC sang cbBTC thì sử dụng rất tiện lợi —— và phần nền tảng được Coinbase quản lý, tương đối an tâm, ETF cũng toàn bộ được托管 tại đây.
Tất nhiên, những người có nhiều tiền sẽ cho rằng đây không phải tự quản lý ví (self-custody) nên không tốt, nhưng quan điểm đúng sai của thiểu số không quan trọng, hàng trăm tỷ đô trong ETF mới là kết luận.
***
Qua những phân tích trên, tôi đã có cái nhìn tổng thể về tình hình nội ngoại trong lĩnh vực tiền mã hóa hiện nay. Trước đây tôi thường nói: “Hãy đi đánh bắt ở nơi có nhiều cá”, tiếp theo đây, dù là đầu tư hay đầu cơ, chúng ta đều nên suy nghĩ theo hướng này.
Tôi tổng kết lại một số câu hỏi cần đặt ra trước khi đầu tư/đầu cơ hiện nay:
1. Những người ngoài cộng đồng có hứng thú với sản phẩm này không?
2. Sản phẩm này có dễ tăng giá (dễ炒) không?
3. Không gian tưởng tượng của sản phẩm này có lớn không?
Vì vậy, tôi cho rằng hiện tại dòng tiền từ bên ngoài đang đổ dồn vào stablecoin và yếu tố hợp quy, đây là một hướng cần đặc biệt lưu ý.
Ở khía cạnh này, số lượng mục tiêu đầu tư không nhiều.
CRCL nếu rơi trở lại mức 60, vô số người sẽ muốn lao vào, do đó ngắn hạn khó giảm sâu về 60; nếu không muốn dự đoán thì đừng nhìn nữa, đợi khi giảm rồi hãy cân nhắc, không có gì tăng mãi được; còn nếu FOMO thì cứ mua trước một仓位 nhỏ, bị khóa rồi mới nghiên cứu, sau đó định kỳ đầu tư dài hạn, mua dần xuống mức 60.
Gần đây tôi cũng dành nhiều thời gian nghiên cứu token nền tảng hsk của HashKey, FDV khoảng hơn 400 triệu đô, nhưng công ty đốt tiền ước tính đã vượt quá 400 triệu. HSK là token sàn giao dịch, đồng thời là gas của chuỗi công khai HashKey, có chút ý đồ kết hợp mô hình Coinbase + Base.
Cộng thêm yếu tố hợp quy và làn sóng stablecoin (hiện tại hoạt động OTC có lẽ đã giúp công ty sống sót), nên chỉ cần niêm yết trên các sàn như OKX, độ sâu thanh khoản sẽ đủ, đủ để tạo nên một đợt炒作 dưới nhiệt huyết hiện tại.
Nhược điểm là hoạt động kinh doanh làm rất tệ, nghe nói nội bộ công ty tranh đấu gay gắt, có lẽ vẫn chưa tìm được người phù hợp. Tốt nhất nên tìm một người từng kiếm được tiền lớn trong thị trường tiền mã hóa, hiểu rõ thị trường, có lý tưởng, không cần lương, nhưng nếu làm tốt sẽ được chia lợi nhuận hậu hĩnh. Tuy nhiên, với mục đích đầu cơ ngắn hạn thì đừng mất công "dạy người khác làm việc".
Xét về tình cảm dân tộc, tôi thực sự mong muốn một "Coinbase phương Đông" có thể nổi lên. Coinbase vốn hóa 100 tỷ đô, bên này FDV chỉ 400 triệu; OSL từng tương tự HashKey, niêm yết trên sàn Hồng Kông, vốn hóa 7 tỷ đô nhưng khối lượng kinh doanh chỉ bằng 1/10 của HashKey.
CRCL là đầu tư, hsk là đầu cơ —— đầu tư cổ phiếu Mỹ, đầu cơ hsk khá ổn.
Hiện tại hsk có độ sâu tương đối lớn trên Gate, nhưng vẫn còn rất xa mới đủ, giống như ordi thời kỳ inscriptions, ban đầu chỉ mua được trên Gate, đến khi lên Binance thì thanh khoản mới thật sự thoải mái.
Lĩnh vực Meme, tôi không tham gia các dự án âm mưu, cũng thấy rất vô vị, toàn là bạn bè thân thiết nhau; còn các meme truyền thống thì cũng không hấp dẫn.
Theo logic thị trường chứng khoán, tôi cho rằng chỉ có những Meme thu hút người ngoài cộng đồng mới có tương lai.
Hiện tại chỉ có labubu, tôi rất vui khi thấy nó duy trì tương đối vững chắc, nếu sụp đổ thì cũng mất luôn. Nhiều người chưa nghiên cứu Bubble Mart nên không hiểu độ hot của món đồ này.
Doanh số Parado, Chanel, LV liên tục sụt giảm, labubu đã trở thành từ khóa được bàn tán nhiều nhất trong nhóm quý bà, cửa hàng cũng toàn đặt cạnh các thương hiệu xa xỉ.
Labubu là sản phẩm chủ lực của Bubble Mart, gần đây còn có phim ảnh thúc đẩy, chiến lược của Bubble Mart không chỉ là tạo ra ngày càng nhiều IP, mà còn tập trung xây dựng IP trăm năm.
Hiện tại labubu đang hot ở nước ngoài hơn trong nước, các video unboxing liên tục được lan truyền tự phát trên TikTok, độ nóng vượt xa PEPE.
Người không hiểu Meme sẽ hỏi: Vậy thì liên quan gì đến mấy đồng rác của bạn? Kỳ thực nếu hiểu PEPE thì sẽ dễ hiểu labubu hơn, đều là tăng giá ở nước ngoài trước, Trung Quốc mới theo sau. Con ếch PEPE kia vốn là một meme Internet, có liên quan gì đến thị trường tiền mã hóa? Chỉ là PEPE này ban đầu đã đứng vững ở thị trường có hàng chục triệu người.
Hiện nay những gì người ngoài cộng đồng hiểu, về mặt văn hóa chỉ có labubu là được lan tỏa liên tục, độ nóng này không thể so sánh với kiểu Elon Musk đăng một bức ảnh rồi hot trong ba phút.
Đã là Meme thì cược phải cược vào thứ có tuổi thọ lâu và tiềm năng lớn.
Hiện tại danh mục持仓: BTC, hype, hsk, labubu, có liên quan lợi ích, có mua hay không vui lòng tự nghiên cứu.
Chứng khoán: pdd, unh, Coinbase, Tencent v.v., đồng thời mới thêm仓位 nhỏ đầu cơ CRCL.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BTCdayu
