Tiến triển thực chất mới cho ETF giao ngay Solana, SEC tập trung đánh giá cơ chế đặt cược và hoàn trả
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tiến triển thực chất mới cho ETF giao ngay Solana, SEC tập trung đánh giá cơ chế đặt cược và hoàn trả
Sớm nhất là tháng 7 sẽ triển khai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Nancy, PANews
Khi hệ sinh thái Solana đang chìm trong tâm lý bi quan, một tin tức về ETF đã thổi bùng lại kỳ vọng tích cực của thị trường. Ngày 11 tháng 6, SEC Hoa Kỳ yêu cầu các tổ chức phát hành tiềm năng của quỹ ETF giao ngay Solana cập nhật hồ sơ đăng ký S-1. Động thái này được thị trường coi là tín hiệu bước ngoặt cho thấy ETF Solana đã bước vào giai đoạn xem xét thực chất, đồng thời truyền tải tín hiệu tích cực từ phía cơ quan quản lý. Dưới tác động này, kỳ vọng thị trường về việc phê duyệt chính thức vào tháng 7 nhanh chóng gia tăng, kéo theo đà tăng giá toàn diện trong hệ sinh thái Solana.
Tăng tốc phê duyệt ETF giao ngay Solana, SEC tập trung vào cơ chế chuộc bằng tài sản và staking
Theo Blockworks dẫn lời nhiều nguồn tin thân cận, SEC Hoa Kỳ đã thông báo cho nhiều tổ chức phát hành dự kiến ra mắt ETF giao ngay Solana rằng họ cần nộp bản tuyên bố đăng ký S-1 đã cập nhật trong vòng một tuần tới. Điều này có nghĩa là các đơn vị phát hành đã được thông báo phải gửi bản cập nhật hồ sơ S-1 trong thời gian tới.
Những nguồn tin cho biết SEC sẽ đưa ra phản hồi kiểm tra trong vòng 30 ngày sau khi nộp hồ sơ S-1, với trọng tâm nội dung cập nhật nằm ở việc sửa đổi ngôn ngữ liên quan đến chuộc bằng tài sản vật chất (in-kind redemption), cũng như cách xử lý cơ chế staking. Hai nội dung này hiện đang trở thành điểm chú ý cốt lõi trong quy trình phê duyệt các quỹ ETF giao ngay tiền mã hóa.
Trong thiết kế quỹ ETF tài sản mã hóa, chuộc bằng tài sản vật chất nghĩa là nhà đầu tư có thể đổi cổ phần ETF lấy tài sản cơ sở tương ứng (ví dụ như SOL), thay vì nhận tiền mặt. Khi xem xét hồ sơ S-1, SEC sẽ tập trung đánh giá xem tổ chức phát hành mô tả rõ ràng, hợp pháp, tuân thủ và khả thi đến đâu về cách thức thực hiện chuộc bằng tài sản, phương pháp tính toán giá trị tài sản, hay liệu có hỗ trợ chuộc một phần hoặc toàn bộ bằng tiền mặt hay không. Việc thiết lập cơ chế này ảnh hưởng trực tiếp đến tính minh bạch, thanh khoản của ETF và hiệu quả arbitrage; do đó, cách diễn đạt tuân thủ quy định trở thành căn cứ quan trọng để SEC đánh giá mức độ phù hợp của ETF đối với cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.
Cơ chế staking là điểm chú ý thứ hai của thị trường. Staking là phương thức tăng giá trị tài sản bản địa trên các blockchain PoS như Solana, mang lại lợi nhuận trên chuỗi cho người nắm giữ. Theo dữ liệu từ Staking Rewards,截至 ngày 11 tháng 6, tỷ lệ staking của Solana đạt 65,44%, lợi suất staking là 7,56% – cao hơn gấp đôi so với Ethereum (3,13%). Trước đây, SEC từng né tránh các điều khoản liên quan đến staking trong quá trình phê duyệt ETF Ethereum, lo ngại rằng nó có thể liên quan đến đặc tính lợi tức chứng khoán. Tuy nhiên, vào tháng 5 năm nay, trong cuộc đàm phán với BlackRock về ETF giao ngay Ethereum, thái độ của SEC đã có dấu hiệu nới lỏng, bắt đầu chấp nhận việc tích hợp chức năng staking dưới những điều kiện nhất định. Lần này, các nguồn tin tiết lộ rằng SEC hiện đang mở cửa với việc đưa cơ chế staking vào ETF giao ngay Solana, nhưng yêu cầu các bên phát hành phải đảm bảo rõ ràng về mặt pháp lý và có biện pháp thực thi cụ thể.
Kể từ khi Grayscale lần đầu tiên nộp hồ sơ 19b-4 cho ETF giao ngay Solana vào năm 2024 và chính thức được SEC tiếp nhận vào tháng 2 năm nay, ETF Solana đã bước vào quy trình giám sát thực chất. Mặc dù vào cuối tháng 5, SEC tiếp tục thông báo trì hoãn việc phê duyệt một số ETF Solana với lý do "cần thêm thời gian để đánh giá các vấn đề pháp lý và chính sách", nhưng chỉ thị sửa đổi hồ sơ S-1 lần này đã phát đi tín hiệu quan trọng: cơ quan quản lý hiện không còn loại trừ khả năng thực hiện ETF Solana, mà đã chuyển từ thái độ phủ định sang giai đoạn thương lượng quy tắc và tinh chỉnh chi tiết.
Tính đến nay, Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Bitwise, Canary Capital, 21Shares và Grayscale đều đã nộp đơn xin cấp phép ETF giao ngay Solana.
Dưới tác động của tin tức này, dữ liệu từ CoinGecko cho thấy các token trong hệ sinh thái Solana đồng loạt tăng giá, giá SOL từng đạt mức cao nhất trong tháng. Trước đó, do hiệu ứng hút máu từ việc phát hành token trên Pump.fun, cùng với sự phân tán động lực thanh khoản trên các chuỗi khác, mức độ tham gia vào Solana đã giảm mạnh so với đầu năm.
Có thể ra mắt sớm nhất vào tháng 7, xác suất được phê duyệt lên tới 90%
Sau khi các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum đã được triển khai thành công, trọng tâm chú ý của thị trường đang nhanh chóng chuyển sang nhóm mục tiêu tiềm năng tiếp theo cho các ETF giao ngay tiền mã hóa.
Solana là tài sản mã hóa thứ ba tiến hành nộp đơn xin cấp phép ETF giao ngay, sau Bitcoin và Ethereum. Theo thông tin từ Blockworks trích dẫn các nguồn tin, dựa trên nhịp độ cập nhật hồ sơ ETF mới nhất, ETF giao ngay Solana có thể được phê duyệt trong vòng 3 đến 5 tuần tới, tức là sớm nhất có thể thông qua vào tháng 7 – sớm hơn so với kỳ vọng trước đó của thị trường là cuối quý IV.
James Seyffart, chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, trong dự báo mới nhất cho biết sản phẩm liên quan có thể được phê duyệt trong năm nay, thậm chí sớm nhất là vào tháng 7. Ông nói: "Chúng tôi cho rằng SEC hiện có thể đang xử lý các hồ sơ 19b-4 về ETF Solana và ETF staking sớm hơn kế hoạch ban đầu. Các tổ chức phát hành và các bên tham gia ngành có lẽ đã và đang hợp tác với SEC cũng như nhóm chuyên trách về tài sản mã hóa để xây dựng quy tắc, tuy nhiên thời hạn cuối cùng để SEC đưa ra quyết định cuối cùng về các đơn này vẫn là tháng 10 năm nay."
Solana được đánh giá là đã đáp ứng các điều kiện phê duyệt then chốt. James Seyffart bổ sung rằng, hiện tại cả đơn xin ETF cho Solana và XRP đều đã có tiền lệ được phê duyệt ETF phái sinh, điều này đã mở đường cho việc phê duyệt ETF giao ngay.
Thực tế, vào tháng 3 năm nay, Volatility Shares đã ra mắt hai quỹ ETF kỳ hạn Solana – đây là dự án blockchain lớp 1 đầu tiên sau Bitcoin và Ethereum được cấp phép ETF kỳ hạn tại Mỹ, được coi là chỉ báo quan trọng đánh giá mức độ trưởng thành của thị trường ETF giao ngay. Con đường này hoàn toàn trùng khớp với tiến trình phát triển ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum: trước tiên thử nghiệm bằng ETF kỳ hạn, sau đó thúc đẩy sản phẩm giao ngay.
Ngoài nước Mỹ, Sở giao dịch Toronto (Canada) đã ra mắt bốn quỹ ETF giao ngay Solana vào tháng 4 và hỗ trợ chức năng staking. Sáng kiến sản phẩm này không chỉ thể hiện sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức mà còn tạo áp lực gián tiếp lên SEC về mặt quản lý quốc tế.
Theo dự báo mới nhất của James Seyffart về xác suất phê duyệt các ETF tiền mã hóa, Solana và Litecoin đang dẫn đầu nhóm đầu tiên về khả năng được chấp thuận. Trong đó, xác suất phê duyệt đối với Litecoin và Solana đạt 90%; XRP là 85%; Dogecoin, HBAR dự kiến 80%; Cardano, Polkadot, Avalanche dự kiến 75%; SUI dự kiến 60%.
Mặc dù Solana đã đáp ứng hầu hết các điều kiện then chốt để được phê duyệt ETF giao ngay tại Mỹ, nhưng trước đó SEC từng liệt kê SOL là "chứng khoán chưa đăng ký" trong vụ kiện chống lại Coinbase và Binance. Mặc dù một số vụ kiện này đã tạm ngừng hoặc bị hủy bỏ, nhưng nhãn "chứng khoán" vẫn chưa được làm rõ hay phán quyết chính thức, do đó vẫn là rào cản tiềm tàng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
