Apple, Tesla ra mắt cổ phiếu được mã hóa trên Solana: Cổ phiếu được token hóa có thu hút người dùng tiền mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Apple, Tesla ra mắt cổ phiếu được mã hóa trên Solana: Cổ phiếu được token hóa có thu hút người dùng tiền mã hóa?
Giao dịch 24/7, sở hữu phân mảnh, sàn giao dịch tiền mã hóa quay trở lại chiến trường chứng khoán hóa cổ phiếu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jeffrey Gogo
Biên dịch: Tim, PANews
Điểm nổi bật:
-
Với 23,3 tỷ USD tài sản thế giới thực được token hóa, ngày càng nhiều nền tảng bản địa crypto bắt đầu hướng tới tài chính truyền thống.
-
Nhiều sàn giao dịch như Kraken và Binance đã ra mắt các sản phẩm cổ phiếu Mỹ phổ biến như Apple, Tesla dưới dạng token.
-
Một số nhà phân tích cho rằng cổ phiếu token hóa tiềm năng rất lớn trong lĩnh vực tiền mã hóa, trong khi những người khác lại cho rằng chúng chỉ có thể thành công nếu tập trung vào các cổ phiếu rủi ro cao, biến động mạnh.
Sàn giao dịch tiền mã hóa Kraken vừa công bố ra mắt xStocks – phiên bản token hóa của các cổ phiếu Mỹ phổ biến như Apple, Nvidia, Tesla. Sáng kiến này kết hợp tiền mã hóa với tài chính truyền thống, góp phần mở rộng phạm vi ứng dụng công nghệ blockchain vào các tài sản thực tế.
Hiện nay, khi các sàn giao dịch tiền mã hóa ngày càng tiến gần hơn đến tài chính truyền thống, liệu cổ phiếu token hóa có thể thành công sau những thất bại trước đây? Liệu chúng có thu hút được các trader "degen" – nổi tiếng với việc săn lùng các khoản đầu tư rủi ro cao, biến động mạnh?
Ryan Lee, nhà phân tích trưởng của Bitget, chia sẻ với Cryptonews: “Cổ phiếu token hóa có tiềm năng rất lớn trong lĩnh vực tiền mã hóa vì chúng cho phép sở hữu phân quyền tài sản thông qua nền tảng blockchain, giao dịch 24/7 và tăng tính thanh khoản.”
Chứng khoán token hóa là phiên bản kỹ thuật số của cổ phiếu thông thường, có thể giao dịch trên blockchain. Trong trường hợp của Kraken, hơn 50 token và ETF do họ cung cấp đều được phát hành trên blockchain Solana.
Mỗi token xStock được neo giá theo cổ phiếu vật lý tương ứng, và các cổ phiếu thực tế này được Backed Finance nắm giữ làm tài sản đảm bảo – đơn vị này là đối tác cùng hợp tác với Kraken triển khai dự án. Ví dụ, một token Apple (AAPLx) sẽ theo dõi giá cổ phiếu AAPL trên Nasdaq và có thể đổi 1:1 thành tiền mặt.
Nhà đầu tư không cần trực tiếp sở hữu cổ phiếu, mà chỉ cần nắm giữ token đại diện cho quyền sở hữu chứng khoán. Kraken cho biết các token này sẽ không dành cho khách hàng tại Mỹ, mà chỉ bán ở một số thị trường bên ngoài nước Mỹ.
Các sàn giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ cung cấp cổ phiếu token hóa không phải là người đi đầu trong ngành. Sàn Bybit gần đây cũng vừa công bố sản phẩm tương tự, còn sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới – Binance – từng thử nghiệm dịch vụ này từ năm 2021 nhưng đã phải nhanh chóng ngừng hoạt động dưới áp lực từ cơ quan quản lý Hồng Kông.
Liệu lĩnh vực tiền mã hóa có nhu cầu về cổ phiếu token hóa?
Cổ phiếu token hóa vẫn chưa được áp dụng rộng rãi trong hệ sinh thái tiền mã hóa, nhưng những người ủng hộ tin rằng sản phẩm này có thể thay đổi căn bản cách mọi người tham gia thị trường tài chính. Như nhà phân tích Lee của Bitget nhận định:
“Sự quan tâm ngày càng tăng đối với các sản phẩm như cổ phiếu token hóa xuất phát chủ yếu từ nhu cầu của các nhà đầu tư cá nhân muốn tiếp cận cổ phiếu truyền thống với rào cản thấp hơn và thao tác linh hoạt hơn.”
Sam MacPherson, đồng sáng lập và CEO của Phoenix Labs (nhà phát triển giao thức cho vay phi tập trung Spark), cho rằng: “Chứng khoán token hóa biến các công cụ thị trường tĩnh, đóng kín thành các mô-đun có thể kết hợp được trong nền kinh tế trên chuỗi.”
“Công nghệ này mang lại khả năng truy cập toàn cầu 24/7, thanh toán thời gian thực và tạo ra các kịch bản tài chính hoàn toàn mới,” MacPherson nói với Cryptonews, đồng thời bổ sung:
Các ứng dụng tài chính này có thể bao gồm sản phẩm cho vay thế chấp và chiến lược danh mục đầu tư tự động, đánh dấu bước chuyển mình hướng tới sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và thị trường DeFi, cuối cùng hình thành một hệ thống tài chính tích hợp.
Tuy nhiên, không phải ai cũng hào hứng như vậy, ít nhất là lúc ban đầu. Georgii Verbitskii, người sáng lập nền tảng dịch vụ DeFi Tymio, tỏ ra thận trọng về loại tài sản mà các trader tiền mã hóa thực sự ưa thích.
Trong cuộc phỏng vấn với Cryptonews, Verbitskii cho biết để thành công, chiến lược niêm yết cổ phiếu token hóa phải được thiết kế riêng theo sở thích của nhà đầu tư tiền mã hóa, tập trung vào những gì ông gọi là “tài sản định hướng xu hướng hoặc tài sản không tương quan”.
“Mặc dù tiềm năng của ý tưởng này rất đáng kỳ vọng, nhưng nhu cầu thực tế sẽ phụ thuộc rất lớn vào loại tài sản cụ thể mà các sàn giao dịch lựa chọn,” Verbitskii nhấn mạnh. “Trên các nền tảng giao dịch tài sản tiền mã hóa, các cổ phiếu đề tài có biến động cao có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn.”
Ông bổ sung thêm: Các cổ phiếu mạng xã hội như GameStop thay vì các cổ phiếu blue-chip truyền thống như Nvidia hay Microsoft – những cổ phiếu này thường ít biến động hơn, do đó kém hấp dẫn với trader tiền mã hóa; biến động cao mới thu hút sự chú ý.
Gần đây, các nhà đầu tư tiền mã hóa có xu hướng lựa chọn các tài sản gắn liền với văn hóa Meme hoặc có tiềm năng tăng giá mang tính đầu cơ.
Ví dụ, KOL cổ phiếu mạng xã hội Keith Gill (tự xưng Roaring Kitty trên Twitter và YouTube, DeepFxxingValue trên diễn đàn Reddit WallStreetBets) nổi lên nhờ đặt cược tăng giá vào GameStop, khơi dậy nhiệt huyết giao dịch của các nhà đầu tư cá nhân, trong đó có cả các nhà đầu tư tiền mã hóa.
Vào tháng 1 năm 2021, giá cổ phiếu GameStop đã tăng 1600% nhờ các bài đăng của Gill trên mạng xã hội, gây tổn thất nặng nề cho các quỹ phòng hộ đã bán khống nhà bán lẻ trò chơi điện tử Texas này.
Phong trào này lan sang các cổ phiếu mạng xã hội khác như AMC Entertainment và kéo dài sang thị trường tiền mã hóa. Các trader tiền mã hóa đã tạo ra các token mạng xã hội mới lấy cảm hứng từ GameStop, AMC và các công ty khác.
Cổ phiếu token hóa nhắm tới thị trường trị giá 250 tỷ USD: Đối mặt thách thức pháp lý
Verbitskii cho rằng các mặt hàng hóa token hóa như vàng hoặc bạc có khả năng “gây hứng thú mạnh mẽ hơn” so với cổ phiếu token hóa trong hệ sinh thái tiền mã hóa.
Ông nói: “Những tài sản này thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm đa dạng hóa rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro, và đã có tiền lệ thành công,” ông nhắc đến sàn giao dịch tiền mã hóa FTX, từng ra mắt sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) trên vàng trước khi sụp đổ vào năm 2022.
Các chuyên gia chỉ ra rằng việc Kraken thâm nhập lĩnh vực chứng khoán token hóa là một bước đi mới nhằm kết nối tiền mã hóa với tài chính truyền thống, nhưng chìa khóa quyết định thành công hay thất bại nằm ở khả năng tuân thủ quy định tại các khu vực mà xStocks được cung cấp.
Lý do chính khiến Binance thất bại khi ra mắt sản phẩm cổ phiếu token hóa vào năm 2021 là vấn đề tuân thủ – họ không có giấy phép giao dịch chứng khoán. Cơ quan quản lý Hồng Kông cũng từng chất vấn về cơ chế lưu ký cổ phiếu token của sàn này.
Các nhà phân tích cảnh báo rằng trong bối cảnh thiếu niềm tin công chúng, cổ phiếu token hóa có thể trở thành quả bom pháp lý chờ phát nổ. Việc Kraken hợp tác với Backed Finance – một nền tảng token hóa được quản lý – chính là nỗ lực chủ động loại bỏ lo ngại này.
“xStocks được thiết kế từ gốc nhằm giải quyết các thách thức pháp lý này,” Adam Levi, đồng sáng lập Backed, trả lời Cryptonews qua email.
“Chúng được đảm bảo đầy đủ 1:1 bằng cổ phiếu cơ sở, phát hành theo bản bản cáo bạch của Liên minh châu Âu tuân thủ MiFID II (Quy định thị trường công cụ tài chính), bao gồm đầy đủ các điều khoản tiết lộ thông tin cho nhà đầu tư, và chịu sự ràng buộc bởi khuôn khổ pháp lý và quy định rõ ràng. Điều này giúp hình thức token hóa đạt tiêu chuẩn dành cho tổ chức.”
Levi bổ sung rằng các sản phẩm xStocks do Kraken cung cấp được phát hành hoàn toàn tuân thủ các yêu cầu pháp lý tại Jersey, Thụy Sĩ và EU.
Ông cho rằng nhu cầu đối với cổ phiếu token hóa “sẽ tăng mạnh theo thời gian.” Levi dự đoán phân khúc này sẽ đi theo con đường phát triển của stablecoin và dự báo quy mô thị trường sẽ mở rộng lên 250 tỷ USD trong vài năm tới. Ông nói:
Hạ tầng đã sẵn sàng, nhu cầu ngày càng tăng, xu hướng chuyển đổi là không thể ngăn cản.
Dân chủ hóa tài sản thế giới thực
Lúc trước, ngành công nghiệp tiền mã hóa từng coi các quy định là điều cấm kỵ so với Bitcoin, nhưng hiện nay sản phẩm mới do Kraken và Backed hợp tác ra mắt đang thử thách khả năng đổi mới của các công ty crypto trong khuôn khổ pháp lý. Hiện đã có nhiều doanh nghiệp bắt đầu cung cấp dịch vụ cổ phiếu chứng khoán token hóa.
Sàn giao dịch chứng khoán được token hóa tại Dubai – Allo – đã hoàn tất việc token hóa 2,2 tỷ USD tài sản thế giới thực, bao gồm 11.000 cổ phiếu Mỹ và quỹ ETF. Người dùng có thể mua trên nền tảng này các cổ phiếu trên chuỗi của các công ty như MicroStrategy Technology (công ty nắm giữ nhiều Bitcoin), Tesla, Google.
Kingsley Advani, CEO của Allo, cho biết công ty đã token hóa hơn một nghìn công ty dự kiến niêm yết IPO, bao gồm SpaceX của Musk, OpenAI và Anthropic.
“Nhà đầu tư có thể tiếp cận các tài sản này nhanh hơn với ngưỡng tham gia thấp hơn, từ đó thúc đẩy quá trình dân chủ hóa đầu tư tài sản thực,” Advani nói, đồng thời nhấn mạnh rằng việc token hóa đã cải thiện tính thanh khoản trên nền tảng của ông, mở rộng kênh đầu tư cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, đồng thời đẩy nhanh tốc độ thanh toán.
Ông chỉ ra rằng việc token hóa đã nâng cao tính thanh khoản trên nền tảng của mình, mở rộng cơ hội đầu tư cho các nhà đầu tư nhỏ, đồng thời tăng tốc độ thanh toán.
Ví dụ, việc phân mảnh cổ phiếu – tức là chia nhỏ cổ phiếu thành các token nhỏ hơn, có thể giao dịch được – giúp giảm rào cản vốn đầu tư, thu hút thêm nhiều nhà đầu tư tham gia, Advani cho biết.
Ngày nay, các giao dịch của các định chế tài chính quốc tế có thể được thanh toán “trong vài giây hoặc vài phút”, trong khi mô hình môi giới truyền thống cần ít nhất hai ngày làm việc. “Điều này làm giảm rủi ro đối tác và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn,” CEO Allo nói.
Advani không nói rõ liệu Allo có từng gặp trở ngại từ các cơ quan quản lý Mỹ hay EU hay không, mà chỉ đề cập đến đội ngũ tuân thủ “đáng tự hào” của công ty, với kinh nghiệm trong lĩnh vực quản lý thị trường Mỹ.
Theo dữ liệu từ trang web RWA, tổng giá trị tài sản thế giới thực (RWA) được phát hành trên chuỗi hiện đạt 23,3 tỷ USD. Dữ liệu cho thấy quy mô này đã tăng gần 6% trong 30 ngày qua.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@cryptonews
