Giải thích chi tiết báo cáo tài chính Q1 của Coinbase: Lợi nhuận ròng giảm 94% do ảnh hưởng từ thua lỗ danh mục đầu tư, doanh thu không đạt kỳ vọng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải thích chi tiết báo cáo tài chính Q1 của Coinbase: Lợi nhuận ròng giảm 94% do ảnh hưởng từ thua lỗ danh mục đầu tư, doanh thu không đạt kỳ vọng
Doanh thu từ giao dịch của nhà đầu tư cá nhân giảm 19% theo tháng, doanh thu từ giao dịch của tổ chức giảm 30% theo tháng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tổng hợp: Felix, PANews
Sàn giao dịch tiền mã hóa Mỹ Coinbase đã công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên (Q1) vào ngày 8 tháng 5 theo giờ địa phương. Do hoạt động giao dịch trên thị trường giảm nhiệt so với mức tăng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ trong quý trước, doanh thu và lợi nhuận ròng đều không đạt được kỳ vọng.
Tính đến ngày 31 tháng 3, lợi nhuận điều chỉnh đạt 527 triệu USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 0,24 USD, thấp hơn nhiều so với mức dự báo phổ biến của thị trường là 1,93 USD. Tổng doanh thu đạt 2 tỷ USD, hơi thấp hơn mức dự kiến là 2,12 tỷ USD và thấp hơn so với mức 2,3 tỷ USD của quý IV năm 2024. Doanh thu từ giao dịch trong Q1 giảm 19% xuống còn 1,2 tỷ USD, khối lượng giao dịch giảm 10%.
Chịu ảnh hưởng bởi thông tin này, cổ phiếu Coinbase (COIN) đã giảm 2,67% trong giao dịch sau giờ làm việc, trong khi đó phiên giao dịch trước đó tăng 5%. COIN đã giảm 16,83% kể từ đầu năm nay.
Doanh thu
Độ biến động trung bình của tài sản tiền mã hóa trong quý 1 có xu hướng tăng nhẹ, BTC lập mức cao kỷ lục vào tháng 1. Tuy nhiên, dưới tác động của chính sách thuế quan và sự bất ổn vĩ mô, giá tiền mã hóa giảm đồng thời với thị trường chung. So với cuối quý IV, vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu vào cuối quý I đã giảm 19%, xuống còn 2,7 nghìn tỷ USD.
Trong bối cảnh đó, doanh thu của Coinbase đạt 2 tỷ USD, giảm 10% so với quý trước; lợi nhuận ròng giảm mạnh tới 94% xuống còn 66 triệu USD, chủ yếu do thua lỗ trước thuế 597 triệu USD từ danh mục đầu tư tài sản mã hóa, phần lớn là các khoản lỗ chưa thực hiện. Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 527 triệu USD, lợi nhuận trước lãi vay, khấu hao và amortization (EBITDA) điều chỉnh đạt 930 triệu USD.
Doanh thu từ giao dịch
Báo cáo tài chính cho thấy hoạt động giao dịch là nguồn thu chính của Coinbase, chiếm hơn 60% tổng doanh thu. Doanh thu từ giao dịch quý 1 đạt 1,3 tỷ USD, giảm 19% so với quý trước. Khối lượng giao dịch giao ngay (spot) toàn bộ đạt 393,1 tỷ USD, giảm 10% so với quý trước, nhưng tốt hơn thị trường giao ngay toàn cầu – nơi khối lượng giao dịch giảm 13% so với quý trước. Trong lĩnh vực phái sinh, khối lượng giao dịch của Coinbase đạt 803,6 tỷ USD, thị phần tiếp tục tăng.
Trong đó, khối lượng giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ (retail) trong Q1 đạt 78,1 tỷ USD, giảm 17% so với quý trước. Doanh thu từ giao dịch nhỏ lẻ đạt 1,1 tỷ USD, giảm 19% so với quý trước, tương ứng với mức giảm khối lượng giao dịch. Về phía tổ chức, khối lượng giao dịch tổ chức đạt 315 tỷ USD, giảm 9% so với quý trước; doanh thu từ giao dịch tổ chức đạt 99 triệu USD, giảm 30% so với quý trước.
Ngoài yếu tố vĩ mô, nguyên nhân thứ hai khiến doanh thu giảm là hoạt động kinh doanh sản phẩm phái sinh. Báo cáo cho biết Coinbase đang đầu tư vào chương trình hoàn phí và khuyến khích giao dịch nhằm xây dựng thanh khoản và thu hút khách hàng. Các khoản hoàn phí và thưởng này đã được khấu trừ khỏi doanh thu giao dịch tổ chức.
Doanh thu giao dịch khác
Doanh thu giao dịch khác trong Q1 đạt 68 triệu USD, giữ ổn định so với quý trước. Số lượng giao dịch trên Base tăng 16% so với quý trước, nhưng doanh thu trung bình trên mỗi giao dịch giảm 21%.
Doanh thu đăng ký và dịch vụ
Doanh thu đăng ký và dịch vụ trong Q1 đạt 698 triệu USD, tăng 9% so với quý trước, chủ yếu nhờ tăng trưởng từ stablecoin và dịch vụ Coinbase One, trong đó vốn hóa USDC đạt mức cao kỷ lục hơn 60 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh thu từ phần thưởng blockchain giảm 9% so với quý trước, làm giảm bớt mức tăng này. Nguyên nhân chủ yếu là do giá tài sản trung bình giảm so với quý trước, đặc biệt là ETH và SOL.
Doanh thu từ stablecoin trong Q1 tăng 32% so với quý trước, đạt 298 triệu USD. Coinbase cho biết mức tăng này bị một phần bù đắp bởi lãi suất trung bình thấp hơn. Lượng nắm giữ trung bình của USDC trên các sản phẩm Coinbase tăng 49% so với quý trước, đạt 12,3 tỷ USD.
Doanh thu khác từ đăng ký và dịch vụ đạt 141 triệu USD, tăng 5% so với quý trước. Số lượng người dùng đăng ký Coinbase One trong Q1 đạt mức cao nhất mọi thời đại, dịch vụ Coinbase One Premium (300 USD/tháng) cũng ghi nhận tăng trưởng.
Chi phí
Tổng chi phí vận hành trong Q1 đạt 1,3 tỷ USD, tăng 7% (tương đương 91 triệu USD) so với quý trước, chủ yếu do chi phí biến đổi tăng lên trong bối cảnh thị trường sôi động đầu quý và tổn thất từ tài sản mã hóa nắm giữ để vận hành. Chi phí công nghệ và phát triển, chi phí quản lý chung và chi phí bán hàng, marketing tăng tổng cộng 40 triệu USD, tăng 4% so với quý trước, chủ yếu do chi tiêu marketing tăng (bao gồm marketing hiệu suất và phần thưởng USDC) cùng chi phí hỗ trợ khách hàng tăng. Vào cuối quý, số nhân viên toàn thời gian của Coinbase tăng 5% so với quý trước, đạt 3.959 người.
Chi phí giao dịch đạt 303 triệu USD, chiếm 15% doanh thu ròng, giảm 4% so với quý trước. Mức giảm này chủ yếu do hoạt động giao dịch của khách hàng giảm và chi phí phần thưởng blockchain liên quan đến giá tài sản trung bình giảm.
Chi phí công nghệ và phát triển đạt 355 triệu USD, giảm 4% so với quý trước. Nguyên nhân giảm chủ yếu là mặc dù tổng số nhân viên tăng nhưng chi phí liên quan đến nhân sự lại giảm. Chi phí quản lý chung đạt 394 triệu USD, tăng 9% so với quý trước. Mức tăng này chủ yếu nhờ chi phí hỗ trợ khách hàng và chi phí nhân sự tăng. Chi phí bán hàng và marketing đạt 247 triệu USD, tăng 10% so với quý trước.
Dự báo
Tháng 4, doanh thu giao dịch tổng cộng của Coinbase đạt khoảng 240 triệu USD. Coinbase dự kiến doanh thu đăng ký và dịch vụ trong Q2 sẽ nằm trong khoảng từ 600 đến 680 triệu USD, vì mức tăng trưởng doanh thu từ stablecoin dự kiến sẽ bị bù đắp bởi sự sụt giảm doanh thu từ phần thưởng blockchain do giá tài sản giảm; tỷ lệ chi phí giao dịch trên doanh thu ròng sẽ ở mức khoảng 15%; chi phí công nghệ, phát triển và chi phí quản lý chung sẽ dao động từ 700 đến 750 triệu USD.
Đáng chú ý, Coinbase đang đẩy mạnh vào thị trường phái sinh khi tuyên bố mua lại Deribit – sàn giao dịch quyền chọn Bitcoin và Ethereum lớn nhất thế giới – với giá 2,9 tỷ USD, bao gồm 700 triệu USD tiền mặt và 11 triệu cổ phiếu phổ thông Coinbase, tuy nhiên cần điều chỉnh giá mua theo các điều kiện thông thường. Giao dịch này vẫn cần sự chấp thuận của cơ quan quản lý và đáp ứng các điều kiện đóng cửa thông thường khác, dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm. Năm ngoái, khối lượng hợp đồng mở của Deribit vượt quá 30 tỷ USD và khối lượng giao dịch vượt 1 nghìn tỷ USD.
Giám đốc tài chính Alesia Haas của Coinbase phát biểu trong cuộc họp báo cáo tài chính: “Chúng tôi kỳ vọng Deribit sẽ ngay lập tức cải thiện khả năng sinh lời của chúng tôi và gia tăng tính đa dạng, bền vững cho doanh thu giao dịch.”
Bên cạnh đó, Giám đốc điều hành Brian Armstrong của Coinbase cho biết trong cuộc họp với nhà đầu tư rằng trong quý này, Coinbase sẽ khởi động một dự án thí điểm cho phép các doanh nghiệp sử dụng stablecoin để thanh toán và chi tiêu.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
