Paradigm: Các nguyên tắc pháp lý hóa tiền mã hóa mà chúng tôi ủng hộ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Paradigm: Các nguyên tắc pháp lý hóa tiền mã hóa mà chúng tôi ủng hộ
Bất kỳ đạo luật lập pháp nào nhằm mục đích bảo vệ DeFi về cấu trúc thị trường cũng nên cung cấp một khung giám sát cơ bản đối với hàng hóa giao ngay, về cơ bản loại trừ thẩm quyền của SEC.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Đội ngũ Chính sách Paradigm
Biên dịch: TechFlow
Khi Quốc hội Mỹ đang thúc đẩy việc xây dựng luật pháp về cấu trúc thị trường, ngành công nghiệp tiền mã hóa đang bước vào một thời điểm quan trọng để đảm bảo rằng bất kỳ khuôn khổ nào cũng phản ánh được các giá trị cốt lõi của ngành và làm rõ việc bảo vệ tài chính phi tập trung (DeFi) cùng đổi mới mở. Cũng quan trọng không kém là tiếng nói cho những ý tưởng chưa ra đời, cũng như các startup ở giai đoạn sơ khai có thể bị bỏ qua.
Chúng tôi đã xây dựng đề xuất nguyên tắc lập pháp về cấu trúc thị trường này nhằm trình bày bằng ngôn ngữ đơn giản cách định nghĩa DeFi trong luật pháp. Những nguyên tắc này nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách giữa cộng đồng tiền mã hóa và các nhà hoạch định chính sách, đồng thời chúng tôi mở cửa tiếp nhận ý kiến từ cộng đồng để tăng tính chính xác và sức ảnh hưởng.
Ý kiến của bạn vô cùng quan trọng — vui lòng sử dụng mẫu đơn này để cho chúng tôi biết điều gì đang hoạt động hiệu quả và điều gì có thể đã bị bỏ sót.
Tóm tắt
Bất kỳ đạo luật nào về cấu trúc thị trường nhằm bảo vệ DeFi cần:
-
Cung cấp một khuôn khổ quản lý cơ bản đối với hàng hóa giao ngay, về cơ bản loại trừ thẩm quyền của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), bao gồm việc coi phần lớn các token là hàng hóa kỹ thuật số, nhưng cho phép SEC tiếp tục quản lý các cổ phiếu chứng khoán hóa, đồng thời không trao thêm quyền lực cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) để quản lý hàng hóa giao ngay vật chất.
-
Rõ ràng loại trừ DeFi khỏi phạm vi áp dụng của mọi khuôn khổ quản lý tài chính tập trung (CeFi) chính, bao gồm việc khẳng định rõ DeFi không cần phải đăng ký.
Ngữ cảnh
Trong quá trình hoạch định chính sách, bảng thuật ngữ giải thích chi tiết các thành phần cốt lõi và mục tiêu của dự luật, nhằm hỗ trợ quá trình soạn thảo luật. Các nguyên tắc được nêu trong tài liệu này được xây dựng dựa trên phân tích phiên bản năm 2023 của Đạo luật Sáng tạo Tài chính Có Trách nhiệm Lummis-Gillibrand. Chúng tôi chọn đạo luật này vì nó đưa ra sự phân biệt rõ ràng giữa token là chứng khoán hay hàng hóa. Đạo luật này cũng đặt ra các yêu cầu quản lý dành cho các sàn giao dịch tiền mã hóa tập trung (dưới sự giám sát kép của CFTC và SEC), cung cấp bảo vệ người tiêu dùng và thúc đẩy hợp tác liên cơ quan trong lĩnh vực quản lý tiền mã hóa.
Bảng thuật ngữ nguyên tắc lập pháp
-
Tài sản mã hóa là tài sản kỹ thuật số gốc có thuộc tính quyền sở hữu.
-
Công nghệ sổ cái phân tán là một sổ cái được chia sẻ giữa các nút trong mạng lưới, được đồng bộ hóa công khai giữa các nút và cập nhật thông qua một dạng đồng thuận mã hóa.
-
Hợp đồng thông minh là đoạn mã máy tính được triển khai trên công nghệ sổ cái phân tán, có khả năng thực thi các lệnh tùy theo việc xảy ra hay không xảy ra một điều kiện nhất định.
-
Tài sản mã hóa là hàng hóa, trừ khi chúng mang đầy đủ hình thức và đặc điểm của chứng khoán và tồn tại trên sổ cái phi tập trung (ví dụ: cổ phiếu Apple trên blockchain).
-
Sàn giao dịch tài sản mã hóa là một cơ sở giao dịch được tổ chức, ít nhất niêm yết một loại tài sản mã hóa.
-
Sàn giao dịch tài sản mã hóa phi tập trung (DEX) là:
-
Mã nguồn công khai, không cần giấy phép, được triển khai trên sổ cái phân tán, cho phép người dùng hoặc nhóm người dùng tạo các nhóm giao dịch tài sản mã hóa;
-
Không có cá nhân hay nhóm nào có thể kiểm soát toàn diện, chặn hoặc phê duyệt các giao dịch trên sàn;
-
Có tính chất không lưu ký (non-custodial).
-
-
Các tổ chức đăng ký với CFTC khi nắm giữ tài sản mã hóa của người khác phải tuân thủ các yêu cầu thông thường về báo cáo và lưu trữ hồ sơ của CFTC.
-
CFTC có thẩm quyền độc quyền đối với các sàn giao dịch tài sản mã hóa tập trung và các giao dịch trên sàn giao dịch tài sản mã hóa phi tập trung. Tuy nhiên, CFTC không có quyền ban hành quy định quản lý giao dịch hàng hóa giao ngay.
-
CFTC không có thẩm quyền đối với các tài sản mã hóa là chứng khoán.
-
CFTC không có thẩm quyền đối với NFT hoặc các token không đồng nhất khác.
-
Các tổ chức đăng ký với CFTC khi nắm giữ tài sản mã hóa của người khác phải lưu giữ tài sản khách hàng một cách an toàn, bao gồm sử dụng các tổ chức lưu ký riêng biệt, tách biệt dòng tiền và đầu tư tài sản khách hàng vào trái phiếu kho bạc và các sản phẩm tài chính khác được CFTC cho phép.
-
Khách hàng có thể lựa chọn không tham gia các biện pháp bảo vệ này.
-
-
Sàn giao dịch tài sản mã hóa phi tập trung (DEX) không nên bị yêu cầu đăng ký với CFTC hay SEC; DEX có thể được dùng để giao dịch các hàng hóa tài sản kỹ thuật số và chứng khoán tài sản kỹ thuật số.
-
Bất kỳ cơ sở giao dịch được tổ chức nào cung cấp thị trường cho tài sản mã hóa đều phải đăng ký là sàn giao dịch tài sản mã hóa và tuân thủ các nguyên tắc cốt lõi cơ bản như lưu giữ hồ sơ, không được thao túng, thiết lập quy tắc về xung đột lợi ích, tách biệt tiền của người dùng và có các biện pháp bảo vệ an ninh mạng phù hợp.
-
Các hình phạt hành chính của CFTC áp dụng đối với các tài sản mã hóa nằm trong phạm vi quản lý của CFTC.
-
CFTC phải có đầy đủ quyền lực để đặt ra các yêu cầu quản lý đối với các giao dịch thao túng tài sản mã hóa.
-
Tài sản mã hóa phải được hưởng sự bảo vệ tương tự như tiền mặt, hàng hóa, chứng khoán và các tài sản khác trong trường hợp phá sản.
-
Bất kỳ chính phủ quốc gia nào cũng không được phép cấm giao dịch tài sản mã hóa thông qua các giao thức DeFi trên phạm vi toàn cầu.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Paradigm
