Cuộc đối đầu giữa chính trị và tài chính: Stablecoin của gia đình Trump đã khuấy động cuộc chơi lập pháp như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cuộc đối đầu giữa chính trị và tài chính: Stablecoin của gia đình Trump đã khuấy động cuộc chơi lập pháp như thế nào?
Trong khi các ngân hàng và công ty tiền mã hóa đang cạnh tranh để ảnh hưởng đến quy định, Trump đã ra mắt stablecoin của riêng mình, đe dọa trực tiếp hoạt động kinh doanh của cả hai ngành.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bài: Yueqi Yang
Biên dịch: Block unicorn
Quốc hội đang đẩy nhanh việc thông qua một đạo luật mã hóa mới, có thể giúp tiền ổn định (stablecoin) đóng vai trò quan trọng hơn trong hệ thống tài chính, khiến các ngân hàng rơi vào thế bị động ngay cả trước khi Tổng thống Trump tham gia vào cuộc cạnh tranh.
Trump cho biết ông mong muốn quy định về stablecoin trở thành ưu tiên hàng đầu về pháp lý mã hóa của chính quyền mình. Các ngân hàng bất ngờ trước tình hình này đã tăng cường vận động hành lang để yêu cầu sửa đổi sâu rộng các quy định, từ việc ai được phát hành stablecoin đến cách thiết kế loại tiền này, nhằm bảo vệ vị thế của họ trong hệ thống tài chính.
Khi các ngân hàng và công ty mã hóa đang tranh giành ảnh hưởng đối với quy định, Trump lại tung ra stablecoin riêng, trực tiếp đe dọa hoạt động kinh doanh của cả hai ngành.
Khác với các tài sản mã hóa nổi tiếng như Bitcoin, giá trị của stablecoin không biến động mạnh và thường được neo theo đô la Mỹ. Chúng hoạt động tương tự như các quỹ thị trường tiền tệ, có thể dùng để lưu trữ tiền mặt và chuyển tiền xuyên biên giới dễ dàng. Hiện tại, quy mô thị trường stablecoin đã vọt lên 230 tỷ USD, trong đó Tether (USDT) và USDC của Circle chiếm ưu thế, lần lượt trị giá 145 tỷ USD và 600 tỷ USD.
Người mới gia nhập gần đây nhất là gia đình Trump. Tuần trước, dự án mã hóa "World Liberty Financial" do Trump và các con trai ông sáng lập đã công bố ra mắt stablecoin riêng mang tên USD1. Động thái này làm dấy lên lo ngại rằng Trump có thể thúc đẩy việc ban hành luật lệ có lợi cho doanh nghiệp của bản thân.
Quốc hội thúc đẩy dự luật về stablecoin
Quốc hội đang đẩy nhanh tiến độ xây dựng luật về stablecoin. Vào thứ Tư, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện dự kiến sẽ bỏ phiếu về một dự luật liên quan đến stablecoin để quyết định liệu có đưa nó ra toàn thể Hạ viện hay không. Một dự luật tương tự cũng đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua hồi đầu tháng. Trump hy vọng đạo luật này sẽ được thông qua trước tháng 8, và hiện tại nó đã nhận được sự ủng hộ từ một số nghị sĩ Dân chủ.
Pháp lý về stablecoin có thể đe dọa vị trí của các ngân hàng trong hệ thống tài chính. Khách hàng có thể chuyển tiền vào stablecoin thay vì gửi tiết kiệm tại ngân hàng, đồng thời thực hiện giao dịch mà không cần thông qua ngân hàng.
Stablecoin có mối liên hệ chặt chẽ với hệ thống tài chính vì chúng được đảm bảo bằng tiền mặt và trái phiếu kho bạc. Các đơn vị phát hành stablecoin phụ thuộc nhiều vào các ngân hàng truyền thống để lưu ký các tài sản này và xử lý việc mua bán tiền mặt của khách hàng. Các cơ quan quản lý đang cảnh giác cao độ vì nếu stablecoin gặp vấn đề, hệ thống ngân hàng và toàn bộ nền kinh tế có thể bị ảnh hưởng lan tỏa.
Các cơ quan giám sát đã lâu nay siết chặt kiểm soát ngành mã hóa, nên khi việc lập pháp về stablecoin bỗng trở thành ưu tiên, các ngân hàng hoàn toàn bất ngờ. "Ngành ngân hàng đang đối mặt với mối đe dọa dài hạn – tài sản có thể chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng," Jackie Reses, CEO của ngân hàng cộng đồng Lead Bank ở Kansas City, Missouri, nói. Ngân hàng này có hợp tác với các công ty fintech.
Yếu tố Trump
Mike Belshe, người đồng sáng lập và CEO của công ty lưu ký mã hóa BitGo, cho biết các ngân hàng cảm thấy "bất ngờ" trước việc chính quyền Trump thúc đẩy các quy định thân thiện với mã hóa. "Mỗi ngân hàng đều đang cố gắng tìm hiểu xem họ nên xử lý các công ty tài sản số như thế nào, và mức độ tham gia vào tài sản số là bao nhiêu."
Stablecoin của Trump làm gia tăng áp lực lên các ngân hàng, bởi nó được kỳ vọng sẽ thu hút sự ủng hộ lớn, đồng thời gia đình Trump cũng tuyên bố rõ ràng rằng họ muốn thách thức hệ thống ngân hàng.
"Người ta sẽ ủng hộ stablecoin của Trump để lấy lòng chính quyền Trump," Kevin Lehtiniitty, người sáng lập và CEO của công ty cơ sở hạ tầng stablecoin Borderless.xyz, nói.
Donald Trump Jr., Tổng Giám đốc của World Liberty Financial, thẳng thắn bày tỏ tham vọng thách thức ngành ngân hàng. Ông cho biết ông bắt đầu tin vào giá trị của tiền mã hóa sau khi các ngân hàng ngừng hợp tác với gia đình ông vì lập trường chính trị của họ.
"Tôi nhận ra rằng toàn bộ hệ thống tài chính và ngành ngân hàng thực chất là một mô hình Ponzi," ông nói trong bài phát biểu trực tuyến tại Hội nghị Thượng đỉnh Blockchain ở Washington D.C., khi nói về kế hoạch mã hóa của gia đình Trump.
Một phát ngôn viên của World Liberty Financial cho biết stablecoin của công ty hướng tới các khách hàng "thể chế, nhà đầu tư chủ quyền và nhà đầu tư cá nhân", phục vụ giao dịch xuyên biên giới, và dự kiến ra mắt "trong thời gian tới".
BitGo, được Goldman Sachs hỗ trợ, là một trong những tổ chức lưu ký mã hóa lớn nhất thế giới. Công ty cho biết sẽ cung cấp stablecoin USD1 của Trump cho hàng ngàn khách hàng thể chế của mình, đồng thời sử dụng các đối tác ngân hàng để nắm giữ tài sản dự phòng cho USD1 như tiền mặt và trái phiếu kho bạc, và cung cấp dịch vụ thanh toán bằng đô la Mỹ.
"Rõ ràng là đội ngũ World Liberty có ảnh hưởng rất lớn, không chỉ tại Mỹ mà còn ở nước ngoài," Belshe nói, người từng tổ chức gây quỹ cho J.D. Vance trong chiến dịch tranh cử năm ngoái.
Một số thượng nghị sĩ Dân chủ, bao gồm Elizabeth Warren, đã yêu cầu các cơ quan giám sát ngân hàng giải thích cách họ ứng phó với xung đột lợi ích do stablecoin của Trump gây ra. Trong một bức thư, họ chất vấn Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) về việc "duy trì uy tín và tính minh bạch, đồng thời giảm thiểu rủi ro chưa từng có mà stablecoin USD1 của Trump và gia đình ông gây ra cho hệ thống tài chính".
Vận động hành lang từ phía ngân hàng
Các ngân hàng đang tích cực vận động để bảo vệ nguồn tiền gửi của mình. Chẳng hạn, họ muốn cấm stablecoin trả lãi, và cấm các công ty phi tài chính phát hành stablecoin, nhằm ngăn các gã khổng lồ công nghệ như X của Elon Musk cạnh tranh với ngân hàng. Các ngân hàng cũng muốn cấm các đơn vị phát hành stablecoin truy cập trực tiếp vào hệ thống thanh toán của Fed – hiện tại chỉ dành riêng cho ngân hàng. Circle từ lâu đã vận động để được truy cập, nhằm trực tiếp nắm giữ tài sản tại Fed và tự thanh toán giao dịch mà không cần phụ thuộc vào ngân hàng.
Các ngân hàng cũng muốn cấm cư dân Mỹ sử dụng các stablecoin offshore như Tether, trừ khi nhà phát hành đăng ký hoạt động tại Mỹ. Hiện tại, Tether được đặt ở nước ngoài và không chịu sự quản lý của luật pháp Mỹ. Điều này tạo thêm một lớp xung đột lợi ích, bởi Howard Lutnick, Bộ trưởng Thương mại, từng sáng lập Cantor Fitzgerald – công ty đang quản lý tài sản của Tether.
Một số ngân hàng, bao gồm Bank of America, đang cân nhắc phát hành stablecoin riêng để dùng trong thanh toán. Paxos, từng hỗ trợ các doanh nghiệp như PayPal phát hành stablecoin, cho biết đang đàm phán với các ngân hàng và dự đoán "sẽ có vài ngân hàng ra mắt stablecoin trong tương lai". Stablecoin của PayPal ra mắt chưa đầy hai năm nhưng đã lưu hành 800 triệu USD, trong khi Fidelity Investments cũng đang xem xét phát hành stablecoin riêng.
Circle đang thúc đẩy các ngân hàng sử dụng stablecoin USDC của mình thay vì tự phát hành. CEO Jeremy Allaire cho biết ông hy vọng mạng lưới người dùng của USDC sẽ thu hút các ngân hàng hợp tác cùng Circle.
Điều đó có nghĩa là Circle có thể chia sẻ phần thu nhập từ lãi suất tài sản dự phòng với các ngân hàng. Hiện tại, Circle đã chia sẻ một phần doanh thu với Coinbase, đơn vị quảng bá USDC tới người dùng của mình. "Chúng tôi xây dựng mối quan hệ kinh doanh để cả đối tác lẫn chúng tôi đều kiếm được tiền," Allaire nói.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Yueqi_Yang
