“312” chiếu trước? Gần 120 triệu USD thanh lý trên chuỗi đang đến gần, thị trường tiền mã hóa vẫn đang chờ chất xúc tác then chốt
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
“312” chiếu trước? Gần 120 triệu USD thanh lý trên chuỗi đang đến gần, thị trường tiền mã hóa vẫn đang chờ chất xúc tác then chốt
Thị trường tiền mã hóa một lần nữa chứng kiến tình trạng giảm giá trên diện rộng, làn sóng thanh lý quy mô lớn trên chuỗi đã làm gia tăng tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nancy, PANews
Đúng vào dịp kỷ niệm 5 năm sự kiện "312", thị trường tiền mã hóa lại một lần nữa đối mặt với đà giảm toàn diện, làn sóng thanh lý quy mô lớn trên chuỗi đã làm gia tăng tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Có thể chứng kiến hơn 120 triệu USD thanh lý trên chuỗi, các cá voi nắm giữ hàng trăm triệu USD đối mặt rủi ro gia tăng
Khi lo ngại suy thoái kinh tế Mỹ và nhiều yếu tố tiêu cực khác tiếp tục leo thang, thị trường tiền mã hóa một lần nữa hứng chịu tổn thương theo chu kỳ, niềm tin thị trường bị suy giảm nghiêm trọng. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy, trong 24 giờ qua, vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã giảm xuống còn 2,66 nghìn tỷ USD. Trong đó, giá Bitcoin đã tụt xuống dưới mức 80.000 USD, giá Ethereum thậm chí còn trượt sâu dưới ngưỡng 2.000 USD.
Trong bối cảnh này, đà giảm liên tục của giá Ethereum đã làm rõ rệt gia tăng quy mô và rủi ro thanh lý trên chuỗi. Dữ liệu từ DeFiLlama cho biết, tại mức giá 1.830,08 USD, Ethereum đang đối diện với nguy cơ thanh lý tiềm tàng trị giá gần 124,8 triệu USD trên chuỗi. Phần lớn khoản thanh lý này đến từ giao thức MakerDAO, với quy mô đạt 124,5 triệu USD, chiếm tới 99,7%.
Để tránh bị thanh lý cưỡng chế, một số cá voi buộc phải cắt lỗ đau đớn. Ví dụ, theo dữ liệu từ PeckShield, một địa chỉ nắm giữ 6.370 weETH (tổng nợ khoảng 10 triệu USD) và một địa chỉ nắm giữ 1.500 weETH (tổng nợ khoảng 2,27 triệu DAI) với vị thế long đòn bẩy đã bị thanh lý. Sau khi giá ETH rơi xuống dưới 1.800 USD, hai cá voi này lần lượt bị tịch thu 2.160 rETH (trị giá khoảng 4,63 triệu USD) và 643,78 weETH (trị giá khoảng 1,23 triệu USD); DeBank cho thấy, một cá voi lớn trên Aave (địa chỉ 0xa33...e12c) đã bán ra 25.800 ETH để giảm mức thanh lý, chịu lỗ đòn bẩy lên tới 31,75 triệu USD.
Đồng thời, nhiều cá voi lớn khác trong giao thức MakerDAO cũng đang đối mặt với áp lực thanh lý, nhưng cơ chế OSM của giao thức này trong hoàn cảnh hiện tại đã thể hiện được khả năng chống chịu. Theo tìm hiểu, do Maker sử dụng Mô-đun Bảo mật Oracles (OSM), việc cập nhật giá hệ thống có độ trễ khoảng 1 giờ (giá tham chiếu được tính bằng hợp đồng Medianizer dựa trên giá trung vị nhằm ngăn chặn biến động ngắn hạn bị lợi dụng ác ý), điều này mang lại thời gian cho các nhà đầu tư bổ sung tài sản đảm bảo để tránh bị thanh lý, và một số cá voi đã hành động tự cứu mình. Hiện giá oracle của Maker vẫn ở mức 1.806,31 USD, giá ETH đã bật nhẹ trở lại, giá oracle mới nhất cũng cao hơn các ngưỡng thanh lý, giúp những cá voi này tạm thời tránh khỏi nguy cơ bị thanh lý cưỡng chế.
Ví dụ, dữ liệu từ Summer.fi cho thấy, một cá voi nắm giữ 67.000 ETH (khoảng 124 triệu USD) (địa chỉ 0xab...2313) đã bán bớt 2.882 ETH (khoảng 5,21 triệu DAI) trước khi giá oracle được cập nhật lúc 10 giờ để trả nợ, đưa giá thanh lý từ 1.798 USD xuống còn 1.781 USD. Một địa chỉ khác nghi thuộc Quỹ Ethereum (0x22...1246) đã nạp 30.098 ETH (khoảng 56,08 triệu USD) vào Maker cách đây 5 giờ, nâng tổng số ETH nắm giữ trên Maker lên 100.394 ETH (khoảng 185 triệu USD), đồng thời kéo giá thanh lý xuống còn 1.127,06 USD; một cá voi lớn khác của Maker nắm giữ 60.810 ETH (khoảng 109 triệu USD) (địa chỉ 0x6b...30b3) có giá thanh lý ở mức 1.798,72 USD.
Khi hoạt động thanh lý và rủi ro trên chuỗi gia tăng, nỗ lực tự cứu của các cá voi cùng khả năng chống chịu của cơ chế hệ thống đều đang thử thách độ bền vững của thị trường tiền mã hóa. Nếu thị trường tiếp tục xấu đi, không gian xoay xở vốn của các cá voi sẽ càng bị thu hẹp, những nhà chơi đòn bẩy này có thể đối mặt với thử thách nghiêm trọng hơn, và các sự kiện thanh lý quy mô lớn hơn có thể làm trầm trọng thêm áp lực giảm giá, tạo thành vòng xoáy tiêu cực.
Độ bền vững của thị trường tiền mã hóa đối mặt bài kiểm tra lớn, vẫn cần chất xúc tác then chốt
Trong bối cảnh áp lực vĩ mô toàn cầu kết hợp với làn sóng giảm đòn bẩy và thanh lý trên thị trường tiền mã hóa, độ bền vững của thị trường này đang chịu thử thách nghiêm trọng. Các nhà phân tích thị trường đều cho rằng, sự bất định của kinh tế vĩ mô toàn cầu cùng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ là nguyên nhân chính khiến tài sản mã hóa sụt giảm mạnh.
Theo Bloomberg, căng thẳng leo thang trong cuộc chiến thuế quan và kỳ vọng Fed tiếp tục hạ lãi suất suy yếu đã triệt tiêu ảnh hưởng tích cực từ loạt tuyên bố ủng hộ tiền mã hóa của Tổng thống Mỹ Trump tuần trước. Kể từ khi Fed ngụ ý tạm dừng giảm lãi suất vào giữa tháng 12 năm ngoái, các tài sản rủi ro như tiền mã hóa luôn chịu áp lực. Dữ liệu việc làm hôm thứ Sáu tuần trước cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ tăng từ 4% lên 4,1%, làm gia tăng thêm sự bất định của thị trường. Augustine Fan, đối tác của SignalPlus – nhà cung cấp phần mềm phái sinh tiền mã hóa, cho biết: “Tỷ lệ ‘thiếu việc làm’ tăng vọt lên mức cao nhất trong 5 năm, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế, đẩy lợi suất trái phiếu giảm xuống do kỳ vọng giảm lãi suất được đẩy sớm lên vào đầu mùa hè.”
Nexo cũng chỉ ra rằng, Fed hiện đang đối mặt với môi trường chính sách khó khăn. Mặc dù tăng trưởng việc làm yếu hỗ trợ lập luận giảm lãi suất, nhưng lo ngại lạm phát dai dẳng – đặc biệt là từ các hạn chế về cung ứng và bất ổn địa chính trị – có thể khiến Fed hành xử thận trọng, và môi trường bất định này có thể gây áp lực lên ngành tiền mã hóa.
Marion Laboure, nhà phân tích tại Deutsche Bank, cho biết thêm, do kế hoạch dự trữ Bitcoin của Trump thiếu chi tiết cụ thể, biến động của tiền mã hóa có thể duy trì ở mức cao. Thời gian biểu, nguồn vốn và cách phân bổ cho kế hoạch này đều chưa rõ ràng. Thị trường đang thận trọng, nếu kế hoạch tiến triển thuận lợi thì kỳ vọng thu lợi, còn nếu gặp trở ngại thì có thể phải gánh chịu tổn thất.
Matrixport cũng nhận định trong báo cáo mới nhất rằng, Hội nghị Tiền mã hóa tại Nhà Trắng cùng thông tin xác nhận về Dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ đã không khuấy động tâm lý thị trường, thị trường tiền mã hóa không xuất hiện đà tăng rõ rệt, tỷ lệ phí tài trợ hợp đồng vĩnh viễn vẫn dao động ở mức một chữ số. Điều này cho thấy, nhiệt huyết của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn ở mức thấp, tương phản rõ rệt với tháng 4 và tháng 12 năm 2024 – thời điểm tỷ lệ phí từng vọt lên mức hai chữ số. Ngay cả cú hích từ việc Trump chính thức nhậm chức cũng khá mờ nhạt, cho thấy rõ ràng rằng Bitcoin muốn khởi sắc trở lại cần một chất xúc tác có sức ảnh hưởng lớn hơn.
“Diễn biến giá Bitcoin gắn chặt với các chỉ số kinh tế Mỹ. Dưới đây là một kịch bản có thể xảy ra: nếu suy thoái kinh tế xảy ra, mức giảm tiềm năng lớn nhất của Bitcoin có thể vào khoảng 50.000 USD; nếu không xảy ra suy thoái, giá đáy dự kiến sẽ nằm trong khoảng 70.000–75.000 USD. Các nhà quan sát thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) được công bố vào thứ Tư, dữ liệu này có thể ảnh hưởng lớn đến xu hướng giá Bitcoin,” Adaora Favour Nwankwo, nhà phân tích DeFi, viết.
Theo phân tích của Bravos Research, thị trường tiền mã hóa hiện đang trải qua làn sóng thanh lý altcoin lớn nhất kể từ khi LUNA sụp đổ vào tháng 5/2022. Thị trường đã chứng kiến khoảng 10 tỷ USD thanh lý, quy mô vượt xa so với giai đoạn sau sụp đổ FTX. Dữ liệu cho thấy, tỷ trọng Bitcoin tiếp tục tăng, cho thấy hiện không có tín hiệu rõ ràng nào về mùa altcoin trong ngắn hạn.
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, cho rằng Bitcoin là thị trường tự do thực sự, trong khi thị trường cổ phiếu chịu sự can thiệp chính sách, do đó khi khủng hoảng thanh khoản tiền pháp định xảy ra, giá BTC thường giảm trước và cũng phục hồi sớm hơn thị trường chứng khoán. Bitcoin có thể chạm đáy quanh mức 70.000 USD, tương đương điều chỉnh 36% từ mức cao kỷ lục 110.000 USD, đây là mức điều chỉnh bình thường trong một thị trường tăng giá. Bước tiếp theo cần theo dõi sự sụp đổ mạnh của thị trường cổ phiếu Mỹ (SPX, NDX) và phá sản của các tổ chức tài chính truyền thống, sau đó Fed, PBOC, ECB và BOJ có thể sẽ thực hiện chính sách nới lỏng để kích thích kinh tế. Ông khuyên các trader hãy kiên nhẫn chờ đợi, nếu khẩu vị rủi ro cao có thể thử bắt đáy; nếu thiên về an toàn hơn thì nên đợi đến khi các ngân hàng trung ương chuyển hướng chính sách rồi mới tăng trọng tâm đầu tư, tránh áp lực tâm lý do tình trạng đi ngang dài hạn hoặc thua lỗ tiềm tàng gây ra.
Degen Spartan đề xuất rằng, thị trường tiền mã hóa đang dần chuyển mình từ một “trò chơi của người thắng” – đòi hỏi kỹ năng cao ở giai đoạn đầu – sang một “trò chơi của người thua”. Cốt lõi của thị trường tiền mã hóa là “đừng chết”, bằng cách tránh những rủi ro không cần thiết, sống sót chính là cơ hội để chờ đợi cơ hội trong tương lai.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
