Mọi người đều đang chê bai tiền ảo VC, hãy xem hiệu suất của các quỹ VC trong đợt này như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mọi người đều đang chê bai tiền ảo VC, hãy xem hiệu suất của các quỹ VC trong đợt này như thế nào?
Theo ai đầu tư thì dễ kiếm lời và cũng dễ thua lỗ hơn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Gia Lục, BlockBeats; Tái Ca, Người yêu thích tiền mã hóa
Thị trường tăng giá thì chơi coin, thị trường giảm giá thì làm nghiên cứu.
Trong chu kỳ này ai cũng chê bai coin VC, vậy bạn có biết tổ chức VC nào tỷ lệ phát hành token cho dự án đầu tư cao nhất? Và ai là người có tỷ lệ lên sàn cao nhất trên các nền tảng giao dịch? Nếu không mua coin VC thì farming có được không? Những tổ chức nào đáng để theo dõi dài hạn?
Dựa trên chỉ số cốt lõi "hiệu quả niêm yết dự án đầu tư", chúng tôi đã chọn tổng cộng 73 quỹ VC, trong đó có 35 quỹ nội địa Trung Quốc, 30 quỹ nước ngoài và 8 quỹ VC thuộc sở hữu của sàn giao dịch. Chúng tôi thống kê số lượng dự án phát hành token do họ đầu tư, cũng như số lượng và xác suất được niêm yết trên năm sàn giao dịch lớn Binance, Bybit, Upbit, Okx và Coinbase. Ví dụ: Tỷ lệ lên Binance = Số dự án lên Binance / Tổng số khoản đầu tư. Đồng thời, chúng tôi đưa vào hệ số trọng số phản ánh sát hơn cục diện thị trường hiện tại: Binance (2), Bybit (1.5), Upbit (1), Okx & Coinbase (0.7). Cuối cùng, kết quả được trực quan hóa bằng biểu đồ rõ ràng và mạnh mẽ nhất, nhằm phân tích hiệu suất của các quỹ VC trong lĩnh vực tiền mã hóa từ một góc độ mới.
Cần lưu ý rằng báo cáo này chủ yếu tập trung vào khía cạnh "niêm yết dự án đầu tư trên sàn giao dịch", chứ không đánh giá toàn diện năng lực tổng hợp hay ảnh hưởng thương hiệu dài hạn của các VC, chỉ mang tính tham khảo.
Trước tiên nêu kết luận
Dựa trên thành tích niêm yết dự án đầu tư trước đây của từng VC, kết hợp trọng số từ năm sàn "BN, Bybit, Upbit, OKX, Coinbase", kết quả xếp hạng tính toán lại cho thấy một số thay đổi then chốt:
Cấp T0: Continue Capital, Placeholder, YZi Labs (Binance Labs), IOSG Ventures... vẫn chiếm vị trí dẫn đầu, tuy nhiên do khác biệt ở khả năng "lên Bybit" hoặc "lên Upbit", thứ hạng và điểm số xuất hiện sự phân hóa nhất định.
Cấp T1/T2: Bain Capital Ventures, Mint Ventures, Hackvc... lần lượt gia nhập nhóm điểm cao; Polychain, Multicoin, Paradigm, Zonff Partners... tiếp tục duy trì phong độ ổn định.
Cấp T3/T4: OKX Ventures, SNZ Holding, The Spartan Group, Animoca, NGC Ventures... – những quỹ VC từng chú trọng GameFi hoặc lĩnh vực chuyên biệt – cũng có biến động trong bảng xếp hạng lần này.
Cấp T5: Các quỹ có quy mô nhỏ hơn hoặc chiến lược định hướng địa phương sâu sắc hơn, đạt điểm thấp về hiệu quả niêm yết toàn cầu, nhưng cũng không loại trừ khả năng bùng nổ sau này.
Lưu ý thêm, các dự án vừa ra mắt hoặc chưa phát hành token chưa được thống kê, do đó nếu một VC chuyên tâm vào vòng hạt giống (seed) hoặc các viện nghiên cứu – tức giai đoạn rất sớm – thì tiềm năng thực tế của họ chưa được phản ánh đầy đủ trong chỉ số niêm yết này.
T0: Điểm tổng hợp >1.5
Các tổ chức tiêu biểu: Continue Capital; YZi Labs (Binance Labs); IOSG Ventures; Placeholder. Biểu đồ cho thấy bốn tổ chức này đều thể hiện đặc điểm rõ rệt “đa nền tảng, đa lĩnh vực”:
Continue Capital: Số lượng đầu tư tương đối ít, nhưng cả ROI lẫn tỷ lệ lên sàn đều rất nổi bật, đúng là con ngựa phi nước đại. Continue Capital luôn duy trì tỷ lệ lên Binance ở mức cao, đồng thời cũng thể hiện tốt ở việc lên Bybit.
YZi Labs (trước đây là Binance Labs): Không cần nói nhiều, dù gần đây CZ khẳng định 80% khoản đầu tư của YZi Labs đang thua lỗ, nhưng dữ liệu thống kê lần này cho thấy YZi Labs có số lượng đầu tư lớn nhất, quy mô dự án phát hành và niêm yết cũng rất lớn, nhờ lợi thế độc quyền về kênh “nội bộ”.
Placeholder: Số lượng dự án không nhiều, không quá đình đám trong ngành, nhưng các dự án họ đầu tư lên sàn khá “chính xác”. Nhiều khoản đầu tư tập trung vào mảng hạ tầng, sau khi phát hành token nhanh chóng có mặt trên nhiều sàn hàng đầu, điểm số tổng hợp duy trì ở mức T0. Nhân tiện nói vui một chút, đối tác Chris Burniske của Placeholder gần đây đã chia sẻ quan điểm về thị trường: “Tôi vẫn cho rằng đây chỉ là đợt điều chỉnh giữa chu kỳ tăng, đỉnh chu kỳ chưa đến. Ngay cả khi Bitcoin tiếp tục điều chỉnh, tôi cũng không thay đổi quan điểm. Bán ra lúc này vì dao động là quyết định tồi. Bán lúc này sẽ bỏ lỡ cơ hội tăng giá sau này.”
Tóm tắt: Cấp T0 dựa vào nguồn lực cứng rắn và khả năng bắt đúng các dự án chất lượng; trong đó, một số VC có “bối cảnh sàn giao dịch” thậm chí có thể thúc đẩy dự án “lên sàn nhanh”, còn các VC thuần nghiên cứu thì dựa vào năng lực phân tích để leo lên đỉnh.
T1: Điểm tổng hợp >= 1.2
Các tổ chức tiêu biểu: Bain Capital Ventures; HackVC; Mint Ventures; trong biểu đồ phiên bản mới, các VC cấp T1 cũng thể hiện sự tập trung mạnh mẽ về năng lực:
Bain Capital Crypto: Xuất chi chắc chắn, số tiền lớn, từng dự án được đầu tư sâu. Khả năng kiểm soát “lên Upbit, lên Bybit” ngày càng mạnh.
HackVC: Số lượng đầu tư nhiều và phân tán, khi thị phần của Bybit, OKX, Coinbase tăng cao, số lượng dự án họ đã đặt cược trước đây thành công lên sàn cũng tăng theo.
IOSG Ventures: Luôn nổi tiếng với chiến lược “rải lưới rộng, nghiên cứu sâu”, tỷ lệ thành công lên sàn dao động trong khoảng 20–30%; trong năm qua, số lượng niêm yết trên Upbit, Bybit tăng rõ rệt.
Mint Ventures: Quy mô dự án nhỏ nhưng hiệu suất vượt trội, từng đạt mức trên 30% về “lên Bybit”, đúng là điển hình của chiến lược “chuyên môn hóa”.
Tóm tắt: Đa số các dự án trong nhóm T1 có tỷ lệ niêm yết thành công nằm trong khoảng 15–30%, thường không có “điểm yếu nghiêm trọng” ở bất kỳ sàn nào, thuộc dạng “khắp nơi đều nở hoa”.
T2: Điểm tổng hợp >= 0.9
Multicoin & Pantera: Đều duy trì thành tích xuất sắc trên 20% về việc lên Binance và lên Bybit, đồng thời cũng có số lượng nhất định lên Upbit, OKX, Coinbase, tuy nhiên sự khác biệt không quá lớn.
ParaFi: Số lượng dự án vừa phải, từng tham gia sâu vào đầu tư các dự án Ethereum giai đoạn đầu như ConsenSys nổi tiếng, cũng tham gia nhiều dự án DeFi sơ khai như Aave; trong thống kê lần này, họ thể hiện hơi yếu ở khâu “lên Upbit”, nhưng lên OKX và lên Binance vẫn duy trì ở mức 15–20%.
Sequoia Capital (Redwood): VC truyền thống hàng đầu, theo chiến lược “ít mà tinh”, tổng số đầu tư không nhiều, nhưng tỷ lệ thành công niêm yết trên các sàn chính khá ổn.
T3: Điểm tổng hợp >= 0.6
Nhóm T3 đông đảo và phức tạp nhất, bao gồm cả những “ông lớn” nổi tiếng như a16z, Coinbase Ventures, Dragonfly, cũng như Jump Crypto, HTX Ventures (thuộc hệ Huobi), Dao5 – các quỹ có nền tảng sàn giao dịch hoặc quỹ mới.
a16z: Phạm vi bao phủ cực rộng, hơn 150 khoản đầu tư, tỷ lệ phát hành và niêm yết dao động 10–20%, do số lượng dự án quá lớn nên hiệu suất trung bình bị pha loãng.
Coinbase Ventures: Trong thống kê, không tính lợi thế “lên Coinbase” – kênh nội bộ. Dù vậy, tỷ lệ lên Bybit, Binance, OKX vẫn vượt quá 10%.
Dragonfly: Quỹ quốc tế lâu đời, thiên về đầu tư giai đoạn sớm, nhiều dự án DeFi và hạ tầng thành công lên các sàn chính.
Jump Crypto, HTX Ventures (Huobi): Có bối cảnh sàn giao dịch, nhưng ở đây chỉ thống kê tỷ lệ dự án được đầu tư lên sàn bên thứ ba, do đó con số chưa thể hiện đầy đủ lợi thế thực sự của họ.
Tóm tắt: Nhóm T3 có số lượng tổ chức đông, tỷ lệ lên sàn trung bình chủ yếu nằm trong khoảng 5–20%. Nhiều tổ chức đầu tư mạnh vào “giai đoạn sớm” hoặc “sinh thái riêng”, không nhất thiết lấy “phát hành nhanh, lên sàn nhanh” làm chiến lược chính.
T4: Điểm tổng hợp >= 0.3
VC cấp T4 thường có thành tích khiêm tốn trên chỉ số “hiệu quả niêm yết” đơn lẻ này, nhưng một số tổ chức lại có lợi thế riêng biệt trong lĩnh vực hoặc khu vực cụ thể:
Animoca: Quỹ giáo phụ trong lĩnh vực GameFi/NFT, trong hàng trăm khoản đầu tư, nhiều dự án không vội lên sàn hoặc chỉ hoạt động trên DEX.
LD Capital, GBV: Từng thu hút sự chú ý lớn trong thị trường tăng giá trước, nhưng đầu tư khá phân tán, tỷ lệ lên sàn tổng thể nằm trong khoảng 5–10%.
MEXC Ventures: Có nền tảng sàn giao dịch, nhưng thống kê lần này chỉ xem xét việc lên sàn bên thứ ba, nên hiệu suất tự nhiên thấp.
Shima Capital, Arcane Group: Thiên về孵化 (ươm tạo) và định hướng thị trường khu vực, số dự án phát hành token ít, nhiều dự án chưa đến giai đoạn lên CEX.
Tóm tắt: T4 không có nghĩa là vô giá trị, mà là do chiến lược đa dạng hơn, thiên về giai đoạn sớm, hoặc các dự án tự cung tự cấp, không lấy “phát hành + lên sàn chính” làm mục tiêu cốt lõi. Chính vì vậy, nhóm này cũng rất có thể ẩn chứa những黑马 (ngựa ô) cho làn sóng tiếp theo – chỉ cần một vài dự án sau này tiến vào giai đoạn token hóa và lên sàn thành công, điểm số thống kê sẽ tăng vọt.
Phân bố khu vực của VC: Ai đang hoạt động mạnh trên toàn cầu?
Trong biểu đồ mới “Phân bố khu vực của VC”, chúng tôi sắp xếp lại danh sách các quỹ VC theo ba phe: thuộc sàn giao dịch, nước ngoài và nội địa Trung Quốc, có thể thấy:
Thuộc sàn giao dịch: BN, HTX, OKX, Cryptocom... vẫn chiếm vị trí nổi bật, trong đó tên YZi Labs là rõ nhất.
VC nước ngoài: Sequoia, Multicoin, Paradigm, Delphi Digital... các gã khổng lồ truyền thống vẫn tập trung ở phương Tây, nhưng cũng không thiếu những “tân binh” có chiến lược xuyên khu vực.
VC nội địa: Continue Capital, IOSG Ventures, Hồng Sơn Trung Quốc, Puzzle Ventures... tiếp tục phá vỡ giới hạn lĩnh vực, xu hướng đầu tư hợp tác toàn cầu ngày càng rõ nét.
Dưới cách tính trọng số mới (Binance 2, Bybit 1.5, Upbit 1, Okx & Coinbase 0.7), các quỹ trong và ngoài nước nếu có thể nhanh chóng niêm yết trên các sàn mới nổi như Bybit, Upbit, cũng có độ co giãn điểm số cao hơn.
Nếu một VC chuyên về sinh thái blockchain độc lập hoặc token được đảm bảo bằng tài sản thực tế, thì khả năng thu hút giá trị của họ sẽ bị đánh giá thấp trong hệ thống chỉ số này.
Do đó, tỷ lệ lên sàn không thể đo lường đầy đủ năng lực của một VC. Phân tích này vẫn chỉ tập trung vào chỉ số đơn lẻ “niêm yết”, không đại diện cho chất lượng thực sự hay lợi nhuận dài hạn của dự án. Một số khía cạnh khác như doanh thu dự án, thanh khoản token, hay tỷ lệ dự án “về 0” chưa được phản ánh trong bảng xếp hạng trọng số lần này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
