WOO X Research: Thị trường tăng giá còn tiếp diễn? Rốt cuộc chuyện gì đang xảy ra? Năm chỉ số để kiểm tra xem đã đạt đỉnh chưa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
WOO X Research: Thị trường tăng giá còn tiếp diễn? Rốt cuộc chuyện gì đang xảy ra? Năm chỉ số để kiểm tra xem đã đạt đỉnh chưa
Nhìn lại, việc Melania phát hành token là đỉnh ngắn hạn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Gần đây Bitcoin liên tục dao động quanh mức 100.000 USD, trong khi hầu hết các loại tiền điện tử altcoin đều giảm một nửa, thậm chí giảm 70%, 80% đã trở thành điều bình thường. Tỷ trọng thị trường của Bitcoin (BTCD) cũng đã tăng nhanh từ mức thấp điểm 54% đầu tháng 12 năm 2024 lên 61%, bằng dữ liệu chứng minh rằng trong bối cảnh giá Bitcoin biến động, việc các altcoin đồng loạt giảm giá đã trở thành sự thật không thể chối cãi.
Vậy gần đây thị trường đã xảy ra những chuyện gì khiến thị trường tiền mã hóa rơi vào thời kỳ băng giá?
-
Trump và gia đình liên tục phát hành token, Deepseek R1 ra mắt, chiến tranh thuế quan của Mỹ.
Việc Trump phát hành token thu hút sự chú ý lớn từ thị trường, được xem là tín hiệu tích cực; nhưng sau đó việc vợ ông, Melania, phát hành token lại bị coi là thủ đoạn "rút tiền", không chỉ phân tán sự chú ý và thanh khoản thị trường mà còn làm suy yếu niềm tin toàn ngành.
Việc ra mắt Deepseek R1 tuyên bố với thế giới rằng chỉ cần chi 5,5 triệu USD là có thể sánh ngang hoặc vượt qua các mô hình LLM tiên tiến nhất hiện nay, điều này làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư thừa sức mạnh tính toán. Cổ phiếu NVDA ngày đó cũng giảm mạnh 17%. Tuy nhiên, lo ngại về dư thừa tính toán thực tế là quá mức, bởi vì các mô hình huấn luyện hiệu quả hơn nghĩa là có thể sử dụng chip tiên tiến hơn, sức mạnh tính toán mạnh mẽ hơn để xây dựng các mô hình mạnh mẽ hơn — thực chất là tác động ngắn hạn tiêu cực nhưng dài hạn tích cực. Trong lĩnh vực Web3, tình huống này đặt ra câu hỏi: Nếu chỉ cần 5,5 triệu USD để tạo ra một sản phẩm AI hoàn chỉnh và hữu dụng, thì tại sao chúng ta vẫn phải mua các AI Agent có vốn hóa hàng trăm triệu đô la nhưng sản phẩm còn rời rạc?
Ngày 1 tháng 2 năm 2025, Trump ký lệnh hành pháp, tuyên bố áp thuế nhập khẩu thêm 25% đối với Canada, Mexico và 10% đối với hàng hóa Trung Quốc. Nhìn lại giai đoạn chiến tranh thương mại 2018–2020, đối với thị trường tiền mã hóa nói chung là "biến động ngắn hạn, lợi ích dài hạn". Thêm vào đó, việc trì hoãn áp thuế với Mexico và Canada trong một tháng cho thấy mối liên hệ giữa thuế quan và thị trường tiền mã hóa là gián tiếp, thứ yếu. Thuế quan chủ yếu ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ nói chung, từ đó gián tiếp ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa.
Trong khía cạnh câu chuyện (narrative) của thị trường tiền mã hóa đã trải qua những thay đổi nào?
-
Xu hướng celebrity coin do Trump dẫn đầu, bong bóng AI Agent vỡ tan, SocialFi hồi sinh, hệ sinh thái BNB Chain trỗi dậy?
Các người nổi tiếng thường không phát hành token do lo ngại về quy định và danh tiếng, nhưng ngay cả tổng thống Mỹ là Trump cũng phát hành, khiến các người nổi tiếng muốn phát hành token gạt bỏ mọi nghi ngờ. Tuy nhiên, vì các người nổi tiếng sau đó không thể có độ nổi bật và sức ảnh hưởng vượt qua Trump, nên câu chuyện này giống như PVP炒作, tính bền vững cực kỳ ngắn.
Sự trỗi dậy của celebrity coin cùng với việc ra mắt Deepseek R1 đã chiếm mất sự chú ý của lĩnh vực AI Agent. Giá trị vốn hóa toàn ngành này đã giảm hơn 60% so với đỉnh, các dự án dẫn đầu như Virtual, AI16Z giảm khoảng 70% từ mức cao nhất, chưa kể các dự án AI mới xuất hiện gần như đều kết thúc ở mức 0.
Kéo dài theo xu hướng celebrity coin, ngoài việc thông báo phát hành trên Twitter cá nhân, khả năng cao tài khoản bị hacker tấn công để đăng hợp đồng token (dù điều này cũng có thể là một thủ thuật phát hành). Để xác nhận việc chính chủ phát hành token, lúc đó trên thị trường xuất hiện hai sản phẩm SocialFi là Clout và Tribe, có thể liên kết trực tiếp với Twitter để xác minh danh tính, cơ chế hoạt động tương tự Friend Tech trước đây. Tuy nhiên, do thị trường nguội lạnh cộng thêm các dự án bị chỉ trích nặng nề vì vấn đề "chuột túi" (lưu lượng nội bộ), SocialFi chỉ tạo ra một làn sóng nhỏ kéo dài chưa đầy một tuần.
Quay lại tháng 2, TST là một token thử nghiệm bắt nguồn từ Binance, nhanh chóng gây sốt nhờ tweet của CZ, vốn hóa token tăng vọt từ dưới 10 triệu USD lên mức cao nhất 500 triệu USD. Tuy nhiên, vốn hóa không giữ được mức 500 triệu USD và ngay hôm sau đã giảm hơn 60%, đánh dấu sự kết thúc tạm thời của câu chuyện thị trường xoay quanh BNB Chain.
Nhìn tổng quan các câu chuyện tiền mã hóa gần đây, ta có thể thấy một đặc điểm chung: tất cả đều có tính bền vững cực kỳ ngắn, cho thấy thị trường hiện đang ở trạng thái zero-sum – tăng trưởng mạnh mẽ của một phân khúc đồng nghĩa với việc rút vốn khỏi phân khúc khác, chưa có lĩnh vực đầu tư chất lượng nào thực sự bền vững. Liệu đây có phải là tín hiệu thị trường đã tới đỉnh? Dưới đây chúng tôi sẽ dùng 3 dữ liệu để đánh giá vị thế hiện tại của thị trường.
Tham khảo: dexscreener
Chỉ báo thoát đỉnh: Chưa thấy đỉnh
Chỉ báo MA 2 năm nhằm mục đích sử dụng như công cụ đầu tư dài hạn, làm nổi bật các giai đoạn mua bán Bitcoin mang lại lợi nhuận lớn. Chỉ báo này sử dụng đường trung bình động 2 năm (2 Year Moving Average – tương đương đường 730 ngày, màu xanh lá) và tích số 5 lần của đường trung bình động này (màu đỏ).
Lịch sử: Khi giá giảm xuống dưới đường trung bình động 2 năm (đường xanh), là tín hiệu mua vào đáy, giúp mua Bitcoin đạt lợi nhuận vượt trội. Khi giá vượt quá 5 lần đường trung bình động 2 năm (đường đỏ), là tín hiệu thoát đỉnh, bán Bitcoin sẽ thu được lợi nhuận lớn.
Hiện tại, giá Bitcoin còn cách xa mức 5 lần đường trung bình động 2 năm (257.360), theo tín hiệu này, toàn bộ thị trường tiền mã hóa chưa đạt đỉnh.
Tham khảo: dexscreen
Chỉ báo Ahr999: Vượt nhẹ khu vực đầu tư định kỳ
Chỉ báo này ngụ ý tỷ suất lợi nhuận đầu tư định kỳ ngắn hạn của Bitcoin và mức độ lệch giá giữa giá Bitcoin và định giá kỳ vọng.
-
Khi chỉ số AHR999 dưới 0,45, có thể mua vào đáy;
-
Khi chỉ số AHR999 nằm trong khoảng 0,45 đến 1,2, phù hợp để đầu tư định kỳ;
-
Khi chỉ số AHR999 trên 1,2, giá tiền đã tương đối cao, không phù hợp để thao tác.
Xét về dài hạn, giá Bitcoin có mối tương quan dương nhất định với độ cao khối (block height). Nhờ ưu thế của phương thức đầu tư định kỳ, người dùng có thể kiểm soát chi phí đầu tư ngắn hạn, giữ nó phần lớn thời gian ở dưới giá Bitcoin.
Hiện tại, chỉ báo Ahr999 là 1,22, vừa đủ nằm trong vùng đầu tư định kỳ, theo chỉ báo này thì giá tiền hiện tại "không rẻ", nhưng vẫn còn khoảng cách lớn đến mức đỉnh.
Tham khảo: coinglass
Chỉ báo đỉnh Pi Cycle: Đỉnh ít nhất 145.000 USD
Chỉ báo này sử dụng hai nhóm dữ liệu để xác định liệu Bitcoin có đang trong trạng thái quá nóng:
Đường trung bình động 111 ngày (111DMA, màu đỏ)
Hai lần đường trung bình động 350 ngày (350DMA x 2, màu xanh lá)
Cách sử dụng:
Khi đường trung bình động 111 ngày đi lên và vượt qua hai lần đường trung bình động 350 ngày, thường biểu thị giá Bitcoin đã đạt đỉnh, là tín hiệu bán.
Cách hiểu chỉ báo này?
Ý nghĩa của chỉ báo Pi Cycle là quan sát xem giá ngắn hạn có vượt quá mức giá trung bình của người nắm giữ dài hạn hay không, từ đó đánh giá mức độ quá nóng của thị trường. Khi 111DMA (đường đỏ) vượt qua 350DMA x 2 (đường xanh), thường có nghĩa là thị trường quá lạc quan, xuất hiện tâm lý FOMO (lo sợ bỏ lỡ), đây thường là tín hiệu quá nhiệt, thích hợp cân nhắc bán ra.
Theo thông tin biểu đồ mới nhất, ngày 6 tháng 11 năm 2024, giá Bitcoin khoảng 96.549 USD, trong khi mức giá 350DMA x 2 khoảng 145.916 USD, hiện tại còn rất xa so với mức đỉnh.
Tham khảo: coinglass
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@WOOXResearch
