ETH có thể trở lại đỉnh cao nữa không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
ETH có thể trở lại đỉnh cao nữa không?
Giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản và cải thiện kinh tế học mã thông báo là chìa khóa thúc đẩy ETH tăng giá trở lại.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: The DeFi Investor
Biên dịch: TechFlow
ETH có hiệu suất khá ảm đạm trong chu kỳ thị trường hiện tại.
Trở lại năm 2022, khi BTC ở đáy của thị trường gấu, nhiều người đã dự đoán rằng ETH có khả năng dễ dàng vượt mốc 10.000 USD trong chu kỳ này.
Tuy nhiên, hiện nay ngày càng nhiều người bắt đầu nghi ngờ liệu ETH có còn cơ hội lập mức cao kỷ lục mới trong năm nay hay không.
Xét đến tâm lý thị trường hiện tại đang u ám, sự nghi ngờ này là điều có thể hiểu được, bởi ngay cả ETC cũng đã vượt mặt ETH về hiệu suất.
Tất nhiên, tôi vẫn là một người ủng hộ trung thành cho hệ sinh thái Ethereum, nhưng theo quan điểm của tôi, hiệu suất kém của ETH phản ánh thực tế rằng hệ sinh thái Ethereum cần phải trải qua một số thay đổi sâu sắc.
Sau đây, tôi sẽ cố gắng trả lời một câu hỏi then chốt:
Tại sao ETH lại có hiệu suất kém trong chu kỳ này?
Mặc dù khó xác định chính xác hoàn toàn nguyên nhân, nhưng tôi cho rằng những yếu tố dưới đây là chủ yếu.
Quá nhiều token Beta của ETH
Hầu như tất cả các dự án L2 trên Ethereum đều đã phát hành token riêng, khiến nhiều người ủng hộ Ethereum chuyển vốn vào các token L2 này thay vì bản thân ETH.
Điều này làm giảm đáng kể lượng vốn đổ vào ETH.
Ví dụ, nếu bạn lạc quan về Solana (không có dự án L2), bạn chỉ cần mua SOL; nhưng nếu bạn lạc quan về ETH, bạn có thể phải đối mặt với hàng chục lựa chọn token liên quan đến ETH, chẳng hạn như các token của dự án L2.
Phân tán thanh khoản
Hiện tại, hệ sinh thái Ethereum đã có hơn 100 dự án L2.
Đối với người dùng DeFi chuyên nghiệp, việc di chuyển chuỗi giữa các L2 là không khó, nhưng với nhà đầu tư thông thường, quá trình này có thể rất phức tạp và gây nhức đầu.
Dù tốc độ giao dịch nhanh và chi phí thấp trên các L2 Ethereum, nếu trải nghiệm người dùng khi di chuyển giữa các L2 không được cải thiện, thì khả năng mở rộng này sẽ khó thúc đẩy việc áp dụng Ethereum trên diện rộng.
Các L1 khác đuổi kịp về công nghệ
Trong chu kỳ thị trường trước, Ethereum rõ ràng là blockchain L1 dẫn đầu trên mọi chỉ số.
Mặc dù Ethereum vẫn sở hữu hệ sinh thái DeFi mạnh nhất, nhưng các L1 khác (như Solana) đã nhiều lần vượt mặt Ethereum về các chỉ số như doanh thu và khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Một phần nhờ vào tiến bộ công nghệ của họ. Dù Ethereum đã đạt được một số bước tiến quan trọng trong những năm gần đây, nhưng tốc độ phát triển công nghệ của một số đối thủ L1 nhanh hơn, hiện đã có thể cung cấp trải nghiệm người dùng (UX) tốt hơn.
Làm thế nào để ETH trở lại đỉnh cao?
Dưới đây là một số hướng đi đáng để thử:
-
Khuyến khích các dự án L2 của Ethereum tích hợp ETH vào hệ sinh thái, thông qua cơ chế đốt một phần phí giao dịch, giảm nguồn cung token, từ đó nâng cao độ khan hiếm và giá trị của ETH.
-
Tăng cường vị trí trung tâm của ETH trong nền kinh tế Ethereum (Vitalik từng đề xuất nên hỗ trợ nhiều hơn cho các ứng dụng phi tập trung (dApp) sử dụng ETH làm tài sản thế chấp chính)
-
Phân bổ thêm nguồn lực để giải quyết vấn đề phân mảnh L2, thống nhất thanh khoản, nên trở thành nhiệm vụ ưu tiên hàng đầu trong sự phát triển của Ethereum.
-
Thúc đẩy nhanh chóng nâng cấp công nghệ cho Ethereum (dù mỗi năm Ethereum giảm hơn 100 triệu USD nguồn cung token thông qua cơ chế đốt, nhưng tốc độ nâng cấp công nghệ lại rõ ràng chậm hơn so với các blockchain L1 khác.)
-
Xây dựng mô hình thu nhập bền vững cho Quỹ Ethereum. Bằng cách thu được nguồn thu ổn định từ phí giao dịch hoặc lợi nhuận stake, Quỹ Ethereum có thể giảm sự phụ thuộc vào việc bán ETH, từ đó tránh ảnh hưởng tiêu cực đến giá thị trường.
-
Thúc đẩy mở rộng quy mô cho L1 Ethereum. Mặc dù mục tiêu dài hạn của Ethereum là mở rộng thông qua L2, nhưng tiềm năng cải thiện hiệu suất L1 vẫn rất lớn. Việc tối ưu hóa khả năng mở rộng L1 có thể tiếp tục nâng cao trải nghiệm người dùng và tính cạnh tranh tổng thể của Ethereum.
Những biện pháp này có thể là bước đi quan trọng để đưa Ethereum lên tầm cao mới.
Tuy nhiên, trong vài năm qua, Quỹ Ethereum và cộng đồng dường như đã phần nào rơi vào trạng thái tự mãn, thái độ này về lâu dài có thể làm suy yếu tính cạnh tranh của dự án.
Ethereum hiện vẫn là blockchain L1 dẫn đầu, nhưng nếu không áp dụng chiến lược tích cực hơn, các L1 khác với đội ngũ đầy nhiệt huyết và tinh thần đổi mới có thể chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh này.
Bây giờ là lúc cộng đồng Ethereum cần tái khởi động lại "tâm lý chiến thắng", đảm bảo vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực blockchain.
Điều đáng mừng là chúng ta đã bắt đầu thấy một số thay đổi tích cực, đặc biệt đến từ các nỗ lực của các dự án trong hệ sinh thái Ethereum, đang cố gắng cải thiện niềm tin thị trường đối với ETH:
-
MegaETH: đang phát triển một L2 Ethereum hiệu suất cao, hướng tới hỗ trợ xử lý hơn 100.000 giao dịch mỗi giây (TPS), nhằm cạnh tranh với các blockchain L1 có khả năng mở rộng cao.
-
Eclipse: đang nỗ lực xây dựng L2 Ethereum đầu tiên được hỗ trợ bởi Máy ảo Solana (Solana Virtual Machine), nhằm kết hợp tốc độ cao của Solana với độ an toàn cao của Ethereum.
-
Nâng cấp Pectra: nâng cấp lớn sắp tới của Ethereum - Pectra, sẽ cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng (UX) bằng cách giới thiệu chức năng trừu tượng tài khoản gốc (Account Abstraction), giúp tương tác blockchain trở nên đơn giản và hiệu quả hơn.
-
Chiến dịch quảng bá của Eric Trump: Eric Trump gần đây đã công khai ủng hộ ETH, điều này khiến người ta không khỏi suy đoán liệu Mỹ có thể đang xây dựng dự trữ quốc gia về Ethereum hay không?
Ba tiến triển công nghệ đầu tiên chắc chắn sẽ thúc đẩy tỷ lệ áp dụng L2 Ethereum tăng lên. Nhưng câu hỏi quan trọng hơn là:
Những tiến triển này có thật sự thúc đẩy giá ETH tăng hay không? Điều này vẫn cần chờ xem.
Theo tôi, hai yếu tố then chốt để thúc đẩy ETH tăng giá trở lại là:
-
Giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản (cần tối ưu trải nghiệm người dùng khi di chuyển giữa các L2).
-
Cải thiện kinh tế học token của ETH (Vitalik gần đây viết trên blog rằng có thể khuyến khích các dự án L2 đốt một phần phí giao dịch để giảm nguồn cung ETH, từ đó nâng cao giá trị của nó).
Cá nhân tôi hiện không nắm giữ lượng lớn ETH, vì tôi thiên về đầu tư vào các token dự án DeFi đang tăng trưởng nhanh.
Tuy nhiên, việc giá ETH tăng sẽ là tin tốt cho tất cả những người nắm giữ altcoin.
Theo dữ liệu lịch sử, việc ETH tăng giá thường là điểm khởi phát quan trọng cho mùa altcoin (Altseason).
Sự phát triển tương lai của hệ sinh thái ETH không chỉ liên quan đến bản thân Ethereum, mà còn ảnh hưởng sâu rộng đến toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
The DeFi Investor
