Khi năm 2025 đến gần, hãy cùng xem các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền mã hóa (crypto VC) đánh giá như thế nào về diễn biến thị trường và những cơ hội tiềm năng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Khi năm 2025 đến gần, hãy cùng xem các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền mã hóa (crypto VC) đánh giá như thế nào về diễn biến thị trường và những cơ hội tiềm năng
Bài viết tổng hợp quan sát và suy nghĩ của hơn mười nhà đầu tư mạo hiểm hàng đầu về ngành tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Zen, PANews
Khi tiếng chuông năm mới đang vang lên, ngành công nghiệp tiền mã hóa đang bước vào một giai đoạn phát triển mới. Trong năm 2024 vừa qua, thị trường đã trải qua quá trình phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu không ngừng củng cố vị thế, những lĩnh vực mới nổi dần trỗi dậy, đặt nền móng vững chắc cho tương lai. Trong những biến động của năm, các quỹ VC – như kim chỉ nam cho sự phát triển ngành – không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn định hình xu hướng thông qua giao thoa giữa vốn, cộng đồng và công nghệ.
Đứng ở điểm khởi đầu năm 2025, PANews đã mời hơn mười quỹ VC hàng đầu chia sẻ góc nhìn và suy nghĩ về ngành tiền mã hóa. Họ nhìn lại những khoảnh khắc đáng nhớ trong năm qua, phân tích cơ hội và thách thức hiện tại, đồng thời đưa ra dự đoán về xu hướng phát triển tương lai. Trong lĩnh vực luôn biến động này, những dự án và lĩnh vực nào đang trở thành tâm điểm chú ý của các VC? Hãy cùng bước vào góc nhìn của các nhà đầu tư để khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành tiền mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Năm qua, ngành tiền mã hóa đón làn sóng tăng trưởng mới dưới tác động kép từ sự phục hồi thị trường và đổi mới công nghệ. Từ nâng cấp hạ tầng đến đột phá trong các lĩnh vực mới, vô số dự án đã nổi bật lên, thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng sáng tạo dồi dào. Một số dự án trong đó, nhờ lộ trình công nghệ độc đáo hoặc mô hình kinh doanh khác biệt, không chỉ thu hút sự chú ý lớn mà còn để lại dấu ấn sâu sắc trong và ngoài ngành.
James Wo, người sáng lập và CEO của DFG (Digital Finance Group), nhấn mạnh rằng Hyperliquid ban đầu khởi nghiệp với tư cách là một sàn giao dịch phái sinh vĩnh viễn phi tập trung (perp DEX) hiệu suất cao, thu hút lượng lớn người dùng đồng thời duy trì tốc độ thực thi giao dịch và tính thanh khoản tốt. Ngoài ra, token của Hyperliquid được phát hành hoàn toàn không có sự tham gia của VC hay niêm yết trên sàn tập trung (CEX), trở thành một trong những đợt airdrop thành công nhất trong lịch sử tiền mã hóa. «Nền tảng này đang mở rộng sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM riêng với nhiều ứng dụng phi tập trung (dApps) bản địa nhằm tăng tính hữu ích cho hệ sinh thái giao ngay. Nền tảng kiếm được khoản phí lớn từ việc thanh lý và làm thị trường trên chuỗi, từng bước chiếm lĩnh thị phần từ các DEX và CEX hàng đầu.»
Chris, người đồng sáng lập Web3Port, cũng đánh giá rất cao Hyperliquid, đặc biệt ấn tượng với thị phần, cơ chế airdrop và phân bổ tài sản, cũng như hiệu ứng tạo ra sự giàu có. Ông cũng đề cập đến Pump.fun — nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay. So với các nền tảng hiện có, Pump.fun đã thành công trong việc đưa khái niệm «nền tảng phát hành Meme» lên thành một câu chuyện hàng đầu, thúc đẩy mạnh mẽ cơn sốt thị trường Meme coin. Chris cho biết bài học từ Pump.fun là: các dự án Web3 hoàn toàn có thể thành công bằng cách xây dựng sản phẩm thực sự hữu ích, trải nghiệm người dùng cao và phù hợp với nhu cầu thị trường.
Ryan Rodenbaugh, CEO và người đồng sáng lập Wallfacer Labs (vaults.fyi), nhận xét rằng sự phục hưng của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cùng sự xuất hiện của những đối thủ chất lượng cao mới như Morpho, Euler, Ajna là điều đáng phấn khích. Mặc dù DeFi chưa nhận được sự chú ý như các chu kỳ trước, nhưng những thành công âm thầm của các giao thức này vẫn rất đáng để theo dõi sát sao.
Trong danh sách trả lời từ các VC, Pudgy Penguin là một trong những dự án được nhắc đến nhiều nhất. Joanna, người sáng lập và CEO của Jsquare Group, hết lời khen ngợi Pudgy Penguin vì đã đơn thương độc mã vực dậy cả lĩnh vực NFT. «Là nhà đầu tư vòng đầu tiên và holder NFT Pudgy, tôi cảm nhận rõ ràng năng lượng to lớn từ tư duy kết hợp Web2+Web3 mà Luca – đại diện thế hệ doanh nhân trẻ – mang lại, điều này khiến tôi càng tin tưởng vào nguyên tắc cơ bản đầu tiên: Invest in next generation (Đầu tư vào thế hệ tiếp theo).»
«Ethena gây ấn tượng mạnh trong lĩnh vực DeFi với stablecoin USDE của mình, kiếm lợi nhuận từ chênh lệch phí tài chính cao bằng cách thiết lập vị thế long 1x và short 1x trên các sàn giao dịch tập trung (CEX).» Dinghan, đối tác của Jsquare, cho biết sự hợp tác giữa Ethena và quỹ BUIDL của BlackRock đảm bảo rằng USDE vẫn duy trì được lợi suất ổn định ngay cả khi phí tài chính âm, từ đó củng cố thêm tính khả thi dài hạn.
Diễn biến thị trường Bitcoin sẽ ra sao?
Bitcoin đã thể hiện đà tăng trưởng ấn tượng trong năm 2024. Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá Bitcoin đã tăng tích lũy 119,1%. Động lực tăng trưởng này chủ yếu đến từ việc các quỹ ETF giao ngay được tổ chức chấp nhận, sự kiện giảm thưởng (halving) vào tháng 4 và tâm lý lạc quan sau bầu cử tổng thống Mỹ. Nhìn về năm 2025, Chris, người đồng sáng lập Web3Port, cho rằng thị trường tăng giá Bitcoin có khả năng tiếp tục, và việc giá vượt mốc 200.000 USD vào năm tới là điều có xác suất cao. Ông cho rằng khi thị trường ngày càng trưởng thành, mối quan hệ cung - cầu của Bitcoin sẽ tiếp tục được củng cố, và mức giá dưới 50.000 USD có thể sẽ trở thành dĩ vãng trong các chu kỳ tăng - giảm giá sắp tới.
Về ngưỡng giá tối đa Bitcoin có thể đạt được vào năm tới, Allen, nhà phân tích nghiên cứu của Ryze Labs, cũng có quan điểm tương tự. Ông chủ yếu dựa vào hai chỉ báo kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh. Ông cho biết trong lịch sử, thời điểm hai chỉ báo này trùng phùng lần lượt là: 5 tháng 12 năm 2013, 16 tháng 12 năm 2017, và gần đây nhất là tín hiệu đỉnh Pi Cycle xuất hiện vào ngày 12 tháng 4 năm 2021. Dữ liệu lịch sử cho thấy các chỉ báo này có giá trị tham khảo cao. Allen chỉ ra rằng theo ước tính từ 2Y MA Multiplier, đỉnh giá Bitcoin có thể nằm ở khoảng 200.000 USD. Hai tín hiệu này đều có sẵn trên TradingView, có thể thiết lập cảnh báo để hỗ trợ quyết định bán giảm仓位.
«Nếu dự đoán một cách thận trọng, tôi cho rằng đỉnh giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt mức 120.000 - 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng 100.000 - 150.000 USD.» Evan Lu, quản lý đầu tư của Waterdrip Capital, cho biết nếu dựa trên phát biểu của Trump về chính sách thành lập dự trữ chiến lược Bitcoin, giả sử vốn hóa vàng giữ nguyên, miễn là vốn hóa Bitcoin chưa vượt qua vàng, Bitcoin vẫn có thể được coi là tài sản tăng trưởng, và giá có thể chạm mức 600.000 USD mỗi coin, mặc dù quá trình này có thể mất từ 5 đến 10 năm.
Evan nói thêm rằng trong chu kỳ giảm thưởng trước (tháng 5 năm 2020), Bitcoin tăng trưởng chậm rãi và đạt đỉnh đầu tiên vào tháng 4 năm 2021, từ khoảng 9.000 USD lên 65.000 USD. Trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 7, giá Bitcoin điều chỉnh mạnh do ảnh hưởng của sự kiện «519». Tuy nhiên, sau đó thị trường bước vào đợt tăng thứ hai, cuối cùng đạt đỉnh cao nhất của chu kỳ trước. Nếu lấy giá tại thời điểm giảm thưởng lần này làm mốc chuẩn, đây có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt tăng mới. Dự kiến từ cuối năm 2024 đến quý I năm 2025, Bitcoin có thể trải qua đợt giảm nhẹ hoặc đi ngang, sau đó bước vào đợt tăng thứ hai, khi đó giá có thể chạm mức 120.000 - 150.000 USD.
«Khác với trước đây, động lực thị trường lần này bị ảnh hưởng sâu sắc bởi nhiều yếu tố, trong đó quan trọng nhất là dòng vốn bên ngoài đến từ ETF giao ngay Bitcoin và dòng vốn liên tục đổ vào do chính sách dự trữ Bitcoin trong tương lai.» Evan cho rằng điều này có nghĩa là từ hiện tại đến đỉnh cao năm tới, thị trường Bitcoin có thể sẽ không còn trải qua đợt điều chỉnh mạnh, mà thay vào đó duy trì xu hướng tăng dần từng bước, tiến tới các mức giá cao hơn.
Trong chủ đề về Bitcoin, Nemo, giám đốc đầu tư của Web3.com Ventures, trích dẫn phát biểu của Michael Saylor, đồng sáng lập MicroStrategy: «Hãy dành 1.000 giờ nghiên cứu, bạn sẽ trở thành một cực đoan Bitcoin. Bạn sẽ nhận ra đây không chỉ là một công nghệ, mà còn là một đạo đức đúng đắn. Bitcoin mang lại tự do, quyền kinh tế và quyền sở hữu tài sản cho 8 tỷ người, đồng thời cung cấp cơ hội chuyển vốn vào tài sản phi độc hại cho 4 triệu công ty toàn cầu.»
Mâu thuẫn giữa Meme và «token VC» có tiếp diễn? Giải pháp nào cho bế tắc?
Cuộc tranh luận xung quanh «token VC» là chủ đề quan trọng không thể bỏ qua trong năm qua. Will Wang, đối tác của Generative Ventures, đưa ra một góc nhìn mới mẻ: ông cho rằng khi quy mô quỹ VC thị trường sơ cấp vượt quá 30-50 triệu USD, sẽ rất khó mang lại lợi nhuận siêu ngạch cho các LP. Will Wang cho rằng chỉ khi quy mô đủ nhỏ gọn, mới buộc các VC phải đi sâu vào giai đoạn sớm, thực sự hỗ trợ các founder cần giúp đỡ, từ đó ươm mầm nên những «huyền thoại» thực sự. Ngược lại, các quỹ VC quy mô lớn thường sa vào cái bẫy mở rộng quy mô quản lý, tham gia vào các vòng gọi vốn hậu kỳ và phát hành các «token VC» bị thị trường chỉ trích. Đây thực chất là vấn đề cũ của VC Web2, và vài năm gần đây, VC Web3 cũng không thoát khỏi.
«Tôi tin rằng tình trạng này sẽ dần được điều chỉnh. Dù là công nghệ hay đổi mới tài chính, luôn tồn tại giai đoạn chưa đạt đồng thuận, và đây chính là lúc VC nên hành động. Thị trường cuối cùng cũng sẽ đền đáp những VC dám hành động khi chưa có đồng thuận.» Will Wang bổ sung.
Bản chất của cuộc tranh cãi giữa Meme và token VC là gì? Chris, người đồng sáng lập Web3Port, chỉ ra rằng rốt cuộc đây là cuộc cạnh tranh về nguồn vốn và thanh khoản hiện có trên thị trường. Trong bối cảnh vốn mới giới hạn, token VC với đặc điểm lưu thông thấp, FDV cao và liên tục có các dự án mới ra mắt khiến thị trường khó duy trì nguồn vốn, giảm mạnh ý chí mua vào của nhà đầu tư cá nhân. Lợi thế của Meme coin nằm ở cơ chế phát hành công bằng và lưu thông toàn bộ, phù hợp với tâm lý nhà đầu tư, trở thành «vũ khí mới» để nhà đầu tư nhỏ phản kháng lại ưu thế của tổ chức.
Tuy nhiên, bản chất PVP (player versus player) của Meme coin là không bền vững, vì ngoài một vài dự án Meme hàng đầu, phần lớn các Meme coin khó có nền tảng giá trị lâu dài. Chris cho rằng nhìn vào cục diện chung thị trường tiền mã hóa, ngoài BTC và ETH, cùng cực ít dự án hạ tầng DeFi có nguồn thu ổn định, phần lớn token các dự án còn lại đều mang tính PVP, người tham gia thị trường cạnh tranh lẫn nhau, thắng thua cùng nguồn gốc. Đối với bế tắc hiện tại của token VC, ông cho rằng ngắn hạn chưa có giải pháp. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường khan hiếm và ưu thế đầu tư tổ chức ngày càng lớn, vấn đề token VC cần trải qua một chu kỳ tăng - giảm đầy đủ để thị trường tự thanh lọc, tái thiết lập niềm tin và công bằng.
«Phát hành token không phải là đích đến, mà là khởi điểm thực sự cho vận hành dự án.» Evan Lu, quản lý đầu tư của Waterdrip Capital, cho rằng đội ngũ dự án không thể có tư duy «huy động vốn là lợi nhuận, phát hành token là thoát hàng». Thay vào đó, họ cần nghiêm túc suy nghĩ liệu mình có thật sự triển khai được ứng dụng, có thể tạo ra dòng thu nhập ổn định hơn, và liệu dự án vẫn duy trì được người dùng hoạt động và cộng đồng thật sau khi phát hành token hay không.
Jiawei, người phụ trách chính của IOSG Ventures, thẳng thắn cho rằng các «dự án token VC» cần suy nghĩ kỹ hơn về Token Market Fit, liệu token có thực sự cần thiết để phát hành, mục đích sử dụng là gì, cộng đồng sẽ chi tiền cho token như thế nào, làm sao để cộng đồng rộng rãi tham gia, phân tán cổ phần và tăng cường gắn kết lợi ích.
Lĩnh vực, hệ sinh thái, dự án nào có thể tỏa sáng, trở thành ngôi sao mai sau của ngành?
Khi thị trường tiền mã hóa tăng cao, các câu chuyện đổi mới như AI, DeSci đang thúc đẩy ngành tiến vào giai đoạn phát triển mới. Sau khi trải qua các chu kỳ thị trường, các hệ sinh thái hàng đầu tiếp tục củng cố lợi thế cạnh tranh, trong khi các lĩnh vực và dự án mới nổi cũng đang lặng lẽ trỗi dậy, tích tụ năng lượng cho sự bùng nổ trong tương lai. Nhìn về một năm tới, lĩnh vực, hệ sinh thái và dự án nào có khả năng nổi bật, trở thành «ngôi sao mai sau» dẫn dắt ngành? Nhiều tổ chức đã đưa ra những góc nhìn sâu sắc.
Will Wang, đối tác của Generative Ventures, cho rằng nhiều người chưa thực sự hiểu bản chất RWA (Tài sản thực tế). «Chúng tôi cho rằng bản chất RWA chỉ là một việc: để blockchain ghi sổ cho các tài sản tài chính chính thống toàn cầu.» Ông cho biết hiện tại, tỷ lệ thâm nhập của loại «ghi sổ trên chuỗi» này vẫn chưa đến 0,1%. Chỉ cần tỷ lệ này tăng một bậc, cũng có thể催生 ra nhiều tài sản thứ cấp tương tự ONDO và USUAL.
Jiawei, người phụ trách chính của IOSG Ventures, cho biết tái staking – câu chuyện lớn năm 2024 – vẫn chưa được phản ánh vào giá token, và có thể đạt đỉnh vào năm 2025 khi các AVS lần lượt ra mắt; ngoài ra, các dự án thuộc hệ ZK (RiscZero, Ingonyama tăng tốc phần cứng, v.v.) cũng sẽ dần thể hiện tiềm năng thị trường.
«AI Agent có tiềm năng trở thành ngôi sao mai sau của ngành tiền mã hóa.» Allen, nhà phân tích nghiên cứu của Ryze Labs, cho biết AI Agent có khả năng xử lý khối lượng lớn dữ liệu thị trường, trong tương lai có thể đưa ra quyết định giao dịch chính xác theo thời gian thực, tốc độ phản ứng vượt xa trader truyền thống; trong lĩnh vực DeFi, AI Agent có thể tối ưu hóa cơ chế lãi suất cho vay và định giá hồ thanh khoản, từ đó nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn; hơn nữa, nó còn mở ra khả năng mới cho quản lý thông minh tài sản mã hóa, định nghĩa lại ranh giới quản lý tài sản.
Trong chủ đề này, lĩnh vực PayFi được nhiều tổ chức nhắc đến lặp lại, rõ ràng là tâm điểm chú ý của thị trường. Khi tiền mã hóa ngày càng phổ biến, các hệ sinh thái có thể thực hiện thanh toán liền mạch, chi phí thấp đang bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng. Dinghan, đối tác của Jsquare, dự đoán các dự án kết nối tài chính truyền thống với tiền mã hóa (như giải pháp Layer 2 và nhà phát hành stablecoin) sẽ nhận được sự chú ý lớn trong tương lai. Các giao thức thanh toán có thể tích hợp sâu với dịch vụ chính thống, thuận tiện chuyển đổi giữa tiền mã hóa và tiền pháp định, sẽ trở thành lực lượng then chốt thúc đẩy tiền mã hóa hòa nhập vào đời sống hàng ngày.
Sự kết hợp giữa AI và blockchain cũng được coi là hướng phát triển quan trọng trong tương lai. Dinghan cho biết khi cơ sở hạ tầng AI phi tập trung và các AI Agent (Agent) trỗi dậy nhanh chóng, lĩnh vực này đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Các dự án xây dựng mạng lưới AI phi tập trung hoặc ứng dụng điều khiển bởi AI đang tích tụ năng lượng, dự kiến sẽ trở thành điểm sáng mới của ngành. «Blockchain cung cấp một lớp nền tin cậy cho tương tác và giao dịch AI, không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn dữ liệu, mà còn mở ra cục diện mới cho việc triển khai rộng rãi các ứng dụng AI tự chủ, thúc đẩy nhanh hơn nữa bước tiến đổi mới trong lĩnh vực này.»
Liệu «phổ cập đại chúng» – chủ đề muôn thuở – có đột phá? Ai sẽ nâng chiếc cúp thánh?
«Chúng ta đã chứng kiến một số dạng『phổ cập đại chúng』trong các lĩnh vực khác nhau của ngành.» James Wo, người sáng lập và CEO của DFG (Digital Finance Group), cho biết các lĩnh vực chuyên biệt như DePIN đang thu hút người dùng Web2, tạo giá trị cho hệ sinh thái bằng các tài nguyên bổ sung. «Ví dụ, Helium kết nối với các gã khổng lồ viễn thông Web2 hiện tại thông qua mạng 5G, Render cung cấp GPU với chi phí thấp, hỗ trợ lĩnh vực game, render và AI.» James cho rằng lĩnh vực tiếp theo thúc đẩy mức độ áp dụng lớn hơn có thể là lĩnh vực thanh toán. Cơ sở hạ tầng có thể cung cấp giải pháp thanh toán mã hóa hiệu quả và chuyển đổi sang tiền pháp định cho các cửa hàng thực thể sẽ thúc đẩy làn sóng người dùng mới, và xu hướng này sẽ càng được tăng tốc khi nhà đầu tư cá nhân bắt đầu đầu tư và nắm giữ tài sản mã hóa.
Zeke, quản lý nghiên cứu đầu tư của YBB Capital, cho rằng dựa trên xu hướng thảo luận gần đây trong ngành, lĩnh vực thanh toán có tiềm năng trở thành lĩnh vực đầu tiên đạt được「Mass Adoption」(Phổ cập đại chúng) cho blockchain. Stablecoin đã thể hiện hiệu quả vượt trội so với hệ thống tài chính ngân hàng truyền thống tại các quốc gia không dùng đô la, và đối với cư dân các nước đang phát triển, nó còn có nhiều công dụng như chống lạm phát nội tệ, đăng ký dịch vụ ảo, đầu tư tài chính... Một khi khung pháp lý được thiết lập, tiềm năng của lĩnh vực này tương đương hệ thống thanh toán truyền thống Web2 trị giá nghìn tỷ đô. Nhu cầu khổng lồ cũng sẽ thúc đẩy sự ra đời của vô số startup, từ nhà phát hành stablecoin đầu chuỗi đến dịch vụ thanh toán cuối chuỗi, đây sẽ là một thời kỳ thực sự trăm hoa đua nở. Thời đại ứng dụng quy mô lớn đầu tiên của blockchain có thể sẽ khởi nguồn từ đây.
Joanna, người sáng lập và CEO của Jsquare Group, thể hiện thái độ lạc quan về tiến trình「mass adoption」trong năm tới. Bà nói rằng mass adoption một mặt là mang tiền vào (tổ chức / cá nhân), một mặt là mang người dùng vào (chủ yếu là cá nhân). Khả năng các tổ chức truyền thống tham gia thị trường do yếu tố chính sách là khá lớn, còn ở cấp độ cá nhân, xét về định vị hệ sinh thái và lựa chọn lĩnh vực, hệ sinh thái Solana có lợi thế dẫn đầu. Đồng thời, Joanna đặt nhiều kỳ vọng vào Pudgy Penguins trong danh mục đầu tư của mình, mong đợi nó đạt được đột phá trong tương lai, và tin rằng Luca có thể trở thành hình mẫu tiêu biểu cho thế hệ doanh nhân trẻ.
Ryan Rodenbaugh, CEO và người đồng sáng lập Wallfacer Labs (vaults.fyi), cho rằng yếu tố thúc đẩy đột phá này sẽ là trải nghiệm người dùng đầu cuối mới, giúp người dùng ít kinh nghiệm dễ dàng bắt đầu sử dụng DeFi. Ngoài ra, các sản phẩm có kênh phân phối sẵn (như ví) tích hợp trải nghiệm DeFi sẽ tạo ra tương tác liền mạch cho người dùng, cũng là yếu tố then chốt.
Chúng ta đang ở giai đoạn nào của thị trường tăng giá, và sẽ kéo dài đến khi nào?
«Hiện tại chúng ta có thể đang ở giai đoạn giữa của thị trường tăng giá, còn về thời điểm kết thúc, chúng tôi cho rằng cần cân nhắc ý nghĩa của việc phê duyệt ETF.» Zeke, quản lý nghiên cứu đầu tư của YBB Capital, cho biết ETF khiến Bitcoin tồn tại trong khuôn khổ quản lý tập trung, giao dịch hợp pháp và hoàn toàn chịu sự giám sát, đồng nghĩa với việc sẽ xuất hiện nhiều sản phẩm phái sinh tài chính hóa rộng rãi hơn. Khi người tham gia hợp pháp ngày càng đông, điều này trực tiếp làm giảm biến động giá thị trường. Do đó, trong tương lai chúng ta sẽ khó thấy khả năng sụt giảm 50% hay giảm mạnh trong thời gian ngắn, cộng thêm ảnh hưởng chu kỳ giảm thưởng của Bitcoin suy yếu, khiến thị trường chuyển từ kiểu tăng-giảm nhanh trước đây sang kiểu tăng trưởng chậm dài hạn.
James Wo, người sáng lập và CEO của DFG (Digital Finance Group), cũng bày tỏ quan điểm về xu hướng dài hạn, hiện tại chúng ta có thể đang ở giai đoạn 「lạc quan」của chu kỳ thị trường, những người không tin vào tiền mã hóa bắt đầu mua và nắm giữ một phần tài sản mã hóa, đồng thời ngày càng nhiều tổ chức và chính phủ thể hiện sự quan tâm đến ngành. Việc chính quyền Trump trở lại cầm quyền cũng sẽ thúc đẩy môi trường quản lý thân thiện hơn với tiền mã hóa, đề xuất thành lập dự trữ chiến lược Bitcoin chắc chắn sẽ nâng cao thêm sự quan tâm và niềm tin của thị trường đối với Bitcoin và toàn ngành tiền mã hóa.
«Dự đoán thời điểm kết thúc chu kỳ thị trường là điều trái với trực giác.» James bổ sung, nếu chúng ta mong đợi một sự sụp đổ thị trường như năm 2022, điều đó khó xảy ra vì môi trường tiền mã hóa đã được cải thiện và phát triển. Nhiều tổ chức đã bắt đầu noi gương Microstrategy tích lũy lượng lớn Bitcoin, do đó khó có thể thấy chu kỳ thị trường『kết thúc』với mức giảm 80%. Trong tương lai có thể có điều chỉnh, nhưng khó có thể trở lại mức thời kỳ thị trường gấu.
Nemo, giám đốc đầu tư của Web3.com Ventures, cho rằng ngắn hạn, Bitcoin ít nhất đã hoàn thành một nửa tiến trình thị trường tăng giá. Ông nói rằng từ góc độ lạc quan và niềm tin, Bitcoin sẽ không phụ lòng bất kỳ ai. Bản chất Bitcoin là chống lạm phát, bảo vệ tài sản.
Nhà đầu tư cá nhân nên tận dụng cơ hội trong thị trường tăng giá như thế nào?
Chris, người đồng sáng lập Web3Port, khuyên nhà đầu tư cá nhân nên tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, đặc biệt chú ý đến BTC, Meme coin và các câu chuyện theo chủ đề AI, thận trọng đầu tư vào các altcoin cũ thiếu câu chuyện mới hỗ trợ. Ngoài ra, cần học cách theo xu hướng, hiểu rõ xu hướng thị trường, bám sát các điểm nóng và nơi tập trung sự chú ý. «Chu kỳ là cốt lõi của thị trường, kịp thời bố trí khi chu kỳ đến, kịp thời rút lui trước khi chu kỳ thoái trào.»
Allen, nhà phân tích nghiên cứu của Ryze Labs, cho rằng thị trường tăng giá ngược lại là nguyên nhân khiến đa số người thua lỗ. «Nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận ngoài mong đợi ở giai đoạn đầu, nhưng giữa chu kỳ bắt đầu dùng vốn vay, tăng đòn bẩy, cuối cùng trong một đợt điều chỉnh mạnh, toàn bộ lợi nhuận giấy biến thành thua lỗ giấy, thậm chí buộc phải cắt lỗ rời thị trường.» Allen cho rằng để tránh tình trạng này, chiến lược tốt nhất là chuẩn bị một khoản vốn mà dù mất hoàn toàn cũng không ảnh hưởng đến đời sống hiện tại, và vào thời điểm thích hợp hãy rút vốn gốc ra, đảm bảo số vốn còn lại trên thị trường đều là lợi nhuận. Hành vi tồi tệ nhất là liên tục bổ sung vốn gốc, liên tục đổ tiền vào, khi vốn không đủ lại dùng đòn bẩy. Cách thao tác này tưởng chừng nhanh chóng mở rộng lợi nhuận, nhưng thực tế rủi ro cực cao, chỉ cần thị trường biến động mạnh, hậu quả thường không thể lường trước.
Zeke, quản lý nghiên cứu đầu tư của YBB Capital, cũng chỉ ra rủi ro tiềm tàng trong thị trường tăng giá: «Thị trường năm 25 sẽ phức tạp hơn các giai đoạn trước, chiến lược đầu tư tổng thể cần vững vàng hơn so với trước năm 24, thị trường càng tăng thực ra càng nguy hiểm, không ai có thể dự đoán chính xác xu hướng thị trường, năm 25 chúng ta nên kính nể hơn với sự thay đổi của thị trường.» Zeke nói thêm rằng đầu tư giao dịch là một quá trình tu dưỡng, thị trường tiền mã hóa không ngừng phát triển theo hướng chuyên nghiệp và trưởng thành hơn, nhà đầu tư nên trước tiên tu dưỡng nội tâm rồi mới học hỏi bên ngoài, duy trì một nội lực vững vàng và mạnh mẽ là điều đặc biệt quan trọng, luôn đặt rủi ro lên hàng đầu.
Dinghan, đối tác của Jsquare, khuyên nhà đầu tư cá nhân nên ưu tiên quản lý rủi ro. «Mặc dù tiền mã hóa có tiềm năng lợi nhuận đáng kể, nhưng biến động của nó vẫn là vấn đề then chốt.» Ông bổ sung rằng đối với những người tìm kiếm đầu tư thụ động, các tài sản blue-chip như Bitcoin và Ethereum thường là lựa chọn an toàn hơn. Với các nhà đầu tư tích cực hơn, an ninh là yếu tố then chốt – sử dụng ví phần cứng và các công cụ an toàn đáng tin cậy. Cần tập trung vào các dự án chất lượng cao, phát triển bền vững, thay vì chạy theo xu hướng ngắn hạn. Trong mọi thị trường, việc nhận diện tài sản có hiệu suất dài hạn tốt, thay vì nắm giữ những tài sản kém hơn thị trường chung, là điều cực kỳ quan trọng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
