WOO X Research: Tài sản thế giới thực (RWA) có thể trở thành làn sóng tăng trưởng tài chính tiếp theo?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
WOO X Research: Tài sản thế giới thực (RWA) có thể trở thành làn sóng tăng trưởng tài chính tiếp theo?
RWA có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng hiện tại, sự kết hợp giữa RWA và lĩnh vực DeFi có thể thu hút ngày càng nhiều sự chú ý của các nhà đầu tư.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: WOO
Chuyện kể
RWA (Real World Assets), dịch trực tiếp là tài sản thế giới thực. Giá trị của nó nằm ở việc xây dựng cầu nối giữa các tài sản truyền thống và thế giới Web3, nhằm hiện thực hóa việc số hóa tài sản thực tế, giúp khai thác hoặc phân bổ hiệu quả hơn các tài sản thực (như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật,...), từ đó nâng cao tính thanh khoản của tài sản. Việc kết hợp RWA với công nghệ blockchain cho phép RWA vượt qua giới hạn địa lý — bất kể vị trí địa lý, hệ thống tiền tệ hay các yếu tố ảnh hưởng khác — người dùng có thể thuận tiện thực hiện giao dịch hoặc sử dụng tài sản theo cách này. Khi nhắc đến RWA, người ta thường nghĩ ngay đến bất động sản, cổ phiếu,... Tuy nhiên, xét theo đặc điểm cơ bản của việc token hóa RWA, stablecoin cũng thuộc sản phẩm trong lĩnh vực RWA. Như vậy, RWA dường như đã gần gũi hơn với chúng ta. Đây cũng là một khía cạnh khác trong câu chuyện kể về RWA, đó là "tính phổ cập", cho phép những nhà đầu tư không đủ vốn tham gia vào các thị trường giá trị cao có thể间 tiêp đầu tư vào các thị trường này thông qua việc mua các sản phẩm RWA được token hóa tương ứng.
Tương lai sẽ ra sao?
Trong năm vừa qua, TVL tổng thể của RWA duy trì xu hướng tăng biến động. Trong chu kỳ này, RWA, AI, MEME đều là những lĩnh vực khá nóng. RWA luôn là một trong những lĩnh vực thu hút sự chú ý.
Nguồn ảnh: https://defillama.com/protocols/RWA
Trong tương lai, RWA rất có khả năng tiếp tục xu hướng này; sự kết hợp giữa RWA và lĩnh vực DeFi có thể thu hút ngày càng nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư. Trên thực tế, các tài sản giá trị cao như bất động sản, hàng hóa cơ bản gặp khó khăn trong thanh toán khi giao dịch, đồng thời luật pháp và quy định tại mỗi quốc gia cũng khác nhau. Do đó, các dự án liên quan đến loại tài sản giá trị cao này rất có thể bị kìm hãm bởi hai yếu tố triển khai và quản lý. Vì vậy, nếu các dự án trong lĩnh vực RWA muốn phát triển tốt hơn, trước tiên cần có tiến triển đáng kể trong các lĩnh vực PayFi, thanh toán xuyên biên giới, giám sát và xác minh tài sản RWA — chứ không phải như hiện nay, phần lớn vẫn phải ủy quyền cho bên thứ ba tại từng khu vực để thanh lý hoặc xác nhận. Ngược lại, các dự án RWA liên quan đến stablecoin tương đối ổn định. Về cơ bản, thị trường chính có lẽ vẫn do đô la Mỹ dẫn đầu, euro và các đồng tiền khác đi theo sau. Tuy nhiên, trong tương lai, các loại dự án này có thể xuất hiện tình trạng phân hóa theo quốc gia/khu vực, ví dụ: "nhà đầu tư ở một quốc gia/khu vực nhất định chủ yếu sử dụng một loại stablecoin nhất định". Trong trường hợp này, các stablecoin có giấy phép quản lý địa phương sẽ chiếm ưu thế trên thị trường. Một xu hướng lớn khác trong tương lai, đó là các dự án stablecoin gắn với trái phiếu, chứng khoán, cổ phiếu hoặc quỹ đầu tư có thể xuất hiện ngày càng nhiều. Lý do là vì, như đã đề cập ở trên, các vấn đề thanh toán và quản lý đối với các loại tài sản này có lợi thế rõ rệt so với bất động sản. Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu tương lai, chỉ những tổ chức có tiếng nói nhất định trong ngành tài chính truyền thống (như BlackRock) tham gia mới có thể tạo ra hiệu ứng kinh tế đáng kể. Sau đó, các dự án do các tổ chức/cơ quan có ảnh hưởng trong cộng đồng web3 dẫn dắt có thể xuất hiện thêm nhiều dự án RWA mang đậm nét văn hóa cộng đồng hơn.
Dự án
Sau đây là tổng quan về các dự án gần đây huy động vốn, chỉ mang tính khách quan để thảo luận.
OpenTrade
OpenTrade được thành lập vào cuối năm 2022, trụ sở đặt tại London, Vương quốc Anh. Các nhà đầu tư bao gồm a16z CSX, Circle, Draper Dragon, CMCC Global, Ryze Labs, Polygon và Kronos Ventures. Tổng số vốn huy động đến nay đạt 8,7 triệu USD.
Hiện cung cấp bốn sản phẩm:
-
Kho bảo vệ trái phiếu kho bạc Mỹ: gửi cố định; sinh lời bằng USDC với kỳ hạn và lãi suất cố định, được đảm bảo bởi trái phiếu kho bạc Mỹ;
-
Kho bảo vệ USDC: không kỳ hạn; sinh lời bằng USDC với tỷ suất sinh lợi thay đổi, được đảm bảo bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, quỹ thị trường tiền tệ và các khoản tương đương tiền khác;
-
Kho bảo vệ EURC: không kỳ hạn; sinh lời bằng EURC với tỷ suất sinh lợi thay đổi, được đảm bảo bởi đồng euro, trái phiếu euro ngắn hạn, quỹ thị trường tiền tệ và các khoản tương đương tiền khác;
-
Kho phí +: gửi cố định; được đảm bảo bởi trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư, giấy tờ thương mại, trái phiếu thị trường mới nổi, v.v.
Sử dụng token Vault làm chỉ số trong các thao tác kế toán và vận hành.
USUAL - Trái phiếu chính phủ
Đã huy động tổng cộng 8,5 triệu USD, là dự án Launchpool của Binance.
Nhìn chung xoay quanh ba loại token:
-
USD0: Đây là một stablecoin hoàn toàn tuân thủ pháp luật, không cần cấp phép, được hỗ trợ 1:1 bởi tài sản thực tế (RWA), tích hợp các token trái phiếu kho bạc Mỹ.
-
USD0++: Là trái phiếu kho bạc nâng cao, sử dụng USD0 khóa vốn gốc làm tài sản thế chấp, dùng USUAL làm phần thưởng kích thích.
-
USUAL là token quản trị của dự án.
Kinh tế học token: tổng nguồn cung 4 tỷ token, tỷ lệ lưu thông ban đầu chiếm 12,37%.
Nguồn ảnh:
https://docs.usual.money/usual-products/usual-governance-token/usual-tokenomics/distribution-model
Phân phối token như sau:
Huma Finance
Hiện tổng vốn huy động đạt 46,3 triệu USD, đồng sáng lập là người Hoa. Nhìn chung là một dự án cho vay PayFi. Vòng gọi vốn gần nhất bao gồm 10 triệu USD đầu tư cổ phần và 28 triệu USD đầu tư vào tài sản thực thể nền tảng Huma. Distributed Global dẫn đầu vòng gọi vốn, với sự tham gia của Hashkey Capital, Folius Ventures, Quỹ Phát triển Stellar,... Ngày 17 tháng 4 năm 2024, sáp nhập với Arf, tập trung vào token hóa tài sản thực tế liên quan đến PayFi.
Sử dụng Huma Points để theo dõi đóng góp của các thành viên trong giao thức. Hiện cung cấp tài trợ thanh toán xuyên biên giới, thẻ tín dụng được hỗ trợ bởi tài sản kỹ thuật số. Thông qua một số nhóm thanh khoản như: Nhóm tài trợ thanh toán xuyên biên giới Arf (thanh toán tức thì bằng USDC, đơn giản hóa thanh toán xuyên biên giới); Nhóm phải thu Rain (giúp DAO và các thực thể khác quản lý chi tiêu qua thẻ lương); Nhóm quỹ tiên phong Jia (cung cấp tài trợ phi tập trung cho doanh nghiệp nhỏ, thưởng cho những người vay trả nợ bằng quyền sở hữu — còn gọi là "tín dụng doanh nghiệp nhỏ") để thực hiện tài trợ thanh toán xuyên biên giới.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@WOOXResearch
