Bitcoin vượt mốc 90.000 USD, "hiệu ứng Trump" còn có thể kéo dài bao lâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bitcoin vượt mốc 90.000 USD, "hiệu ứng Trump" còn có thể kéo dài bao lâu?
Bitcoin sẽ bay lên trời?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:陀螺财经
Từ 70.000 USD lên 90.000 USD, Bitcoin chỉ mất đúng một tuần. Sáng nay, Bitcoin tiếp tục lập đỉnh mới, liên tục tăng mạnh vượt ngưỡng 90.000 USD, cao nhất đạt trên 93.000 USD, chỉ còn cách mức 100.000 USD mà các nhà phân tích dự đoán một bước chân.
Thị trường tăng giá mãnh liệt đang dần hiện rõ, thế giới tiền mã hóa sôi sục, tin tức cũng nóng rực theo. Liệu đà tăng này có duy trì được? Hiệu ứng Trump sẽ kéo dài đến đâu? Thị trường vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều.
Trước bầu cử, Bitcoin từng tăng vọt lên 74.000 USD, lúc đó thị trường vẫn còn những tiếng nói hoài nghi, dự báo giảm giá và thận trọng vẫn tồn tại. Nhưng thực tế chứng minh rằng hiệu ứng Trump đáng kỳ vọng hơn so với tưởng tượng.
Sáng nay, Bitcoin tăng gần 6% trong ngày, chính thức vượt mốc 90.000 USD, chạm đỉnh 93.462 USD. Dù sau đó điều chỉnh về mức 90.000 USD, nhưng tính đến thời điểm hiện tại, kể từ sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, Bitcoin đã tăng hơn 33%. Sau khi phá ngưỡng 93.000 USD, vốn hóa thị trường Bitcoin tạm thời tăng lên 1,84 nghìn tỷ USD, vượt Saudi Aramco, vươn lên vị trí thứ 7 trong danh sách tài sản lớn hàng đầu toàn cầu.
Thị trường tiền mã hóa cũng bùng nổ theo: vốn hóa USDT lần đầu tiên vượt 127,84 tỷ USD, lập kỷ lục mới; các nhóm đồng chính đều tăng mạnh, các đồng MEME như PUNT không ngừng được đẩy giá. Cổ phiếu ngành tiền mã hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ đêm qua đồng loạt tăng điểm, MicroStrategy tăng hơn 4%, Coinbase tăng 3,7%, Riot Blockchain tăng 2%; cổ phiếu tiền mã hóa tại Hồng Kông cũng duy trì đà tăng, OKG (Ouke Cloud Chain) tăng hơn 10%.
Cùng với biến động mạnh là công thức thanh lý quen thuộc. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, tính đến sáng nay, thị trường hợp đồng tiền mã hóa toàn mạng đã ghi nhận 659 triệu USD bị thanh lý trong 24 giờ, trong đó lệnh long chiếm 374 triệu USD, lệnh short chiếm 284 triệu USD. Tổng số tiền bị thanh lý của BTC là 161 triệu USD, ETH là 87,1368 triệu USD.
Nếu xét về nguyên nhân tăng giá, chương trình nghị sự của Trump và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) là yếu tố hỗ trợ chính, bên cạnh đó, sự lạc quan của các tổ chức lớn và xu hướng quốc gia dự trữ Bitcoin cũng đóng vai trò quan trọng.
Xét về FED, sau khi hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11, đưa lãi suất cơ bản liên bang xuống 4,5%-4,75%, thị trường phần lớn giữ thái độ thận trọng đối với khả năng cắt giảm lãi suất tiếp theo, đặc biệt là vì tư tưởng hành chính của Trump tiềm ẩn nguy cơ đẩy lạm phát tăng mạnh. Tuy nhiên, dữ liệu CPI vừa công bố hôm qua khiến việc cắt giảm lãi suất trở nên khả thi hơn. Số liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy CPI Mỹ tháng 10 tăng 2,6% so với cùng kỳ, tăng 0,2% so với tháng trước; CPI cốt lõi (loại trừ năng lượng và thực phẩm) tăng 3,3% so với cùng kỳ, tăng 0,3% so với tháng trước – cho thấy lạm phát phù hợp kỳ vọng dù việc làm tháng 10 thấp hơn dự báo do ảnh hưởng của bão.
Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch đã gia tăng đặt cược vào khả năng FED tiếp tục giảm lãi suất vào tháng tới. Theo dữ liệu FedWatch của CME, xác suất FED giữ nguyên lãi suất hiện tại vào tháng 12 là 17,5%, xác suất giảm 25 điểm cơ bản là 82,5%. Đến tháng 1 năm sau, xác suất giữ nguyên lãi suất là 11,9%, giảm 25 điểm cơ bản là 61,7%, giảm 50 điểm cơ bản là 26,5%.
Môi trường nới lỏng dường như còn tiếp diễn, kéo theo giá tài sản rủi ro tăng cao. Nhưng đáng chú ý hơn, đợt tăng giá hiện tại của thị trường tiền mã hóa rõ ràng phụ thuộc rất lớn vào kỳ vọng về môi trường quản lý thuận lợi từ Trump. Mới đây, Trump bắt đầu công bố lộ trình hành chính và bổ nhiệm nhân sự sau khi nhậm chức.
Là tổng thống, Trump cần đề cử 15 thành viên nội các, trong đó nổi bật nhất liên quan mật thiết đến tiền mã hóa là Elon Musk và Robert F. Kennedy Jr. Dù Kennedy chưa chính thức đảm nhiệm, nhưng "quả tạ" về Bộ Hiệu quả Chính phủ đã rơi xuống. Trump tuyên bố Elon Musk và Vivek Ramaswamy sẽ cùng lãnh đạo "Bộ Hiệu quả Chính phủ" mới thành lập, nhấn mạnh tổ chức này sẽ dọn đường cho việc tháo gỡ bộ máy quan liêu, loại bỏ quy định kiểm soát dư thừa và chi tiêu lãng phí, đồng thời tái cấu trúc các cơ quan liên bang.
Elon Musk đã chia sẻ thông tin bổ nhiệm này trên nền tảng xã hội, khẳng định Bộ Hiệu quả Chính phủ không phải mối đe dọa với dân chủ, mà là mối đe dọa với hệ thống quan liêu. Tốc độ hoạt động của bộ này cũng rất nhanh: tài khoản X chính thức của Bộ Hiệu quả Chính phủ đã ra mắt hôm nay. Thái độ ủng hộ tiền mã hóa của Musk cũng rất rõ ràng: ngoài việc đăng logo có chữ DOGE, tài khoản chính thức cũng @DOGE, góp phần khuấy động cộng đồng DOGE.
Về Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), xét về pháp lý, tổng thống không thể cách chức Gensler khỏi ủy ban nếu không có lý do chính đáng, và bản thân Gensler dường như cũng không có ý định từ chức. Tuy nhiên, Trump đã ám chỉ sẽ bỏ qua quy trình xác nhận bổ nhiệm của Thượng viện để trực tiếp bổ nhiệm thành viên chính phủ. Nếu điều này trở thành sự thật, khả năng Gensler mất chức sẽ tăng rất cao. Mặt khác, Thượng nghị sĩ John Thune – người ủng hộ luật tiền mã hóa – sẽ trở thành lãnh đạo phe đa số tại Thượng viện vào năm tới, tạo nền tảng vững chắc cho chính sách thuận lợi.
Dù theo chương trình nghị sự hiện tại của Trump, các công việc đầu nhiệm kỳ sẽ tập trung vào việc trục xuất hàng loạt người nhập cư bất hợp pháp – lĩnh vực tiền mã hóa không nằm trong ưu tiên – nhưng với việc ngày càng nhiều nhân vật ủng hộ tiền mã hóa gia nhập chính quyền, lợi ích dài hạn là điều dễ thấy. Ví dụ, giám đốc pháp lý của Ripple – công ty chịu nhiều ảnh hưởng từ quy định – cho rằng chính quyền mới sẽ hủy các vụ án liên quan tài sản kỹ thuật số, tâm lý thị trường vì thế dao động mạnh.
Ngoài kỳ vọng, các tổ chức lớn đã dùng tiền thật để thể hiện niềm tin. MicroStrategy dẫn đầu: tối 11/11, công ty công bố đã mua 27.200 BTC trong khoảng thời gian từ 31/10 đến 10/11, trị giá khoảng 2,03 tỷ USD, giá mua trung bình mỗi BTC là 74.463 USD. Số tiền này được huy động thông qua hoạt động bán cổ phiếu theo chương trình ATM. Hiện tại, tổng số BTC mà MicroStrategy nắm giữ đã đạt 279.420, tổng chi phí mua vào khoảng 11,9 tỷ USD, giá mua trung bình mỗi BTC là 42.692 USD.
Wall Street cũng không chịu kém cạnh: sau bầu cử tổng thống Mỹ, dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum tăng vọt. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng dương liên tiếp 6 ngày, tổng cộng 4,705 tỷ USD, quy mô tài sản quản lý đạt 56,475 tỷ USD, vốn hóa thị trường đạt 95,688 tỷ USD. Các quỹ ETF Ethereum giao ngay tuy có phần khiêm tốn hơn, nhưng trong 6 ngày gần nhất cũng thu hút hơn 759 triệu USD dòng tiền ròng.
Rõ ràng, tâm lý lạc quan của các tổ chức đối với Bitcoin rất mạnh mẽ, đến mức họ sẵn sàng mua mạnh ở mức giá hiện tại vốn được coi là cao. Đáng chú ý, việc mua vào quy mô lớn từ các tổ chức cũng tạo ra nền tảng giá vững chắc cho Bitcoin. Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng, chi phí trung bình hiện tại của nhà đầu tư mới hoặc nhà đầu tư ngắn hạn vào khoảng 66.800 USD.
Bên cạnh đó, đề xuất của Trump về việc đưa Bitcoin trở thành tài sản dự trữ quốc gia đang dần được hiện thực hóa ở các quốc gia khác. El Salvador và Bhutan – những nước đi đầu – đã thu được lợi ích đáng kể. Lấy Bhutan làm ví dụ: Chính phủ Vương quốc Bhutan, với dân số dưới 800.000 người, hiện nắm giữ 12.576 BTC, trị giá hơn 1,1 tỷ USD, trở thành quốc gia nắm giữ Bitcoin lớn thứ tư thế giới, giá trị Bitcoin nắm giữ vượt quá 25% GDP quốc gia. Venezuela và Đức đều có nghị sĩ đề xuất đưa Bitcoin vào dự trữ quốc gia. Gần đây, CEO của Bitcoin Magazine David Bailey tiết lộ trên mạng xã hội rằng ít nhất một quốc gia chủ quyền đang tích cực mua Bitcoin và đã lọt vào top 5 quốc gia nắm giữ lớn nhất. Quốc gia này chưa được tiết lộ, nhưng thị trường phỏng đoán có thể là Qatar hoặc Ả Rập Xê Út – nơi có nguồn lực tài chính mạnh, bởi vùng kinh tế yếu khó có thể gánh nổi khối lượng vốn khổng lồ ở mức giá hiện tại.
Tập hợp tất cả các yếu tố tích cực, việc Bitcoin tăng mạnh là điều dễ hiểu. Trong thị trường tăng giá, mọi yếu tố tích cực đều có thể tạo vòng xoáy thúc đẩy tăng trưởng liên tục, giảm giá cũng vậy. Nhưng rõ ràng, Trump vẫn là động lực chính của đợt tăng giá này, do đó hành động tiếp theo của ông sẽ được theo dõi sát sao, điều này cũng mang lại yếu tố bất ổn cho thị trường.
Dù đã kiểm soát Quốc hội, nhưng sau khi nhậm chức, ưu tiên hàng đầu của Trump chắc chắn là các vấn đề kinh tế và tài chính quốc gia, ngành tiền mã hóa sẽ tiếp tục bị đẩy lùi về thứ tự. Yếu tố trực tiếp hơn cả là việc cách chức chủ tịch SEC: Trump từng tuyên bố sẽ sa thải Gensler ngay sau khi nhậm chức, đồng thời thành lập Ủy ban Cố vấn Tổng thống về Bitcoin và tiền mã hóa. Hành động này có thể trở thành chỉ báo ngắn hạn dễ quan sát, kết quả sẽ sớm được hé lộ sau ngày 20/1.
Còn về việc đưa Bitcoin trở thành tài sản dự trữ quốc gia – điều mà thị trường rất quan tâm – thì "lý tưởng thì đẹp, thực tế thì khắc nghiệt". Một mặt, tính biến động cao của Bitcoin không phù hợp với nguyên tắc của tài sản dự trữ chiến lược; mặt khác, việc đưa Bitcoin vào dự trữ quốc gia vẫn gặp trở ngại về pháp lý, an ninh và sự phản đối từ các tổ chức truyền thống. Về pháp lý, quy định quản lý Bitcoin vẫn chưa rõ ràng, việc phân loại, lưu ký hay đánh thuế đều gây xáo trộn lớn đến hệ thống pháp luật hiện tại, thậm chí tiềm ẩn rủi ro an ninh. Ngay cả khi hoàn thiện luật lệ, tiền mã hóa phi tập trung cũng sẽ xói mòn độc lập chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, chưa kể đến sự chống đối từ các tổ chức tài chính truyền thống – những bên hưởng lợi từ hệ thống hiện tại. Cũng có ý kiến cho rằng Trump không nhằm vào Bitcoin, mà muốn sử dụng stablecoin kết hợp với Bitcoin để thực hiện chênh lệch giá không rủi ro, nhưng hiện tại vẫn chỉ là suy đoán.
Tất nhiên, nếu thực sự thực hiện được, lợi ích sẽ rất lớn. Nhà đầu tư tiền mã hóa nổi tiếng Novogratz dự đoán nếu thành hiện thực, Bitcoin có thể tăng vọt lên 500.000 USD, Arthur Hayes thậm chí cho rằng con số có thể đạt 1 triệu USD.
Dù sao đi nữa, với đà tăng hiện tại của Bitcoin, mức 100.000 USD mà nhiều tổ chức phân tích đưa ra chỉ còn cách một bước. JPMorgan cũng cho biết Bitcoin sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ hiệu ứng Trump trong 8 tuần tới, trong khi CNBC và Copper đều cho rằng Bitcoin có thể đạt 100.000 USD trước lễ nhậm chức tổng thống.
Điều đáng chú ý là với nhà đầu tư ngắn hạn, điều chỉnh sau tăng mạnh là điều bình thường. Các nhà phân tích của Glassnode cho rằng Bitcoin đã bước vào giai đoạn khám phá giá, nhìn lại lịch sử, giai đoạn này trung bình kéo dài khoảng 22 ngày, sau đó sẽ xảy ra điều chỉnh lớn, khi đó khoảng 5% nguồn cung lưu thông có thể bị bán xuống dưới giá mua ban đầu. Hiện tại, Bitcoin đã liên tục 12 ngày duy trì ở vùng lợi nhuận cao.
Nhưng xét theo tình hình hiện tại, kỳ vọng vẫn còn nền tảng, nên biên độ điều chỉnh trước khi Trump chính thức nhậm chức sẽ tương đối hạn chế.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
