Phân tích Sanctum: Staking và re-staking trên Solana (2)
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích Sanctum: Staking và re-staking trên Solana (2)
Trong bài viết này, chúng ta sẽ tập trung vào các đợt airdrop gần đây và cấu trúc của chúng, sự thành công của Alpha Vault, kinh tế học token, tích hợp và niêm yết với các đối tác DeFi then chốt, sự tăng trưởng của LSTs và việc áp dụng sang Web2.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Greythorn
Mở đầu
Trong bài viết Sanctum Research Part 1 của chúng tôi, chúng tôi đã tìm hiểu cách chức năng đặt cược linh hoạt thay đổi quản lý tài sản trong các mạng PoS. Chúng tôi đã thảo luận về việc công nghệ đặt cược linh hoạt phát hành các token đặt cược linh hoạt (LST) để đổi lấy tài sản được đặt cược, đại diện cho số tiền đặt cược và phần thưởng tích lũy. Chúng tôi cũng nhấn mạnh sự tăng trưởng nhanh chóng về tổng giá trị bị khóa trong chức năng đặt cược linh hoạt, chỉ ra tỷ lệ đặt cược trên Solana vượt quá 70%, cao hơn nhiều so với 27% của Ethereum. Tuy nhiên, LST chỉ chiếm 6% lượng cung SOL đang được đặt cược, trong khi con số này trên Ethereum là hơn 40%, điều này mở ra một cơ hội thị trường lớn cho Sanctum trong hệ sinh thái Solana.
Nguồn: Dune Analytics
Để biết thêm chi tiết về giao thức Sanctum, khả năng, cấu trúc kỹ thuật và so sánh với các đối thủ cạnh tranh, vui lòng xem Phần 1. Việc đọc chỉ mất vài phút và sẽ cho thấy lý do tại sao Greythorn dành sự chú ý đặc biệt đến dự án này.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ tập trung vào đợt airdrop gần đây và cấu trúc của nó, thành công của Alpha Vault, kinh tế học token, các đối tác DeFi then chốt được tích hợp và lên sàn, sự tăng trưởng của LSTs và việc áp dụng sang Web2.
Kinh tế học token
Vì kinh tế học token chưa được công bố trong nghiên cứu ban đầu của chúng tôi, hãy bắt đầu từ đây. Sanctum sử dụng hệ thống đa token để hỗ trợ và nâng cao hệ sinh thái của mình. Vì dự án cam kết giúp mọi người khởi chạy và giao dịch hàng triệu LST trong hệ sinh thái Solana, nên cần có một phương pháp đảm bảo rằng các LST này thực sự thanh khoản. Tại đây, Sanctum giới thiệu Infinity Pool, một nhóm thanh khoản đa LST, cho phép trao đổi giữa tất cả các LST trong nhóm. Người dùng có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản bằng cách gửi bất kỳ LST nào nằm trong danh sách trắng và nhận được $INF token, token này vừa tích lũy phần thưởng đặt cược, vừa hưởng lợi từ phí giao dịch trong nhóm và có thể được sử dụng trực tiếp trong các giao thức DeFi.
Mặt khác, token quản trị $CLOUD của Sanctum kiểm soát nguồn vốn và sự chú ý trong hệ sinh thái. Các đối tác cần đặt cược $CLOUD để đủ điều kiện tham gia chương trình Đối tác Được Xác minh của Sanctum (SVP), trong khi những người nắm giữ $CLOUD bỏ phiếu quyết định đối tác nào được chấp nhận.
Tổng nguồn cung token $CLOUD là 1 tỷ (1B), phân bổ như sau:
-
Thanh khoản khởi động (20%): 10% cho đợt airdrop lần đầu, 10% cho thanh khoản khởi động.
-
Quỹ dự trữ cộng đồng (30%): Do cộng đồng quản lý, dùng cho các chương trình tăng trưởng.
-
Quỹ dự trữ chiến lược (11%): Do nhóm dùng cho tăng trưởng hệ sinh thái và quan hệ đối tác.
-
Nhóm phát triển (25%): Phân bổ cho các nhà sáng lập và đóng góp viên cốt lõi.
-
Nhà đầu tư (13%): Phân bổ cho các nhà đầu tư.
-
Jupiter LFG (1%): Dự trữ riêng cho Jupiter LFG.
Nguồn: Sanctum
TGE, Airdrop và phản hồi cộng đồng
Đợt airdrop của Sanctum diễn ra lúc 11 giờ sáng theo giờ Mỹ ngày 18 tháng 7. Đợt airdrop này phân phối 10% token CLOUD, trong đó 5% (50 triệu CLOUD) dành cho phần vốn, 5% còn lại (50 triệu CLOUD) dành cho phần trung thực. Tổng cộng có 108.185 tài khoản đủ điều kiện nhận airdrop.
Người tham gia có hai cách để nhận airdrop. Họ có thể chọn phương thức “Long-Term-Aligned” (Hướng tới dài hạn), chờ nhận token và nhận thêm phần thưởng lớn hơn theo thời gian, tối đa lên đến 100%. Hoặc họ có thể chọn phương thức “Sanctum-Curious” (Tò mò về Sanctum), nhận ngay token mà không có phần thưởng nào.
Để nhận phần thưởng 100% đầy đủ cho phần vốn, người tham gia cần chờ 14 ngày. Phần thưởng 100% đầy đủ cho phần trung thực được phát hành sau 180 ngày chờ đợi. Người tham gia có thể rút token bất cứ lúc nào, nhưng nếu rút trước thời hạn thì sẽ mất phần thưởng còn lại.
Phản ứng của cộng đồng đối với đợt airdrop của Sanctum không như mong đợi, một số người dùng cảm thấy thất vọng, đặc biệt là những người đã đầu tư rất nhiều $SOL, người dùng cho rằng họ bị đối xử bất công so với những người đóng góp phi tiền tệ.
Như đã thấy gần đây, nhiều dự án gặp khó khăn trong việc thiết lập tiêu chuẩn công bằng để tưởng thưởng tất cả những người tham gia xứng đáng và cân bằng phân bổ giữa những người đóng góp nhỏ và lớn; nói cách khác, rất khó để làm hài lòng tất cả mọi người.
Đội ngũ Sanctum đã gửi lời cảm ơn đến tất cả những người ủng hộ, làm rõ rằng phần phân bổ trung thực nhằm xây dựng một cộng đồng người dùng trung thành. Họ thừa nhận đã bỏ sót nhiều người xứng đáng và hứa sẽ xem xét kỹ lưỡng hơn các nội dung được gửi trong tương lai.
Nguồn: X
Để giải quyết những vấn đề này, đội ngũ đã tổ chức một buổi Twitter Spaces tạm thời, khẳng định cam kết xây dựng sản phẩm hàng đầu trên Solana và biến Sanctum thành điểm đến tốt nhất cho những người nắm giữ SOL. Phản hồi này thể hiện cam kết của đội ngũ Sanctum và sự kiên cường của cộng đồng, cũng như nhu cầu cải thiện giao tiếp và phân bổ công bằng hơn.
Tính đến hôm nay, ngày 24 tháng 7, đã có 12,44 triệu token CLOUD được rút, chiếm 24,24% tổng lượng phân phối (bao gồm cả token bị từ chối). Bao gồm 6,53 triệu token từ phần trung thực và 5,91 triệu token từ phần vốn, dựa trên dữ liệu từ Flipside bởi Marqu.
Nguồn: Flipside
Cùng ngày, Sanctum TGE đã đúc 1 tỷ token CLOUD, phân bổ theo tỷ lệ 60/40 cho ví lạnh nhóm và ví lạnh cộng đồng. Từ ví lạnh nhóm, 250 triệu token được phân bổ cho thanh khoản, trong đó 100 triệu dùng để khởi động nhóm qua Meteora DLMM. Số token còn lại sẽ đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong năm đầu tiên. Từ ví lạnh cộng đồng, 150 triệu token được dành cho đợt airdrop khởi động và nhu cầu cộng đồng. Điều này khiến tổng số token khả dụng trong năm đầu tiên là 300 triệu, trong đó tối đa 125 triệu token ban đầu có thể lưu thông.
Nguồn: Sanctum
Thành công của Sanctum Alpha Vault
Alpha Vault là một tính năng đặc biệt do Sanctum hợp tác với Meteora, cho phép những người ủng hộ lâu dài mua token $CLOUD với mức giá tiềm năng tốt hơn. Người tham gia có thể gửi USDC vào kho, và đổi lại họ sẽ nhận được token $CLOUD với giá chiết khấu. Tuy nhiên, các token này có thời gian归属 là sáu tháng nhằm khuyến khích cam kết dài hạn.
Giới hạn của kho là 50 triệu token CLOUD, giới hạn mua tối đa là 7,5 triệu USDC. Giá khởi điểm của CLOUD được xác định bởi lượng USDC trong kho, dao động từ $0,001 đến mức cao nhất là $0,5 trên đường cong LFG. Nếu tiền gửi USDC vượt quá giới hạn, token sẽ được phân bổ theo tỷ lệ và phần USDC dư thừa sẽ hoàn trả cho người đóng góp.
Nếu đạt mức đăng ký đầy đủ 7,5 triệu USD TVL, mức giá cao nhất mà người mua kho phải trả cho mỗi CLOUD là $0,15. Nếu không đạt, giá giao ngay và giá người mua kho đều sẽ thấp hơn.
Người tham gia có thể gửi vào Alpha Vault với giá chiết khấu và thời gian归属 sáu tháng, hoặc mua trên thị trường công khai để có tính thanh khoản tức thì. Alpha Vault mở cửa từ ngày 16 đến 18 tháng 7 năm 2024.
Alpha Vault rất thành công, bị vượt mức đăng ký 416%, thu hút những người ủng hộ lâu dài, chứng tỏ sự quan tâm và niềm tin mạnh mẽ vào dự án Sanctum.
Nguồn: Meteora
Tương lai đầy lạc quan của Sanctum: Triển vọng phía trước
Niêm yết CEX và tích hợp đối tác DeFi
Ngay từ đầu, $CLOUD kiên quyết không trả bất kỳ phí niêm yết CEX nào, nhưng vẫn thành công tăng hiện diện thị trường thông qua các đợt niêm yết chiến lược trên các sàn giao dịch chính như Kraken, Bybit và Bitget. Những nỗ lực này đã cải thiện thanh khoản, giúp các nhà giao dịch và nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận token hơn. Ngoài ra, có tin đồn về các đợt niêm yết trong tương lai, có thể tiếp tục nâng cao nhận diện token và sự tích hợp của nó trong lĩnh vực DeFi.
Ngoài việc niêm yết trên sàn giao dịch, Sanctum còn thiết lập các mối quan hệ đối tác quý giá trong lĩnh vực DeFi để mở rộng hệ sinh thái của mình. Hợp tác với các nền tảng như Kamino, Drift, Texture và Orca đã bổ sung những lợi thế độc đáo cho mạng lưới Sanctum. Kamino cải thiện thanh khoản thông qua các nhóm thanh khoản, Drift mang đến các tùy chọn giao dịch nâng cao như phái sinh vĩnh viễn, Texture mở rộng chức năng của $CLOUD thông qua tổng hợp tài sản, trong khi Orca đơn giản hóa việc trao đổi token nhờ giao diện thân thiện với người dùng.
Sanctum Launchpad
Nhà sáng lập Sanctum fplee đã công bố kế hoạch tạo ra một Launchpad nhằm khởi động nền kinh tế trên chuỗi trong cộng đồng Sanctum. Nền tảng này sẽ tận dụng các token hỗ trợ thanh khoản (LST) để hỗ trợ các dự án mới và sản phẩm đổi mới mà cộng đồng quan tâm. Ví dụ, nhóm Pathfinders đang sử dụng lợi nhuận từ pathSOL để tài trợ cho việc đúc NFT miễn phí tiên phong. Kế hoạch này không chỉ giới hạn ở các dự án sáng tạo, mà còn hướng tới hỗ trợ các doanh nghiệp muốn áp dụng khuôn khổ bản địa mã hóa. Sanctum hợp tác với Jupiter để phát triển hạ tầng cần thiết cho các dự án này, thúc đẩy một nền kinh tế tuần hoàn nơi mỗi thành công sẽ mở đường cho nhiều thành công hơn, cuối cùng nuôi dưỡng một hệ sinh thái trên chuỗi sôi động.
Sanctum Profiles V2
Sanctum đã công bố nâng cấp chức năng hồ sơ, nhằm định nghĩa lại danh tính trong vũ trụ Sanctum. Những hồ sơ này cho phép người dùng xây dựng và mở rộng danh tiếng của họ trong cộng đồng, như một dạng danh tính số mở cho mọi người. Sanctum Profiles V2 sắp tới nhằm cách mạng hóa các tương tác xã hội và chương trình trung thành trên blockchain Solana bằng cách giới thiệu các lớp tùy chỉnh mà bất kỳ ai cũng có thể tuỳ chỉnh theo nhu cầu.
Với Sanctum Profiles V2, người dùng sẽ có thể tạo ra các LST riêng của mình, cho phép họ thương mại hóa hoạt động của họ theo nhiều cách. Nền tảng sẽ vượt xa các kênh truyền thông tiêu chuẩn như Discord riêng hoặc trò chuyện Telegram. Ví dụ, Greythorn có thể tạo báo cáo nghiên cứu chỉ dành riêng cho những người nắm giữ LST (greythornSOL) và có thể đăng trên Twitter hoặc các trang web khác. Cải tiến này sẽ cho phép người dùng nhận diện và thưởng cho người theo dõi của họ bằng nội dung độc đáo, làm sâu sắc thêm mối liên kết trong cộng đồng.
Sanctum Pay
Sanctum Pay cũng đang được phát triển cùng với BasedApp, một nền tảng tài chính Web3.0. Dự án đổi mới này liên quan đến việc tạo ra thẻ ghi nợ đầu tiên được hỗ trợ bởi LST. Bằng cách chuyển đổi trực tiếp lợi nhuận đặt cược từ cardSOL thành USDC, Sanctum Pay cho phép người dùng mua sắm mà không cần thanh lý lượng SOL đang nắm giữ. Việc tích hợp này nhằm loại bỏ nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt truyền thống, cho phép người dùng quản lý giao dịch trực tiếp qua thẻ ghi nợ, mang lại trải nghiệm tiện lợi.
Tổng kết
Chúng tôi cho rằng Sanctum cung cấp một giải pháp mới mẻ và thuyết phục cho vấn đề thanh khoản trong chức năng đặt cược truyền thống. Bằng cách đóng vai trò là hậu thuẫn thanh khoản, nó cho phép SOL được đặt cược được sử dụng linh hoạt hơn trong DeFi, nâng cao đáng kể hiệu quả và khả năng tiếp cận của tài sản được đặt cược. Nhiều cơ hội tăng trưởng tiềm năng khác trong tương lai, như thanh toán đăng ký, gói cước điện thoại di động,... mà James Hanley nêu bật, có thể mang lại dòng lưu lượng tích cực cho Sanctum.
Khi TVL tăng trưởng khỏe mạnh, tiến gần đến mức 1 tỷ đô la (5,54 triệu SOL), Sanctum đã tích hợp với Jupiter Exchange, Kamino và một vài nền tảng khác. Những tích hợp này có thể thu hút thêm người dùng, thúc đẩy việc áp dụng và tăng trưởng.
Nguồn: DeFiLlama
Sanctum có kế hoạch xây dựng DAO để thực hiện quản trị phi tập trung, đảm bảo rằng nó phát triển theo sự đồng thuận của cộng đồng. Cách tiếp cận này mang lại niềm tin và sự tham gia từ cộng đồng Solana đang ngày càng phát triển.
Xét đến những yếu tố này, token quản trị $CLOUD của Sanctum, với vốn hóa thị trường 53 triệu đô la và FDV dưới 300 triệu đô la, hiện ra như một giao thức thú vị đáng để theo dõi.
Tuy nhiên, lĩnh vực DeFi trên Solana rất cạnh tranh, với nhiều dự án đang đua nhau giành thanh khoản và sự áp dụng của người dùng. Sanctum phải liên tục đổi mới và mang lại giá trị cao hơn để duy trì vị thế dẫn đầu, điều này sẽ là một thách thức.
Chúng tôi hy vọng loạt bài nghiên cứu Sanctum của chúng tôi đã cung cấp những thông tin hữu ích. Xin lưu ý rằng nội dung chúng tôi đăng tải không nên được hiểu là lời khuyên tài chính. Đây chỉ là những suy nghĩ và quan điểm của chúng tôi khi định hướng trong thị trường. Các giao thức chúng tôi nghiên cứu không nhất thiết đại diện cho danh mục đầu tư của chúng tôi.
Để có thêm nội dung tương tự, vui lòng theo dõi mạng xã hội của chúng tôi và liên hệ bất cứ lúc nào.
Miễn trừ trách nhiệm
Bản trình bày này được biên soạn bởi Greythorn Asset Management Pty Ltd (ABN 96 621 995 659) (Greythorn). Thông tin trong bản trình bày này nên được coi là thông tin chung, chứ không phải lời khuyên đầu tư hay tài chính. Đây không phải là quảng cáo, cũng không phải lời mời hay chào bán để mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào hay tham gia vào bất kỳ chiến lược giao dịch cụ thể nào. Khi chuẩn bị tài liệu này, Greythorn không xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của bất kỳ người nhận nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, người nhận bản trình bày này nên cân nhắc tình hình cá nhân của mình và tìm kiếm ý kiến chuyên môn từ kế toán viên, luật sư hoặc cố vấn chuyên nghiệp khác. Bản trình bày này chứa các tuyên bố, ý kiến, dự đoán, triển vọng và các tài liệu khác dựa trên nhiều giả định khác nhau (các tuyên bố triển vọng). Greythorn không có nghĩa vụ cập nhật thông tin. Những giả định này có thể đúng hoặc sai. Greythorn và các cán bộ, nhân viên, đại lý, cố vấn hoặc bất kỳ bên nào khác được đề cập trong bản trình bày này không đưa ra bất kỳ tuyên bố nào về độ chính xác hay khả năng hiện thực hóa của các tuyên bố triển vọng hoặc các giả định cơ sở của chúng. Greythorn và các cán bộ, nhân viên, đại lý và cố vấn của công ty, trong phạm vi pháp luật cho phép, không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất, khiếu nại, thiệt hại, chi phí hay khoản phí nào phát sinh từ thông tin trong bản trình bày này. Bản trình bày này là tài sản của Greythorn. Việc nhận bản trình bày này đồng nghĩa với việc đồng ý giữ bí mật nội dung và không sao chép, cung cấp, lan truyền hay tiết lộ bất kỳ thông tin nào từ nội dung mà không có sự đồng ý bằng văn bản.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Greythorn
