Phân tích Sanctum: Giao thức đổi mới LST trên Solana do Solana Labs ươm tạo
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích Sanctum: Giao thức đổi mới LST trên Solana do Solana Labs ươm tạo
Thông qua việc hỗ trợ thanh khoản, Sanctum có thể giải phóng SOL đã stake trong hệ sinh thái Solana và cung cấp nơi trú ẩn an toàn cho SOL để thực hiện các khoản cho vay nhanh (flash loan) và đóng các vị thế thế chấp LST, đảm bảo các giao thức cho vay DeFi duy trì khả năng thanh toán.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bối cảnh dự án:
Sanctum là một giao thức ổn định trên chuỗi được ươm tạo bởi Solana Labs, do Dragonfly dẫn đầu vòng gọi vốn và có sự tham gia từ Sequoia Capital (Ấn Độ/Đông Nam Á), Jump Crypto, Solana Ventures.
Các thành viên chủ chốt của dự án đều là những nhà phát triển kỳ cựu trong hệ sinh thái Solana, bắt đầu xây dựng giải pháp staking thanh khoản từ năm 2021. Hiện tại, Sanctum đang quản lý hơn 1 tỷ USD tài sản với TVL vượt mức 85 triệu USD.
Tóm lại, Sanctum thông qua hỗ trợ thanh khoản có thể "giải phóng" lượng SOL đã stake trong hệ sinh thái Solana, đồng thời cung cấp nơi trú ẩn an toàn cho SOL để thực hiện các khoản vay nhanh (flash loan) và đóng vị thế thế chấp LST, đảm bảo các giao thức cho vay DeFi luôn duy trì khả năng thanh toán.
Vấn đề đặt ra:
Trong thời gian dài, Solana phải đối mặt với một khó khăn lớn: khi đã stake SOL, người dùng nhận được lợi nhuận/bảo vệ mạng lưới, nhưng lượng SOL này lại không thể giao dịch hay chuyển nhượng. Tóm lại, sau khi stake, bạn gần như mất quyền kiểm soát hoàn toàn với số SOL đó.
Sự xuất hiện của token staking có tính thanh khoản (LST) đã phá vỡ tình trạng này. Một ví dụ đơn giản: SOL đã stake giống như thỏi vàng trong két bạc ngân hàng, còn LST chính là tiền giấy có thể sử dụng bất cứ lúc nào. Bạn có thể dùng tiền giấy để đổi lấy thỏi vàng bất kỳ lúc nào. Do đó, tính thanh khoản cực kỳ quan trọng với LST; nếu không có thanh khoản, tờ tiền giấy sẽ trở thành giấy trắng.
Khi thiếu thanh khoản, lợi ích của bạn cũng bị ảnh hưởng. Hình dưới là một ví dụ: trong một nhóm thanh khoản kém, việc đổi LST (bSOL) sang SOL nếu vẫn tiếp tục thực hiện, sẽ gây tổn thất tài sản lên đến 82%.
Người dùng LST đều có thể chịu tổn thất như vậy, trong khi để đạt được thanh khoản khỏe cần ngưỡng rất cao, thường phải bắt đầu từ hàng triệu đô la Mỹ – đây chính là khó khăn mà LST đang đối mặt.
Sự xuất hiện của Sanctum có thể giảm tác động của thanh khoản đến giá từ 82% xuống dưới 2%, hình ảnh so sánh rõ ràng bên dưới.
Dịch vụ sản phẩm:
Sanctum Router, Reserve, Infinity. Tổng thể, Sanctum là một tầng tập trung thanh khoản thống nhất. Cho phép đổi LST sang bất kỳ LST nào khác với chi phí gần bằng không, cung cấp thanh khoản sâu và thống nhất cho tất cả người dùng.
Reserve: nhóm thanh khoản SOL, cung cấp dịch vụ rút vốn stake tức thì cho mọi loại LST. Bất kể quy mô LST của validator ra sao, đều có thể chuyển đổi ngay lập tức sang SOL.
Router: bộ phận then chốt trong cơ sở hạ tầng LST của Solana. Cho phép chuyển đổi giữa hai loại LST thường không có đường dẫn trực tiếp. Thông qua việc cho phép LST nhỏ tiếp cận thanh khoản của LST lớn hơn, Router giúp thống nhất thanh khoản LST.
Infinity: một nhóm thanh khoản dành cho Infinity-LST, hỗ trợ chuyển đổi lẫn nhau giữa tất cả các LST bên trong. Trong khi hầu hết các nhóm thanh khoản chỉ hỗ trợ hoán đổi hai tài sản (ví dụ jitoSOL - bSOL), chúng tôi hỗ trợ hàng ngàn cặp. Điều này cho phép hoán đổi từ LST nhỏ sang LST lớn rồi tự do chuyển đổi tiếp (ví dụ: bonkSOL - bSOL - USDC).
Kế hoạch LST của Sanctum: Sanctum hỗ trợ các dự án khác tạo ra LST riêng và quảng bá chúng. Trong vòng một tháng, tổng giá trị khóa của các LST này tăng từ 0 lên gần 50 triệu USD.
Mục tiêu của Sanctum là cho phép trao đổi giữa hàng triệu loại LST với độ trượt giá bằng 0.
Dưới đây là một loạt chỉ số,
- Khối lượng giao dịch USDC trên Router vượt 450 triệu USD.
- Hơn 1,8 triệu SOL được rút vốn stake tức thì trên Reserve.
- Hơn 175.000 SOL đã được gửi vào nhóm thanh khoản Infinity-LST.
- Đã ra mắt 14 loại LST khác nhau trên nền tảng Sanctum (và sẽ có thêm mỗi ngày trong tương lai).
Tầm nhìn của đội ngũ:
Một tương lai nơi LST có vô hạn khả năng, một Solana sáng tạo hơn. Khi ai cũng có thể tạo ra một LST, khi không còn rào cản thanh khoản và chi phí chuyển đổi gần như bằng không, tiềm năng của LST là vô tận. Sự đa dạng của LST đồng nghĩa với mức độ đổi mới tăng gấp ngàn lần. Đến lúc đó, dù túi tiền có dày đến đâu cũng sẽ phải nhường chỗ cho những người tạo ra giá trị.
Điều này không chỉ mang lại cạnh tranh mạnh mẽ hơn mà còn hỗ trợ các mô hình sáng tạo như vi thanh toán hoặc đăng ký (ví dụ coffeeSOL), LST theo ảnh hưởng (influence LST), "NFT không thể lừa đảo", v.v. Dưới đây là một vài ví dụ:
Cách sử dụng:
Chỉ cần vài bước đơn giản để dễ dàng tận hưởng tiện ích mà Sanctum cung cấp.
1/Truy cập app.sanctum.so/infinity.Chuẩn bị gửi SOL hoặc bất kỳ LST nào vào Infinity.
2/ Xác nhận trên trang web.
3/ Sau đó, lượng SOL đã gửi sẽ nhận được lợi nhuận stake và phí giao dịch (hiện APY khoảng 12%).
4/ Ngoài ra, truy cập app.sanctum.so/swap để giao dịch với tất cả các đối tác của Sanctum.
Narrative dự án:
1. Về quyền lợi thanh khoản, Ethereum chắc chắn thất bại. Solana vẫn còn cơ hội.
2. LST mang sẵn thuộc tính tiền tệ, thuộc tính tiền tệ không thể tách rời khỏi thanh khoản, trong khi thanh khoản không tránh khỏi xu hướng tập trung. Tập trung đồng nghĩa độc quyền (LDO) và bóp chết đổi mới.
3. Sanctum kiên trì xây dựng thanh khoản thống nhất cho lượng SOL đã stake (cho phép mọi LST, dù lớn hay nhỏ, miễn là có giá trị đủ đều có thể giao dịch dễ dàng) nhằm chống lại sự tập trung, tạo nên sân chơi công bằng.
4. Việc stake trong tương lai nhất định sẽ phi tập trung. Tại Sanctum, người dùng không cần hàng triệu USD để tạo ra LST riêng. Điều này mở ra khả năng đổi mới và hợp tác. Mọi người có thể chia sẻ thành quả xây dựng mà không lo sợ chiến thắng bị độc chiếm.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@ynonestop
