Cho vay + LST hai mũi nhọn song hành, thúc đẩy bằng USDC gốc: NAVI - ông lớn DeFi trên hệ sinh thái Sui đã trỗi dậy như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cho vay + LST hai mũi nhọn song hành, thúc đẩy bằng USDC gốc: NAVI - ông lớn DeFi trên hệ sinh thái Sui đã trỗi dậy như thế nào?
USDC gốc sắp ra mắt trên Sui, NAVI có thể sẽ tiếp tục tăng mạnh.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Nói một cách công bằng, chúng ta đang trải qua một chu kỳ không mấy tích cực, dù là tình trạng "không ai chịu nhận", hay phong trào phản kháng MEME, đằng sau vẻ sôi động chỉ thấy toàn sự tự giễu từ cộng đồng. Nhưng khi lãi suất được cắt giảm, thị trường cuối cùng cũng đã tái ngộ với tâm lý lạc quan đã lâu không gặp.
Ngay tại thời điểm quý IV được kỳ vọng cao,Sui đã thu hút sự chú ý mạnh mẽ của cộng đồng nhờ mức tăng trưởng dẫn đầu.
Theo dữ liệu từ DeFi Llama, TVL của Sui đã vượt ngưỡng 1 tỷ USD, tăng hơn 250% trong hai tháng qua; giá token vượt 1,72 USD, tăng hơn 109% trong 30 ngày.
Bên cạnh các con số, Sui cũng công bố những bước tiến quan trọng về hệ sinh thái như Quỹ tín thác Grayscale SUI và việc USDC bản địa sắp ra mắt — không chỉ làm dâng cao kỳ vọng về tương lai của hệ sinh thái Sui mà còn thổi bùng nhiệt huyết của cộng đồng trong việc đầu tư vào hệ sinh thái này:
Vì rõ ràng, trong đợt tăng trưởng trước đó, hệ sinh thái Solana đã sản sinh ra những ứng dụng mang lại hiệu ứng tài chính lớn như Raydium.Trước hệ sinh thái Sui đang bốc cháy dữ dội, ai sẽ nổi lên nắm cơ hội? Ai sẽ tiếp tục khơi dậy nhiệt huyết cho cả Sui lẫn ngành crypto nói chung? Với TVL vượt 400 triệu USD, vững vàng vị trí dẫn đầu mảng DeFi trên Sui, giao thức cho vay NAVI đang trở thành lựa chọn hàng đầu để nhiều người tìm kiếm cơ hội tài chính trên Sui.
Bài viết này sẽ phân tích từ nhiều góc độ như định vị hệ sinh thái, so sánh dữ liệu on-chain và tổng hợp các tin tức tích cực gần đây, nhằm giúp độc giả có thêm căn cứ để tham gia vào hệ sinh thái Sui.
TVL của Sui vượt 1 tỷ USD, NAVI đóng vai trò then chốt
Trong vài tháng qua, nếu bạn theo dõi thị trường dù chỉ chút ít, bạn sẽ không thể bỏ qua hiệu suất on-chain ấn tượng của Sui.
Theo DeFi Llama, vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, TVL của Sui vẫn dao động quanh mức 500 triệu USD. Hiện nay, TVL của Sui đã vọt lên 1,3 tỷ USD, lọt top 10 blockchain (hiện đứng thứ tám), tăng hơn 250% trong hai tháng.
Thực tế, kể từ đầu năm 2024, Sui đã thể hiện đà tăng trưởng liên tục và mạnh mẽ, TVL tăng từ gần như bằng 0 lên đỉnh 1,3 tỷ USD — tốc độ phát triển "bứt phá từ mặt đất" như vậy là duy nhất trong chu kỳ hiện tại.
Chúng ta biết rằng sự phát triển sôi động của dữ liệu on-chain phụ thuộc chủ yếu vào hoạt động của hệ sinh thái, và DeFi là nhân tố đóng góp chính. Do đó, khi phân tích động lực tăng trưởng phía sau hệ sinh thái Sui, DeFi chắc chắn là lĩnh vực then chốt cần nghiên cứu kỹ lưỡng.
Trong lĩnh vực DeFi, DEX, cho vay và stablecoin từ lâu được coi là ba trụ cột thúc đẩy tăng trưởng — những vai trò không thể thiếu cho sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái. Đặc biệt là mảng cho vay, với tư cách là một ứng dụng quan trọng trong tài chính phi tập trung, TVL của mảng cho vay phi tập trung đã vượt qua DEX, trở thành phân nhánh chứa lượng vốn lớn nhất trong toàn bộ DeFi.
Từ dữ liệu DeFi Llama cũng cho thấy, năm dự án hàng đầu về TVL trong hệ sinh thái Sui đều thuộc về mảng DeFi.
Xét về dữ liệu TVL,NAVI Protocol dẫn đầu tuyệt đối với TVL vượt 530 triệu USD;Scallop Lend xếp thứ hai với TVL khoảng 250 triệu USD; Suilend xếp thứ ba với TVL hơn 240 triệu USD — khoảng cách giữa vị trí thứ hai và thứ ba khá nhỏ.
Đáng chú ý,riêng NAVI đã đóng góp gần 40% TVL cho toàn bộ hệ sinh thái Sui, và TVL của nó gấp hơn hai lần so với vị trí thứ hai. Điều này không chỉ cho thấy lợi thế cạnh tranh của NAVI trong hệ sinh thái Sui mà còn khẳng định vị thế dẫn đầu áp đảo của nó.
Dĩ nhiên, TVL tuy là chỉ số trực quan nhưng cũng rất khái quát. Đối với các dự án cho vay, chỉ số có ý nghĩa hơn là khối lượng vay (borrowing volume) — tổng tài sản mà người dùng đã vay thông qua giao thức, vì chỉ số này phản ánh tốt hơn mức độ sử dụng và thanh khoản thực tế của giao thức cho vay.
Xét về khối lượng vay,NAVI đạt mức vay vượt 120 triệu USD; Scallop vượt 88 triệu USD; Suilend vượt 57 triệu USD. So với các giao thức cho vay khác, NAVI vẫn vượt trội hơn hẳn về hiệu suất hoạt động thực tế.
Đáng nói hơn nữa,theo dữ liệu từ website chính thức của NAVI, số người dùng hoạt động của NAVI đã vượt 850.000, quy mô người dùng khổng lồ này càng chứng minh nhu cầu và niềm tin của người dùng dành cho nền tảng cho vay NAVI.
Trong hệ sinh thái blockchain, tầm quan trọng của một giao thức cho vay xuất sắc luôn được thừa nhận: nó không chỉ đóng vai trò cổng vào về vốn và lưu lượng, mà còn là nguồn thanh khoản nền tảng thiết yếu, giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và cải thiện thanh khoản cho toàn bộ hệ sinh thái.
Cũng qua dữ liệu DeFi Llama, ta thấy ba dự án dẫn đầu về TVL trong hệ sinh thái Sui đều là các giao thức cho vay — điều này cho thấy cuộc cạnh tranh khốc liệt trong mảng cho vay của Sui.
Nhờ ưu thế vượt trội về TVL, khối lượng vay và số lượng người dùng hoạt động, NAVI vẫn vượt lên trong cuộc đua khốc liệt này,không chỉ là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của hệ sinh thái Sui trong mắt nhiều người, mà còn là lựa chọn không thể bỏ qua đối với phần lớn người dùng đang săn lùng cơ hội tài chính trên Sui.
Đi sâu vào bản chất, phần tiếp theo sẽ khám phá các yếu tố quyết định thành công của NAVI thông qua đổi mới công nghệ và cơ sở hạ tầng cụ thể, đồng thời điểm qua các mốc phát triển sắp tới của NAVI và hệ sinh thái Sui để đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
Cho vay + LST: Trở thành trung tâm thanh khoản đa nhiệm cho Sui và hệ sinh thái MOVE
Cụ thể, hoạt động của NAVI được chia làm hai phần:
-
NAVI Lending: Đây là dịch vụ cốt lõi nhất của NAVI, cho phép người dùng tham gia vào hệ sinh thái Sui với tư cách nhà cung cấp thanh khoản hoặc người đi vay;
-
Volo LST: NAVI mở rộng sang lĩnh vực LST thông qua việc mua lại Volo — giao thức staking thanh khoản hàng đầu trên hệ sinh thái Sui — cho phép người dùng stake token SUI để nhận vSUI và kiếm thêm lợi nhuận.
Về mảng cho vay, nhờ các sáng tạo như 'khoản vay đòn bẩy' và 'chế độ cô lập', NAVI từ lâu đã nổi bật với hiệu quả vốn cao hơn, an toàn hơn và trải nghiệm người dùng tốt hơn.
'Khoản vay đòn bẩy' gồm nhiều tính năng: chức năng tự động hóa đòn bẩy đáp ứng nhu cầu của người dùng muốn vay lặp lại nhiều lần để tối đa hóa hiệu quả vốn, thao tác đơn giản, trực quan; vay tài sản lãi suất thấp, lợi nhuận đào cao và chiến lược đòn bẩy với tài sản APY gốc (tài sản staking thanh khoản và token LP) tiếp tục giải phóng hiệu quả vốn và nâng cao lợi nhuận cho người dùng.
'Chế độ cô lập' bảo vệ an toàn giao dịch: chức năng này yêu cầu tài sản mới chỉ có thể được thế chấp sau khi được cộng đồng NAVI phê duyệt, giúp người dùng tham gia vào các cơ hội mới với rủi ro tối thiểu.
Hơn nữa, ở các chi tiết như giao diện UI và chức năng sản phẩm, NAVI cũng có nhiều thiết kế được lòng người dùng: khái niệm hệ số sức khỏe (Hf) giúp người dùng dễ dàng hiểu rõ rủi ro vay của mình; thông báo 24 giờ giúp người dùng nắm bắt biến động thị trường và đưa ra quyết định kịp thời; chức năng lịch sử giao dịch cho phép người dùng kiểm tra tất cả tương tác với NAVI chỉ bằng vài cú nhấp chuột... Sau nhiều lần cập nhật, NAVI nhận được đánh giá cao từ cộng đồng về trải nghiệm sản phẩm, giúp nó nhanh chóng trở thành giao thức cho vay hàng đầu trong hệ sinh thái Sui kể từ khi ra đời năm 2023.
Về mảng LST, việc mua lại và tích hợp sâu Volo là lá bài khác biệt giúp NAVI nổi bật so với các giao thức cho vay khác.
Ta biết rằng thanh khoản là chìa khóa cho sự phát triển của DeFi, và LST ra đời để giải phóng thanh khoản. Kể từ khi Ethereum chuyển từ PoW sang PoS, xu hướng staking nổi lên mạnh mẽ, kéo theo LSTFi nóng lên, được xem là phân nhánh nghìn tỷ đô la tiếp theo.
Theo Defillama, hiện nay TVL của Volo đã đạt 83,7 triệu USD, số lượng staker mới trong ngày cao nhất từng đạt 891 người vào tháng 9 — xét cả về TVL lẫn số lượng staker, Volo đều dẫn đầu trong các giao thức LST trên hệ sinh thái SUI.
Việc mua lại Volo giúp NAVI tích hợp sâu hơn các dòng thanh khoản đầu vào và đầu ra, nhằm mang đến cho người dùng thanh khoản sâu hơn, khả năng kết hợp linh hoạt hơn, cấu trúc lợi nhuận phong phú hơn, mở rộng thị trường cho người dùng và các bên liên quan của NAVI, đồng thời tận hưởng hiệu ứng cộng hưởng xuyên suốt các phân nhánh.
Xét về vị thế thị trường, việc tích hợp Volo giúp NAVI nhanh chóng chiếm lĩnh hơn 30% thị phần LST trên Sui, không chỉ mở rộng phạm vi phục vụ mà còn giúp NAVI xây dựng thị trường trung tâm luân chuyển vốn hiệu quả — là bước tiến đột phá hướng tới mục tiêu trở thành "trung tâm thanh khoản đa nhiệm" cho hệ sinh thái Sui và cả hệ sinh thái Move.
Ngoài logic kinh doanh cụ thể, các lần nâng cấp chức năng của NAVI trong quý III/2024 đã hoàn thiện hơn chức năng và trải nghiệm sản phẩm, đồng thời thúc đẩy đáng kể dữ liệu on-chain của nó.
Tháng 9 vừa rồi, NAVI ra mắt chiến lược đòn bẩy, cho phép người dùng sử dụng chiến lược đòn bẩy dễ dàng hơn thông qua thao tác một chạm dựa trên Sui PTB, để kiếm lợi nhuận hấp dẫn hơn với cách tham gia đơn giản.
Và ngay trước đó vào tháng 8, NAVI công bố ra mắt DApp "NAVI Pro" được hỗ trợ bởi Mysticeti và thuật toán đồng thuận mới của Sui. Sản phẩm này bao gồm giao diện UI phong phú, các chiến lược DeFi tiên tiến, quản lý thanh khoản tốt hơn, công cụ xây dựng cộng đồng, hướng dẫn khởi nghiệp cho nhà phát triển... nhằm giảm rào cản tham gia DeFi trên Sui và mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn chiến lược DeFi nâng cao hơn.
Kể từ khi ra mắt hai tính năng này, NAVI không chỉ thể hiện sự tăng trưởng rõ rệt về số người dùng mới, hoạt động giao dịch và TVL, mà còn nhận được vô số lời khen ngợi tích cực từ cộng đồng DeFi rộng lớn.
Bên cạnh lợi thế sản phẩm, NAVI còn nhận được sự ưu ái từ thị trường vốn:
Đầu năm nay, NAVI thông báo huy động thành công 2 triệu USD để mở rộng nền tảng cho vay, vay và LSDeFi tích hợp sáng tạo của mình.
Vòng gọi vốn này do OKX Ventures, dao5 và Hashed đồng dẫn dắt, với sự tham gia của các tổ chức đầu tư khác như Mysten Labs, Comma3 Ventures, Mechanism Capital, Coin98 Ventures, Gate.io và LBank Labs.
Sự ủng hộ từ các VC danh tiếng không chỉ thể hiện sự công nhận về câu chuyện phát triển và triển vọng tương lai của NAVI, mà còn đặt nền móng vững chắc hơn cho sự phát triển bền vững của NAVI nhờ nguồn lực và vốn mạnh mẽ hơn.
Đáng chú ý, trong danh sách nhà đầu tư của NAVI, cộng đồng đặc biệt quan tâm đến sự tham gia của Mysten Labs và OKX Ventures:
Một mặt, với tư cách là nhà phát triển đứng sau Sui, việc Mysten Labs đầu tư vào NAVI về bản chất là một sự bảo chứng cho tiềm năng phát triển của NAVI trong hệ sinh thái Sui. Sự hỗ trợ này sẽ giúp NAVI nhận được thêm hỗ trợ kỹ thuật ngoài vốn, từ đó trình bày sản phẩm tốt hơn và tích hợp sâu hơn với hệ sinh thái Sui.
Mặt khác, hiện nay token NAVX của NAVI đã niêm yết trên nhiều sàn giao dịch hạng hai và vừa thông báo lên Bybit Launchpool và sàn giao dịch giao ngay vào ngày 7 tháng 10. Hoạt động lần này dành riêng cho holder SUI với quỹ thưởng 2,5 triệu NAVX, người dùng có thể stake NAVX, SUI và USDC để nhận thưởng.
Cộng đồng đang chờ đợi xem liệu NAVX có tiến thẳng lên các sàn lớn hàng đầu hay không. Với sự hậu thuẫn từ OKX Ventures, kỳ vọng về việc NAVX được niêm yết trên OKX và tiếp cận hệ sinh thái phong phú của OKX càng cao hơn.
Thực tế, dù cả Sui và NAVI đều đã duy trì đà tăng trưởng mạnh trong thời gian dài, nhưng trong quý IV năm 2024 được kỳ vọng cao, hệ sinh thái Sui và NAVI sẽ đón nhiều mốc phát triển quan trọng. Ngoài kỳ vọng lên sàn, theo phản hồi từ cộng đồng và mạng xã hội, hệ sinh thái Sui và NAVI vẫn được đánh giá rất cao và dự kiến tiếp tục tăng trưởng mạnh ở giai đoạn tiếp theo.
USDC bản địa sắp lên Sui, NAVI có thể bứt phá lần nữa
Một trong những mốc phát triển quan trọng nhất của NAVI trong quý IV là việc USDC bản địa sắp ra mắt trên Sui — đây là một trong những lý do chính khiến cộng đồng tin rằng NAVI sẽ tiếp tục tăng trưởng.
Tại sự kiện Sui Builder House vừa kết thúc vào tháng 9, Sui công bố với cộng đồng toàn cầu rằng sẽ sớm ra mắt USDC bản địa của Circle, đồng thời giao thức chuyển tiền xuyên chuỗi (Cross-Chain Transfer Protocol - CCTP) cũng sẽ được triển khai trên Sui. Là một tiện ích on-chain không cần cấp phép, CCTP có thể xác minh việc chuyển USDC an toàn giữa các blockchain, mang đến phương thức giao dịch an toàn hơn và hiệu quả vốn cao hơn.
Thông qua hợp tác này, Sui trở thành blockchain Move đầu tiên hỗ trợ USDC bản địa. Với tư cách là stablecoin đô la Mỹ tuân thủ pháp lý lớn nhất trong ngành crypto, việc tích hợp USDC vào mạng Sui sẽ ngay lập tức nâng cao tính hữu ích và khả năng tương tác cho người dùng và nhà phát triển, đồng thời cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng cho các dApp trong lĩnh vực DeFi, game, DePin, thanh toán xuyên biên giới và thương mại.
Với tư cách là giao thức DeFi hàng đầu trên hệ sinh thái Sui, NAVI chắc chắn sẽ được hưởng lợi lớn từ USDC. Thêm trực tiếp nhất là khi USDC bản địa lên Sui, các sàn giao dịch hàng đầu sẽ hỗ trợ nạp/rút USDC trên Sui, từ đó mang lại thanh khoản dồi dào cho Sui. Và với tư cách là trung tâm thanh khoản trên Sui, đã chiếm thị phần tuyệt đối, NAVI sẽ là lựa chọn hàng đầu để người dùng gia tăng đòn bẩy — không chỉ thu hút thanh khoản on-chain sớm nhất mà token gốc NAVX sau này cũng sẽ được bổ sung nhiều tiện ích, giúp thu lợi từ lượng thanh khoản khổng lồ mà NAVI thu hút.
Ngoài USDC, theo lộ trình chính thức, NAVI cũng sẽ hoàn thành tích hợp Volo vào quý IV/2024 — điều này càng củng cố niềm tin vào sự tăng trưởng tiếp tục của NAVI.
Chúng ta biết rằng, với đà tăng trưởng ấn tượng gần đây của hệ sinh thái Sui, nhiều người xem Sui là "Solana tiếp theo", hy vọng Sui sẽ lặp lại hành trình phát triển của Solana và sản sinh ra những dự án dẫn đầu mang lại lưu lượng, tiếng vang và hiệu ứng tài chính.
Sau khi mua lại giao thức LST Volo, NAVI đã thành công nâng cấp câu chuyện phát triển, từ một giao thức cho vay đơn thuần trở thành "giao thức thanh khoản đa nhiệm trên hệ sinh thái Sui" với tổ hợp cho vay + LSTFi. Cấu hình này khiến người ta không khỏi liên tưởng đến cặp Kamino + Jito trong hệ sinh thái Solana.
Kamino là giao thức cho vay, thanh khoản và đòn bẩy trên Solana, còn Jito là giao thức staking thanh khoản đầu tiên trên Solana kết hợp lợi nhuận MEV và lợi nhuận staking. Cả hai đã thể hiện cực kỳ mạnh mẽ trong làn sóng phục hồi của Solana từ cuối năm 2023, là đóng góp chính cho TVL của hệ sinh thái Solana. Hiện nay, Jito đứng đầu với TVL 1,9 tỷ USD, Kamino đứng thứ hai với 1,6 tỷ USD.
Đối với hệ sinh thái Sui, vị trí của NAVI + Volo giống như Kamino + Jito trên Solana. Ưu thế cộng hưởng từ cấu hình này đã được kiểm chứng trên hệ sinh thái Solana, và thành công của Kamino và Jito khiến cộng đồng kỳ vọng mạnh mẽ vào tiềm năng tăng trưởng bội số của NAVI và Volo trong tương lai.
Đáng chú ý, theo thông tin từ whitepaper của Volo, Volo sẽ phát hành token quản trị trong tương lai, hiện đang trong giai đoạn đào mù (blind mining). Người dùng nắm giữ dài hạn SUI có thể gửi vào Volo để nhận cơ hội airdrop tiềm năng — điều này càng làm tăng sức hút cho việc tham gia NAVI và Volo.
Tất nhiên, trước một NAVX (token gốc của NAVI) đã tăng 211,5% trong 30 ngày qua, nhiều người vẫn băn khoăn: Liệu đây có còn là thời điểm tốt để tham gia?
Có lẽ dữ liệu on-chain có thể phần nào giải tỏa nghi ngờ này.
Chúng ta biết rằng, với tổng cung 1 tỷ token, NAVX có các ứng dụng như quản trị, phần thưởng và chia sẻ phí giao thức. Cách phân bổ cụ thể như sau:
Theo Coingecko, mặc dù NAVX đã tăng 211,5% trong 30 ngày qua, hãy cùng so sánh:
Lấy ví dụ Cetus — dự án DEX dẫn đầu về TVL trong hệ sinh thái Sui — ta thấy TVL của NAVI khoảng 530 triệu USD, trong khi Cetus khoảng 190 triệu USD, chênh lệch gần 3 lần;
Xét về vốn hóa, NAVX khoảng 42 triệu USD, trong khi Cetus khoảng 55 triệu USD.
Sự chênh lệch và không tương xứng này khiến nhiều người kỳ vọng rất lạc quan vào sự tăng trưởng tương lai của NAVI, từ đó thúc đẩy NAVI trở thành lựa chọn hàng đầu để đầu tư vào hệ sinh thái Sui.
Kết luận
Ngay trong ngày 7 tháng 10 khi bài viết được hoàn thiện, giá token Sui lại tăng 20% trong một ngày, hiện đang ở mức 2,1 USD. Đà tăng trưởng tiếp tục của Sui là điều có thể thấy rõ, và điều này khiến cộng đồng kỳ vọng cao hơn vào hiệu suất của các dự án hàng đầu trong hệ sinh thái Sui. Cùng ngày đó, token gốc NAVX của NAVI cũng tăng 14,3%, như một minh chứng ban đầu cho hiệu ứng tài chính mà NAVI mang lại với tư cách là dự án dẫn đầu tuyệt đối trên hệ sinh thái Sui.
Với thiết kế sản phẩm tinh tế, nâng cấp câu chuyện thông qua việc mua lại Volo và sức mạnh thống trị hệ sinh thái, ta có thể thấy tham vọng và tầm nhìn của NAVI: NAVI không muốn chỉ là người đi theo sự tăng trưởng của Sui, mà muốn trở thành động lực quan trọng thúc đẩy Sui duy trì tốc độ tăng trưởng cao nhờ thiết kế sản phẩm sáng tạo, dữ liệu on-chain không ngừng tăng và hiệu suất thị trường ấn tượng.
Với việc USDC bản địa lên Sui, tích hợp hoàn tất Volo và nhiều mốc phát triển khác sắp diễn ra, giấc mơ biến NAVI thành giao thức thanh khoản đa nhiệm cho hệ sinh thái Sui và cả hệ sinh thái Move đang ngày càng có cơ sở hiện thực hóa.
Trước một Sui và NAVI đầy sức sống như vậy, bạn còn đang cảm thấy chu kỳ này quá nhàm chán và tẻ nhạt sao?
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
