Mind Network AMA tiếng Trung hồi cố: Chất xúc tác hệ sinh thái: Nửa sau của Restaking
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mind Network AMA tiếng Trung hồi cố: Chất xúc tác hệ sinh thái: Nửa sau của Restaking
Mind Network là lớp tái đặt cược mã hóa đồng dạng toàn phần (FHE) đầu tiên dành cho AI và mạng bằng chứng cổ phần (POS).
Chuyên sâu báo cáo Web3Tối ngày 28 tháng 5, dự án Mind Network - dự án Restaking đầu tiên dựa trên FHE - đã hợp tác cùng TechFlow tổ chức buổi AMA chủ đề bằng tiếng Trung với chủ đề 【Chất xúc tác sinh thái: Nửa sau của Restaking】. Các khách mời tham gia bao gồm đại diện từ ViaBTC, StakeStone, BounceBit và Kelp DAO.
Các khách mời tham dự:
Giám đốc Tuyển truyền Tech Flow: Zolo
Trưởng ban Phát triển kinh doanh khu vực châu Á - Thái Bình Dương, Mind Network: Leon
Nhà nghiên cứu cấp cao, ViaBTC: Kevin
Đóng góp cốt lõi, Stakestone: Blue Wharf
Trưởng ban Hợp tác, BounceBit: YC
Trưởng ban Hợp tác chiến lược, KelpDAO: TD
Mind Network là lớp tái ký quỹ (restaking) mã hóa toàn đồng dạng (FHE) đầu tiên dành cho AI và các mạng Proof-of-Stake (PoS). Dự án hỗ trợ tái ký quỹ các token blue-chip như ETH, BTC và AI, đồng thời hoạt động như một mạng xác minh FHE, mang lại sự đồng thuận, dữ liệu và an ninh kinh tế phi tập trung cho AI phi tập trung, DePIN, EigenLayer, Babylon AVS và nhiều mạng PoS then chốt khác.
Giải pháp của Mind Network cho phép thực hiện các tính toán phi tập trung có thể kiểm chứng trên dữ liệu được mã hóa. Trên testnet, dự án đã thu hút hơn 650.000 người dùng tích cực và xử lý hơn 3,2 triệu giao dịch. Mind Network nhận được sự hỗ trợ từ Binance Labs, Hashkey, Big Brain Fund và Chainlink, đồng thời cũng nhận được tài trợ từ Quỹ Ethereum nhờ nghiên cứu về FHE trên Ethereum.
Buổi AMA lần này tập trung thảo luận và chia sẻ về chủ đề Restaking. Dưới đây là bản tóm tắt nội dung:
-
Sau khi ETF Ethereum được thông qua, thị trường sẽ có những thay đổi gì?
Leon
Việc thông qua ETF làm giảm rào cản tham gia thị trường Ethereum, mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận thị trường thông qua ETF.
Các nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp cần các kịch bản sinh lời mới, và Restaking chính là đối tượng sinh lời phù hợp.
Dựa trên tính bảo mật chia sẻ của Restaking, sẽ xuất hiện nhiều sản phẩm ứng dụng mô-đun và kết hợp hơn nữa.
Kevin:
Việc thông qua ETF thực tế đã tăng cường niềm tin thị trường, đồng thời củng cố vị thế của ETH trên thị trường.
ETF là tin cực kỳ tích cực đối với hệ sinh thái cốt lõi của Ethereum như L2, LSD, DeFi,... thu hút thêm nhiều vốn và người dùng Web2 tham gia.
Điều Vitalik mong đợi là thúc đẩy việc ứng dụng Ethereum trong Web2 và sự hòa nhập giữa Web2 và Web3, từ đó thúc đẩy sự ra đời của nhiều dự án xuất sắc hơn.
Blue Wharf
Việc thông qua ETF Ethereum là điều nằm trong dự kiến, nhưng tốc độ nhanh đến vậy thì thật bất ngờ và đáng mừng.
Tuy nhiên, để dòng tiền từ ETF chảy vào lĩnh vực liên quan đến Restaking còn rất dài đường phải đi.
Theo dữ liệu chuỗi, mức độ hoạt động trên Layer1 của Ethereum đã giảm mạnh, Gas thấp nhất xuống chỉ còn 3 Gwei; phần lớn hoạt động hiện nay đến từ các Layer2. Do đó, việc thông qua ETF có tác động tăng tốc (boost) đến toàn bộ hệ sinh thái.
YC
Với hệ sinh thái Bitcoin, việc ETH có ETF không phải là "của người này là mất của người kia", mà là tín hiệu tích cực cho cả ngành, giúp tài sản mã hóa tiếp cận rộng rãi hơn với công chúng.
Việc thông qua ETF thực chất là cuộc cạnh tranh quyền định giá, ví dụ như chuyển dịch sang các tổ chức truyền thống.
Mối tương quan lợi nhuận giữa BTC và tài sản ETF có thể cũng sẽ giảm, vì hiện tại thị trường vẫn đang bị chi phối bởi hành vi đầu cơ đồng nhất.
Việc thông qua ETF đóng vai trò giáo dục thị trường, cũng có thể coi là một cuộc "tấn công ma cà rồng" (vampire attack) đối với thị trường tài chính truyền thống.
TD
RWA hiện nay chủ yếu được xây dựng trên nền tảng Ethereum. Khi ETF được thông qua, các lĩnh vực liên quan đến RWA về bản chất sẽ dễ dàng thu hút sự chú ý từ thị trường tài chính truyền thống hơn, và công nghệ của Ethereum sẽ trở thành nền tảng hạ tầng cho RWA.
Khi các quỹ lớn và tổ chức tham gia vào hệ sinh thái ETH, có thể sẽ hiện thực hóa nhiều ứng dụng và mô hình thú vị hơn, đồng thời thu hút thêm nhân tài và dòng vốn.
-
Restaking mang lại lợi thế gì cho người dùng, hoạt động kinh doanh, nền tảng và các bên tham gia khác?
Blue Wharf
Đối với các dự án có nhu cầu nhưng thiếu nguồn lực để xây dựng giao thức riêng, Restaking là một giải pháp trực quan và rõ ràng.
Tuy nhiên, với các dự án đủ khả năng tự xây dựng độc lập thì Restaking không phải là nhu cầu thiết yếu.
Sự xuất hiện của AVS thực sự tạo ra giá trị và tính hợp lý cho Restaking.
Dù là BTC, ETH hay thậm chí Solana, cuối cùng đều sẽ trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong hệ sinh thái L1, giống như oracle.
Restaking tạo ra một kết quả phụ: thị trường trái phiếu.
AVS tương đương trái phiếu doanh nghiệp, mỗi AVS là một loại giấy tờ có giá được xây dựng dựa trên Restaking.
Stakestone đã sẵn sàng, tiếp tục cải tiến để đối mặt với thị trường đa dạng trong tương lai.
TD
Hiện tỷ lệ stake ETH khoảng 30%, phí L2 giảm 10 lần. Khi tỷ lệ stake tăng, lợi nhuận từ stake trực tiếp giảm, do đó cần Restaking để tăng lợi nhuận.
Trên KelpDAO, chúng tôi tích hợp nhiều giao thức thanh khoản, người dùng tham gia stake có thể nhận lợi nhuận cao hơn và đa dạng hơn.
Nếu thêm nhiều tổ chức và quỹ tham gia, dựa trên đánh giá rủi ro, họ có thể tìm sự cân bằng giữa stake gốc và LST, nhưng nhìn chung thị trường sẽ được mở rộng.
Leon
Với người dùng, việc stake tài sản gốc rồi tham gia Restaking và AVS giúp kiếm thêm một lớp lợi nhuận – như làm nhiều việc cùng lúc.
Tuy nhiên, mỗi lần stake cũng đồng nghĩa với thêm một giả định về an toàn, do đó tiềm ẩn rủi ro về mặt bảo mật.
Mind Network sử dụng công nghệ Remote Staking, cho phép tài sản vẫn nằm trên chuỗi gốc khi tham gia Restaking, từ đó bảo vệ an toàn tài sản.
Kiến trúc của Mind Network có thể chia làm 3 lớp: lớp stake cung cấp cổng stake và lợi nhuận cho người dùng.
Mind Chain là lớp đồng thuận, cung cấp an toàn đồng thuận dựa trên FHE và bỏ phiếu riêng tư công bằng.
Subnet là lớp ứng dụng, kết nối các giao thức và sử dụng FHE để tạo ra trường hợp sử dụng thực tế cho tài sản Restaking, nâng cao hiệu suất sử dụng vốn.
YC
Về bản chất, Restaking là một cuộc cách mạng về hiệu suất tài sản, là câu chuyện chồng lãi.
Cho mượn một ETH có thể cung cấp bảo mật cho nhiều dự án, hiểu đơn giản là đòn bẩy sinh lời trên tài sản.
Khác với việc tái sử dụng tài sản đảm bảo trong thị trường truyền thống, Restaking giống như cách chồng đòn bẩy sinh lời mà không lo thanh lý, rủi ro thấp, lợi nhuận phong phú.
Eigenlayer gần như độc quyền trong lĩnh vực Restaking Ethereum, trong khi sân chơi Restaking BTC hiện vẫn đang ở giai đoạn cạnh tranh, cơ hội lớn hơn.
Giao thức Restaking thực chất là bộ tổng hợp lợi nhuận, và bộ tổng hợp lợi nhuận chính là cổng lưu lượng – điểm nóng tranh giành.
Kevin
Xét từ góc độ sàn giao dịch, Restaking giúp tăng thêm loại hình kinh doanh, tăng lợi nhuận và thu hút người dùng tham gia.
Kết hợp với ví Web3 có thể giảm rào cản thao tác cho người dùng, mang lại trải nghiệm Restaking thân thiện hơn.
Từ góc nhìn VC, quy mô thị trường Restaking rất lớn. Đây là hướng đi mới tốt cho dòng vốn VC đang chờ phân bổ.
Từ góc nhìn mỏ khai thác, BTC trước đây thiếu các trò chơi hấp dẫn; với sự phát triển của BTC Restaking, sẽ xuất hiện thêm nhiều giao thức phái sinh và tương tác mới, giúp thợ đào và người dùng mở ra các con đường sinh lời mới.
Với thợ đào, điều này giúp: thứ nhất, nâng cao lợi nhuận kinh tế; thứ hai, làm phong phú mô hình thu nhập; thứ ba, thổi sức sống vào toàn bộ hệ sinh thái, thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng.
3. Triển vọng tương lai của lĩnh vực Restaking
Kevin
Thị trường mới nổi luôn đi kèm cạnh tranh và tranh giành tài nguyên, ví dụ như cuộc chiến TVL.
Restaking cũng tự nhiên sẽ kích hoạt một cuộc chiến mới tương tự như cuộc chiến thanh khoản.
Khi lượng người dùng và vốn mà AVS gánh chịu quá lớn, chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến các AVS khác, hoặc nắm quyền định giá, gây ra vấn đề tập trung hóa – cần đặc biệt lưu ý.
Tương lai, các AVS có thể trở nên mô-đun hóa hơn, tách biệt nhưng không rời rạc, có thể nhanh chóng kết hợp thành các sản phẩm hình thái khác nhau.
Khi BTC Restaking – mảng có quy mô lớn nhất – dần hoàn thiện, Restaking có thể mở ra không gian sáng tạo lớn hơn.
Blue Whale
Vấn đề quan trọng nhất tiếp theo của Restaking là giải quyết thanh khoản rút vốn, nếu không sẽ có nguy cơ hình thành "hồ tắc nghẽn".
TVL càng lớn thì khó rút vốn càng cao, độ khó rút vốn cao đồng nghĩa với việc các "giấy tờ" về bản chất là không ổn định.
Do đó, độ khó rút vốn có thể trở thành tiêu chuẩn đo lường mức độ lành mạnh của giao thức.
Việc chạy dữ liệu (刷数据) có thể mang lại lợi thế ban đầu, nhưng về lâu dài giá trị sẽ giảm.
TVL cao đồng nghĩa với nợ cao, nợ cao thì dễ bán tháo, cấu trúc này không lành mạnh cho thị trường.
Xét từ các AVS hiện tại, chưa thể giải quyết được khối lượng TVL khổng lồ hiện nay, các ứng dụng không thể gánh nổi TVL hiện tại.
Stakestone trong tương lai có thể tập trung hơn vào việc tương thích với các tài sản mới và các biến động thị trường mới, chứ không chỉ chạy theo điểm số, vì chạy theo điểm số về bản chất đang tiêu hao lòng tin.
BTC restaking có thể là cơ hội Alpha tiếp theo, nhưng cũng đối mặt với hoàn cảnh khó khăn hơn.
Bởi vì BTC khó tìm được các trường hợp Real Yield như AVS, tuy nhiên điều này không ngăn cản sự trỗi dậy của BTC Restaking.
YC
Vấn đề lớn nhất hiện tại của Restaking là cung vượt cầu.
Ví dụ, với TVL 10 tỷ USD, theo APR 1% thì AVS cần ngân sách bảo mật 100 triệu USD mỗi năm – điều này đòi hỏi thêm nhiều ứng dụng để duy trì vòng tuần hoàn bền vững và thu nhập dài hạn.
Nếu Restaking phát triển thành một loại tài sản lớn, với tư cách là bộ tổng hợp lợi nhuận, về bản chất nó phụ thuộc vào lưu lượng chứ không phải lợi nhuận.
Khó khăn lớn nhất của giao thức là tăng trưởng; thuê thanh khoản không chỉ là dùng bảo mật mà còn bao gồm cả lưu lượng.
Theo một góc nhìn nào đó, tương lai Restaking có thể trở thành một nền tảng launchpad khổng lồ.
TD:
Đối thủ tương lai của EigenLayer, Symbiotic, là điểm đáng chú ý.
Điểm khác biệt là ngoài ETH, nó cũng sẽ hỗ trợ các tài sản ERC20.
Dù EigenLayer đang dẫn đầu trong lĩnh vực này, nhưng vẫn sẽ có nhiều đổi mới xuất hiện hơn nữa.
Leon:
Tương lai của Restaking cần thêm nhiều ứng dụng thực tế và nguồn lợi nhuận rõ ràng.
Sản phẩm của Mind Network được thể hiện dưới dạng Subnet, tận dụng Restaking để cung cấp đồng thuận an toàn cho các mạng AI và DePIN.
Ví dụ minh họa:
Giả sử một dự án CryptoAI khi huấn luyện mô hình cần nhiều nút bỏ phiếu xác nhận tính chân thực của kết quả.
Việc bỏ phiếu có thể dính đến vấn đề follow vote và sao chép, ảnh hưởng đến kết quả huấn luyện mô hình, đồng thời phá hoại an toàn mạng lưới.
Mind Network sử dụng FHE để mã hóa quá trình bỏ phiếu, khiến việc bỏ phiếu diễn ra ẩn danh, buộc các trình xác minh phải đưa ra quyết định công bằng độc lập mới nhận được thưởng.
Với các thị trường dữ liệu và sức mạnh tính toán phi tập trung như Bittensor và Io.Net, Mind Network sử dụng xác minh FHE để nâng cao độ an toàn mạng.
Trong quá trình sử dụng Subnet, các nút phải cung cấp dịch vụ và Mind Network cung cấp đồng thuận, do đó chi phí này cuối cùng sẽ được hoàn trả cho người dùng dưới dạng chia sẻ lợi nhuận.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@mindnetwork_xyz
