ETF tiền mã hóa Hồng Kông哪家强？So sánh chi tiết điểm giống và khác nhau của "bộ ba巨头" về thông tin phát hành
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
ETF tiền mã hóa Hồng Kông哪家强？So sánh chi tiết điểm giống và khác nhau của "bộ ba巨头" về thông tin phát hành
Ba tổ chức phát hành khác nhau có những điểm khác biệt cụ thể nào về các quỹ ETF tiền mã hóa, và nhà đầu tư nên lựa chọn đơn vị nào để mua và giao dịch?
Chuyên sâu báo cáo Web3Thực hiện: JIN, Techub News
Bitcoin và Ethereum Spot ETF được phê duyệt niêm yết tại Hồng Kông
Vào thứ Tư, ngày 23 tháng 4, thị trường Hồng Kông đã chứng kiến một cột mốc quan trọng trong lĩnh vực tài sản ảo, khi ba công ty quản lý tài sản: ChinaAMC, Harvest Fund và Bosera Asset Management, chính thức được phê duyệt phát hành các sản phẩm Bitcoin và Ethereum Spot ETF tại Hồng Kông. Spot ETF của Bitcoin/Ethereum là gì? ⎡Đây là một quỹ giao dịch trên sàn (ETF có tính thanh khoản cao, giao dịch như cổ phiếu trong ngày giao dịch), chủ yếu nắm giữ lượng lớn tiền mã hóa cơ bản để theo dõi sát giá Bitcoin. Tương tự như vàng Spot ETF⎦.
Loại hình sản phẩm này lần đầu tiên ra mắt tại thị trường châu Á, hướng tới mục tiêu mang lại lợi nhuận đầu tư gắn chặt với giá thực tế của Bitcoin và Ether. Các Spot ETF tài sản ảo giúp đơn giản hóa quy trình đầu tư và giảm rào cản tham gia. Việc quản lý chuyên nghiệp mang đến các thao tác đầu tư chuẩn hóa cùng hệ thống kiểm soát rủi ro rõ ràng. Nhà đầu tư có thể giao dịch các sản phẩm ETF này trên các nền tảng chứng khoán chính, không chỉ giảm độ phức tạp trong vận hành mà còn hạ thấp rủi ro. Ngoài ra, các ETF này hỗ trợ đăng ký và hoàn trả bằng tài sản thật, cho phép nhà đầu tư gián tiếp sở hữu Bitcoin thông qua việc nắm giữ cổ phần ETF mà không cần lo lắng về việc lưu trữ khóa riêng hay an toàn tài sản.
Hiện tại, các sản phẩm ETF này chấp nhận认购 bằng tiền mặt hoặc Bitcoin, nhưng thao tác phải thực hiện thông qua tài khoản mở tại Hồng Kông. Theo tờ Caixin tiết lộ, căn cứ theo thông báo chung do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) và Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) ban hành vào tháng 12 năm 2023, cả các sản phẩm Futures ETF tài sản ảo hiện có lẫn các Spot ETF tương lai đều không được phép cung cấp cho nhà đầu tư bán lẻ tại các khu vực hạn chế như Trung Quốc đại lục. Tuy nhiên, ngay cả khi không phải thường trú nhân Hồng Kông, cư dân đại lục sở hữu thẻ căn cước Hồng Kông vẫn có cơ hội tham gia giao dịch các sản phẩm ETF này nếu tuân thủ đúng quy định pháp luật liên quan.
Chi tiết về các ETF tài sản ảo của ba công ty quản lý tài sản
Ba tổ chức phát hành các ETF tiền mã hóa này có điểm khác biệt nào về chi tiết? Nhà đầu tư nên lựa chọn đơn vị nào để mua và giao dịch? Chúng tôi trích dẫn thông tin từ một tổ chức tài chính tại Hồng Kông để tổng hợp và phân tích chi tiết dưới đây, nhằm hỗ trợ nhà đầu tư lựa chọn phù hợp theo tình hình cá nhân.
Ngày niêm yết và giá phát hành:
Tất cả ba sản phẩm ETF của các công ty đều niêm yết cùng một ngày, tức là ngày 30 tháng 4 năm 2024. Về giá chào sàn, cả ChinaAMC và Harvest Fund đều đặt mức giá khởi điểm là 1 USD, trong khi Bosera Asset Management sẽ định giá theo tỷ lệ 0,0001 giá chỉ số CF Bitcoin của CME Group, dựa trên thời điểm 16h00 ngày 26 tháng 4 theo giờ Hồng Kông.
Yêu cầu giao dịch và đăng ký cổ phần:
Về khối lượng giao dịch mỗi lô, ChinaAMC và Harvest Fund đặt ngưỡng tối thiểu là 100 cổ phiếu, trong khi Bosera Asset Management chỉ yêu cầu 10 cổ phiếu. Đối với việc đăng ký cổ phiếu, yêu cầu tối thiểu của ChinaAMC và Bosera là 10.000 cổ phiếu, trong khi Harvest Fund cao hơn, yêu cầu ít nhất 50.000 cổ phiếu.
Chính sách tạo lập và hoàn trả:
Cả ba công ty đều cho phép nhà đầu tư tạo lập hoặc hoàn trả cổ phần ETF bằng tiền mặt hoặc bằng tài sản thật, điều này mang lại sự linh hoạt cho nhà đầu tư.
Loại tiền giao dịch và phí quản lý:
ChinaAMC hỗ trợ giao dịch bằng ba loại tiền: USD, HKD và Nhân dân tệ, trong khi Harvest Fund và Bosera Asset Management chỉ hỗ trợ USD và HKD. Về phí quản lý, ChinaAMC thu 0,99%, Harvest Fund miễn phí trong sáu tháng đầu, sau đó áp mức 0,3%; Bosera miễn phí bốn tháng đầu, sau đó áp mức 0,6%.
Chỉ số tham chiếu và tổ chức lưu ký:
Các sản phẩm ETF của cả ba công ty đều chọn Chỉ số CF Bitcoin của CME Group làm chỉ số tham chiếu, nhằm đảm bảo hiệu suất sản phẩm phản ánh sát sao diễn biến thực tế của thị trường Bitcoin. Về tổ chức lưu ký, BOCHK Securities International Trust được lựa chọn làm tổ chức lưu ký chính, chịu trách nhiệm bảo quản tài sản và giám sát hoạt động của quỹ. Về tổ chức lưu ký phụ, ChinaAMC và Harvest Fund chọn OSL Digital Securities Limited, trong khi Bosera Asset Management chọn Hash Blockchain – sự lựa chọn này phản ánh xu hướng khác nhau về bảo quản tài sản và quản lý rủi ro của từng công ty.
«Chỉ số CF Bitcoin của CME Group» là một chỉ số đặc thù, phản ánh giá trung bình trọng số của Bitcoin trên nhiều sàn giao dịch khác nhau. Việc các Spot ETF Bitcoin và Ethereum lựa chọn theo dõi chỉ số này đồng nghĩa rằng mục đích của các ETF này là tái hiện càng chính xác càng tốt hiệu suất của chỉ số, nhằm mang lại lợi nhuận đầu tư tương tự như việc mua trực tiếp Bitcoin, nhưng theo cách thuận tiện và được giám sát tốt hơn.
«Tổ chức lưu ký phụ» thường là tổ chức tài chính được tổ chức lưu ký chính ủy quyền, chịu trách nhiệm cung cấp dịch vụ lưu ký tại khu vực cụ thể hoặc đối với các loại tài sản nhất định. Đôi khi vì lý do pháp lý, thói quen thị trường hoặc hiệu quả vận hành, cần có các tổ chức lưu ký phụ chuyên biệt xử lý một số chức năng lưu ký nhất định. Việc phân chia thành lưu ký chính và phụ nhằm nâng cao hiệu quả quản lý, phân tán rủi ro, đảm bảo an toàn tài sản quỹ và đáp ứng nhu cầu đa dạng của các thị trường khác nhau.
Sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và công ty chứng khoán tham gia:
Về sàn giao dịch tài sản ảo, cả ChinaAMC và Harvest Fund đều chọn OSL Exchange, trong khi Bosera Asset Management chọn HashKey Exchange. Về nhà tạo lập thị trường (market maker), ChinaAMC chọn Vivienne Court Trading; Harvest Fund chọn招商证券（香港）, CLSA và Virtu Financial Singapore; còn nhà tạo lập thị trường của Bosera hiện chưa được công bố. Các công ty chứng khoán tham gia (Authorized Participants - APs) đóng vai trò then chốt trong lưu thông sản phẩm ETF. ChinaAMC và Harvest Fund lựa chọn các đơn vị như Victory Securities, Mirae Asset Securities (Hong Kong), Huaying Oriental (Asia) Holdings, AID Securities và华盛资本证券. Harvest Fund còn bổ sung thêm招商证券（香港）vào danh sách.
«Công ty chứng khoán tham gia (Authorized Participants, APs)» thường là các tổ chức tài chính lớn, hợp tác với nhà phát hành ETF để thực hiện quá trình đăng ký và hoàn trả ETF. Các AP có thể cung cấp một rổ cổ phiếu hoặc tài sản khác cho ETF để đổi lấy cổ phần ETF mới phát hành, hoặc hoàn trả cổ phần ETF để nhận lại tài sản mà quỹ đang nắm giữ. Quá trình này giúp đảm bảo giá thị trường của ETF gần với giá trị tài sản ròng (NAV), đồng thời góp phần duy trì tính thanh khoản và hiệu quả thị trường.
Vai trò của công ty kiểm toán:
Cuối cùng, để đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ về mặt tài chính cho ETF, ChinaAMC và Harvest Fund chọn PwC làm kiểm toán viên, trong khi Bosera Asset Management chọn Ernst & Young. Thông qua quá trình kiểm toán độc lập, các kiểm toán viên đảm bảo tính chính xác và trung thực của báo cáo tài chính ETF.
«Kiểm toán viên» là bên thứ ba độc lập, có trách nhiệm kiểm toán báo cáo tài chính của ETF nhằm đảm bảo tính công bằng, chính xác và tuân thủ các chuẩn mực kế toán. Kiểm toán viên thông qua quá trình kiểm toán có thể phát hiện và ngăn ngừa sai sót, gian lận trong báo cáo tài chính, từ đó mang lại niềm tin cho nhà đầu tư về tình hình tài chính của ETF. Tại một số khu vực pháp lý, báo cáo kiểm toán của kiểm toán viên là yêu cầu pháp định khi công bố thông tin tài chính ETF cho cơ quan quản lý và công chúng.
Bloomberg thống kê quy mô tài sản quản lý của ba công ty
Quy mô tài sản quản lý và số lượng ETF phát hành:
Theo thống kê của Bloomberg Intelligence, quy mô tài sản quản lý (AUM) của ChinaAMC tại Trung Quốc đại lục đạt 55,7 tỷ USD, đã phát hành 84 quỹ ETF tại khu vực này; tại Hồng Kông, ChinaAMC quản lý 3,6 tỷ USD tài sản và phát hành 15 quỹ ETF. Harvest Fund có AUM tại Trung Quốc đại lục đạt 10,3 tỷ USD, phát hành 42 quỹ ETF; tại Hồng Kông, AUM đạt 16 triệu USD với 4 quỹ ETF. Bosera Asset Management có AUM tại Trung Quốc đại lục hơi cao hơn Harvest Fund, đạt 10,7 tỷ USD, phát hành 43 quỹ ETF; tại Hồng Kông, AUM đạt 40 triệu USD với 6 quỹ ETF.
Khi tài sản ảo ngày càng phổ biến, các sản phẩm ETF tại Hồng Kông này mở ra cơ hội mới cho nhà đầu tư toàn cầu, đồng thời thể hiện sức cạnh tranh của Hồng Kông với tư cách là trung tâm tài chính quốc tế trong việc phát triển sản phẩm tài chính sáng tạo. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến Bitcoin và Ethereum, những sản phẩm ETF này chắc chắn là một lựa chọn đáng chú ý.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@News_Techub
