Hong Kong phê duyệt lô ETF tài sản ảo đầu tiên gồm 6 quỹ, hình thức đổi quỹ bằng tài sản thật hứa hẹn mở ra kênh "rút tiền" hợp quy cho tiền mã hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hong Kong phê duyệt lô ETF tài sản ảo đầu tiên gồm 6 quỹ, hình thức đổi quỹ bằng tài sản thật hứa hẹn mở ra kênh "rút tiền" hợp quy cho tiền mã hóa
Cục quản lý Hong Kong chính thức thông qua việc giám sát các quỹ ETF tiền điện tử Bitcoin và Ethereum theo cơ chế giao ngay.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Weilin
Chiếc giày quy định về các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay Bitcoin và Ethereum tại Hồng Kông đã chính thức rơi xuống.
Vào tối ngày 24 tháng 4, trang web chính thức của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã niêm yết ba công ty quản lý quỹ là China Asset Management (Hong Kong), Boshi International và Harvest Fund International với các sản phẩm ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum. Ngày được công nhận là 23 tháng 4 năm 2024. Ba tổ chức này cũng cùng lúc thông báo chính thức rằng họ đã nhận được sự chấp thuận từ SFC và dự kiến sẽ niêm yết trên sàn giao dịch vào ngày 30 tháng 4.
Đây là lần đầu tiên loại hình sản phẩm này xuất hiện tại thị trường châu Á, nhằm mang lại lợi nhuận đầu tư sát với giá giao ngay của Bitcoin và Ethereum. Các quỹ ETF tài sản ảo giao ngay giúp giảm门槛 đầu tư và rủi ro. Việc quản lý chuyên nghiệp bởi các quỹ có quy trình đầu tư nghiêm ngặt và cơ chế quản lý rủi ro hiệu quả. Sản phẩm ETF có thể giao dịch trên các sàn chứng khoán lớn, giảm độ khó và rủi ro thao tác. Ngoài ra, cơ chế đổi/trả bằng tài sản thật cho phép nhà đầu tư sở hữu gián tiếp Bitcoin thông qua việc nắm giữ cổ phần ETF mà không cần lo lắng về lưu trữ hay bảo mật Bitcoin.
Hiện tại, các sản phẩm ETF này đều có thể mua bằng tiền mặt hoặc bằng tiền mã hóa, nhưng cần mở tài khoản liên quan tại Hồng Kông để thực hiện giao dịch. Theo tờ Caixin, theo thông báo chung do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông và Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông phát hành vào tháng 12 năm 2023, bất kể là các quỹ ETF phái sinh tài sản ảo hiện có trên thị trường Hồng Kông hay các quỹ ETF giao ngay tương lai, đều không được phép bán cho nhà đầu tư bán lẻ tại Trung Quốc đại lục – nơi cấm các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo. Tuy nhiên, người Trung Quốc đại lục sở hữu thẻ căn cước Hồng Kông, dù không phải cư dân thường trú, vẫn có thể tham gia giao dịch các quỹ ETF nói trên nếu tuân thủ quy định.
Cạnh tranh khốc liệt về phí quản lý giữa 6 quỹ ETF
Harvest Fund International là công ty quản lý quỹ đầu tiên nộp đơn xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hồng Kông. Theo Tencent Finance & Economics "Yi Xian", SFC Hồng Kông cập nhật vội vàng danh sách các quỹ quản lý tài sản ảo vào rạng sáng ngày 10 tháng 4. Ban đầu dự kiến phê duyệt đợt đầu gồm 4 quỹ ETF Bitcoin giao ngay, ngoài Harvest, ChinaAMC và Boshi còn có Value Partners Financial Services. Tuy nhiên, trong danh sách công bố hiện tại, Value Partners không xuất hiện.
Hành trình nộp đơn của một số quỹ khá仓促. Một số đơn vị như ChinaAMC chỉ mới thành lập đội ngũ tạm thời khoảng hơn một tháng trước, và nộp hồ sơ vào tuần thứ hai của tháng 3. Chỉ sau hai tuần, ChinaAMC đã nhận được phê duyệt từ SFC Hồng Kông. Để nộp đơn ETF Bitcoin giao ngay tại Hồng Kông lần này, cần ít nhất 20 đối tác hợp tác, bao gồm ngân hàng lưu ký Bitcoin, nhà tạo lập thị trường, các tổ chức sở hữu tài khoản tổng hợp giao dịch tài sản ảo, v.v.
Về loại tiền tệ hỗ trợ, các quỹ ETF do Boshi International và Harvest International phát hành đều thiết lập hai quầy giao dịch bằng đô la Hồng Kông và đô la Mỹ, trong khi hai quỹ ETF do China Asset Management (Hong Kong) phát hành ngoài hai loại tiền tệ trên còn thêm quầy bằng Nhân dân tệ, trở thành ba quầy tiền tệ đồng thời phát hành.
Tương tự như cuộc chiến giá cả khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ra mắt, cuộc cạnh tranh về mức phí quản lý giữa ba công ty quản lý quỹ tại Hồng Kông cũng rất khốc liệt. Sản phẩm của Harvest International miễn phí quản lý trong 6 tháng đầu nắm giữ; sản phẩm của Boshi International miễn phí trong 4 tháng đầu sau khi phát hành. Theo thống kê của nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas, mức phí quản lý của ba quỹ lần lượt là 30 điểm cơ bản (Harvest International), 60 điểm cơ bản (Boshi International) và 99 điểm cơ bản (ChinaAMC), trung bình thấp hơn kỳ vọng. Trước đó ông từng dự đoán phí các quỹ ETF này có thể ở mức 1-2%. Nhà phân tích ETF James Seyffart cho biết Hồng Kông có thể chứng kiến một cuộc chiến phí tiềm tàng do các quỹ Bitcoin và Ethereum ETF này gây ra.
Hiện nay, mức phí của 11 quỹ ETF Bitcoin được chấp thuận tại Mỹ dao động từ 0,19% đến 1,5%. Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) có mức phí 0,25%, được miễn giảm đến hết ngày 31 tháng 7 năm 2024. iShares Bitcoin Trust của BlackRock cũng có mức phí 0,25%, miễn 0,12% trong 12 tháng đầu (hoặc đến khi tài sản đạt 5 tỷ USD). ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) có mức phí 0,21%, miễn 0% trong sáu tháng đầu (hoặc đến khi tài sản đạt 1 tỷ USD). Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) có mức phí cao nhất là 1,5%.
Việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hồng Kông diễn ra cách khoảng ba tháng so với việc Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) phê duyệt đợt đầu tiên các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vào ngày 11 tháng 1. Theo dữ liệu từ Bloomberg, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đến nay đã thu hút được 56 tỷ USD tài sản.
ETF đổi/trả bằng tài sản thật sẽ mở ra kênh “rút tiền” hợp pháp
Tại Hồng Kông, việc phát hành các quỹ ETF tài sản ảo giao ngay có thể sử dụng hai mô hình giao dịch: bằng tiền mặt (Cash Model) hoặc bằng tài sản thật (In-Kind Model). Đối với việc đổi/trả bằng tiền mặt, quỹ phải mua tài sản ảo trên các sàn giao dịch được cấp phép tại Hồng Kông, có thể là giao dịch nội sàn hoặc ngoại sàn; đối với việc đổi/trả bằng tài sản thật, tài sản ảo cần được chuyển vào hoặc ra khỏi tài khoản lưu ký của quỹ thông qua công ty chứng khoán.
Khác biệt so với mô hình của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), SEC chỉ cho phép mô hình đổi/trả bằng tiền mặt đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay nhằm giảm số lượng trung gian và tăng khả năng kiểm soát. Việc cho phép đổi/trả bằng tài sản thật nghĩa là khách hàng có thể dùng tiền mã hóa liên quan để mua hoặc bán cổ phần ETF thay vì sử dụng đô la Mỹ.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng ETF đổi/trả bằng tài sản thật sẽ mở ra kênh “rút tiền” hợp pháp cho Bitcoin và Ethereum. Đặc biệt đối với các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân giàu có, việc chuyển đổi Bitcoin thành ETF với tỷ lệ cố định gần như sẽ giúp tránh hiệu quả các vấn đề đóng băng tài khoản tiềm ẩn khi rút tiền qua các sàn giao dịch; đồng thời giảm rủi ro an ninh trong việc quản lý ví và khóa riêng, từ đó bảo vệ tốt hơn tài sản của họ.
Trước đó, quy mô vốn hấp dẫn mà các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Hồng Kông có thể thu hút đã gây nhiều tranh luận. Vào ngày 15 tháng 4, nhà phân tích cấp cao về ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, trên nền tảng X cho biết: «Chúng tôi cho rằng nếu họ (các đơn vị phát hành ETF) có thể thu hút được 500 triệu USD thì đã là rất may mắn rồi. Lý do như sau: 1. Thị trường ETF Hồng Kông rất nhỏ, chỉ khoảng 50 tỷ USD, và cư dân Trung Quốc đại lục ít nhất là qua các kênh chính thức thì không thể mua các quỹ ETF này. 2. Ba đơn vị phát hành được phê duyệt (Boshi, ChinaAMC, Harvest) đều có quy mô nhỏ. Hiện chưa có tổ chức lớn nào như BlackRock tham gia. 3. Hệ sinh thái cơ bản tại Hồng Kông thiếu thanh khoản và hiệu quả, do đó các quỹ ETF này có thể gặp phải chênh lệch giá và chiết khấu lớn. 4. Phí các quỹ ETF này có thể ở mức 1-2%, hoàn toàn khác xa so với mức phí cực thấp tại Mỹ.»
Dù vậy, việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông có thể là một cơ hội thị trường quan trọng. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, trong một ghi chú nghiên cứu khác cho biết: «Cơ hội này có thể làm tăng đáng kể tài sản under management (AUM) và khối lượng giao dịch của các quỹ ETF Bitcoin trong khu vực.»
Herbert Sim, Giám đốc vận hành của sàn giao dịch tiền mã hóa Websea, trước đó cũng từng phát biểu với giới truyền thông rằng việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Hồng Kông sẽ làm tăng nhu cầu và dòng vốn từ các nhà phát hành ETF lớn của Mỹ như BlackRock, và ông dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục. Ông nói: «Khi nguồn cung Bitcoin giảm do halving, giá chắc chắn sẽ tăng vọt.»
Theo bài đăng của bình luận viên tiền mã hóa Bitcoin Munger vào ngày 12 tháng 4, trước khi được phê duyệt, các nhà đầu tư lớn hoặc cá voi sở hữu ít nhất 10.000 BTC đang tích lũy Bitcoin ở mức giá hiện tại, mong chờ việc phê duyệt các quỹ ETF tài sản ảo tại Hồng Kông. «Nhóm tích lũy ròng Bitcoin đều là những cá voi lớn nhất (>10k). Nếu tôi phải đoán, đây là một tín hiệu nghịch xu hướng tích cực.»
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
