Sau khi BlackRock tham gia sâu vào RWA, ai sẽ được hưởng lợi?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau khi BlackRock tham gia sâu vào RWA, ai sẽ được hưởng lợi?
Các chuỗi chuyên dụng L1 và L2 hướng tới RWA, oracle, các giao thức RWA là những hướng đáng chú ý nhất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Miles Deutscher
Biên dịch: Frank, Foresight News
RWA là một trong những cơ hội lớn nhất của chu kỳ tiền mã hóa hiện tại. BlackRock vừa ra mắt quỹ tài sản được mã hóa token, và dự kiến đến năm 2030, thị trường tài sản được mã hóa sẽ đạt giá trị 10 nghìn tỷ USD.
Những tín hiệu mới về RWA trong năm 2024
RWA đề cập đến các tài sản thực tế như vàng, bất động sản và hàng hóa khác được chuyển đổi thành token trên blockchain, mang lại những lợi ích sau:
-
Nâng cao hiệu quả (không cần môi giới, giảm chi phí);
-
Tăng tính tiếp cận (có thể chia nhỏ thành các phần nhỏ hơn, thanh khoản cao hơn);
Việc mã hóa tài sản thực (RWA) sẽ trở thành yếu tố thúc đẩy chính cho giá trị trên chuỗi vì những lý do sau:
-
Có thể tiếp cận các thị trường truyền thống khổng lồ như thị trường trái phiếu toàn cầu (133 nghìn tỷ USD) và thị trường vàng (13,5 nghìn tỷ USD);
-
Cho phép kiếm lợi nhuận từ DeFi bằng cách sử dụng tài sản thực tạo ra thu nhập thật;
-
Hạ thấp ngưỡng tham gia;
-
Giảm chi phí trung gian và môi giới;
Chúng hoạt động như thế nào?
RWA biểu thị quyền sở hữu tài sản dưới dạng token trên chuỗi. Nhà phát hành sử dụng hợp đồng thông minh để đúc token RWA và quyết định cách định giá cũng như giao dịch chúng trên blockchain nền tảng. Mỗi token đại diện cho một phần hoặc toàn bộ giá trị của tài sản.
Dữ liệu dưới đây chứng minh nhu cầu đối với RWA đang tăng trưởng:
-
Giá trị vốn hóa thị trường của các chứng khoán công cộng được token hóa hiện đã vượt quá 700 triệu USD;
-
Theo một báo cáo từ Bank of America, thị trường vàng được token hóa cũng sắp chạm mốc 1 tỷ USD;
Sự tham gia gần đây của BlackRock vào lĩnh vực RWA là một trong những yếu tố chính khiến nhu cầu bùng nổ. Quỹ tài sản kỹ thuật số mới đây của họ tập trung vào trái phiếu được token hóa, chỉ trong hai tuần ngắn ngủi, vốn hóa thị trường đã tăng lên 274 triệu USD, chiếm 37,53% thị phần.
CEO của BlackRock, Larry Fink, luôn tin tưởng mạnh mẽ rằng việc token hóa chính là tương lai của thị trường chứng khoán. Xét theo thái độ lạc quan của Larry cùng với hiệu suất tổng thể của quỹ, khả năng BlackRock tiếp tục tham gia sâu rộng vào lĩnh vực này chỉ có thể gia tăng theo thời gian.
Nhưng không chỉ riêng BlackRock đang chú ý đến RWA, mà các tổ chức tài chính truyền thống lớn khác như Citibank, Franklin Templeton và JPMorgan Chase cũng bắt đầu đổ bộ vào lĩnh vực RWA. Tất cả những điều này đều góp phần củng cố tính hợp pháp cho lĩnh vực RWA trong năm 2024 và xa hơn nữa. Làn sóng này đã thúc đẩy sự quan tâm mạnh mẽ đến toàn bộ phân khúc token RWA, khiến RWA trở thành lĩnh vực câu chuyện (narrative) có hiệu suất tốt thứ ba từ đầu năm đến nay (chỉ xếp sau meme và AI).
Ai sẽ được hưởng lợi?
Sau khi đã hiểu rõ về lĩnh vực RWA, hãy cùng xem xét một số dự án then chốt có thể hưởng lợi từ sự quan tâm ngày càng tăng đối với RWA. Dưới đây là phân tích theo từng ngành:
1. Blockchain lớp 1 và lớp 2
Các câu chuyện nổi bật thường thu hút lượng lớn thanh khoản và người dùng đến các chuỗi nền tảng hỗ trợ các DApp. Do đó, các chuỗi L1 triển khai giao thức RWA có thể gián tiếp hưởng lợi từ sự tăng trưởng này. Mặc dù hình thức đầu tư này có khả năng phòng ngừa rủi ro suy giảm khá tốt, nhưng điểm yếu là thiếu tiềm năng tăng trưởng trực tiếp.
Tóm lại, nếu muốn có thêm tiềm năng tăng trưởng liên quan đến RWA, thì các blockchain chuyên về RWA (như Redbelly Network và MANTRA Chain) có thể mang lại mức độ tiếp xúc trực tiếp hơn.
2. Oracle (Dịch vụ dữ liệu)
Các giao thức RWA tích cực sử dụng oracle để đảm bảo luồng dữ liệu giá chính xác nhằm truyền tải dữ liệu xuyên suốt các blockchain —— đảm bảo giá RWA luôn khớp với thị trường thực tế là yếu tố then chốt trong quá trình token hóa.
Ví dụ, nếu giá trị ngôi nhà của bạn tăng 50%, thì bất động sản được token hóa cũng phải phản ánh chính xác điều đó. Và oracle chịu trách nhiệm kết nối thông tin này lên blockchain. Đây là lý do tôi đánh giá cao các oracle như Chainlink.
Chainlink giải phóng toàn bộ tiềm năng của RWA bằng cách cung cấp cầu nối thông tin thời gian thực, an toàn và đa chuỗi. Là một trong những oracle lâu đời nhất, dịch vụ của Chainlink được sử dụng rộng rãi trong toàn ngành cho các mục đích như chứng minh dự trữ, xác thực danh tính, luồng dữ liệu, v.v.
Nếu muốn giảm rủi ro, các oracle khác như Pyth có thể hấp dẫn hơn. Mặc dù Chainlink phục vụ nhiều lĩnh vực rộng hơn, nhưng Pyth nhờ tính tương thích rộng rãi với nhiều L1, trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn đối với DeFi trên Ethereum.
3. Các giao thức tập trung vào RWA
Đây là các ứng dụng phi tập trung (DApp), hoặc cung cấp công nghệ để hỗ trợ ứng dụng DeFi của RWA trên chuỗi, hoặc tận dụng tài sản nền tảng để vận hành nền tảng của họ —— đây là cách tiếp cận trực tiếp nhất để có được mức độ tiếp xúc với RWA.
Ondo Finance, với các sản phẩm trái phiếu kho bạc Mỹ và cổ phiếu đa chuỗi, hiện có tổng giá trị bị khóa (TVL) vượt quá 250 triệu USD, là giao thức RWA đa chuỗi lớn thứ ba. Ondo đang giải quyết trực tiếp vấn đề mở rộng cốt lõi của RWA —— thanh khoản —— thông qua sản phẩm mới Global Markets.
Bên cạnh đó, Pendle là một nền tảng mã hóa lợi nhuận, cho phép kiếm lợi nhuận qua các hồ thanh khoản khác nhau, bao gồm cả các hồ RWA như sDAI. Tính linh hoạt của nền tảng giúp họ dễ dàng khởi chạy các hồ RWA mới và tận dụng nhóm người dùng hiện có.
Frax Finance là một giao thức DeFi mạnh mẽ, sở hữu stablecoin gốc, staking thanh khoản, cho vay, L2, cầu nối đa chuỗi và nhiều chức năng khác, cho phép người dùng tiếp cận các sản phẩm đầu tư truyền thống như trái phiếu kho bạc và tiền gửi ngân hàng ngay trên nền tảng của họ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Miles Deutscher
