Hiểu rõ SynFutures qua một bài viết: Sàn giao dịch phái sinh kết hợp sổ lệnh khớp lệnh trên chuỗi và AMM
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hiểu rõ SynFutures qua một bài viết: Sàn giao dịch phái sinh kết hợp sổ lệnh khớp lệnh trên chuỗi và AMM
Bài viết này phân tích sâu về bối cảnh dự án, kế hoạch khuyến khích và mô hình oAMM mới nhất của nó.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nền tảng hợp đồng phi tập trung SynFutures gần đây đã công bố ra mắt mạng chính Blast ở phiên bản mới nhất, ám chỉ sắp thực hiện đợt airdrop token, đồng thời tung ra loạt hoạt động bao gồm chương trình tích điểm O_O, phần thưởng airdrop Big Bang từ Blast và cuộc thi giao dịch với giải thưởng 500.000 USD, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Bài viết này sẽ phân tích sâu về bối cảnh dự án, kế hoạch khen thưởng và mô hình oAMM mới nhất.
1. Bối cảnh dự án
SynFutures là một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung, tiên phong áp dụng mô hình thị trường hợp đồng không cần sự cho phép, cho phép bất kỳ ai cung cấp thanh khoản bằng một loại coin duy nhất để niêm yết trong 30 giây, hỗ trợ cả hợp đồng có ngày đáo hạn và hợp đồng vĩnh viễn. Từ cuối năm 2021 đến nay, dự án đã trải qua hai lần nâng cấp, đạt tổng khối lượng giao dịch tích lũy 2,3 tỷ USD, phục vụ 110.000 người dùng và hỗ trợ hơn 240 cặp giao dịch, thực sự trả lại quyền quyết định niêm yết hợp đồng DeFi cho cộng đồng.
Phiên bản mới nhất Oyster AMM (oAMM) trên nền tảng này lần đầu tiên kết hợp hiệu quả giữa sổ lệnh khớp lệnh hoàn toàn trên chuỗi và thanh toán trên chuỗi với mô hình AMM, dung hòa được ưu điểm về hiệu suất vốn cao như CeFi và đặc tính không cần sự cho phép, phi tập trung của DeFi. Hợp đồng hiện đã được kiểm toán bởi QuantStamp.
Đội sáng lập SynFutures có xuất thân từ các tổ chức tài chính hàng đầu quốc tế, công ty Internet và những "lão làng" trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhận được sự ủng hộ từ các nhà đầu tư lớn như Pantera, Polychain, Standard Crypto, Dragonfly, Framework, SIG, Hashkey, IOSG, Bybit, Wintermute, CMS, Woo... Tổng số vốn gây dựng đến nay vượt quá 38 triệu USD.
(Bảng dữ liệu SynFutures V1/V2 tại đây)
2. Kế hoạch khen thưởng mainnet oAMM mới nhất (ba lớp airdrop + cuộc thi giao dịch 500K USDC)
Cùng thời điểm ra mắt mainnet, SynFutures tuyên bố đang khám phá con đường phi tập trung hóa và giới thiệu chương trình tích điểm mang tên O_O. Dự án khẳng định tất cả điểm Blast, lợi nhuận từ yield trên Blast và phần thưởng airdrop bổ sung dành cho nhà phát triển từ Blast sẽ được chuyển 100% tới người dùng, đồng thời sắp tổ chức cuộc thi giao dịch trị giá tới 500.000 USD.
Một thông tin nền tảng: Là L2 nổi bật hiện nay, Blast tuyên bố 50% token tương lai sẽ được phân phối trực tiếp cho các dự án, do các dự án tự phân bổ, trong đó các đội chiến thắng cuộc thi Big Bang trong giai đoạn testnet sẽ nhận thêm phần thưởng airdrop. Trước đó, SynFutures đã vượt qua hơn 3.000 đội tham gia cuộc thi Big Bang để giành giải quán quân, từ đó đủ điều kiện nhận phần thưởng airdrop bổ sung từ Blast.
Cụ thể, giai đoạn đầu tiên của SynFutures hiện tại tập trung vào ba cặp hợp đồng perpetual: BTC-USDB (sử dụng USDB làm ký quỹ), WETH-USDB ngược (sử dụng WETH làm ký quỹ), USDT-USDB (sử dụng USDB làm ký quỹ).
2.1 Phần thưởng airdrop điểm O_O của SynFutures trong ngày đầu tiên
Người dùng Blast, người dùng dYdX/GMX và chủ sở hữu NFT Pudgy Penguin có thể nhận ngay phần thưởng airdrop điểm O_O của SynFutures khi đăng ký tham gia sự kiện O_O trong ngày đầu ra mắt. Hướng dẫn tham gia xem tại đây.
2.2 Phần thưởng airdrop cho Nhà cung cấp thanh khoản (LP)
LP có thể nhận ba lớp phần thưởng: điểm thưởng gốc từ token Blast + 50% phần thưởng airdrop từ giải Big Bang Winner của Blast + điểm thưởng O_O từ SynFutures.
Hành vi được thưởng: Cung cấp vốn vào các pool AMM theo cặp quy định và đặt lệnh giới hạn trong giao dịch đều được coi là cung cấp thanh khoản. Ngoài ra, mời bạn bè tham gia cũng giúp nhận được một tỷ lệ điểm thưởng từ hoạt động của bạn bè. Số tiền cung cấp càng lớn, thời gian giữ càng lâu, và thanh khoản hiệu quả gần sát Giá Công bằng (Fair Price) càng nhiều thì phần thưởng càng cao.
Cách tham gia: Sự kiện tích điểm LP mang tên O_O.
Cần đăng ký trước tại đây để nhận thưởng.
Chi tiết quy tắc xem tại blog chính thức.
2.3 Phần thưởng cho Trader
Trader cũng có thể nhận ba phần thưởng: điểm airdrop gốc từ token Blast + 50% phần thưởng airdrop từ giải Big Bang Winner của Blast + giải thưởng từ quỹ cuộc thi giao dịch trị giá 500.000 USD.
Hành vi được thưởng: Đáng chú ý, phần thưởng điểm Blast chỉ phụ thuộc vào khối lượng giao dịch, còn giải thưởng tiền mặt từ cuộc thi dựa hoàn toàn vào mức lợi nhuận, không phân biệt khối lượng. Mỗi tuần, 50 trader có lợi nhuận cao nhất sẽ nhận thưởng, kéo dài liên tục 8 tuần – cho thấy sự nghiêm túc và hào phóng. Cuộc thi lần này còn quy tụ các KOL giao dịch hàng đầu trong ngành DeFi (bao gồm keyboardmonkey, Awawat, CL, jez, jae C, CMS Trading, Kronos Research và hơn mười trader "degen" và tổ chức khác), tăng thêm tính hấp dẫn.
Cách tham gia: Không cần đăng ký để nhận điểm thưởng, chỉ cần tương tác trên Dapp của họ:
Cuộc thi Grand Prix dự kiến diễn ra trong tuần đầu tiên của tháng Ba.
Quy tắc chi tiết xem tại liên kết này.
2.3 Phần thưởng cho người dùng trung thành từ các phiên bản V1, V2
Đối với người dùng cũ của các phiên bản SynFutures và những người từng tham gia hoạt động trước đây, đội ngũ chính thức cho biết sẽ có phần thưởng tương ứng trong tương lai.
2.4 Khi nào ra mắt Token?
Đồng thời với việc ra mắt cuộc thi điểm Blast và cuộc thi giao dịch, đội ngũ cho biết đang nghiên cứu phát hành token, chương trình tích điểm sẽ kéo dài 3-4 tháng, ám chỉ rằng sẽ có kế hoạch phát hành token và airdrop khi đó.
3. Phân tích sâu mô hình oAMM của SynFutures
oAMM của SynFutures kết hợp sổ lệnh khớp lệnh hoàn toàn trên chuỗi với mô hình AMM, mang lại đổi mới thực sự phi tập trung cho ngành, với những đặc điểm sau:
3.1 Mô hình thanh khoản tập trung bằng một loại token, nâng cao hiệu suất vốn cho thị trường mở
sAMM - phiên bản tiền nhiệm của SynFutures, cho phép bất kỳ ai dễ dàng cung cấp một loại token duy nhất để tạo cặp giao dịch mới cho mọi tài sản có giá, mang lại bước cách mạng cho thị trường phái sinh trên chuỗi. Phiên bản mới nhất Oyster AMM tiếp nối điều này bằng cơ chế thanh khoản tập trung theo phạm vi (Concentrated Liquidity), cho phép tập trung thanh khoản xung quanh mức giá hiện tại trên đường cong giá sản phẩm hằng định. Cơ chế này cho phép người dùng cung cấp thanh khoản sâu hơn với cùng giá trị tài sản, đồng thời thu lợi nhuận cao hơn.
Khác với mô hình thanh khoản thị trường giao ngay phổ biến, nó giới thiệu khung quản lý ký quỹ và thanh lý được tùy chỉnh riêng cho phái sinh, chỉ dùng một loại token để đơn giản hóa hệ sinh thái giao dịch. Đồng thời, khác với các cơ chế thanh khoản tập trung khác, nhà cung cấp thanh khoản của SynFutures chỉ cần xác định độ rộng phạm vi mong muốn thông qua một tham số, sau đó Oyster AMM sẽ tự động thiết lập ranh giới giá thấp và cao. Ví dụ, khi nhà cung cấp thanh khoản muốn bổ sung thanh khoản vào pool ETH-USDC, họ chọn phạm vi 300%, với giá cơ sở là 1.000 USD. Nói cách khác, họ sẽ cung cấp thanh khoản trong khoảng từ 333,33 USD (1.000 / 300%) đến 3.000 USD (1.000 * 300%), tương đương cải thiện hiệu suất vốn hơn 3 lần (phụ thuộc vào IMR).
Trong các tham số cho phép hiện tại, mức cải thiện hiệu suất vốn cao nhất đạt 26.666,6 lần, nghĩa là cung cấp 1.000 USD thanh khoản, trong phạm vi giới hạn tương đương cung cấp 26.666.666 USD thanh khoản trên toàn bộ dải giá.
Để bảo vệ người cung cấp thanh khoản một loại token khỏi rủi ro ban đầu khi không sở hữu tài sản còn lại trong cặp giao dịch, mô hình tạo đồng thời vị thế long và short cho người dùng, đảm bảo vị thế ròng đối với tài sản cơ sở bằng không, đòn bẩy được xác định bởi phạm vi mà họ chọn. Người cung cấp thanh khoản, với cùng số tiền, nếu thu hẹp phạm vi sẽ kiếm được nhiều phí giao dịch hơn. Tuy nhiên, nếu giá cặp giao dịch vượt ngoài phạm vi, họ sẽ phải chịu rủi ro vị thế định hướng. Nhà cung cấp thanh khoản đóng vai trò như nhà tạo lập thị trường sẵn sàng chấp nhận rủi ro, mục tiêu chính là kiếm đủ phí giao dịch và các phần thưởng khác để bù đắp tổn thất vô thường và rủi ro vị thế định hướng.
3.2 Khớp lệnh trên chuỗi, thanh toán trên chuỗi – lần đầu tiên ra mắt sổ lệnh phái sinh hoàn toàn phi tập trung
Mặc dù AMM đã dân chủ hóa việc tiếp cận thị trường, nhưng so với mô hình sổ lệnh, nó vẫn cần thanh khoản lớn hơn để đạt được mức trượt giá tương đương. Vì vậy, SynFutures V3 còn giới thiệu thêm mô hình sổ lệnh.
SynFutures là dự án đầu tiên trên thị trường hợp đồng triển khai mô hình sổ lệnh phi tập trung với nguyên tắc "khớp lệnh trên chuỗi, thanh toán trên chuỗi". Trước đây, phần lớn các nền tảng tuyên bố là DeFi có chức năng sổ lệnh hợp đồng thực chất đều xử lý khớp lệnh theo cách tập trung, chỉ thực hiện thanh toán trên chuỗi. Ngay cả dYdX V4 dù có blockchain riêng vẫn tiến hành khớp lệnh sổ lệnh bên ngoài chuỗi.
SynFutures sử dụng phương pháp khớp lệnh hoàn toàn trên chuỗi, mang lại lợi thế vượt trội về minh bạch, công bằng và an toàn: Nếu khớp lệnh bên ngoài chuỗi, có thể tồn tại lỗ hổng như vụ FTX, nơi việc thực hiện lệnh do đội ngũ tập trung kiểm soát, có thể ưu tiên xử lý trong hậu trường, tương tự như các cuộc tấn công MEV trong hộp đen. Hơn nữa, vì một giao dịch trải qua cả hệ thống trên và ngoài chuỗi, yêu cầu đồng bộ giữa các hệ thống khác nhau, nên dễ xảy ra lỗi, đặc biệt trong thời điểm thị trường biến động, có thể dẫn đến hiện tượng máy chủ tập trung ngừng hoạt động đơn phương – bị chỉ trích rộng rãi trong ngành – hay còn gọi là "rút dây mạng".
3.3 Giao dịch nguyên tử giữa Sổ lệnh và AMM – thống nhất hữu cơ thanh khoản
Khác với nguyên tắc FIFO (vào trước ra trước) của sổ lệnh giới hạn điển hình, Oyster AMM giới thiệu quá trình khớp lệnh phù hợp với sự tồn tại của AMM, có thể tóm tắt như sau:
-
Do giá AMM là dạng đường cong chứ không phải điểm, tại bất kỳ mức giá nào, nếu có lệnh giới hạn thì sẽ được thực hiện trước khi tận dụng thanh khoản tập trung từ AMM
-
Khối lượng giao dịch được phân bổ theo tỷ lệ cho nhiều lệnh giới hạn ở cùng mức giá
-
Nếu tại mức giá đó không có lệnh giới hạn hoặc độ sâu không đủ, người giao dịch sẽ bắt đầu sử dụng thanh khoản AMM gần giá nhất
Phương pháp phối hợp này giảm đáng kể nhu cầu về hiệu năng hệ thống và phí gas cho việc khớp lệnh, đồng thời giảm trượt giá tổng thể và đảm bảo người giao dịch được hưởng giao dịch nguyên tử có thể dự đoán. Thêm vào đó, nếu quy mô lệnh của trader nằm trong phạm vi hiện có của các lệnh giới hạn, hiệu suất có thể đạt mức độ như sàn giao dịch tập trung, tận hưởng hiệu suất vốn vô hạn, từ đó thu hẹp đáng kể khoảng cách giữa hệ thống trên chuỗi và hệ thống tập trung.
3.4 Cơ chế ổn định giá và phí động – tăng cường bảo vệ rủi ro cho người dùng
Cuối cùng, đội ngũ SynFutures đã áp dụng các cơ chế quản lý rủi ro tài chính tiên tiến từ các ngân hàng đầu tư và công ty fintech quốc tế hàng đầu nhằm tăng cường bảo vệ người dùng và ổn định giá. Các cơ chế này bao gồm hệ thống phí phạt động để ngăn chặn thao túng giá và cân bằng cấu hình rủi ro - lợi nhuận cho nhà cung cấp thanh khoản, trì hoãn rút vốn bất thường, v.v. Hiện tại, hợp đồng cũng đã được kiểm toán bởi Quantstamp.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@SynFuturesDefi
