Tìm kiếm "kỳ lân" tiền mã hóa Hồng Kông
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tìm kiếm "kỳ lân" tiền mã hóa Hồng Kông
Sự ra đời của một kỳ lân mới thường đi kèm với việc giải quyết thành công một vấn đề đủ lớn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Châu Chu, Foresight News
"Các quỹ đầu tư mạo hiểm như Sequoia Capital, IDG và Northern Light hiện đang tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các sàn giao dịch tiền mã hóa tại Hồng Kông", Henry – một nhà đầu tư tại quỹ đầu tư mạo hiểm – chia sẻ với tôi.
Ngoài các quỹ đầu tư mạo hiểm, Foresight News ghi nhận rằng: các công ty internet (như Futu Securities, Tiger Brokers...), các gã khổng lồ tiền mã hóa (OKX, Bitget, Binance...) và các tổ chức tài chính truyền thống (Victory Securities, Interactive Brokers, CSOP Asset Management...) đều đang đổ xô vào ngành công nghiệp tiền mã hóa Hồng Kông, với hy vọng tận dụng làn sóng chính sách thuận lợi để nắm lấy tấm vé bước vào thời đại mới.
"Chắc chắn sẽ xuất hiện một kỳ lân trong ngành tiền mã hóa Hồng Kông", Adam Zhou – đồng sáng lập công ty tiền mã hóa VDX tại Hồng Kông – dự đoán. Trước đây, Adam Zhou từng là Phó Tổng Giám đốc tại Victory Securities Hồng Kông, với hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính.
"Đây sẽ là một thị trường trị giá hàng tỷ USD", ông Patrick Pan – CEO của OSL, sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép tại Hồng Kông – cho biết với Foresight News.
Năm 2023 đánh dấu năm đầu tiên toàn diện hợp pháp hóa ngành tiền mã hóa tại Hồng Kông. Trong năm này, Hồng Kông đã cấp phép cho hai công ty tiền mã hóa (HashKey và OSL) trở thành tổ chức tài chính được cấp phép, đồng thời (tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2024) công bố thêm 14 công ty đang trong quá trình xin cấp phép. Kỳ lân của ngành tiền mã hóa Hồng Kông có thể sẽ xuất hiện từ số 16 công ty này.
Nhiều người đứng đầu công ty tiền mã hóa dự đoán: "Các công ty đang xin cấp phép (14 công ty) sẽ chính thức được phê duyệt hoặc từ chối cấp phép tiền mã hóa tại Hồng Kông trước giữa năm 2024".
Là một hiện tượng mới, ngành tiền mã hóa Hồng Kông không hề trải hoa hồng. Nhiều vấn đề phát sinh trong quá trình phát triển nhanh chóng đã lần lượt được đặt lên bàn cân: lợi nhuận khó khăn tại các sàn giao dịch lớn, thủ tục mở tài khoản rườm rà, sản phẩm đơn điệu, cạnh tranh khốc liệt, chi phí cao... "Liệu Hồng Kông đã quá muộn khi mở cửa đón ngành tiền mã hóa?" cũng là câu hỏi mà một số người trong ngành đặt ra.
Số liệu mới nhất cho thấy hiện nay toàn cầu đã có hơn 500 triệu người sở hữu tiền mã hóa, riêng Binance đã có hơn 170 triệu người dùng đăng ký, trong khi số lượng người dùng đăng ký tại các sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu tại Hồng Kông hiện chưa tới 200.000 người, chỉ bằng một phần nghìn so với Binance.
"Binance rất lớn, nhưng (các sàn giao dịch tiền mã hóa hợp pháp trong tương lai) có thể còn lớn gấp nhiều lần", Adam Zhou nói. Nhiều người làm nghề vẫn kiên định tin tưởng vào triển vọng dài hạn của các sàn giao dịch tiền mã hóa tại Hồng Kông.
Liệu các sàn giao dịch tiền mã hóa hợp pháp tại Hồng Kông có thể tận dụng lợi thế về sau để vượt mặt đối thủ? Lợi thế thực sự và cơ hội của các sàn giao dịch được cấp phép tại Hồng Kông nằm ở đâu? Đây là câu hỏi được tất cả những ai quan tâm đến cơ hội Web3 tại Hồng Kông, khu vực nói tiếng Trung và châu Á đặt ra.
Khám phá lại kỳ lân
"Chúng tôi mong muốn trở thành một sàn giao dịch thực sự có ảnh hưởng, giống như Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (HKEX)", Adam Zhou nói.
Là một hình thức giao dịch tài sản mới, một bộ phận những người làm trong ngành tiền mã hóa tại Hồng Kông cho rằng sự xuất hiện của các sàn giao dịch tiền mã hóa báo hiệu sự ra đời của một 'HKEX mới', một 'NASDAQ mới'.
Tính đến ngày 30 tháng 1 năm 2024, HKEX có 2.600 công ty niêm yết, sàn giao dịch tiền mã hóa hợp pháp lớn nhất nước Mỹ Coinbase niêm yết 238 loại tiền, sàn giao dịch lớn nhất thế giới Binance niêm yết 386 loại tiền, trong khi đó HashKey Exchange – sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu được cấp phép tại Hồng Kông – chỉ niêm yết tổng cộng 19 loại tiền. Ngành công nghiệp sàn giao dịch tiền mã hóa còn rất dài đường để phát triển.
Dự kiến trong tương lai, các sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép tại Hồng Kông không chỉ niêm yết hàng trăm, thậm chí hàng ngàn token, mà còn thu hút các tổ chức phi Web3 chọn niêm yết trên sàn. Một đồng sáng lập sàn giao dịch chia sẻ với tôi: "Các công ty khởi nghiệp AI, công ty trò chơi, công ty metaverse cũng có thể niêm yết trên sàn tiền mã hóa, về mặt lý thuyết SFC không cấm điều này."
Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) thành lập năm 1792, American Stock Exchange năm 1817, NASDAQ năm 1971, và sàn giao dịch tiền mã hóa đầu tiên tại Mỹ Coinbase ra đời năm 2012. Mỗi thế kỷ, mỗi thời đại đều xuất hiện những sàn giao dịch mới, phản ánh sự thay đổi lớn về hình thái kinh tế.
Do khác biệt về thể chế, NYSE thường dành cho các doanh nghiệp quy mô lớn, lịch sử lâu đời và phát triển ổn định như Coca-Cola, Alibaba, IBM; NASDAQ thu hút nhiều công ty công nghệ cao như bốn gã khổng lồ công nghệ Mỹ: Apple, Google, Amazon, Facebook; các công ty niêm yết trên sàn tiền mã hóa lại ưa chuộng các "tổ chức blockchain" và "công ty metaverse" vốn hóa nhỏ hơn, ví dụ như Ethereum, Binance hay Bored Ape. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) còn thay đổi sâu sắc hơn nữa hệ thống tài chính truyền thống, khi mọi cá nhân đều có thể "niêm yết" gần như miễn phí.
Với nhà đầu tư, đây rõ ràng là cơ hội đầu tư không thể bỏ lỡ, và thực tế đúng là như vậy. "Các quỹ đầu tư mạo hiểm như Sequoia Capital, IDG, Northern Light hiện đang tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các sàn giao dịch tiền mã hóa tại Hồng Kông", nhà đầu tư mạo hiểm Henry nói.
Henry bổ sung: "Vị thế của các quỹ đầu tư mạo hiểm trong ngành tiền mã hóa khá khó xử, bởi tiền mã hóa đã thay đổi hoàn toàn nền tảng logic tài chính (bao gồm cả logic đầu tư), khiến vị thế của các quỹ này trong ngành này thấp hơn nhiều so với các ngành khác. Rất nhiều cơ hội đã bị các tổ chức đầu tư Crypto bản địa hoặc cá nhân chiếm lấy. Tuy nhiên, ngành tiền mã hóa Hồng Kông lại là một cơ hội tự nhiên phù hợp với chúng tôi".
Một số người làm nghề cho rằng: Hồng Kông với vai trò trung tâm tài chính châu Á, cùng nguồn nhân lực và thị trường phong phú từ Trung Quốc đại lục, có lợi thế độc đáo trong việc phát triển tiền mã hóa. Nhật Bản, Hàn Quốc, châu Âu cũng đều có các sàn giao dịch hợp pháp khu vực riêng, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn đánh giá cao hơn các sàn tiền mã hóa tại Hồng Kông.
Ông On Kwok Chi – CEO của HashKey Exchange – nói: "Châu Âu thiếu nhân tài internet, Nhật Bản vừa thiếu nhân tài internet, vừa không phải trung tâm tài chính, trong khi Hồng Kông không chỉ là trung tâm tài chính, có đủ năng lượng từ các tổ chức tài chính, mà còn tiếp giáp với Trung Quốc đại lục, có thể liên tục thu hút nhân tài internet xuất sắc". Ông On Kwok Chi cho rằng: "Nhân tài cần cho các sàn giao dịch tiền mã hóa hợp pháp phải hiểu cả tiền mã hóa, vận hành tổ chức tài chính lẫn sản phẩm internet – ba yếu tố không thể thiếu".
Nhìn lại sự phát triển thương mại công nghệ thế kỷ 21, Trung Quốc dường như hiếm khi vắng mặt trong các công nghệ tạo ra biến chuyển lớn cho nền kinh tế, và đặc biệt giỏi tận dụng lợi thế về sau. Nếu phải so sánh, mối quan hệ và vị thế của "kỳ lân tiền mã hóa Hồng Kông" với Coinbase có thể giống như Tencent với Facebook (mạng xã hội), Alibaba với Amazon (thương mại điện tử), NIO, Xpeng, Li Auto với Tesla (xe điện và xe thông minh).
Kịch bản này thật hoành tráng và hấp dẫn, khiến các sàn giao dịch tiền mã hóa Hồng Kông trở thành điểm nóng thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư.
Ba赛道 dài và tiềm năng
Sự ra đời của một kỳ lân mới thường gắn liền với việc giải quyết thành công một vấn đề đủ lớn.
So với các sàn giao dịch phi hợp pháp, vấn đề riêng biệt mà các sàn giao dịch tiền mã hóa Hồng Kông phải giải quyết là: làm sao tích hợp sâu sắc tiền mã hóa với tài chính truyền thống, thúc đẩy dòng vốn từ thế giới tài chính truyền thống chảy mạnh vào ngành tiền mã hóa. Đây là cơ hội mà các sàn giao dịch phi hợp pháp trước đây chưa từng có.
Hiện tại, ngoài các hoạt động kinh doanh sàn giao dịch tiền mã hóa phổ biến, năng lực cạnh tranh của các sàn được cấp phép tại Hồng Kông bao gồm ETF, RWA và mô hình bán hàng B2B2C. Nhìn chung, sức cạnh tranh đến từ sự "hợp nhất" và "đổi mới" với thế giới tài chính truyền thống.
Ba赛道 này đủ mới, đủ khác biệt và triển vọng kinh doanh đủ rộng, có thể tạo ra gia tăng đáng kể cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
CEO On Kwok Chi của HashKey Exchange cho biết với Foresight News: "ETF và RWA là cơ hội để các sàn giao dịch tiền mã hóa hợp pháp vượt mặt đối thủ".
Lấy ví dụ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ: kể từ khi được chấp thuận ngày 10 tháng 1 năm 2024, lượng lớn vốn đã đổ vào Bitcoin. Tính đến ngày 30 tháng 1, khối lượng nắm giữ của BlackRock và Fidelity đều vượt quá 2 tỷ USD, tổng lượng nắm giữ của 10 quỹ ETF Bitcoin giao ngay vượt 27,7 tỷ USD. Các nhà phân tích của Standard Chartered dự báo đến cuối năm 2024, dòng vốn vào ETF Bitcoin giao ngay có thể đạt 50-100 tỷ USD – con số khổng lồ so với vốn hóa thị trường Bitcoin hiện chưa tới 900 tỷ USD.
Theo thống kê chưa đầy đủ của Foresight News, hơn 70 doanh nghiệp Mỹ tham gia vào chuỗi cung ứng ETF Bitcoin giao ngay, trong đó phần lớn là các tổ chức tài chính truyền thống.
Và đây mới chỉ là tình hình sau chưa đầy một tháng ra mắt ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Cùng với việc ra mắt chính thức ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, ETF Bitcoin giao ngay tại Hồng Kông cũng đã "trên đà bắn". Theo báo cáo của Tencent News "Yi Xian", ngày 26 tháng 1, CSOP Asset Management Hong Kong đã nộp đơn xin cấp phép ETF Bitcoin giao ngay lên Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông – là tổ chức đầu tiên tại Hồng Kông nộp đơn, dự kiến sẽ niêm yết trên HKEX sau Tết Nguyên đán.
Một giám đốc điều hành sàn giao dịch tiết lộ với tôi: hiện có khoảng mười đến hai mươi tổ chức tài chính đang lên kế hoạch xin cấp phép ETF Bitcoin giao ngay. Trước đó, On Kwok Chi từng nói với Caixin rằng khoảng 10 công ty quỹ đang chuẩn bị ra mắt ETF Bitcoin giao ngay. Foresight News được biết các tổ chức đang lên kế hoạch bao gồm: CSOP, Value Partners, Southern Eastpoint...
Ngoài ETF, RWA (token hóa tài sản thế giới thực) là một赛道 lớn khác mà chỉ các sàn giao dịch hợp pháp mới có thể tham gia sâu.
On Kwok Chi cho rằng: "Nền tảng phát hành RWA là các token chứng khoán hợp pháp, nếu không có giấy phép thì sẽ là phát hành chứng khoán bất hợp pháp – tội phạm hình sự tại mọi quốc gia và khu vực, nghĩa là RWA vốn dĩ là câu chuyện của các sàn giao dịch được cấp phép".
Lennix – Giám đốc Thương mại Toàn cầu của OKX – cho biết với Foresight News: "Dự kiến trong quý III năm 2024, Hồng Kông sẽ ban hành luật về RWA và stablecoin." "Các cơ quan quản lý như SFC đã bắt đầu lấy ý kiến công chúng về vấn đề này."
Nếu ETF chủ yếu giúp dòng vốn từ lĩnh vực tài chính truyền thống chảy vào Bitcoin, làm tăng vốn hóa toàn thị trường Bitcoin, thì RWA sẽ token hóa mọi sản phẩm đầu tư có giá trị như trái phiếu Mỹ, cổ phiếu, nhà cửa, vàng… để giữ một phần vốn đầu tư trong thị trường tiền mã hóa. Điều này cho phép nhà đầu tư bình thường dễ dàng mua 1 USD trái phiếu Mỹ, 1 USD vàng hay 1 USD cổ phiếu Tesla. Qua đó, thúc đẩy thêm dòng vốn tài sản truyền thống chảy vào ngành tiền mã hóa.
Hiện tại, các tổ chức tài chính tại Mỹ và Singapore đang đi đầu trong lĩnh vực RWA. Henry – người sáng lập sàn giao dịch RWA hợp pháp DigiFT tại Singapore – tiết lộ với tôi: DigiFT đã phát hành năm sản phẩm tài chính được token hóa, bao gồm trái phiếu Mỹ, quỹ trái phiếu Mỹ, trái phiếu ngân hàng... Hồng Kông cũng được kỳ vọng sẽ ban hành quy định pháp lý về RWA trong năm nay. Foresight News được biết các sàn giao dịch tiền mã hóa như HashKey, OSL rất coi trọng mảng kinh doanh này, và đã có đội ngũ chuyên trách triển khai RWA.
On Kwok Chi tiết lộ hiện đã hợp tác với China Asset Management về RWA, dự kiến sẽ sớm ra mắt thị trường.
Nhiều người làm trong ngành tiền mã hóa cho biết với Foresight News: một trong những năng lực cạnh tranh cốt lõi của các sàn giao dịch tiền mã hóa Hồng Kông đến từ mảng kinh doanh B2B2C. Cũng như ETF và RWA, B2B2C tức là bán tiền mã hóa thông qua các công ty chứng khoán truyền thống. Nếu mở rộng định nghĩa B2B2C, nó còn bao gồm cung cấp dịch vụ SaaS cho các sàn giao dịch tiền mã hóa và tổ chức tài chính.
So với các sàn giao dịch tiền mã hóa phi hợp pháp, đây là "lợi thế khác biệt" của các sàn được cấp phép.
Adam Zhou nói: "Trong số 300 công ty chứng khoán hoạt động tại (Hồng Kông), nếu 100 công ty bán một cổ phiếu, quy mô thị trường sẽ là vài tỷ USD – đây chính là cơ hội của ngành tiền mã hóa".
Thống kê của Foresight News cho thấy hiện có hơn 20 công ty chứng khoán bắt đầu bán tiền mã hóa. Một người phụ trách kinh doanh tại một sàn giao dịch tiết lộ, hơn một nửa số công ty chứng khoán hoạt động hiện đang lên kế hoạch tham gia lĩnh vực tiền mã hóa, bao gồm Futu Securities, Interactive Brokers, Tiger Brokers, Victory Securities...
Lĩnh vực tài chính và tiền mã hóa tại Hồng Kông đã迈出了融合 thực chất bước đầu tiên.
So với Binance (chỉ xét sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất toàn cầu), các sàn giao dịch tiền mã hóa Hồng Kông trong ngắn hạn sẽ yếu thế ở nhiều khía cạnh: mở tài khoản rườm rà, trải nghiệm sản phẩm APP kém, số lượng coin ít, ra mắt coin mới chậm, không hỗ trợ phái sinh... Hệ thống trưởng thành sẵn có không phải là điểm cạnh tranh thực sự của các sàn được cấp phép tại Hồng Kông.
Tuy nhiên, ba赛道 dài và tiềm năng này chính là cơ hội được thiết kế riêng cho các sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép, không chỉ mang lại tăng trưởng cho ngành tiền mã hóa mà còn là nền tảng cạnh tranh quan trọng cho sự phát triển kinh doanh trong tương lai.
"Ngành tiền mã hóa trước đây luôn do các công ty crypto-native định hình và dẫn dắt, nhưng khi các cơ quan quản lý Mỹ kết thúc điều tra Binance và các công ty khác, một thời đại mới đang đến, các công ty tiền mã hóa chịu sự giám sát sẽ trở thành tiêu chuẩn và dòng chính", ông Patrick Pan nói.
Lời kết
Một hiện tượng thú vị: trên thị trường vốn Mỹ, vốn hóa thị trường của Coinbase và Nasdaq đã "ngang tài ngang sức".
Tính đến ngày 30 tháng 1, vốn hóa thị trường của Coinbase – niêm yết trên Nasdaq – đạt 31,3 tỷ USD, trong khi vốn hóa thị trường của Nasdaq là 33,7 tỷ USD. Trong ba năm qua, vốn hóa của hai sàn giao dịch này luôn trong trạng thái "đua nhau đuổi bắt". Trên thị trường Nasdaq, các nhà đầu tư tin rằng Coinbase có tiềm năng trở thành Nasdaq tiếp theo.
Đồng thời, vốn hóa thị trường của một sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu tại Hồng Kông (3,8 tỷ HKD) còn cách rất xa so với HKEX (298,7 tỷ HKD). Lý do ngược lại nằm ở chỗ ngành tiền mã hóa Hồng Kông vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, và chưa thể xác định rõ ai sẽ trở thành kỳ lân trong số 16 sàn giao dịch.
HashKey Exchange vừa ra mắt ứng dụng, số người dùng đã vượt 150.000; OSL vừa nhận khoản đầu tư chiến lược 90 triệu USD từ BGX, đội ngũ được tái cấu trúc và bổ sung "gen bán lẻ" vào hệ thống hiện tại; đội ngũ cốt lõi của VDX ngay từ đầu đã tập hợp gen tiền mã hóa, SFC Hồng Kông và tổ chức tài chính Hồng Kông; OKX dù là sàn giao dịch gốc nhưng không chỉ có sản phẩm trưởng thành mà còn có nền tảng sâu rộng tại Trung Quốc và châu Á; PantherTrade là công ty con của Futu – công ty môi giới internet lớn nhất Trung Quốc – bẩm sinh mang gen sản phẩm tài chính internet... Tất cả sẽ đưa ra câu trả lời rõ ràng trong 5 năm tới.
Đây là một ngành và赛道 dài, sâu, mới chỉ bắt đầu.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
