RSTK tăng gấp đôi trong một ngày, điểm qua các dự án trong hệ sinh thái Restaking
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
RSTK tăng gấp đôi trong một ngày, điểm qua các dự án trong hệ sinh thái Restaking
Cuộc "lồng ghép" quen thuộc nhất của Ethereum lại tái xuất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: TechFlow
Ngay cả khi Ethereum trong năm 2024 vẫn phải đối mặt với sự thách thức từ các chuỗi công khai khác và mối đe dọa từ các nền tảng DA đến mạng chính Ethereum. Ethereum vẫn là nền tảng mã hóa có nhiều nhà phát triển nhất, sáng tạo nhất. Nếu quỹ ETF giao ngay của Bitcoin được thông qua, dòng vốn thông minh trên thị trường sẽ dùng "bàn chân bỏ phiếu" để chọn ra cổ phiếu tiềm năng tiếp theo cho ETF giao ngay, và Restaking chính là ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Ethereum.
Mặc dù EigenLayer, một trong những nhân vật chính của bài viết này, cũng gây ra mối đe dọa đối với việc áp dụng L2 DA trên mạng chính Ethereum. Nhưng các giao thức sinh ra và lớn lên tại Ethereum chắc chắn vẫn mang lại lợi ích nhất định cho Ethereum —— thậm chí chỉ bằng một giao thức đã trực tiếp thúc đẩy một câu chuyện mới, đó là Restaking.
Thị trường hiện nay cũng khá lạc quan về câu chuyện này. Tính đến thời điểm viết bài, theo dữ liệu từ trang web chính thức, có 634.000 ETH được stake trên EigenLayer, trị giá hơn 1 tỷ USD, TVL vượt qua nhiều chuỗi công khai hàng đầu.
Về EigenLayer, bài viết này trích dẫn từ Mint Ventures bài viết «Tổng quan về ông lớn dẫn đầu lĩnh vực Restaking: Logic kinh doanh và đánh giá định giá của EigenLayer» để giới thiệu:
"EigenLayer với tư cách là một nền tảng, một mặt huy động tài sản từ những người nắm giữ tài sản LSD (Liquid Staking Derivatives), mặt khác sử dụng tài sản LSD huy động được làm tài sản thế chấp để cung cấp dịch vụ AVS (Dịch vụ Xác thực Chủ động) thuận tiện và chi phí thấp cho các middleware hoặc sidechain, Rollup có nhu cầu AVS; bản thân nó đóng vai trò trung gian kết nối giữa người cung cấp LSD và bên có nhu cầu AVS, đồng thời có các nhà cung cấp dịch vụ stake chuyên biệt chịu trách nhiệm đảm bảo an toàn cụ thể cho việc stake."
Giống như Brc20 đối với hệ sinh thái Bitcoin và các nền tảng đặt mua trước. Về một khía cạnh nào đó, trong thời đại dễ dàng khởi tạo chuỗi, DA cũng trở thành «mã số làm giàu» cho các dự án khởi nghiệp lần thứ hai. Hiện nay ngoài mạng chính Ethereum, nền tảng được các nhà phát triển sử dụng và yêu thích nhất là Celestia. Theo giới thiệu, dịch vụ DA được mong đợi cao của EigenLayer - EigenDA cũng được hỗ trợ bởi Restaking, cung cấp dịch vụ dữ liệu quy mô lớn, chi phí thấp cho L2. Thị trường nói chung cho rằng sẽ có cạnh tranh lớn giữa EigenDA và Celestia.
Cũng giống như các giao thức yearn, Convex và StakeDAO khởi động Cuộc chiến Curve; hay các giao thức như Lido và Rocket Protocol khởi động vòng xoáy LSD trên Ethereum, trước hành vi "vòng xoáy kép" Restaking này, cộng thêm lượng tài sản hơn 1 tỷ USD và câu chuyện hoàn toàn mới, thì màn trình diễn sở trường của cộng đồng Ethereum có thể xuất hiện —— vòng xoáy trong vòng xoáy. Trước đây EigenLayer đã khởi động LST War, khiến các giao thức质押 thanh khoản Ethereum đua nhau tham gia vào nhóm Liquid Restaking của EigenLayer, và có thể dự đoán trong tương lai gần, một cuộc chiến mới xung quanh token EigenLayer sẽ tiếp tục nổ ra.
Hiện tại trần cứng của EigenLayer đã đạt mức giới hạn thiết lập, người dùng được khuyến nghị kiểm tra kỹ quyền lợi nhận được khi tham gia các giao thức Restaking. Bài viết này cố gắng thu thập đầy đủ các dự án trong lĩnh vực Restaking, tuy nhiên do EigenLayer vẫn đang trong giai đoạn phát triển, chất lượng dự án không đồng đều, đồng thời bản thân hành vi Restake không có rào cản kỹ thuật; bên cạnh đó, LSDfi và Restaking có sự trùng lặp lĩnh vực, người dùng cần tự mình sàng lọc các dự án.
Kelp DAO
Người sáng lập Kelp Dao là Amitej G và Dheeraj B, trước đây họ đã sáng lập nền tảng质押 thanh khoản đa chuỗi Stader Labs. Kelp DAO là giải pháp LRT (Token Restaked Thanh khoản) được xây dựng dựa trên EigenLayer với rsETH.
Nguyên lý hoạt động của rsETH (cũng là nguyên lý cốt lõi của phần lớn các dự án Restaking) như sau:
-
Stake token LST (như stETH và các token质押 thanh khoản khác) để鑄 rsETH;
-
Hợp đồng rsETH phân bổ LST gửi vào cho các nhà vận hành nút hợp tác với Kelp Dao;
-
reETH sẽ nhận được các phần thưởng từ việc tham gia vào các giao thức, ví dụ như phần thưởng từ chính giao thức LST, cũng như từ giao thức Restaking tham gia.
Đồng thời, người nắm giữ rsETH có thể đổi rsETH của họ sang các token được hỗ trợ khác thông qua AMM, hoặc chọn rút tài sản cơ sở thông qua hợp đồng rsETH. Cuối cùng, điều thú vị và phổ biến nhất là người nắm giữ rsETH có thể tiếp tục tận dụng token rsETH của họ trong DeFi.
Nếu bạn cảm thấy logic của Kelp DAO quá đơn giản và không hấp dẫn, Kelp DAO còn có hai đặc điểm: thứ nhất, người dùng stake thông qua Kelp sẽ nhận được điểm tích lũy Kelp, điều này có nghĩa là Kelp rất có thể sẽ phát hành token riêng. Thứ hai, đội ngũ Kelp cũng stake ETH trong kho bạc của mình vào EigenLayer và phân phối điểm tích lũy cho các thành viên cộng đồng. Như vậy, ngay cả khi stake cùng một lượng ETH, ETH đi qua Kelp sẽ nhận thêm một phần nhỏ điểm tích lũy từ EigenLayer và từ chính Kelp DAO.
Điều này giải thích vì sao khoản tiền gửi thông qua Kelp vào EigenLayer chiếm hơn 10% tổng lượng tiền gửi vào EigenLayer.
Swell
Ban đầu Swell là giao thức质押 Ethereum tương tự Lido, nay dần chuyển hướng sang Restaking. Bằng cách kết hợp phân bổ token với Restaking, token LST phái sinh swETH của nó là token TVL lớn thứ ba trên EigenLayer, xếp sau stETH (Lido) và ETH, với lượng stake vượt quá 110.000. Phiên bản swETH dành riêng cho Restaking được gọi là rswETH, tập trung phát triển mạnh vào lĩnh vực Restaking. Ủy ban Liquid Restaking mà nó thành lập đã có sự tham gia của các dự án như AltLayer và InfStones.
Hiện tại giao thức Swell nắm giữ hơn 140.000 ETH.
ether.fi
ether.fi cũng là một dự án chuyển từ giao thức LSD sang Restaking. Nhưng khác với Swell, ether.fi hiện nay tập trung phát triển eETH —— eETH là token stake trực tiếp ETH vào EigenLayer, không chấp nhận các token LSD khác.
Theo lời từ ether.fi, vì bản thân eETH được restake thông qua EigenLayer, điều này có nghĩa là việc质押 ETH trên nền tảng này không có trần cứng. Người stake nhận được eETH sẽ có quyền hưởng phần thưởng质押 ETH, điểm tích lũy ether.fi và điểm tích lũy EigenLayer.
Tính đến thời điểm viết bài, nền tảng ether.fi đã có hơn 47.000 ETH.
Restake Finance
Theo giới thiệu chính thức, Restake Finance là giao thức đầu tiên ra mắt质押 thanh khoản mô-đun dành cho EigenLayer.
rstETH của Restake là một token rebase neo 1:1 phi tập trung với stETH. Là một token sinh lời, rstETH tái质押 stETH của người nắm giữ thông qua EigenLayer. Cơ sở hạ tầng mô-đun cho phép người nắm giữ lựa chọn các mô-đun cụ thể (AVS) mà họ muốn nhận phần thưởng. Hiện tại Restake Finance có 2.073 rstETH.
Lưu ý rằng, Restake Finance là một trong số ít dự án đã phát hành token. Trước đây Restake Finance đã tổ chức IDO LBP thông qua Fjord Foundry, trong thời gian đó token RSTK có mức giá thấp nhất khoảng 0,21 USD và cao nhất là 0,55 USD, tính đến thời điểm viết bài giá RSTK là 1,79 USD.
Dữ liệu LBP của Restake Finance
RenzoProtocol
Theo thông tin chính thức, Renzo là nền tảng LRT và quản lý chiến lược của EigenLayer. Với tư cách là một trong những cổng vào hệ sinh thái EigenLayer, nhằm bảo mật cho AVS (Dịch vụ Xác thực Chủ động), đồng thời cung cấp lợi nhuận cao hơn so với việc质押 ETH.
Nguyên lý hoạt động tương tự như Kelp DAO ở trên, tuy nhiên Renzo hỗ trợ nhiều token LSD hơn. Và giống như các dự án khác, Renzo cũng cung cấp phần thưởng gốc ETH, điểm tích lũy EigenLayer và phần thưởng ezPoints.
Trong lĩnh vực nội đấu coi trọng kiểm toán an toàn và hợp tác thương mại như LSD và Restaking, Renzo có các đối tác như Figment, Gauntlet, Biconomy, Balancer và Wormhole. Đây có lẽ cũng là một lý do khiến lượng stake gần đây của Renzo tăng vọt.
Khác
Ngoài các dự án đã đề cập ở trên, lĩnh vực Restaking còn có Puffer Finance – dự án được đồng sáng lập Bankless đánh giá cao và đã huy động được 5,5 triệu USD, exocore – tập trung vào Restaking đa chuỗi, thậm chí còn có các nền tảng cho vay phục vụ tài sản Staked và Restaked như Ion Protocol và Astrid, hiện nay nhiều dự án trong số này vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm.
Tổng kết
Hiện tại nguyên lý hoạt động của phần lớn các dự án Restaking đều là stake LSD hoặc ETH vào EigenLayer, nhằm cung cấp cho người dùng lãi suất cơ bản của Ethereum, điểm tích lũy EigenLayer và token gốc của dự án.
Nói rộng ra, Restaking là một lĩnh vực mới, mô hình mới, câu chuyện mới; nói nhỏ đi, nó giống như một phương thức «quản lý tài chính» mới, con đường mới cho các cá voi lớn. Có quá nhiều giao thức Restaking, phần nào mang cảm giác dùng súng phòng không bắn muỗi. Chỉ là ETH trong tay cộng đồng cuối cùng cũng cần tìm một nơi để giải phóng.
Do sản phẩm của EigenLayer vẫn ở giai đoạn đầu, việc restake dưới hệ thống AVS là thần dược hay chỉ là thừa thãi trong PoS vẫn chưa rõ, mô hình kinh tế cụ thể vẫn cần thị trường kiểm chứng. Hiện tại thị trường dường như đang thể hiện sự nhiệt tình với EigenLayer thông qua việc ủng hộ các dự án trong hệ sinh thái Restaking.
Chờ đợi sự phát triển của EigenLayer trong năm 2024.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
