Giao thức phái sinh tập trung vào đặt cược liên chuỗi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giao thức phái sinh tập trung vào đặt cược liên chuỗi
Bài viết này sẽ giúp mọi người tìm hiểu về các dự án phái sinh tập trung vào Staking, xem chúng hình thành tầm nhìn kinh tế Staking trong tương lai đa chuỗi như thế nào.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Kyle Liu, Quản lý đầu tư tại Bing Ventures
Với sự thành công của Ethereum Merge, Ethereum đã chính thức chuyển từ POW sang POS. Trong mạng POS, Staking luôn là chủ đề không thể bỏ qua. Người dùng có thể nhận được lợi nhuận Staking bằng cách đặt cược token để bảo vệ an ninh mạng, tuy nhiên tài sản trong quá trình Staking lại bị khóa trong một khoảng thời gian nhất định và không thể sử dụng. Các sản phẩm phái sinh từ Staking (Staking Derivatives) giúp giải phóng tính thanh khoản cho tài sản Staking, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản. Bài viết này sẽ giúp bạn tìm hiểu các dự án phái sinh tập trung vào Staking và cách họ xây dựng tầm nhìn về nền kinh tế Staking trong tương lai đa chuỗi.
Cơ sở của tính thanh khoản liên chuỗi
Tính thanh khoản liên chuỗi hiện đang là chủ đề thu hút nhiều sự chú ý trên thị trường tiền mã hóa, liên quan đến mâu thuẫn giữa lợi nhuận DeFi và lợi nhuận Staking trong cơ chế đồng thuận PoS, chi phí liên chuỗi cũng như bài toán cân bằng giữa độ an toàn và tính thanh khoản dưới cơ chế PoS. Để giải quyết những vấn đề này, các sản phẩm phái sinh từ Staking đã ra đời.
Về bản chất, sản phẩm phái sinh từ Staking là việc phát hành chứng từ tương ứng với token gốc khi tham gia Staking. Người nắm giữ chứng từ này sẽ nhận được lợi nhuận từ Staking. Sau chu kỳ Staking kết thúc, chứng từ này có thể được đổi ngược lại token gốc theo tỷ lệ cố định. Thiết kế này giúp giải quyết xung đột giữa lợi nhuận DeFi và lợi nhuận Staking trong cơ chế PoS – bằng cách biến lợi nhuận Staking thành sản phẩm phái sinh có thể giao dịch, người dùng có thể tham gia vào các hoạt động DeFi, từ đó vừa duy trì được lợi nhuận vừa đạt được tính thanh khoản cho token Staking.
Đồng thời, sản phẩm phái sinh từ Staking còn giúp giải quyết vấn đề chi phí liên chuỗi. Giao dịch liên chuỗi truyền thống yêu cầu thanh toán phí giao dịch và mất thời gian xử lý, điều này làm giảm trải nghiệm người dùng. Bằng cách chuyển đổi token thành tài sản liên chuỗi và gắn chúng vào một sản phẩm phái sinh liên chuỗi duy nhất, người dùng có thể trực tiếp giao dịch các sản phẩm phái sinh này trên các blockchain khác nhau mà không cần trả phí cao hay chờ đợi lâu.
Ngoài ra, sản phẩm phái sinh từ Staking còn giải quyết được mâu thuẫn giữa độ an toàn và tính thanh khoản trong cơ chế PoS. Trong cơ chế PoS, để đảm bảo an toàn mạng lưới, cần khuyến khích người dùng khóa token vào Staking càng nhiều càng tốt, nhưng điều này cũng làm giảm tính thanh khoản khiến người dùng khó sử dụng token vào các mục đích khác. Bằng cách chuyển đổi token thành sản phẩm phái sinh liên chuỗi, người dùng vẫn có thể đặt cược để nhận lợi nhuận đồng thời có thể chuyển đổi sang sản phẩm phái sinh dùng được trong DeFi khi cần thiết, từ đó đạt được sự cân bằng giữa an toàn và thanh khoản.
Bắt giữ giá trị từ sản phẩm phái sinh
Khi nói đến sản phẩm phái sinh từ Staking, chúng tôi cho rằng lĩnh vực này sẽ trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu và có khả năng bắt giữ giá trị từ cả lớp chuỗi底层 và các ứng dụng lớp trên. Cùng với sự phát triển của các mạng PoS, giá trị của các giao thức Staking ngày càng lớn. Lido – giao thức lớn nhất trên Ethereum 2.0 – là một ví dụ thành công, khi市值 của Lido đạt mức cao mới sau sự kiện Merge của Ethereum.
Đối với người dùng, sản phẩm phái sinh từ Staking mang đến những cách chơi DeFi mới. Ví dụ như cơ hội chênh lệch giá (arbitrage). Khi sản phẩm phái sinh giao dịch thấp hơn giá trị thực (giao dịch ở mức chiết khấu), những nhà đầu tư dài hạn có thể mua phái sinh để thu lợi nhuận cao hơn so với việc mua trực tiếp tài sản cơ sở. Người dùng chỉ cần mua sản phẩm phái sinh rồi đổi lại tài sản gốc theo tỷ lệ 1:1, khoảng chênh lệch này thực chất là một cơ hội arbitrage rủi ro thấp và lợi nhuận cao. Do đó, nếu hiểu rõ cơ chế của sản phẩm phái sinh, người dùng hoàn toàn có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn trong hệ sinh thái.
Trong bối cảnh phát triển hệ sinh thái DeFi trên các blockchain công cộng, sản phẩm phái sinh từ Staking mang lại lợi thế về lợi suất. Nếu trong tương lai các hệ sinh thái Layer1 đều áp dụng sản phẩm phái sinh để triển khai DeFi, thì ngay cả khi không tính đến trợ cấp từ dự án, lợi suất cơ bản từ Staking cộng thêm lợi suất DeFi từ sản phẩm phái sinh sẽ vượt trội hơn so với lợi suất DeFi thông thường. Ví dụ, hiện nay các dự án DeFi hàng đầu trên Ethereum có thể coi là ổn định nếu lợi suất dài hạn vượt quá 5%. Tuy nhiên, nếu kết hợp DeFi với sản phẩm phái sinh từ Staking, 5% lãi suất cộng thêm 15% lợi nhuận Staking sẽ tạo ra sản phẩm DeFi có lợi suất ổn định dài hạn lên tới 20%, thu hút thêm nhiều người dùng đến với hệ sinh thái. Hiện nay các giao thức质押跨链主流 bao gồm:
-
Bifrost là cơ sở hạ tầng Web3 cung cấp tính thanh khoản liên chuỗi cho Staking, thông qua giao thức truyền thông liên chuỗi (XCMP) cung cấp dịch vụ Liquid Staking phi tập trung, có khả năng liên chuỗi trên nhiều mạng. Sứ mệnh của Bifrost là tập hợp hơn 80% tính thanh khoản Staking từ các chuỗi sử dụng cơ chế đồng thuận PoS thông qua sản phẩm phái sinh liên chuỗi, cung cấp sản phẩm phái sinh có lãi suất tiêu chuẩn, hỗ trợ liên chuỗi cho chuỗi Relay Polkadot, các parachain và các public chain không cùng kiến trúc được nối cầu với Polkadot. Từ đó giảm rào cản tham gia Staking, tăng tỷ lệ质押 đa chuỗi, cải thiện cơ sở lợi nhuận cho các ứng dụng trong hệ sinh thái, xây dựng hệ sinh thái StakeFi tích cực, nơi người dùng, đa chuỗi và các ứng dụng cùng được hưởng lợi.
-
StaFi là một giải pháp Staking liên chuỗi, với các sáng tạo bao gồm cơ chế Proof-of-Stake theo đề cử (NPoS), khóa token và cải thiện tính thanh khoản. NPoS là cơ chế phát triển từ DPoS, giúp khắc phục xu hướng tập trung trong DPoS, nâng cao tính công bằng và an toàn. Cơ chế khóa token cho phép người dùng StaFi khóa token trong giao thức để nhận lợi nhuận Staking. Đồng thời, StaFi cung cấp giải pháp thanh khoản bằng cách chuyển đổi token bị khóa thành rTokens tương đương, có thể giao dịch và sử dụng bất cứ lúc nào. StaFi nâng cao tính thanh khoản và linh hoạt thông qua khả năng liên chuỗi đa mạng và token hóa tài sản, hỗ trợ các public chain chính và hệ sinh thái DeFi, đồng thời cung cấp phương thức sinh lời an toàn và đáng tin cậy cho người dùng.
-
Kine Protocol là một nền tảng giao dịch sản phẩm phái sinh liên chuỗi, nhằm cung cấp giải pháp giao dịch phi tập trung hiệu quả và chi phí thấp. Kine Protocol hỗ trợ các chức năng như质押,鑄造, huỷ bỏ, phần thưởng và khai thác thanh khoản, đồng thời hỗ trợ giao dịch liên chuỗi với nhiều public chain. Điểm nổi bật chính của Kine Protocol là sử dụng Kine Oracle và các công nghệ khác để xây dựng oracle giá nhanh chóng và hiệu quả, cho phép giao dịch phái sinh giữa bất kỳ tài sản nào như cho vay – đi vay, tài sản tổng hợp và quyền chọn. Ngoài ra, Kine Protocol sử dụng cơ chế giao dịch AMM+Lệnh giới hạn, giúp người giao dịch linh hoạt hơn trong việc lựa chọn phương thức giao dịch. Kine Protocol còn cung cấp nhiều cơ chế phần thưởng như thưởng LP, thưởng khai thác thanh khoản và thưởng KineDAO nhằm thu hút thêm người dùng tham gia nền tảng.
Tương lai của赛道质押跨链
Xét về khả năng tổ hợp (composability) và khả năng tương tác (interoperability), hiện nay một số public chain主流 trong lĩnh vực DeFi vẫn còn rất nhiều dư địa mở rộng và tiềm năng phát triển. So với Ethereum, các chuỗi này có thiết kế đa dạng hơn, do đó trong việc tổ hợp tài sản liên chuỗi và khả năng tương tác, chúng có thể cung cấp lựa chọn linh hoạt hơn. Cùng với sự trỗi dậy của sản phẩm phái sinh từ Staking, các dự án DeFi trên các chuỗi này sẽ trở nên sôi động hơn, thông qua việc tăng tính thanh khoản, thu hút thêm người tham gia, từ đó không ngừng nâng cao sức cạnh tranh. Vì vậy, các dự án này cũng cần thêm nhiều thanh khoản để hỗ trợ sự phát triển của mình.
Hơn nữa, trong lĩnh vực khả năng tổ hợp và tương tác của tài sản liên chuỗi, hình thức sản phẩm trong tài chính tập trung (CeFi) rất đa dạng, điều này bắt nguồn từ sự công nhận chung về tiêu chuẩn giá trị. Khi các giới hạn kỹ thuật của đa chuỗi được giải quyết, sự đồng thuận về giá trị giữa các blockchain sẽ ngày càng tiến gần hơn đến bản chất phi tập trung. Trong bối cảnh đó, cách chơi và ứng dụng tài sản liên chuỗi sẽ không chỉ do các dự án hay public chain quyết định, mà người dùng sẽ có quyền tự do cao hơn, thao tác linh hoạt hơn và chủ quyền lớn hơn trong việc sử dụng tài sản liên chuỗi trên các hợp đồng thông minh và cơ chế đồng thuận khác nhau.
Do đó, tương lai của赛道质押跨链 là rất rõ ràng – đó sẽ là một tương lai đa chuỗi thực sự thuộc về người dùng và cộng đồng, hiện thực hóa đúng nghĩa «Web3». Tương lai này sẽ mang lại cho người dùng nhiều lựa chọn tự chủ hơn, không gian thao tác lớn hơn, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái DeFi, đóng góp mạnh mẽ hơn cho sự phồn vinh của hệ sinh thái. Trong tương lai đó, sản phẩm phái sinh từ Staking sẽ tồn tại như một middleware không thể thiếu, bắt giữ giá trị từ cả lớp chuỗi底层 và các ứng dụng lớp trên, đồng thời thu hút ngày càng nhiều người dùng tham gia bằng cách không ngừng nâng cao lợi suất cho người dùng.
Tổng kết
Sản phẩm phái sinh từ质押跨链 là một giải pháp mới dành cho mạng PoS, nhằm nâng cao hiệu quả vốn và tính thanh khoản, đồng thời mở rộng cơ hội ứng dụng DeFi cho người dùng. Tuy nhiên, công cụ đổi mới này cũng tiềm ẩn một số rủi ro nhất định, đòi hỏi các bên phát triển dự án phải có biện pháp tăng cường thanh khoản thị trường, nâng cao độ an toàn, đảm bảo tính công bằng của thuật toán và tối ưu trải nghiệm sản phẩm.
Thiếu hụt thanh khoản thị trường có thể dẫn đến biến động giá mạnh và chi phí giao dịch cao. Để khắc phục, các dự án cần tăng cường quảng bá, thu hút thêm người dùng và vốn đầu tư, từ đó nâng cao uy tín và giá trị thương hiệu. Bên cạnh đó, các dự án cũng cần thực hiện các biện pháp bảo vệ tài sản người dùng như dùng chữ ký đa tầng, tách biệt ví nóng – ví lạnh và kiểm toán an ninh định kỳ.
Đồng thời, tính không công bằng trong thuật toán hoặc trải nghiệm sản phẩm kém cũng có thể ảnh hưởng đến mức độ tham gia và lòng trung thành của người dùng. Vì vậy, các dự án cần thiết kế thuật toán công bằng, tối ưu quy trình vận hành, cung cấp thực thi giao dịch hiệu quả, phí giao dịch thấp và giao diện thân thiện với người dùng. Cùng với sự phát triển không ngừng của DeFi và blockchain PoS, sản phẩm phái sinh từ质押跨链 sẽ trở thành công cụ được ứng dụng rộng rãi hơn. Trên nền tảng đảm bảo an toàn cho người dùng và nâng cao trải nghiệm sản phẩm, giải pháp mới này có tiềm năng trở thành công cụ tiết kiệm thụ động phổ biến trong hệ sinh thái DeFi.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Bing Ventures
