Modular và Rollup sẽ ảnh hưởng đến Ethereum như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Modular và Rollup sẽ ảnh hưởng đến Ethereum như thế nào?
Modular hóa, Rollup, Trừu tượng hóa tài khoản, Staking lại – Chúng sẽ ảnh hưởng đến Ethereum như thế nào?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Christine Kim, Phó Chủ tịch Nghiên cứu Galaxy
Biên dịch: Trưởng thôn núi Tượng Ngà, Carbon Chain Value
Tóm tắt
Nâng cấp sắp tới của Ethereum mang tên Cancun/Deneb dự kiến sẽ giảm chi phí mà các nhà vận hành Rollup phải trả cho không gian khối, do đó gây ảnh hưởng tiêu cực ngắn hạn đến doanh thu của các giao thức tạo phí trên Ethereum. ETH có thể vì thế biểu hiện kém, đặc biệt khi các dự án Rollup xây dựng trên Ethereum ngày càng tăng cường khả năng tương tác với các chuỗi thanh toán và khả dụng dữ liệu (data availability - DA) khác có hiệu suất cao hơn và chi phí thấp hơn. Về dài hạn, nếu lý thuyết phân tầng blockchain được chứng minh là đúng, thì yếu tố chính thúc đẩy phí mạng lưới chính của các blockchain lớp 1 như Ethereum và Celestia sẽ là các nhà cung cấp dịch vụ Rollup lớp 2, chứ không phải người dùng cuối. Chính vì vậy, cùng với việc ngày càng nhiều L2 áp dụng trừu tượng tài khoản (account abstraction), nhóm cá nhân chính sở hữu ETH để trả phí không gian khối trong tương lai sẽ là các nhà vận hành Rollup, chứ không phải người dùng cuối.
Giới thiệu
Một vấn đề cổ điển trong ngành tiền mã hóa là làm sao để mở rộng blockchain công cộng đồng thời tối đa hóa (hoặc ít nhất duy trì) tính phi tập trung và an toàn của mạng. Celestia gần đây ra mắt đại diện cho một giải pháp trưởng thành cho bài toán "tam giác bất khả thi" về mở rộng blockchain công cộng. Celestia là blockchain công cộng đầu tiên được tối ưu hóa cao nhằm cung cấp khả năng sẵn sàng dữ liệu (DA) cho Rollup. Với tư cách là một lớp DA, Celestia không có chức năng thực thi giao dịch nội tại. Thay vào đó, Celestia cung cấp không gian khối cho các Rollup để tạm thời đăng tải các giao dịch người dùng theo lô. Là một lớp DA, Celestia sử dụng các chiến lược như lấy mẫu khả dụng dữ liệu (DAS) để giảm chi phí không gian khối, vốn dành riêng cho các lớp thực thi như các rollup hợp đồng thông minh đại diện cho người dùng trên chuỗi đăng dữ liệu.
Ethereum cũng đang nỗ lực giảm chi phí không gian khối phục vụ mục đích DA, nhưng đổi lại là yêu cầu nút cao hơn. Proto-Danksharding là thay đổi mã chính trong lần nâng cấp mạng tiếp theo của Ethereum. Nâng cấp này được gọi là Cancun/Deneb, dự kiến sẽ tăng thêm 768kB dung lượng lưu trữ tạm thời cho nút Ethereum. Ước tính rằng không gian khối bổ sung dành cho giao dịch Rollup sẽ giúp giảm chi phí DA của Ethereum ít nhất 10 lần.
Cốt lõi của lý thuyết phân tầng liên quan đến việc mở rộng blockchain là: blockchain công cộng không nên thực hiện tất cả các chức năng tính toán cơ bản (tức là lý thuyết blockchain tích hợp hay tổng thể) bằng một mạng duy nhất, mà nên giao phó trách nhiệm (như thực thi hay DA) cho các nhà cung cấp hạ tầng chuyên biệt để nâng cao chức năng và hiệu suất.
Khi Ethereum triển khai nâng cấp mạng nhằm hỗ trợ tốt hơn các Layer 2 Rollup, phần doanh thu giao thức đến từ các Sequencer Rollup (tức các thực thể đăng dữ liệu từ người dùng cuối lên lớp DA) có thể lớn hơn so với người dùng cuối trực tiếp trên L1. Hiện tại, phí Gas thanh toán trên Ethereum dành cho Rollup chiếm 12%, tăng từ mức 3% vào đầu năm.
Phí Gas hàng tháng dùng để thanh toán giao dịch L2 Rollup
Báo cáo này sẽ đi sâu vào triển vọng ngắn và dài hạn về sự tích lũy giá trị từ L2 Rollup đến blockchain L1 công cộng, đồng thời xem xét ảnh hưởng của tái định cấu trúc và truy xuất tài khoản. Việc kích hoạt các nâng cấp gần đây như Cancun/Deneb, cùng với sự linh hoạt ngày càng tăng của L2 khi chuyển dịch khỏi việc dùng Ethereum làm lớp thanh toán và DA, có thể tác động tiêu cực ngắn hạn đến giá trị của Ethereum, nhưng về dài hạn, khi công nghệ Rollup trưởng thành và chức năng DA của Ethereum cải thiện, giá trị Ethereum sẽ biểu hiện tích cực.
Báo cáo này là phần mở rộng của báo cáo trước đó của chúng tôi về lý thuyết phân tầng blockchain “Ý nghĩa của Phân tầng Blockchain”, nơi giới thiệu nhiều thuật ngữ và khái niệm liên quan đến lý thuyết phân tầng, đồng thời đưa ra cái nhìn sâu sắc hơn về việc tạo phí và động lực doanh thu ở các blockchain phân tầng — chúng tôi khuyến nghị đọc báo cáo đó như phần dẫn nhập cho thảo luận trong báo cáo này.
Việc áp dụng L2 năm 2023
Kể từ tháng 1, hoạt động giao dịch trên L2 Ethereum đã tăng hơn gấp đôi. Năm 2023, tổng số giao dịch hàng ngày trên L2 tăng mạnh cả về giá trị tuyệt đối lẫn tỷ lệ phần trăm.
Tổng số giao dịch mỗi giây (TPS) trung bình hàng ngày của các L2 Ethereum và mạng chính Ethereum
Trong số các L2, Optimism và Arbitrum chứng kiến mức giảm lớn nhất về thị phần giá trị bị khóa trên Ethereum L2, lần lượt giảm 11% và 7%. Base và zkSyncEra tăng trưởng mạnh nhất, với thị phần giá trị bị khóa trên L2 tăng lần lượt 9% và 4%. (Ghi chú: Chỉ số TVL dựa trên giá trị USD của token và không nhất thiết phản ánh thay đổi về giá trị danh nghĩa token gửi vào giao thức.)
Thị phần giá trị bị khóa (TVL) trên các L2 Ethereum
Đáng chú ý, Rollup Base do sàn giao dịch tiền mã hóa Coinbase ra mắt năm nay đã nhanh chóng gia tăng mức độ phổ biến và được chấp nhận giữa người dùng L2. Tính đến ngày 12 tháng 12, TVL của Base đứng thứ ba trong số các L2. Về hoạt động giao dịch, khối lượng giao dịch hàng ngày của Base đôi khi vượt qua hai L2 phổ biến nhất trên Ethereum (theo TVL), Arbitrum và Optimism.
Trong ba L2 hàng đầu về TVL trên Ethereum, Sequencer Base tạo ra doanh thu khoảng 20% tổng doanh thu thông qua việc sắp xếp giao dịch người dùng và đóng gói thành khối. Tính đến nay, các sequencer của Optimism, Base và Arbitrum đã tạo ra 140 triệu USD doanh thu từ phí người dùng.
Tổng doanh thu sequencer của Optimism, Base và Arbitrum
Nhìn về năm 2024, với việc kích hoạt nâng cấp Cancun/Deneb, chi phí xử lý giao dịch theo lô và hoàn tất trên Ethereum sẽ giảm mạnh, từ đó tăng biên lợi nhuận cho các sequencer Rollup đồng thời làm giảm doanh thu phí của Ethereum.
Cancun/Deneb (nâng cấp Cankun)
Thay đổi mã chính trong nâng cấp Cancun/Deneb là Đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) 4844, còn gọi là Proto-danksharding. Proto-danksharding bản gốc tạo ra không gian khối chuyên dụng cho giao dịch Rollup. Những giao dịch này, gọi là "blobs", sẽ được định giá theo thị trường phí riêng biệt với giao dịch người dùng thông thường và chỉ lưu trữ tạm thời dữ liệu giao dịch trong khoảng ba tuần. Bằng cách kích hoạt EIP 4844, mỗi khối sẽ thêm 768 KB không gian dữ liệu dành cho giao dịch Rollup.
Nâng cấp Cancun/Deneb có thể làm giảm doanh thu phí của Ethereum trong ngắn hạn, vì EIP 4844 sẽ giúp các Rollup giảm hơn 10 lần chi phí không gian khối trả cho Ethereum. Ngoài ra, do công nghệ Rollup vẫn gặp thách thức kỹ thuật về khả năng mở rộng, phi tập trung và khả năng tương tác, phần lớn doanh thu phí của Ethereum có thể vẫn đến từ người dùng cuối thực hiện giao dịch trực tiếp trên Ethereum chứ không phải L2. Trước khi công nghệ Rollup trưởng thành, doanh thu của Ethereum khó có thể hưởng lợi đáng kể từ EIP 4844.
Thách thức kỹ thuật ngắn hạn
Phần dưới đây sẽ đi sâu vào ba lĩnh vực phát triển chính mà các nhà vận hành Rollup ưu tiên trong năm 2023 và sẽ tiếp tục thúc đẩy trong năm 2024:
Khả năng mở rộng: Rollup không miễn nhiễm với biến động phí. Như chúng tôi nhấn mạnh trong báo cáo trước về phân tầng blockchain, vào tháng 6 năm 2022, khi kế hoạch marketing Arbitrum Odyssey của Project Galxe gây ra lượng lớn hoạt động trên chuỗi, phí giao dịch trên Arbitrum (Rollup dẫn đầu về TVL trên Ethereum) tạm thời cao hơn cả Ethereum. Kể từ đó, phí Arbitrum giảm rõ rệt, đặc biệt sau bản phát hành Nitro vào tháng 8 năm 2022.
Nâng cấp Bedrock của Optimism hoàn tất vào tháng 6 năm 2023 cũng nhằm cải thiện khả năng mở rộng mạng và giảm phí Gas. Khả năng mở rộng của Rollup là một lĩnh vực phát triển sôi động mà các nhà phát triển đang tập trung cải thiện.
Phí giao dịch trung bình hàng ngày trên Optimism và Arbitrum (đơn vị USD)
Phi tập trung và bảo mật: Một lĩnh vực phát triển Rollup khác được các nhà phát triển quan tâm là phi tập trung. Tất cả tiền mã hóa trên Ethereum đều dễ bị tấn công tập trung vì chúng phụ thuộc vào một nút vận hành đơn lẻ để sắp xếp hoặc tạo khối giao dịch. Để tăng tính phi tập trung và bảo mật, ba trọng tâm chính gồm: (i) triển khai bằng chứng hợp lệ / gian lận, (ii) mở rộng tập hợp các nút vận hành xác minh và sắp xếp, và (iii) loại bỏ quyền quản trị viên và phân phối quyền kiểm soát Rollup thông qua quản trị.
Optimism & Arbitrum: Bảo mật và Quản trị
Tương tác chéo: Một trong những lý do chính khiến Ethereum chiếm thị phần lớn trên thị trường blockchain công cộng là hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Khi ngày càng nhiều người dùng tham gia Ethereum, tính thanh khoản của các tài sản mà người dùng tương tác trên Ethereum không ngừng tăng lên, giá trị mạng cũng tăng theo vòng phản hồi tích cực. Sự phân mảnh thanh khoản này là rào cản đối với việc áp dụng Rollup. Hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) được hưởng lợi từ việc tập trung thanh khoản và khả năng kết hợp giữa các Dapp trên cùng một giao thức. Do đó, giải quyết việc di chuyển liền mạch tài sản từ L1 sang L2, cũng như giữa các hệ sinh thái L2, là một lĩnh vực phát triển quan trọng, sẽ thúc đẩy người dùng cuối chuyển từ Ethereum sang L2.
Lợi thế của các giải pháp DA thay thế
Ngắn hạn, doanh thu của Ethereum vẫn chủ yếu đến từ các giao dịch do người dùng cuối khởi tạo trực tiếp trên L1. Khi tiết kiệm chi phí khi giao dịch trên L2 tăng lên nhờ nâng cấp khả năng mở rộng của L2, và khi tính phi tập trung và tương tác chéo của Rollup được cải thiện, việc áp dụng L2 của người dùng sẽ gia tăng. Hơn nữa, các công ty tiền mã hóa chọn sử dụng các lớp phi tập trung thay thế như Celestia để tăng hiệu quả chi phí, chỉ cần chuyển một phần lợi ích tiết kiệm được cho người dùng tiền mã hóa, là đã có lợi nhuận cao hơn. Ngoài Ethereum và Celestia, các blockchain L1 khác như NEAR cũng đã tuyên bố ý định chuyển hướng để phục vụ Rollup như một lớp DA tốt hơn.
Như hình bên dưới cho thấy, người dùng trên L2 có thể tiết kiệm hơn 90% phí giao dịch so với người dùng trên Ethereum:
Tổng ròng gửi tiền tích lũy trên L2 Ethereum từ đầu năm
Bằng cách đăng dữ liệu giao dịch người dùng Rollup lên Celestia thay vì Ethereum, các nhà vận hành Rollup có thể đạt biên lợi nhuận cao hơn do phí giao dịch trên Celestia thấp hơn. Trung bình, phí trên Celestia thấp hơn nhiều lần so với Ethereum, mặc dù điều này phần lớn là do Celestia là một blockchain non trẻ, mới ra mắt mainnet vào ngày 31 tháng 10 năm 2023. Biểu đồ bên dưới mô tả tỷ lệ phí giữa Celestia và Ethereum, dựa trên phí giao dịch trung bình hàng ngày (đô la Mỹ) của mỗi giao thức. Phí hàng ngày trên Celestia trung bình rẻ hơn 80 lần so với Ethereum. (Ghi chú: dữ liệu bên dưới hiển thị phí giao dịch của mọi loại người dùng trên Celestia và Ethereum, không chỉ riêng phí mà các sequencer Rollup trả.)
Tỷ lệ phí trung bình hàng ngày giữa Ethereum và Celestia
Là một blockchain non trẻ hoạt động chưa đầy hai tháng, Celestia chưa được các L2 sử dụng rộng rãi như Ethereum cho mục đích DA. Phần lớn hoạt động giao dịch trên Celestia hiện nay không phải là xác nhận giao dịch blob, mà là các hoạt động liên quan đến việc stake và ủy quyền tài sản gốc của Celestia. Khi hoạt động giao dịch blob trên Celestia gia tăng, phí giao dịch có thể dao động và xu hướng tăng. Tuy nhiên, do Celestia được tối ưu hóa cho DA, trong khi Ethereum hiện chưa có tối ưu hóa như vậy, nên trong điều kiện tương đương, phí Rollup trên Celestia khó có thể cao hơn Ethereum.
Tóm lại, chúng tôi dự đoán rằng với việc nâng cấp Cancun/Deneb khởi động vào năm 2024, chi phí không gian khối trên Ethereum giảm, doanh thu mạng Ethereum sẽ giảm hoặc ít nhất thấp hơn mức nếu không có nâng cấp Cancun/Deneb. Ngoài ra, do những thách thức liên tục về khả năng mở rộng, phi tập trung và tương tác chéo của Rollup, phần lớn doanh thu mạng Ethereum vẫn dự kiến đến từ người dùng cuối chứ không phải L2. Cuối cùng, nếu các sequencer không chuyển toàn bộ chi phí tiết kiệm được cho người dùng trả phí, mà thay vào đó sử dụng các giải pháp Rollup khác như Celestia, thì biên lợi nhuận Rollup dự kiến sẽ tăng trong ngắn hạn.
Triển vọng dài hạn
Xét về dài hạn, từ năm năm trở lên, khi các ứng dụng và dịch vụ dựa trên blockchain được áp dụng đại trà, doanh thu của Ethereum có thể tăng, và việc sử dụng Rollup để thực thi giao dịch có thể cao gấp 10 lần hoặc hơn so với Ethereum. Phí L2 thấp hơn có thể mở ra các trường hợp sử dụng mới cho các ứng dụng blockchain trong nhiều ngành như trò chơi, mạng xã hội, giải trí, thể thao. Các trường hợp sử dụng mới thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn các ứng dụng dựa trên blockchain (còn gọi là ứng dụng phi tập trung - Dapps) dự kiến sẽ làm tăng nhu cầu tổng thể về không gian khối Ethereum, từ đó tăng tổng doanh thu của Ethereum. Trong trường hợp này, nguồn doanh thu chính của Ethereum đến từ việc cung cấp dịch vụ Rollup như một lớp thanh toán và DA. Ngoài ra, khi cạnh tranh giữa các hoạt động người dùng gia tăng, biên lợi nhuận của các sequencer Rollup cũng sẽ bị thu hẹp.
Trong vài năm tới, sự tồn tại của nhiều lớp DA được tối ưu hóa cao có thể thúc đẩy các L2 Ethereum chuyển dịch từ việc chỉ đăng dữ liệu lên Ethereum sang các lớp DA khác cung cấp không gian khối rẻ hơn. Những lớp DA mới này cuối cùng có thể thách thức trực tiếp Ethereum, làm suy yếu vị thế hiện tại của Ethereum như lớp nền tảng Rollup được sử dụng rộng rãi nhất. Tuy nhiên, như đã thảo luận ở phần trước, hiệu ứng mạng rất quan trọng, và các nhà phát triển Rollup đang nỗ lực cải thiện khả năng tương tác và kết hợp giữa các Dapp triển khai trên các giao thức Rollup khác nhau. Để đảm bảo người dùng và thanh khoản của họ có thể dễ dàng chuyển đổi giữa các lớp DA khác nhau trong tương lai, các dự án như Caldera, Hyperlane và Polymer đang xây dựng công cụ giúp các giao thức Rollup hoạt động trơn tru trên nhiều lớp DA mà không ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng. Miễn là các lớp chia sẻ thanh toán và DA như Ethereum tiếp tục cung cấp lợi thế về trải nghiệm người dùng trong việc di chuyển tài sản giữa các Rollup khác nhau và các Dapp chạy trên chúng, Ethereum rất có thể sẽ tiếp tục thống trị như lớp DA có giá trị nhất.
Lợi thế cạnh tranh của Ethereum
Mặc dù Ethereum thống trị thị trường năm 2023 với tư cách là blockchain thanh toán và DA có mức bảo mật, giá trị, phi tập trung và hiệu ứng mạng cao nhất, nhưng sự cạnh tranh từ Celestia và các blockchain khác được thiết kế ngay từ đầu để hỗ trợ hoạt động Rollup sẽ ngày càng gay gắt. Mặc dù quy mô và sự phát triển của Celestia hiện còn nhỏ so với Ethereum, nhưng theo thời gian, vị thế thống trị của Ethereum như một blockchain DA hỗ trợ giao dịch Rollup có thể bị suy yếu, dù khả năng này vẫn còn nhỏ. Vì vậy, các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum đang nỗ lực ra mắt phiên bản nâng cấp Cancun/Deneb để tăng cường chức năng DA của Ethereum. Tuy nhiên, khi thảo luận về tác động dài hạn của Rollup lớp 2 đối với doanh thu Ethereum, cần xem xét một kịch bản là Rollup mãi không thể cung cấp cho người dùng mức độ phi tập trung, bảo mật và tương tác chéo ngang bằng với lớp nền tảng.
Mặc dù có lợi thế về phí thấp hơn, nhưng việc phân mảnh thanh khoản lớp ứng dụng thông qua L2 Rollups có thể trong ngắn và dài hạn neo phần lớn hoạt động giao dịch người dùng lại trên Ethereum. Trong trường hợp này, ngay cả khi Celestia hoạt động tốt hơn Ethereum với tư cách là lớp DA, lợi thế cạnh tranh của Ethereum với tư cách là blockchain công cộng phi tập trung nhất thế giới có thể tiếp tục thắng thế và thu hút người dùng mới. Khi đó, doanh thu Ethereum sẽ tiếp tục cực kỳ bất ổn và phụ thuộc vào số lượng người dùng tương tác với ứng dụng trực tiếp trên lớp nền tảng của nó. So với các L2 rẻ hơn và các L1 thay thế, một số người dùng có thể vẫn thực hiện giao dịch trên Ethereum để tận dụng mức độ phi tập trung và bảo mật vô song của mạng như một blockchain công cộng tổng quát.
Như đã nói ở trên, trong ngắn hạn, nếu phần lớn hoạt động người dùng vẫn ở lại Ethereum thay vì chuyển sang L2, sẽ dẫn đến tình trạng phí cao và doanh thu mạng tạm thời bùng nổ. Tuy nhiên, nếu thiếu khả năng mở rộng, doanh thu Ethereum sẽ vẫn bị giới hạn bởi khả năng xử lý giao dịch hạn chế, và do thiếu không gian khối đủ để đáp ứng nhu cầu mới, doanh thu vẫn sẽ thất thường. Thu nhập ngắn hạn từ người dùng trả phí cuối cùng sẽ bị kìm hãm do mạng không thể hỗ trợ quy mô hoạt động người dùng lớn hơn, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị dài hạn của Ethereum như một blockchain công cộng tổng quát.
Biểu đồ bên dưới mô tả sự biến động phí giao dịch trung bình hàng ngày của Ethereum theo đơn vị ETH:
Phí giao dịch trung bình hàng ngày theo đơn vị ETH
Trong sáu năm đầu đời của Ethereum, các thợ đào – những người sản xuất khối Ethereum – đã cùng nhau bỏ phiếu tăng giới hạn Gas khối, hiệu quả làm tăng số lượng giao dịch mỗi khối ít nhất 12 lần. Vào tháng 8 năm 2021, các nhà phát triển cốt lõi Ethereum thực hiện hard fork (nâng cấp toàn mạng không tương thích ngược) để tăng giới hạn Gas khối tối đa từ 15 triệu lên 30 triệu và cải tổ thị trường phí nhằm giảm biến động phí.
Biểu đồ bên dưới minh họa việc tăng giới hạn Gas khối của Ethereum kể từ khi ra đời, do nhu cầu áp đảo của người dùng đối với không gian khối:
So sánh giới hạn tổng không gian khối hàng ngày và không gian khối đã sử dụng của Ethereum
Mặc dù giới hạn Gas khối Ethereum đã thay đổi qua nhiều năm, nhưng biến động phí và khả năng mở rộng mạng hạn chế vẫn là vấn đề kéo dài, nếu Rollup được chứng minh không thể kế thừa hiệu quả phần lớn hoạt động người dùng cuối trong dài hạn, thì cần một giải pháp lâu dài.
Các yếu tố khác cần xem xét
Về tích lũy giá trị dài hạn từ L2 đến L1, còn hai yếu tố đáng bàn luận nữa là xu hướng kích hoạt truy xuất tài khoản gốc trên L2 và các giải pháp stake lại trên Ethereum.
Truy xuất tài khoản
Nếu các sequencer Rollup L2 cuối cùng trở thành nhà cung cấp trung gian mà người dùng cuối dựa vào để tương tác với các ứng dụng dựa trên blockchain, thay vì tương tác trực tiếp với Ethereum, thì trong tương lai, người dùng cũng có thể không cần sở hữu trực tiếp ETH nữa, mà có thể trả phí giao dịch bằng stablecoin hoặc thậm chí tiền pháp định, tùy theo thiết kế của sequencer và Rollup, rồi sequencer Rollup sẽ đại diện người dùng chuyển đổi khoản thanh toán này thành ETH để trả phí giao dịch Ethereum.
Tính linh hoạt và khả năng lập trình cao hơn trong việc thanh toán phí trên L2 chủ yếu đạt được thông qua một công nghệ gọi là "truy xuất tài khoản", hiện chưa được triển khai trên Ethereum và có thể sẽ không trong tương lai gần. Mặc dù truy xuất tài khoản mang lại nhiều lợi ích cho trải nghiệm người dùng, nhưng sự thiếu phối hợp giữa các nhà phát triển cốt lõi Ethereum khiến việc triển khai công nghệ này không được ưu tiên hơn các thay đổi mã cấp bách khác như tăng mức dư tối đa hiệu quả cho validator, cây Verkle, định dạng đối tượng máy ảo Ethereum, tách biệt nhà đề xuất và nhà xây dựng khối, v.v.
Mặc dù có đề xuất triển khai truy xuất tài khoản mà không cần thay đổi giao thức cốt lõi Ethereum (ERC 4337), nhưng đề xuất này khó có thể được áp dụng rộng rãi vì nó phụ thuộc vào việc các nhà phát triển Dapp cập nhật hợp đồng thông minh của họ và người dùng cuối lựa chọn sử dụng mempool thay thế. Mặt khác, với tư cách là một công nghệ mới nổi, Rollup là sân thử nghiệm lý tưởng để triển khai truy xuất tài khoản gốc ở cấp độ giao thức. Hiện tại, các Rollup như zkSync và Starkware đã làm được điều này, nghĩa là các tài khoản người dùng tạo trên các giao thức này tự động được tăng cường tính lập trình và khả năng sử dụng.
Khi người dùng tương tác với các Dapp, truy xuất tài khoản gốc trên Rollup sẽ thay đổi trải nghiệm người dùng, vì truy xuất tài khoản giải phóng nhiều chức năng mới cho giao dịch người dùng, bao gồm nhưng không giới hạn ở:
Cải thiện trải nghiệm cho các giao dịch lặp lại hoặc thường xuyên: Đối với một số trò chơi trên chuỗi và ứng dụng DeFi, người dùng cần gửi nhiều giao dịch. Tài khoản có thể được lập trình để tự động cho phép giao dịch với một Dapp nhất định, giúp người dùng tránh phải ủy quyền lặp lại bằng khóa riêng cho cùng một hợp đồng thông minh.
Khả năng dừng dòng tiền khi bị tấn công: Nếu tài khoản người dùng rút quá một ngưỡng nhất định, có thể có logic tích hợp để dừng dòng tiền.
Hỗ trợ khôi phục khóa xã hội: Thiết kế tài khoản người dùng cũng có thể dựa vào khóa riêng và các thiết bị khôi phục xã hội khác để chuyển tiền. Nếu người dùng mất khóa riêng, tài khoản có thể được lập trình để tái tạo khóa mới bằng 2/3 hoặc 3/5 các thiết bị khôi phục xã hội khác.
Stake lại
Một yếu tố khác cần xem xét trong vòng năm năm tới liên quan đến giá trị gia tăng Rollup trên Ethereum là sự trưởng thành của các giao thức stake lại như EigenLayer. Như bài viết Perspectives của Galaxy về stake lại giải thích, EigenLayer sẽ cho phép người dùng cuối tái sử dụng ETH đã stake của họ để đảm bảo an toàn cho các giao thức và Dapp khác, từ đó tăng lợi suất. Tính đến tháng 12 năm 2023, các nhà phát triển EigenLayer đang thử nghiệm quy trình làm việc của EigenDA, một lớp DA bổ sung được bảo vệ bởi ETH đã stake, nơi các chương trình Rollup có thể đăng dữ liệu thay vì đăng trực tiếp lên Ethereum. Các nhà vận hành nút validator chọn stake lại qua EigenLayer sẽ chịu thêm điều kiện phạt (slashing) khi xác thực giao dịch trên Ethereum và EigenDA, nhưng đổi lại, họ cũng kiếm được lợi suất cao hơn từ việc stake trên hai giao thức (thay vì một). Đội ngũ EigenLayer dự kiến ra mắt EigenDA trên mainnet vào nửa đầu năm 2024. Sau đó, EigenLayer sẽ bổ sung các giao thức mới, nơi các nhà vận hành nút validator có thể stake lại ngoài EigenDA.
Sơ đồ quy trình stake lại của EigenLayer
Các giao thức stake lại như EigenLayer có thể mất vài năm để trưởng thành và được sử dụng rộng rãi trên Ethereum. Các dịch vụ xác thực chủ động (AVS) đầu tiên trên EigenLayer sẽ được hỗ trợ cho các nhà vận hành nút thông qua stake lại, ban đầu sẽ được tuyển chọn kỹ lưỡng và kiểm tra thực tế. Các nhà phát triển EigenLayer cố ý giới hạn số lượng ETH và token stake linh động có thể gửi vào giao thức. Hiện tại, đội ngũ EigenLayer đã đặt giới hạn gửi ETH ban đầu cho AVS EigenDA ở mức 117.000 ETH. Đến ngày 18 tháng 12, giới hạn này sẽ tăng lên khoảng 200.000 ETH. Ngoài ra, vào ngày 18 tháng 12, EigenLayer sẽ bắt đầu chấp nhận gửi tiền từ sáu loại token stake linh động mới: osETH, swETH, oETH, EthX, WEBETH và AnkrETH.
Tính đến ngày 14 tháng 12 năm 2023, lượng ETH gửi stake bao gồm các token thanh khoản như rETH, stETH, cbETH và token ETH gốc đều chưa đến 1% tổng lượng ETH gửi vào Ethereum. Theo thời gian, đội ngũ EigenLayer sẽ từng bước nâng cao khả năng gửi ETH vào EigenDA và các AVS khác để đảm bảo an toàn kinh tế của Ethereum và các AVS liên quan không bị đe dọa trước khi giao thức được kiểm tra đầy đủ. Bản đồ đường phát triển đầy đủ của EigenLayer có thể mất nhiều năm và sẽ gặp phải một số lỗi bất ngờ, đặc biệt khi bể AVS mở rộng.
Khi nào stake lại trở thành một hoạt động đáng tin cậy và có thể mở rộng trên Ethereum, tương tự như hoạt động stake linh động qua giao thức Lido đã trở nên rất phổ biến, thì việc tái sử dụng ETH stake để cung cấp thêm an ninh cho các hoạt động như sắp xếp (sequencing) dự kiến sẽ mang lại lợi ích cho Rollup. Ngoài ra, ngay cả khi tỷ lệ phát hành của các nhà vận hành nút validator giảm dần theo thời gian, lợi suất stake ETH trên Ethereum dự kiến sẽ tăng, điều này có thể làm tăng nhu cầu đối với ETH, không chỉ từ các sequencer Rollup mà còn từ các ứng dụng DeFi và các quỹ. Ngay cả khi tính hữu dụng của ETH trong việc thực hiện giao dịch trên Ethereum giảm xuống trong khi ứng dụng Rollup tăng lên, hoạt động stake lại vẫn có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn, điều này có thể khuyến khích các cá nhân và thực thể ngoài các nhà vận hành Rollup mua và stake ETH.
Kết luận
Doanh thu của Ethereum sẽ hưởng lợi nếu có thể duy trì quy mô hoạt động giao dịch lớn hơn thông qua L2, mặc dù trong ngắn hạn, mạng có thể đối mặt với việc giảm doanh thu do thiếu áp dụng Rollup và việc triển khai nâng cấp hỗ trợ chi phí Rollup. Do nâng cấp sắp tới sẽ làm giảm chứ không tăng chi phí thanh toán, ETH có thể biểu hiện kém trong ngắn hạn, ít nhất là đối với các nhà đầu tư định giá Ethereum dựa trên doanh thu giao thức tạo phí của nó.
Công nghệ Rollup là một công nghệ mới nổi, đối mặt với một số thách thức kỹ thuật và rào cản áp dụng trong ngắn hạn. Theo thời gian, khi khả năng mở rộng, phi tập trung, bảo mật và tương tác chéo của công nghệ Rollup được cải thiện, phần lớn hoạt động người dùng cuối có thể chuyển từ Ethereum sang L2. Khi điều đó xảy ra, cạnh tranh giữa các L2 giành người dùng sẽ gia tăng, và biên lợi nhuận của các nhà vận hành Rollup có thể giảm.
Về dài hạn, các công nghệ như truy xuất tài khoản gốc trên L2 sẽ tiếp tục làm giảm nhu cầu người dùng cuối sở hữu trực tiếp ETH. Có khả năng cao hơn là, với sự tồn tại của các giải pháp thanh khoản và sự trưởng thành của các giải pháp stake lại như EigenLayer, người dùng cuối và các giao thức DeFi sẽ nắm giữ các đại diện token của ETH cùng lợi nhuận tích lũy. Người sở hữu ETH gốc chính có thể là các nhà vận hành Rollup, những người sử dụng token đại diện để mua không gian khối trên Ethereum thay mặt người dùng cuối. Các lĩnh vực nghiên cứu tiếp theo liên quan đến tích lũy giá trị L1 từ L2 bao gồm: ảnh hưởng của giá trị khai thác tối đa (MEV) đến hệ sinh thái blockchain phân tầng, và vai trò của bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proof) trong việc định hình thiết kế Rollup, cầu nối và kinh tế học của chúng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
