Maker và Frax so tài dữ liệu: Song hùng DeFi, ai vượt trội hơn?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Maker và Frax so tài dữ liệu: Song hùng DeFi, ai vượt trội hơn?
Cả hai đều là các giao thức xuất sắc, Maker vẫn là vua về tiền mặt, trong khi Frax tiếp tục bổ sung các sản phẩm đổi mới vào các thành phần của mình.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Wajahat Mughal
Biên dịch: TechFlow
Nhà nghiên cứu DeFi Wajahat Mughal trong bài viết này so sánh hai gã khổng lồ DeFi và RWA là Maker và Frax Finance trên nhiều phương diện khác nhau, bao gồm hoạt động chính, lợi suất, nguồn thu nhập, doanh thu giao thức, token quản trị, tiến triển tiếp theo,... Vậy cái nào tốt hơn?
Maker và Frax là hai gã khổng lồ trong lĩnh vực DeFi.
Maker cung cấp stablecoin phi tập trung DAI được thế chấp quá mức, được hỗ trợ bởi ETH, stablecoin và RWA (phần lớn là trái phiếu kho bạc Mỹ); Frax cung cấp stablecoin phi tập trung FRAX cùng một loạt sản phẩm tài chính xây dựng xung quanh nó.
Tài sản đảm bảo cho DAI bao gồm ETH, stablecoin và RWA — phần lớn là trái phiếu kho bạc Mỹ.
Tài sản đảm bảo cho FRAX đang thay đổi. Hiện tại, giao thức đang hướng tới mục tiêu 100% CR, không còn phụ thuộc vào FXS nữa. Gần đây đã thêm sFRAX và sắp ra mắt FXB (trái phiếu), sẽ cung cấp sự hỗ trợ từ RWA.
Lợi suất
sDAI hiện có lượng cung 1,73 tỷ, với lợi suất 5%; sFRAX hiện có lượng cung 41 triệu, với lợi suất hơn 6,5%.
Rõ ràng, DAI đang thống trị về quy mô cung ứng, nhưng hiện tại Frax đang dẫn đầu về lợi suất.
Nguồn lợi suất
Lợi suất của sDAI đến từ các khoản lợi tức RWA như T-Bill, điều này có thể thấy rõ qua các tổ chức lưu ký.
sFRAX kiếm lãi suất IORB từ tài khoản lãi suất qua đêm, khoản này được nắm giữ thông qua FinresPBC, sau đó FinresPBC chuyển lợi nhuận cho sFRAX.
Hiện tại, Maker là một trong những giao thức sinh lời nhất trong DeFi, với doanh thu vượt quá 80 triệu USD. Điều này là do lượng cung của họ liên tục tăng trưởng.
FRAX có nhiều nguồn doanh thu, bao gồm TBills, AMOs và dĩ nhiên cả ETH LSDs — hiện tại doanh thu hàng năm đạt 20 triệu USD.
MKR và FXS
MKR có vốn hóa thị trường 1,3 tỷ USD, dùng để mua lại liên tục từ doanh thu giao thức.
FXS có vốn hóa thị trường 450 triệu USD, hưởng lợi nhuận từ giao thức (hiện tại mọi nỗ lực đều nhằm nâng CR lên 100%).
Tương lai
Cả hai đều là những giao thức xuất sắc, Maker vẫn là vua về mặt tiền mặt, trong khi Frax tiếp tục bổ sung những sản phẩm sáng tạo vào hệ sinh thái của mình.
Những bước đi tiếp theo: Endgame của Maker bao gồm tái cấu trúc token, loại bỏ stablecoin tập trung, khởi chạy subDAO, tích hợp trí tuệ nhân tạo và cuối cùng là chuỗi riêng Maker Chain; Frax bao gồm trái phiếu Frax, cập nhật sản phẩm staking frxETH, và chuỗi L2 mới trên Ethereum là Frax Chain.
Theo cá nhân tôi, tôi thích Frax hơn, tôi yêu thích hệ sinh thái mà họ đang xây dựng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Wajahat Mughal
