Đánh giá đúng không gian khối: Hàng hóa quý giá nhất trong thế giới tiền mã hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đánh giá đúng không gian khối: Hàng hóa quý giá nhất trong thế giới tiền mã hóa
Không gian khối là một loại hàng hóa, có thể được đánh giá dễ dàng dựa trên các đặc điểm phổ biến như bảo mật, tính linh hoạt và mức độ phi tập trung.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: nate
Biên dịch: TechFlow
Giao dịch, lưu trữ dữ liệu và tính toán trên blockchain chính là không gian khối (blockspace). Theo cách hiểu trực quan, các giao dịch được đưa vào một khối chính là blockspace.
Trong nhiều bài viết, bài đăng và podcast, blockspace ngày càng được gọi là “sản phẩm tốt nhất” hoặc “hàng hóa quan trọng nhất”. Việc hiểu rõ blockspace là gì, cũng như cách tạo ra và đánh giá giá trị của nó có thể gây nhầm lẫn, đặc biệt khi lĩnh vực này liên tục phát triển và thay đổi.
Không phải tất cả các loại blockspace đều giống nhau — thực tế chúng khác biệt rất lớn. Blockspace là một loại hàng hóa có thể dễ dàng xếp hạng theo các đặc điểm phổ biến như độ an toàn, tính linh hoạt và mức độ phi tập trung. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết từng đặc điểm, đưa ra ví dụ minh họa, sau đó thảo luận về các bên tham gia thị trường của mặt hàng kỹ thuật số có giá trị nhất hiện nay.
Trước tiên, hãy cùng tìm hiểu ngắn gọn về các cơ chế đồng thuận bảo vệ blockspace:
Bằng chứng công việc (PoW) yêu cầu các thợ đào giải những bài toán toán học phức tạp để xác thực giao dịch và tạo ra khối mới. Thợ đào nào giải quyết bài toán đầu tiên sẽ nhận được phần thưởng là token mới được đúc. Quá trình giải các bài toán này đòi hỏi lượng lớn năng lực tính toán, khiến việc một thợ đào kiểm soát hơn 50% sức mạnh tính toán của mạng lưới trở nên cực kỳ khó khăn. Nếu một thợ đào kiểm soát hơn 50%, họ có thể thực hiện tấn công 51%. Trong tấn công 51%, người khai thác chiếm đa số sức mạnh tính toán có thể thao túng giao dịch, thậm chí đảo ngược giao dịch, từ đó tiềm tàng khả năng double-spend (chi tiêu kép). Ngày nay, hầu hết sản xuất PoW đều thông qua các mỏ khai thác (mining pool).
Bằng chứng cổ phần (PoS) là một cơ chế đồng thuận mới hơn, yêu cầu người dùng (gọi là bộ xác thực - validator) đặt cọc một lượng tiền mã hóa nhất định làm tài sản thế chấp để xác thực giao dịch và tạo ra khối mới. Việc lựa chọn bộ xác thực dựa trên số lượng token mà họ stake, và họ có động lực hành động vì lợi ích tốt nhất của mạng lưới.
Chất lượng
Blockspace có thể được xây dựng và tạo ra theo nhiều cách khác nhau, và phục vụ cho nhiều mục đích khác nhau. Mỗi thị trường blockspace có mức độ khác nhau về an toàn, phi tập trung và đảm bảo, cũng như các lựa chọn khác nhau về kích thước, số lượng blockspace và phương thức xác thực. Khi quyết định tham gia vào nền kinh tế blockspace, bạn có thể muốn đánh giá một vài yếu tố chất lượng khác nhau.
An toàn
Yếu tố chất lượng quan trọng nhất có lẽ là mức độ an toàn của blockchain. Cần bao nhiêu nguồn lực và nỗ lực để tấn công chuỗi? Điều này thường được gọi là “tấn công 51%”, mặc dù với các cơ chế đồng thuận khác, đôi khi chỉ cần 33% sự đồng thuận của các nhà sản xuất.
Một chỉ số phổ biến để đo lường mức độ an toàn của blockchain là xem xét "chi phí tấn công". Để kiểm soát 51% mạng lưới, cần bao nhiêu nguồn lực để thuê và/hoặc mua sức mạnh tính toán/stake?
Việc hoàn toàn chiếm quyền điều khiển một blockchain là rất hiếm, trong lịch sử chỉ xảy ra vài lần, một trong số đó là Justin Sun chiếm quyền kiểm soát chuỗi Steem. Tôi thường tự hỏi tại sao các blockchain như Dash, Bitcoin SV hay thậm chí là Zcash nổi tiếng lại chưa bị chiếm quyền nhiều hơn, nhưng nếu mức độ an toàn của chúng tệ đến vậy, ta có thể suy ra rằng các yếu tố chất lượng khác của chúng cũng tương tự hoặc tệ hơn.
Loại tấn công phổ biến hơn là tái tổ chức đơn giản (reorg). Hiện tượng này thường thấy trên các blockchain như Polygon, nơi tái tổ chức diễn ra thường xuyên. Cần lưu ý rằng, do cơ chế đồng thuận xác suất của Polygon, việc tái tổ chức không nhất thiết mang tính ác ý, nhưng nó cũng có thể là hình thức tấn công khi các nhà sản xuất sắp xếp lại các giao dịch trong khối trước đó nhằm phục vụ lợi ích riêng.
Để hiểu rõ hơn vấn đề do reorg gây ra, hãy xem xét ví dụ sau: Một công ty nhỏ đấu giá biển quảng cáo trên một con đường cao tốc đông đúc. Sau cuộc cạnh tranh khốc liệt với đối thủ, chủ công ty đã trả nhiều hơn 20% so với dự kiến ban đầu. Họ hài lòng với biển quảng cáo, gửi thiết kế của mình cho công ty quản lý bảng hiệu. Vài tuần sau, chủ công ty lái xe đến đường cao tốc để kiểm tra biển quảng cáo của mình, nhưng phát hiện đối thủ lại đang hiện diện trên đó. Điều này tương tự như những gì xảy ra trong reorg — giao dịch mà bạn đã trả tiền trước đó bị "rollback" và tổ chức lại.
Đối với người tiêu dùng blockspace, an toàn có thể là đặc điểm quan trọng nhất — họ muốn đảm bảo rằng giao dịch mà họ thanh toán là an toàn và tương đối bất biến. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của blockspace, nguyện vọng của các nhà sản xuất bỏ ra nguồn lực để tạo ra blockspace, và cuối cùng là sự quan tâm của các nhà giao dịch đối với nó.
Phi tập trung
Mức độ phi tập trung của blockchain cũng quan trọng ngang bằng với an toàn. Phi tập trung bao gồm một vài thành phần quan trọng không kém:
-
Hệ số Nakamoto;
-
Các nhà vận hành khác nhau;
-
Phân bố địa lý;
-
Đa dạng khách hàng (client diversity);
-
Phần cứng độc đáo.
Hệ số Nakamoto chắc chắn là chỉ số phổ biến nhất để đo lường mức độ phi tập trung của blockchain. Đây là một công thức rất đơn giản: số lượng bộ xác thực hoặc tỷ lệ sức mạnh tính toán cần thiết để tấn công, giúp ta hiểu được cần bao nhiêu bộ xác thực cấu kết với nhau để thực hiện thành công một cuộc tấn công ngăn chặn hoạt động bình thường của blockchain.
Quan trọng như số lượng người tham gia là số lượng người tham gia khác nhau cần cấu kết. Ví dụ, Coinbase vận hành khoảng 7% bộ xác thực Ethereum. Lido là một nhà cung cấp staking linh hoạt, hiện chiếm khoảng 33% bộ xác thực mạng lưới Ethereum. Lido bản thân không phải là bộ xác thực, mà hợp tác với các nhà vận hành đáng tin cậy trong ngành blockchain như Coinbase. Tính tổng phần trăm cơ bản mà Lido đại diện cộng với số lượng bộ xác thực, Coinbase thực tế chiếm khoảng 12% toàn bộ mạng lưới.
Bitcoin thường được coi là dẫn đầu về phi tập trung, nhưng hệ số Nakamoto chỉ khoảng 5. Mặc dù thực tế có rất nhiều người tham gia sản xuất khối độc đáo, nhưng các mỏ khai thác Bitcoin hiện nay vẫn kiểm soát hoàn toàn thứ tự giao dịch trong khối (cho đến khi Stratum V2 được triển khai và sử dụng đầy đủ).
Trong phần lớn lịch sử Bitcoin, 1-2 mỏ khai thác kiểm soát hơn 33% sức mạnh tính toán, từ đó kiểm soát thứ tự giao dịch trong khối nhất định.
Một số bên tham gia thị trường rất quan tâm đến thứ tự giao dịch cụ thể trong khối, và việc một bên duy nhất kiểm soát hoàn toàn thứ tự này làm giảm đáng kể chất lượng blockspace đối với họ. Lưu ý rằng điều này cũng đúng với các Rollup chỉ có một bên sắp xếp duy nhất.
Một bên duy nhất sắp xếp/tạo ra phần lớn blockspace, theo trực giác, rất có hại cho tính phi tập trung, nhưng cũng có thể ảnh hưởng lớn đến việc nhà sản xuất trích xuất thêm giá trị cho bản thân. Điều này thường được gọi là Giá trị Khai thác Tối đa (MEV), khi nhà sản xuất có thể trích xuất lượng giá trị lớn. Cũng cần lưu ý rằng MEV hỗ trợ hoạt động bình thường của một số ứng dụng, chẳng hạn như thanh lý, arbitrage để giữ cho thị trường cạnh tranh, hay các searcher cần thiết để cân bằng lại Squeeth — đều là những ví dụ điển hình.
Khi thảo luận về blockspace, MEV là một khái niệm lớn và quan trọng (chuỗi cung ứng MEV hiện nay bản thân đã là một ngành công nghiệp trị giá hàng tỷ đô la), có thể cần một bài viết riêng. Nhưng dưới đây là một vài điểm cần biết:
Việc xây dựng một chuỗi cung ứng MEV độc lập là rất quan trọng để tránh gây hại cho người tiêu dùng blockspace. Nhiều giao thức đang giải quyết vấn đề này:
-
Flashbots;
-
Jito của Solana;
-
Skip của Cosmos;
-
Stratum V2 của Bitcoin;
-
(vẫn đang chờ giải pháp MEV từ Polkadot và Near)
MEV cũng tồn tại trên Bitcoin, các mỏ khai thác lớn đã bắt đầu khai thác nó, và lượng MEV có thể trích xuất được liên quan trực tiếp đến giá trị của blockspace nhất định.
Kích thước, số lượng, xác thực
Thông số kỹ thuật thực tế của blockspace cũng là yếu tố quan trọng khi đánh giá chất lượng. Những yếu tố này rất đơn giản và rõ ràng:
-
Khối lớn bao nhiêu? Một khối có thể chứa bao nhiêu giao dịch? Bao nhiêu dữ liệu?
-
Tần suất tạo khối là bao nhiêu? Một ngày tạo bao nhiêu khối?
-
Mạng lưới đạt đồng thuận về khối như thế nào?
Các câu hỏi về kích thước và số lượng blockspace thường là những yếu tố chất lượng mà người tiêu dùng hoặc nhà giao dịch cần cân nhắc. Nếu người tiêu dùng muốn hoàn tất giao dịch trong vòng 1 giờ, thì có bao nhiêu khối có thể đấu giá chỗ giao dịch? Với tư cách là nhà giao dịch, blockspace có khan hiếm không?
Việc đánh giá cách mạng lưới đạt đồng thuận về khối có thể là yếu tố chất lượng mà người tiêu dùng tổ chức quan tâm, có thể là một quỹ hoặc công ty giao dịch, nhưng khả năng cao hơn là một ứng dụng xây dựng trên blockspace nhất định, như sàn giao dịch, dịch vụ ký quỹ hoặc lớp 2. Một sàn giao dịch có thể đánh giá cách thức mạng lưới đạt đồng thuận vì điều đó có thể ảnh hưởng đến việc thực thi lệnh của người dùng. Một vài ví dụ về cách các bên tham gia mạng lưới khác nhau đạt đồng thuận:
Luân phiên vòng / bầu chọn người chịu trách nhiệm:
-
Trong luân phiên vòng, các bộ xác thực được chọn định kỳ để xây dựng, đề xuất và tự mình bao gồm toàn bộ khối.
-
Ví dụ bao gồm Solana, Cosmos và Polygon.
Đồng thuận phổ quát:
-
Trong mạng đồng thuận phổ quát, các nhà sản xuất phát tán khối đến REST mạng, nếu nhất trí thì khối đó được thêm vào.
-
Ví dụ bao gồm Bitcoin.
Bộ sắp xếp duy nhất (single sequencer):
-
Hầu hết các mạng lớp 2 áp dụng bộ sắp xếp duy nhất, người này sắp xếp tất cả giao dịch, tạo thành khối và công bố lên lớp 1 hoặc lớp sẵn sàng dữ liệu.
-
Ví dụ bao gồm Arbitrum và Optimism.
Cách thức đạt đồng thuận tạo ra ảnh hưởng hơi khác nhau đến việc thực thi giao dịch trên các sàn liên quan.
Việc luân phiên người chịu trách nhiệm thường rất nhanh, nhưng đối với các mạng chưa trừu tượng hóa tầng xây dựng khối, thì các bên tham gia giao dịch là bộ xác thực sẽ có lợi thế.
Đồng thuận phổ quát công bằng nhất cho việc thực thi lệnh của người dùng sàn, nhưng hiện tại gặp khó khăn trong xử lý thông lượng. Tính đến năm 2023, chúng ta vẫn chưa thực sự thấy một sổ lệnh hoạt động tốt và nhanh trên blockchain sử dụng đồng thuận phổ quát.
Các sàn xây dựng trên các mạng hiện đang sử dụng bộ sắp xếp tập trung cần xác định khả năng xảy ra front-running hoặc trích xuất một số dạng giá trị nhất định bởi người vận hành bộ sắp xếp trong thứ tự giao dịch.
Lựa chọn thứ tư dành cho các sàn là vận hành ngoại tuyến một phần hạ tầng của họ, ví dụ như sổ lệnh. Điều này cũng được nhấn mạnh trong phần lai giữa AMM và sổ lệnh.
Tính sẵn có
Việc đảm bảo blockspace có thể được tiêu thụ, truy cập và sản xuất rộng rãi, luôn sẵn dùng là rất quan trọng.
Bạn có thể dễ dàng truy cập blockspace không? Nó luôn sẵn dùng hay có thời gian ngừng hoạt động hoặc sập mạng? Việc chạy nút RPC riêng hoặc truy cập các nút công khai dễ dàng đến đâu? RPC có thường xuyên quá tải không, chúng có thời gian hoạt động ổn định không?
Thời gian hoạt động
Đối với người tiêu dùng, việc truy cập thị trường blockspace mọi lúc là rất quan trọng. Nếu một blockchain thường xuyên ngừng hoạt động hoặc sập mạng, bạn sẽ không thể sử dụng nó một cách đáng tin cậy.
Ví dụ, bạn là một nhà cung cấp thanh khoản mới muốn cung cấp thanh khoản cho AMM tập trung, và đang lựa chọn giữa blockchain Solana và Ethereum. Chỉ xét theo đặc điểm sẵn có, việc lựa chọn khá đơn giản — trong năm qua, Solana và dường như tất cả các lớp 2 đều trải qua nhiều ngày ngừng hoạt động, cả chuỗi hoàn toàn không khả dụng.
Trạng thái chuỗi và lưu trữ
Đối với người sản xuất (có thể cũng là người tiêu dùng), việc xem xét khả năng truy cập để tải xuống, xác minh và lưu trữ trạng thái chuỗi đầy đủ có thể là yếu tố quan trọng.
Là nhà sản xuất blockspace, bạn muốn đảm bảo mình có thời gian hoạt động cực cao và phụ thuộc tối thiểu vào người khác, phòng trường hợp họ sập mạng. Một số blockchain như Solana hoặc Near thực tế yêu cầu bạn tải xuống bản chụp dữ liệu chuỗi từ AWS S3, Google BigTable hoặc các bộ xác thực khác, trong khi việc tự đồng bộ và lưu trữ dữ liệu chuỗi theo cách riêng của bạn thường rất ít hoặc không tồn tại.
Trạng thái chuỗi và lưu trữ cũng là yếu tố quan trọng đối với các ứng dụng hoặc giao thức cần dữ liệu lịch sử. Trên Bitcoin hoặc Ethereum, việc đồng bộ hoàn toàn một nút chỉ mất vài ngày và có đầy đủ dữ liệu lịch sử. Ngược lại, trạng thái chuỗi đầy đủ của Solana chủ yếu được lưu trữ trong cơ sở dữ liệu Google BigTable, cần dữ liệu cấp PB, khiến việc đồng bộ và lưu trữ gần như không thể với bất kỳ người tiêu dùng thông thường nào.
Chi phí và phí
Blockspace có giá trị và đi kèm với nhiều chi phí và phí khác nhau liên quan đến việc sản xuất và tiêu thụ.
Là nhà sản xuất, tồn tại các chi phí truyền thống hơn như mua sắm ban đầu và/hoặc chi phí liên tục cho các phần cứng và phần mềm khác nhau giúp bạn vận hành trên mạng. Trong hầu hết trường hợp, chi phí vốn ban đầu để đặt cọc token làm tài sản thế chấp cũng là cần thiết (đây là trường hợp với các mạng PoS). Đổi lại, bạn thường nhận được phần thưởng khối từ mạng, trong đó có thể bao gồm phí mà người tiêu dùng blockspace bạn tạo ra đã trả.
Là người tiêu dùng, để sử dụng blockspace trên mạng nhất định, bạn cần trả phí cho các nhà sản xuất khối (không bao gồm các phí bổ sung mà bạn có thể phải trả cho giao thức để tương tác).
Chi phí và phí thay đổi tùy theo cách triển khai blockchain và thiết kế thị trường phí. Thông thường chuỗi áp dụng một trong các thiết kế sau:
-
Đấu giá gas ưu tiên (PGA): Người tiêu dùng muốn sử dụng blockspace sẽ gửi giao dịch cùng mức phí nhất định, giao dịch đi vào mempool. Vì nhà sản xuất nhận được phí trong khối, họ (thường) sắp xếp giao dịch theo mức phí cao nhất. Đây là thiết kế thị trường phí rất đơn giản và phổ biến nhất.
-
EIP 1559: Người muốn sử dụng blockspace sẽ trả phí cơ sở (bị đốt) và phí ưu tiên (hoặc tiền boa) cho nhà sản xuất khối. Mục đích được giới thiệu nhằm ước tính phí người tiêu dùng cần trả một cách nhất quán hơn.
Thiết kế thị trường phí ảnh hưởng lớn đến số tiền người tiêu dùng phải trả, sự sẵn lòng tiềm tàng của họ cũng như phần thưởng mà nhà sản xuất kỳ vọng nhận được từ việc sản xuất khối.
Tính linh hoạt
Blockspace có thể rất thích nghi hoặc rất tĩnh. Trong hầu hết trường hợp, người tiêu dùng có thể ưa chuộng không gian tiêu dùng ổn định và dự đoán được, nhưng trong một số trường hợp sử dụng, người tiêu dùng (thường là giao thức) có thể muốn không gian của họ có tính thích nghi và linh hoạt cao.
Blockspace linh hoạt nghĩa là xây dựng khối theo những cách khác nhau tùy theo các trường hợp sử dụng. Có thể là thêm chỉ thị xử lý trước và sau ở cấp bộ xác thực, cho phép kích thước khối dao động, hoặc có khả năng trừu tượng hóa việc xây dựng khối.
Ví dụ, bạn là một giao thức cho vay, đã bắt đầu khám phá việc ra mắt blockchain riêng. Họ có một vài lựa chọn để cân nhắc khởi động:
-
Chuỗi ứng dụng dựa trên Cosmos;
-
Rollup dựa trên công nghệ Optimism hoặc Arbitrum;
-
Xây dựng parachain trên Polkadot.
Mỗi lựa chọn đều có các yếu tố khác nhau về an toàn, mức độ phi tập trung và sử dụng.
-
Chuỗi ứng dụng Cosmos yêu cầu bạn tự xây dựng an toàn bằng cách khuyến khích bộ xác thực, nhưng cho phép bạn có sự linh hoạt cực lớn trong đồng thuận, xây dựng khối và thực thi giao dịch.
-
Xây dựng Rollup bằng công nghệ Optimism (hiện tại) tập trung hóa hơn do có bộ sắp xếp duy nhất, nhưng cho phép bạn có blockspace EVM tương thích rất nhanh.
-
Parachain Polkadot cho phép bạn sử dụng mô hình an toàn chia sẻ của Polkadot, nhưng yêu cầu bạn phải đấu giá một lượng DOT khá lớn để được đưa vào.
Tóm lại:
-
Chuỗi ứng dụng Cosmos có tính linh hoạt tối đa trong việc sáng tạo, kiểm soát và an toàn blockspace.
-
Rollup cung cấp blockspace sáng tạo linh hoạt, nhưng kiểm soát và an toàn hiện bị giới hạn ở bộ sắp xếp tập trung duy nhất.
-
Parachain tận dụng an toàn từ mạng chính Polkadot... nhưng đắt đỏ.
Bitcoin, Ethereum, Polkadot,... đều tạo ra blockspace chung. Osmosis, Aevo, Lyra, Sentential sử dụng blockspace chuyên dụng và tùy chỉnh để cải thiện sản phẩm của họ.
Trong vài tháng gần đây, các sản phẩm như Caldera và Conduit đã làm cho việc khởi chạy OpStack, Arbitrum hoặc Rollup/giao thức ứng dụng khác trở nên dễ dàng hơn.
Các bên tham gia thị trường
Thị trường blockspace rất phức tạp, nhưng có thể chia sơ bộ thành nhà sản xuất và người tiêu dùng.
Nhà sản xuất
Nhà sản xuất blockspace là các bên tham gia mạng lưới, lấy một tập hợp các giao dịch chờ xử lý và thực sự xây dựng chúng thành khối bằng cách sắp xếp. Đây thường là vai trò của bộ xác thực, thợ đào hoặc nhóm khai thác trên chuỗi nhất định. Với sự trỗi dậy của các giao thức MEV, việc xây dựng khối hiện nay phần lớn đã được thuê ngoài cho các thực thể riêng biệt gọi là "người xây dựng" (builders). "Chuỗi cung ứng MEV" hiện nay rất phức tạp, liên quan đến nhiều thực thể khác nhau, như hình dưới đây.
Về PoW, các mỏ khai thác có quyền tự trị hoàn toàn về thứ tự giao dịch trong khối mà các thợ đào trong mỏ khai thác được. Với việc phát hành và áp dụng stratum v2, điều này sẽ thay đổi và cho phép từng thợ đào biểu đạt sở thích về thứ tự giao dịch với mỏ khai thác.
Các nhà sản xuất muốn sản xuất blockspace có giá trị cao, hoặc kỳ vọng nó sẽ như vậy trong tương lai. Dưới đây là danh sách một số nhà sản xuất lớn trên các blockchain khác nhau:
-
Coinbase Cloud;
-
Chorus One;
-
Jump Crypto;
-
Figment;
-
Marathon;
-
Galaxy Digital;
-
Riot;
-
Foundry.
Người tiêu dùng
Người tiêu dùng là bất kỳ thực thể nào sử dụng blockspace đang được sản xuất. Mục đích sử dụng thực tế có thể rất đa dạng, như chuyển tiền, trao đổi/giao dịch, các giao dịch tài chính khác, v.v.
Tuy nhiên, những người tiêu dùng lớn nhất thường bị bỏ qua. Các bên phát hành tài sản, sàn giao dịch và các giao thức xây dựng trên blockchain thường là một trong những người tiêu dùng lớn nhất. Dưới đây là danh sách các giao thức/công ty tiêu dùng lớn:
-
Các bên phát hành tài sản như Circle, Tether, Paxos;
-
Các sàn giao dịch tập trung như Coinbase, Binance;
-
Các lớp 2 như Arbitrum, Optimism (môi trường này ngày càng tăng khi nhiều đội ngũ ứng dụng triển khai Rollup riêng);
-
Tất nhiên còn có các nhà giao dịch/lớn.
Định giá
Nhu cầu về blockspace có thể khác biệt rất lớn. Data Always đã đưa ra cái nhìn tổng quan tốt về nhu cầu blockspace năm 2022. Dưới đây là bảng phí blockspace của các giao thức chính:
Lưu ý rằng phần lớn phí được trả trên giao thức gốc là trợ cấp khối. Chỉ số có giá trị để theo dõi nhu cầu thực tế và tăng trưởng là tỷ lệ phần trăm phí giao dịch người dùng so với tổng phần thưởng khối. Ví dụ, trên Bitcoin con số này trung bình khoảng 2-4%, nhưng trên Ethereum, trong thời kỳ hoạt động thấp cũng tương tự, nhưng có thể tăng vọt lên hơn 60%. Khi theo dõi các giao thức có chuỗi cung ứng MEV trưởng thành, cũng nên bao gồm cả tiền boa.
Một số chuỗi dành thời gian phát triển thị trường phí độc đáo, một ví dụ là EIP1559 của Ethereum. Bản nâng cấp này có nhiều mục tiêu, chẳng hạn như giảm biến động phí, nhưng cũng có một mục tiêu dài hạn quan trọng: ngăn blockchain mất ổn định trong một thế giới không có việc phát hành token gốc liên tục. 1559 khiến phí cơ sở bị đốt, phí ưu tiên thuộc về bộ xác thực, từ đó làm giảm tầm quan trọng/cân nặng của trợ cấp khối trong tổng phần thưởng khối.
Để duy trì lời hứa về phí rẻ, Solana đã tạo ra thị trường phí nội hóa, phí giao dịch được nội hóa riêng cho mỗi hợp đồng tương tác khác nhau. Nếu có đợt鑄 NFT nhu cầu cao trên Magic Eden, phí giao dịch trên Jupiter sẽ không tăng. Thay đổi này rất lấy người tiêu dùng làm trung tâm, vì thực tế làm giảm phí mà các bộ xác thực có thể kỳ vọng nhận được. Tuy nhiên, xét rằng Solana có chuỗi cung ứng MEV phát triển tốt, phí nội hóa có thể thu hút thêm người dùng, từ đó kiếm thêm phí qua tiền boa MEV.
Việc định giá blockspace vẫn còn ở giai đoạn rất sớm, phần lớn phần thưởng khối trên chuỗi đến từ trợ cấp khối có thể dự đoán được, nên phần thưởng và định giá tương ứng không thay đổi nhiều. Tuy nhiên, với việc giảm phát, nhu cầu tăng, việc tạo ra chuỗi cung ứng MEV,... tỷ lệ phần trăm phí giao dịch/tiền boa trong tổng phần thưởng khối ngày càng tăng, định giá sẽ trở nên khó đoán hơn và mở ra các cơ hội giao dịch độc đáo.
Giao dịch
Việc định giá blockspace hiện tại thật tệ hại. Trong nhiều trường hợp, blockchain định giá sai khoản thanh toán cho các nhà sản xuất, khi họ tiếp tục in thêm lạm phát cho blockspace chất lượng tồi tệ. Phần lớn blockspace rẻ và dồi dào, chỉ có rất ít blockspace có giá trị cao.
Đây là nơi tôi mong đợi các hiện thực mới về phần thưởng khối và thị trường phí. Hiện tại, hầu hết các blockchain đề xuất trợ cấp khối tĩnh trong sách trắng, có thể phù hợp với một lộ trình giảm phát nào đó. Trước khi blockchain ra mắt, làm sao họ có thể xác định định giá chính xác blockspace của mình? Tôi mong đợi các hiện thực mới về việc xác định trợ cấp khối.
Xét rằng các thị trường này còn rất non trẻ, bạn có thể chỉ là nhà sản xuất hoặc người tiêu dùng, thậm chí chưa từng nghĩ đến việc bạn có thể giao dịch blockspace. Hiện tại, các giao dịch này thường được thể hiện dưới dạng hoán đổi, kỳ hạn và kỳ hạn tương lai, nhưng cũng có các công cụ độc đáo hơn như phí bản quyền, đặt chỗ bao gồm khối và token gas.
Hiện tại, các nơi chính để giao dịch blockspace là:
-
Luxor, nơi bạn có thể giao dịch hợp đồng kỳ hạn không giao hàng (non-deliverable forward) “Hashprice” của Bitcoin.
-
Alkimiya, một thị trường hoán đổi linh hoạt hơn, nơi bạn có thể giao dịch hoán đổi blockspace Bitcoin và Ethereum, có thể cả hoán đổi gas.
Một vài dự án có tiềm năng lớn:
-
Overlay, một nền tảng kỳ hạn vĩnh viễn, cho phép bạn giao dịch các nguồn cấp dữ liệu gốc và trong tài liệu có đề cập rõ ràng đến các thành phần blockspace khác nhau.
-
Oiler, sở hữu nhiều sản phẩm, một trong số đó là Pitchlake, nơi bạn có thể giao dịch phí cơ sở của Ethereum.
-
Volmex, một nền tảng biến động, tôi có thể hình dung nó cuối cùng sẽ ra mắt chỉ số biến động phí hoặc phần thưởng bộ xác thực.
Một ý tưởng sản phẩm thú vị là tạo ra chỉ số chất lượng blockspace dựa trên các đặc tính nêu trên, và hình thành thị trường hoán đổi blockspace giữa các blockchain, ví dụ như hoán đổi giữa nhu cầu blockspace của Bitcoin và Ethereum.
Ngoài các thị trường đầu cơ đang được xây dựng như Luxor, Alkimiya, các thị trường này cực kỳ quan trọng để chuyển giao rủi ro giữa các nhà sản xuất blockspace và những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Khi các công ty niêm yết và công ty năng lượng bước vào lĩnh vực sản xuất Bitcoin, họ sẽ muốn giảm biến động dòng tiền của mình. Khi các lớp 2 trở nên phức tạp hơn, họ sẽ muốn phòng ngừa rủi ro phí giao dịch lớp 1. Khi các sàn giao dịch và bên phát hành tài sản tìm kiếm hoạt động hiệu quả hơn, việc phòng ngừa rủi ro chi phí giao dịch biến đổi trở nên quan trọng.
Nhìn chung, tôi vô cùng háo hức trước việc đưa ra các thị trường vốn mạnh mẽ hơn xung quanh việc tiêu thụ và sản xuất blockspace, và mong muốn được chứng kiến cách nó phát triển.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@0xperp
