Tổng kết cuối năm về sàn giao dịch phi tập trung: dữ liệu, quản trị, hiệu quả sử dụng vốn và đổi mới sáng tạo
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tổng kết cuối năm về sàn giao dịch phi tập trung: dữ liệu, quản trị, hiệu quả sử dụng vốn và đổi mới sáng tạo
Cơ chế khuyến khích chi phối tất cả mọi thứ xung quanh.
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: Ignas
Biên dịch: TechFlow
DeFi Llama liệt kê tới 200 DEX, quá nhiều, nên tôi chỉ muốn nói về "top 20". Tuy nhiên, danh sách top 20 sẽ khác nhau tùy theo tiêu chí là TVL hay khối lượng giao dịch.
Trước tiên hãy xem top 20 DEX theo TVL.
Nếu chọn tiêu chí khối lượng giao dịch trong 7 ngày, top 20 sẽ thay đổi lớn:
-
Uniswap trở thành DEX số một không thể tranh cãi.
-
Dodo xuất hiện ở vị trí thứ tư.
-
MetaTdex, Hashflow, Serum, THORswap, ShibaSwap, Orca và WOOfi đều lọt vào bảng xếp hạng.
Khi chuyển sang dữ liệu lưu lượng truy cập mạng, thứ hạng lại thay đổi, PancakeSwap trở thành số một.
Do đó, tôi sẽ không đánh giá DEX dựa trên thứ hạng thuần túy theo chỉ số, mà sẽ tập trung vào đổi mới, đặc điểm và ảnh hưởng mà chúng mang lại cho lĩnh vực này.
Tuy nhiên, có điều khiến tôi ngạc nhiên là tại sao DODO lại xếp thứ tư về khối lượng giao dịch?
Với TVL 46 triệu USD, DODO đã giao dịch 568 triệu USD trong 7 ngày qua – điều này cho thấy hiệu quả vốn khá tốt.
Tuy nhiên, phần lớn khối lượng giao dịch của nó đến từ 2 cặp stablecoin:
Sự đổi mới của Dodo nằm ở thuật toán Market Maker Chủ động (PMM).
PMM giảm thiểu trượt giá bằng cách tập trung nhiều vốn hơn quanh mức giá thị trường. Dodo cũng giới thiệu LP đơn token để giảm tổn thất vô thường.
Hiệu quả vốn là trọng tâm của hầu hết các sáng kiến đổi mới. Uniswap V3 với tính năng "tập trung thanh khoản" được ra mắt vào năm 2021.
Năm nay, Kyberswap đã ra mắt Kyber Elastic với chức năng tương tự.
Điểm khác biệt của nó gồm:
-
Bảo vệ chống lại JIT/Snipe.
-
Phí LP được tái đầu tư trở lại vào các bể LP.
Giải pháp của Trader Joe là Sách Thanh khoản (Liquidity Book). LB tập trung thanh khoản vào các khoảng giá cụ thể nhất định, nhưng LP có thể phân bổ thanh khoản vào nhiều khoảng giá.
Kết quả cuối cùng: giá tốt hơn và trượt giá thấp hơn. Tuy nhiên, xét theo khối lượng giao dịch 7 ngày, Joe bị loại khỏi top 20, có lẽ vì nó chỉ triển khai trên Avalanche.
Hashflow đạt hiệu quả vốn thông qua việc kết nối người giao dịch với các market maker chuyên nghiệp.
Nó sử dụng báo giá từ market maker thay vì AMM, mang lại trải nghiệm giao dịch như CEX với trượt giá bằng 0.
Nó còn cung cấp bảo vệ MEV và hoán đổi chéo chuỗi mà không cần cầu nối (bridge).
Điều đáng ngạc nhiên là BiSwap trên BSC đã lọt vào top 20.
Là đối thủ cạnh tranh của Pancakeswap, $BSW là bản sao Uni V2.
Điểm bán hàng chính của nó là các chương trình khuyến khích: hoàn lại 50% phí giao dịch, phí giao dịch 0,2%, nông trại (farm), chương trình giới thiệu, Launchpad, xổ số, staking, cuộc thi giao dịch...
Pancakeswap năm nay cũng không ngừng nghỉ:
-
Hạn chế nguồn cung $CAKE ở mức 750 triệu.
-
Áp dụng kinh tế học token ve với vCAKE.
-
Ra mắt hợp đồng vĩnh viễn thông qua hợp tác với ApolloX.
-
Mở rộng sang Ethereum và Aptos.
Mục tiêu chính: đốt cháy càng nhiều $CAKE càng tốt.
$CAKE không phải là DEX duy nhất áp dụng veToken.
Balancer áp dụng veBAL, bao gồm 80% BAL và 20% token LP ETH được khóa, nhằm thúc đẩy sự nhất quán dài hạn giữa các holder.
Tuy nhiên, điều này đi kèm cái giá: quản trị bị thống trị bởi cá voi dẫn dắt phần thưởng BAL vào các bể của họ.
Velodrome đưa kinh tế học ve token lên một tầm cao mới.
Velodrome là phiên bản cải tiến của Solidly do Andre Cronje phát triển trước đây nhưng thất bại.
Bằng cách stake $VELO trong 4 năm, người dùng nhận được veVELO: một token quản trị ERC-721 dưới dạng NFT, sử dụng cơ chế rebase ve(3,3).
Người nắm giữ veVELO nhận được “hối lộ” nhờ quyền bỏ phiếu về lượng phát hành.
Thực tế cho thấy, nó rất được ưa chuộng trong các dự án trên Optimism, vì họ có thể nhận được thanh khoản rẻ hơn so với việc tự phát động chương trình khai thác thanh khoản.
Đối với Sushiswap, năm nay là một năm khá ảm đạm.
Sushi giờ đây không còn lợi thế cạnh tranh nào, vì vậy DAO đã biểu quyết để tất cả phí từ Sushi trực tiếp đổ vào kho bạc. Ít nhất trong một năm, ra mắt kinh tế học token mới.
Dù vậy, Sushi vẫn cố gắng giữ vững vị trí top 7 theo TVL và thứ 6 theo khối lượng giao dịch.
Hai DEX tập trung vào stablecoin đang ra mắt stablecoin riêng của họ.
Đối với Curve và Platypus Finance, thanh khoản là yếu tố sống còn. Để thu hút thanh khoản, họ thưởng token riêng cho người dùng.
Nhưng stablecoin riêng của họ sẽ giúp việc thu hút thanh khoản rẻ hơn và "gắn bó" hơn.
Ý tưởng cốt lõi của crvUSD từ Curve là thuật toán AMM Cho vay - Thanh lý (LLAMMA). Bản thân nó là một AMM thực hiện thanh lý hoặc giải thanh lý liên tục, nhằm giảm rủi ro nợ xấu.
Ngoài stablecoin, Platypus còn đổi mới trong lĩnh vực NFT.
Hệ thống vePTP của Platypus yêu cầu stake $PTP để nhận lãi suất gửi stablecoin cao hơn. Nhưng NFT Platypus Hero có thể giúp bạn tăng tốc tạo vePTP, giữ lại một phần vePTP khi unstake, v.v.
Giao dịch stablecoin sắp xuất hiện trên Cosmos.
Osmosis là nơi giao dịch và staking lợi nhuận trên Cosmos, đội ngũ đang chuẩn bị ra mắt chức năng hoán đổi stablecoin.
Nó được xây dựng bằng cách nâng cấp và chỉnh sửa công thức đường cong Solidly của A.Cronje.
Cuối cùng là Uniswap.
Uni V3 ra mắt vào tháng 4 năm 2021. Kể từ đó, nó:
-
Ra mắt giao dịch NFT;
-
Cải thiện giao diện và phân tích;
-
Triển khai trên nhiều chuỗi hơn;
-
Thêm chức năng mua tiền mã hóa bằng tiền pháp định.
Chỉ còn 4 tháng nữa, giấy phép chống fork của Uni V3 sẽ hết hạn. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Tóm tắt:
-
Các nhà phát triển DEX tập trung vào hiệu quả vốn, giảm trượt giá, tổn thất vô thường và phí;
-
Các giải pháp được xây dựng xoay quanh thanh khoản tập trung hoặc mô hình market maker;
-
Mở rộng sang các chuỗi khác và NFT;
-
Ra mắt stablecoin;
-
Cơ chế khuyến khích chi phối mọi thứ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Ignas | DeFi Research
