Dự đoán năm 2023 của đối tác Pantera: DeFi sẽ tiếp tục tăng trưởng, việc áp dụng kiến thức không (zero-knowledge) xuất hiện nhiều trường hợp sử dụng quy mô lớn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Dự đoán năm 2023 của đối tác Pantera: DeFi sẽ tiếp tục tăng trưởng, việc áp dụng kiến thức không (zero-knowledge) xuất hiện nhiều trường hợp sử dụng quy mô lớn
Mặc dù đã xảy ra một số cuộc tấn công hacker đau đớn và sự sụp đổ của CeFi, toàn ngành tiền mã hóa vẫn đạt được những tiến bộ công nghệ lớn trong năm 2022.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Paul Veradittakit
Biên dịch: TechFlow
Năm 2022 rõ ràng là một năm với hàng loạt cao trào và thăng trầm đối với ngành tiền mã hóa. Sau thị trường tăng giá năm 2021, chúng ta bắt đầu quá trình xì bong bóng vào năm 2022, khi Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm khoảng 20% và 31% chỉ riêng trong tháng 1. Các yếu tố vĩ mô như việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, lạm phát cao, cắt giảm nhân sự và tăng trưởng kinh tế chậm lại chung chung đã dẫn đến nhiều bất ổn. Điều kiện thị trường khó khăn gần như trở thành trạng thái bình thường trong phần lớn năm nay, nhưng điều đó không ngăn được ngành tiền mã hóa đạt được nhiều thành tựu công nghệ đáng kinh ngạc.
Những cải tiến trong DeFi như Compound v3 và các bước tiến trong hệ sinh thái ZK vẫn tiếp tục diễn ra. Tốc độ áp dụng tiền mã hóa của các tổ chức cũng rất nhanh chóng, khi Disney, Starbucks, Adidas và nhiều thương hiệu nổi tiếng khác đang âm thầm đón nhận blockchain. Các ngân hàng lớn cũng ngày càng thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ hơn đến lĩnh vực này. Fidelity đã ra mắt dịch vụ tiền mã hóa dành cho nhà đầu tư, BlackRock hợp tác với Coinbase để cung cấp quyền truy cập tiền mã hóa cho khách hàng tổ chức, Goldman Sachs đang xây dựng dịch vụ dữ liệu mã hóa mới.
Một điểm nổi bật của ngành trong năm là sự sáp nhập Ethereum vào tháng 9, khi chuỗi khối chuyển từ bằng chứng công việc (Proof-of-Work) sang bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake), làm giảm mức tiêu thụ năng lượng của Ethereum tới mức đáng kinh ngạc là 99,9%. Thứ hai, nhiều kỹ sư tài năng tiếp tục xây dựng qua mùa thị trường gấu này, và một số dự án mạnh nhất đã xuất hiện từ chính giai đoạn thị trường suy thoái. Một lợi ích khác của ngành là, dù tình hình hiện tại rất khó khăn, nhưng từ mỗi thảm họa xảy ra trong năm 2022, chúng ta đều rút ra được những bài học quý giá. Nhiều dự án — thậm chí cả các phân nhánh trong tiền mã hóa — đã chứng minh được sự kiên cường của mình qua các sự kiện này. Nếu sự tồn tại của tiền mã hóa chứng minh điều gì, thì đó là nó có thể sống sót qua mọi thời kỳ bất lợi. Vì vậy, ngành sẽ bước vào năm 2023 với sức mạnh và tính bền vững mà 2022 đã trao cho.
1. DeFi sẽ tiếp tục tăng trưởng, trong khi CeFi sẽ tích hợp lại
Năm vừa qua đã phơi bày nhiều vấn đề của CeFi (tài chính tập trung), trong khi DeFi về cơ bản vận hành tốt. Trước bối cảnh nhiều nền tảng CeFi sụp đổ trong năm 2022, tôi dự đoán ngành sẽ được tích hợp lại quanh các bên tham gia chịu sự quản lý chặt chẽ như Coinbase và Bitstamp.
Trong giai đoạn sau khi FTX sụp đổ, khối lượng giao dịch trên DeFi đã tăng vọt, tăng 68% từ tháng 10 đến tháng 11 (đạt khoảng 97 tỷ USD). Những sự kiện như vậy khẳng định vai trò của DeFi: quản lý tài sản thông qua các hợp đồng thông minh an toàn, giúp người dùng hiểu rõ hơn về dòng chảy thanh khoản và kiểm soát tốt hơn các khoản đầu tư của mình.
Bước sang năm 2023, tôi tin rằng chúng ta sẽ thấy sự gia tăng các ứng dụng DeFi phức tạp và thú vị hơn. Một vài ví dụ đáng chú ý là GMX, một sàn giao dịch phái sinh vĩnh viễn phi tập trung, và 1inch Pro, một nền tảng tuân thủ quy định nhằm kết nối TradFi (tài chính truyền thống) với DeFi. Năm tới cũng có thể thu hút thêm nhiều sự quan tâm đến các trường hợp sử dụng như ví tự lưu ký, tài sản tổng hợp và thị trường dự đoán.
Dù điều kiện thị trường khó khăn, ưu thế thực sự của ngành nằm ở cơ sở hạ tầng, cung cấp động lực giao dịch theo cách thức không cần tin tưởng (trustless) và hiệu quả. Những thuộc tính này sẽ thúc đẩy mạnh mẽ việc áp dụng và tăng trưởng DeFi trong năm 2023, đặc biệt khi so sánh với những khó khăn mà CeFi gặp phải trong năm nay.
2. Chúng ta sẽ chứng kiến sự bùng nổ trong việc áp dụng và ứng dụng công nghệ zero-knowledge
Khi các vấn đề về quyền riêng tư trở thành trọng tâm trong ngành tiền mã hóa, công nghệ zero-knowledge (ZK) đặc biệt nổi bật trong năm nay. Về bản chất, công nghệ ZK sử dụng một bên chứng minh, một bên xác minh và các thuật toán toán học để chứng minh một điều gì đó mà không tiết lộ thông tin cơ bản về bằng chứng đó. Vì blockchain vốn dĩ minh bạch, nên ứng dụng này mang ý nghĩa lớn đối với ngành, cho phép tương tác trên chuỗi theo cách riêng tư hơn.
Với sự xuất hiện của các dự án như Succinct Labs, Risczero và Espresso Systems, chúng ta đang chứng kiến sự bùng nổ về các trường hợp sử dụng liên quan đến bằng chứng ZK, máy ảo ZK và rollup ZK. Công nghệ ZK đặc biệt hữu ích trong lĩnh vực danh tính — một phân nhánh quan trọng của tiền mã hóa. Nhờ bằng chứng ZK, người dùng có thể chứng minh danh tính của mình trên chuỗi mà không cần tiết lộ dữ liệu nhạy cảm. Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin cũng từng nhấn mạnh trong một bài viết gần đây rằng công nghệ ZK quan trọng như thế nào trong việc giải quyết các vấn đề thông tin trên chuỗi.
Công nghệ ZK cũng rất giá trị đối với các cầu nối liên chuỗi (cross-chain bridge), khi có thể đảm bảo an toàn và tính đúng đắn thông qua các bằng chứng ngắn gọn trong quá trình truyền tải thông tin và token. Ngoài ra còn có những ứng dụng hấp dẫn trong hệ thống TradFi, ví dụ như xếp hạng tín dụng và thuế.
3. Các tổ chức sẽ ngày càng token hóa nhiều tài sản tài chính hơn
Tài sản thực tế (RWA - Real World Assets) là các nguyên thủy tài chính đại diện cho quyền đòi nợ đối với một tài sản cơ sở và thường tạo ra lợi nhuận từ tài sản đó. Cho đến nay, sự xuất hiện của loại hình này đã giải phóng một lượng thanh khoản và tiện ích khổng lồ, và năm 2023 có thể mang lại thêm nhiều tài sản được biểu diễn trên chuỗi theo cách thức dễ tiếp cận hơn.
Ổn định điện tử (stablecoin) có lẽ là ứng dụng RWA phổ biến nhất trên thị trường hiện nay, khi chiếm ba trong số bảy loại tiền điện tử hàng đầu về vốn hóa thị trường. USDC của Circle và DAI của Maker luôn là những stablecoin hàng đầu, duy trì sự ổn định gần như tuyệt đối xuyên suốt thị trường gấu.
Các cộng đồng trên chuỗi đã chứng minh nhu cầu đối với RWA: ví dụ, MakerDAO đã quyết định đầu tư 500 triệu USD DAI vào trái phiếu kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp Mỹ vào giữa năm 2022. Goldfinch, một công ty cung cấp khoản vay thế chấp ngoài chuỗi, hiện có giá trị khoản vay đang hoạt động khoảng 100 triệu USD. Jia cho phép chủ doanh nghiệp vay vốn dựa trên blockchain và tạo ra lợi nhuận lớn cho các nhà cung cấp thanh khoản được hỗ trợ bởi doanh nghiệp và tài sản thực tế.
Tôi dự đoán các ứng dụng RWA thú vị sẽ gia tăng vào năm 2023, chẳng hạn như cho vay chớp nhoáng (flash loans) và bất động sản. Đồng hành cùng xu hướng tài sản thực tế, tôi cũng mong đợi sẽ thấy một lượng lớn các startup tập trung vào việc đưa các tổ chức TradFi vào lĩnh vực mã hóa theo cách thức tuân thủ quy định.
4. Ngày càng nhiều công ty sẽ tận dụng dữ liệu blockchain
Có thể nói, dữ liệu nguồn mở phong phú là một trong những điểm mạnh nhất của blockchain, vì nó cho phép phân tích sâu sắc các hoạt động trên chuỗi. Việc khai thác hiệu quả và có trách nhiệm những dữ liệu này là một phần thiết yếu để mở rộng các dApp và trường hợp sử dụng blockchain. Dữ liệu tiết lộ rất nhiều điều về cách blockchain được sử dụng, các xu hướng mới nổi, hành vi người dùng và dòng tiền trên chuỗi.
Các nền tảng phân tích blockchain như Nansen sẽ tiếp tục đóng vai trò then chốt trong việc hiểu phân tích trên chuỗi thông qua hoạt động ví. Các công ty như nxyz cũng đang giải quyết vấn đề lập chỉ mục blockchain bằng cách cung cấp API dữ liệu không giới hạn tần suất gọi. Definitive ra đời vào năm 2022, cung cấp công cụ thu hút người dùng và các phân tích chuyên sâu về hoạt động trên và ngoài chuỗi. Ngay cả khi các công ty này phát triển, dữ liệu blockchain vẫn phần lớn chưa được khai thác triệt để, và tôi dự đoán ngành sẽ đạt được những bước tiến lớn trong năm 2023. Để hiểu được bước đi tiếp theo của tiền mã hóa, chúng ta cần tinh chỉnh mức độ phân tích dữ liệu về hiện trạng ngành giống như hiện tại.
5. Với việc ngày càng nhiều kỹ sư blockchain tìm kiếm phương pháp đơn giản và hiệu quả để triển khai các dự án Web3, bộ công cụ dành cho nhà phát triển sẽ tiếp tục phát triển
Các công cụ phát triển giúp loại bỏ nhiều phần lặp lại và nhàm chán trong công việc, khuyến khích thêm nhiều kỹ sư thử nghiệm tạo ra các giao thức trên chuỗi. Trong năm qua, các công ty như Alchemy và Tenderly đã trở thành những thành viên đặc biệt quan trọng trong ngành.
Dù trong thị trường gấu, các kỹ sư thử nghiệm các ứng dụng trên chuỗi nhiều hơn bao giờ hết. Alchemy gần đây cho biết kể từ đầu năm nay, số lượng kỹ sư sử dụng nền tảng của họ đã tăng vọt gấp 3 lần. Vào tháng 9 năm 2022, số lượng hợp đồng thông minh được xác minh hàng tháng đã tăng 2,6 lần so với cùng kỳ năm trước. Ấn tượng hơn, đến cuối năm 2022, 36% tổng số hợp đồng thông minh đã được triển khai và xác minh.
Khi ngày càng nhiều nhà phát triển Web3 tham gia vào hệ sinh thái, điều quan trọng là phải cung cấp cho họ những công cụ vững chắc ngay từ khi họ bắt đầu xây dựng. Các công cụ liên chuỗi đặc biệt quan trọng vì chúng cung cấp phần mềm có thể kết hợp, giúp việc triển khai dự án trên nhiều chuỗi trở nên dễ dàng. Là xương sống của nhiều dự án mã hóa, các công cụ phát triển sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2023 khi có thêm nhiều trường hợp sử dụng mới và ngày càng nhiều kỹ sư tìm cách gia nhập ngành.
6. Các công cụ phi tài chính mang lại giá trị nhất định cho người nắm giữ, ví dụ như NFT game và NFT danh tính, sẽ tiếp tục mở rộng
Các NFT có tính ứng dụng như NFT trong game, token danh tính, cũng như các cộng đồng, phần mềm và sự kiện được mở khóa bằng token sẽ tăng trưởng vào năm 2023. Năm nay, chúng ta đã thấy ngành phát triển cả về mặt công nghệ lẫn sáng tạo, nhưng lĩnh vực này vẫn còn xa mới đạt đến mức áp dụng đại trà. Mặc dù ngành nghệ thuật số (thuần túy) rõ ràng là một phân nhánh khổng lồ, nhưng việc sử dụng NFT để cấp quyền đặc biệt có tiềm năng làm thay đổi nhiều ngành hiện tại.
Cho đến nay, chúng ta đã chứng kiến một số ứng dụng và phát triển thú vị từ những ý tưởng này. PROOF Collective cho phép người nắm giữ NFT của họ nhận được các đợt airdrop PROOF trong tương lai và truy cập vào các chương trình cộng đồng PROOF như sự kiện trực tiếp và Discord riêng. Vitalik cũng đã công bố một tài liệu nền tảng về token Soulbound (NFT chứa thông tin danh tính trên chuỗi), và một số dự án đã áp dụng. Giao dịch trong game cũng tăng mạnh vào năm 2022, từng chiếm hơn một nửa tổng hoạt động blockchain. Ngoài ra, NFT bắt đầu được khám phá trong lĩnh vực giải trí, đặc biệt là để tăng tương tác với người hâm mộ.
Các doanh nghiệp truyền thống đang ngày càng nhanh chóng khám phá việc áp dụng NFT. Có một số điểm nổi bật: Tiffany đã phát hành một bộ mặt dây chuyền dành cho người nắm giữ CryptoPunk, Instagram tuyên bố sẽ tích hợp NFT vào nền tảng của mình, trong khi Nike mua lại công ty thời trang metaverse RTFKT. Royal đang định nghĩa lại thu nhập và quyền sở hữu âm nhạc, cho phép người hâm mộ đầu tư trực tiếp vào các bài hát. Hơn nữa, các vận động viên thể thao như Cristiano Ronaldo đã phát hành các bộ sưu tập NFT để thúc đẩy sự tương tác với người hâm mộ và có thể nhận thêm các lợi ích trong tương lai.
Vào năm 2023, tôi rất háo hức khi thấy các ý tưởng về NFT ứng dụng và sự thay đổi ngành tiếp tục được hoàn thiện. Các ứng dụng mã hóa cũng như các công ty truyền thống có thể sẽ bắt đầu thử nghiệm nhiều hơn với NFT, mang lại những giá trị thực sự cho người sở hữu.
Tổng kết cuối năm 2022 của tôi
Mặc dù đã xảy ra một số cuộc tấn công đau đớn và sự sụp đổ của CeFi, toàn ngành tiền mã hóa vẫn đạt được những tiến bộ công nghệ to lớn trong năm 2022. Ngay cả khi trải qua mùa đông mã hóa khắc nghiệt, Web3 đã ảnh hưởng đến một lượng người đáng kinh ngạc — và công nghệ này rõ ràng sẽ tiếp tục tồn tại.
Nhiệm vụ của chúng ta với tư cách là một ngành là làm cho công nghệ này có thể tiếp cận được với người dùng toàn cầu, đồng thời đảm bảo tính tin cậy và an toàn, để mở ra một kỷ nguyên mới về tính minh bạch tài chính, độ tin cậy và quyền tự chủ. Web3 sẽ tiếp tục định nghĩa lại cách chúng ta nhìn nhận về tiền bạc, quyền sở hữu (bao gồm cả tài sản vật lý và kỹ thuật số), khi chúng ta tiếp tục tăng tốc việc đưa lớp kinh tế vào Internet. Tôi rất háo hức chờ xem năm 2023 sẽ mang lại điều gì.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Pantera Capital
