Camelot, giao thức lợi nhuận thực tế, đã giành chiến thắng trong cuộc chiến DEX trên Arbitrum như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Camelot, giao thức lợi nhuận thực tế, đã giành chiến thắng trong cuộc chiến DEX trên Arbitrum như thế nào?
Bể tạo sinh và bán công khai $GRAIL đang được thực hiện trên DEX Camelot tại Arbitrum.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Small Cap Scientist
Biên dịch: TechFlow
Bể tạo sinh và đợt bán công khai $GRAIL hiện đang diễn ra trên DEX Camelot thuộc Arbitrum.
Sự hợp tác tuyệt vời, kinh tế học token $GRAIL mang tính thay đổi cuộc chơi và kế hoạch thanh khoản sáng tạo dựa trên NFT là một vài lý do khiến Camelot có thể chiến thắng trong cuộc chiến DEX trên Arbitrum, đáng để nghiên cứu sâu hơn.
Theo hướng phát triển của DeFi, Uniswap và SushiSwap sẽ chiếm phần lớn thanh khoản xuyên chuỗi cho các cặp tiền hàng đầu như USDC/ETH hoặc ETH/WBTC.
Do đó, việc tập trung khuyến khích thanh khoản cho các cặp tiền bản địa trên Arbitrum và tận dụng các loại tiền chính ở nơi khác sẽ hợp lý hơn đối với thanh khoản sâu hơn.
Nhóm phát triển đang theo đuổi một cách tiếp cận độc đáo, tập trung vào các dự án bản địa trên Arbitrum và nhấn mạnh vào hợp tác giữa các dự án.
Thanh khoản do người dùng cung cấp thường không bền vững vì nó chạy theo APR cao nhất, trong khi các dự án lại cần thanh khoản LP dài hạn, tập trung thanh khoản tại một DEX duy nhất.
Với suy nghĩ này, Camelot quyết định khuyến khích mạnh tay các đối tác duy trì thanh khoản trên nền tảng của họ.
Cho đến nay, các đối tác bao gồm GMX, Umami, JonesDAO, Buffer Finance, Sperax, Spell, GMD và Nitro.
Các giao thức như GMX có thể sẽ làm thị trường cho Camelot và thậm chí chuyển thanh khoản sang đây — điểm khác biệt lớn giúp Camelot nổi bật so với các DEX khác. Nhóm thậm chí còn chia sẻ một số cố vấn giống với GMX.
Đội ngũ JonesDAO cũng hợp tác chặt chẽ với Camelot và cùng nhau quảng bá trên mạng xã hội.
Đây là một chiến thắng lớn đối với các giao thức này, vì thông qua hợp tác, họ nhận được cổ phần từ DEX Camelot, có thể sử dụng $GRAIL để thưởng cho LP và huy động thanh khoản sâu hơn so với các DEX hàng đầu.
Khi các dự án này đều hợp tác và khuyến khích thanh khoản, điều này trở thành cuộc cạnh tranh giữa các dự án nhằm thu hút thanh khoản. Mô hình hấp dẫn cực kỳ này cuối cùng sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho người dùng, với thanh khoản sâu rộng.
Khoảng 25% tổng nguồn cung được dành cho các đối tác (10%), quỹ dự trữ (8%), hệ sinh thái (5%) và quỹ phát triển (2,5%).
Điều này có nghĩa là họ đang tích cực khuyến khích các đối tác hiện tại sử dụng Camelot làm DEX chính. Đồng thời, họ cũng giữ sẵn nguồn lực cho các đối tác tương lai.
Một tính năng đặc biệt ấn tượng dành cho các đối tác là các Nitro Pools của Camelot.
Các spNFT của họ cho phép các dự án thiết lập các thông số như mức LP tối thiểu, khóa thời gian hoặc danh sách trắng để chọn lọc người nhận thưởng LP. Những công cụ này mang lại vô số lựa chọn linh hoạt cho LP chọn lọc.
Hãy xem ví dụ:
$JONES có thể dùng Nitro Pool để nói rằng: “Bất kỳ ai khóa JONES/ETH ít nhất 6 tháng, có LP trị giá 500 USD trở lên và nằm trong danh sách trắng của đội ngũ đều có thể gửi tiền.” Sau đó phân phối 50.000 JONES vào pool.
Phần thưởng = Trung thành + Người nắm giữ dài hạn.
Lý tưởng nhất, trong tương lai, bạn sẽ có thể dùng vị thế spNFT dài hạn của mình làm tài sản thế chấp cho vay mượn.
Trong lộ trình, điều này sẽ mở ra một tầng lớp hoàn chỉnh nhằm khuyến khích thanh khoản dài hạn cho các dự án. Vị thế LP của bạn thậm chí có thể được dùng để vay với lãi suất 0%.
Một tính năng ít được nhắc tới của Camelot là họ sẽ áp dụng phí hoán đổi động và định hướng theo từng cặp giao dịch.
Điều này cho phép đánh phí theo chiều hướng, ví dụ như cmUMAMI/UMAMI (ví dụ: phí mua vào cmUMAMI 0,01%, phí rút 2%). Điều này sẽ giúp ổn định biến động trong các sự kiện cực đoan.
Phí động cho phép triển khai hệ thống dựa trên biến động riêng biệt của từng cặp tiền, vốn thường được xử lý ở cấp độ sàn giao dịch. Từ đây, ta thấy rõ hệ thống này rất tập trung vào việc phát triển các tính năng mới cho các dự án đối tác.
Điều khiến tôi hứng thú nhất chính là mô hình kinh tế học token của họ.
Tôi luôn mong đợi một DEX sử dụng hệ thống hai token tương tự. Hệ thống $GRAIL / $xGRAIL của họ không hoàn toàn giống như mô tả dưới đây, nhưng sở hữu nhiều ưu điểm tương tự.
$GRAIL là token thanh khoản, trong khi $xGRAIL là token sở hữu và chia sẻ lợi nhuận của DEX.
Ví dụ: Bạn nhận được APR 100% trong LP $JONES-$ETH, thì 60% APR sẽ nhận bằng $GRAIL (dạng thanh khoản), 40% còn lại nhận bằng $xGRAIL.
Điều này giúp đồng bộ hóa lợi ích của LP với thành công dài hạn của giao thức.
$xGRAIL là token không thể chuyển nhượng, bạn có thể stake để kiếm một phần phí giao thức (trả bằng LP ETH/USDC), tham gia quản trị hoặc tăng lợi nhuận LP của mình.
22,5% phí hoán đổi sẽ được phân bổ cho người stake $xGRAIL, do đó người dùng và các dự án đối tác sẽ hưởng lợi khi khối lượng DEX tăng lên.
Chúng ta có thể chuộc $GRAIL bằng $xGRAIL, nhưng nếu muốn tỷ lệ hoàn trả 1:1 thì cần thời gian chờ.
Thời gian vesting $xGRAIL ngắn nhất là 15 ngày với tỷ lệ 0,5:1. Thời gian vesting dài nhất đạt 1:1 cần 6 tháng.
Điều này giúp giữ lượng lưu thông $GRAIL ở mức thấp, đồng thời mang lại sự linh hoạt cho người dùng.
Camelot còn thực hiện cơ chế giảm phát bằng cách dùng 12,5% phí hoán đổi để mua lại và đốt $GRAIL, cùng với phí chuộc $xGRAIL.
Việc này giúp giải quyết vấn đề lạm phát và khiến mô hình của họ gần giống với $ETH hơn — theo thời gian, khối lượng giao dịch tăng có thể khiến token của giao thức ngày càng khan hiếm.
Phân bổ token cho thấy phần lớn pha loãng đến từ $xGRAIL trong năm đầu tiên, trong khi $GRAIL (màu xanh) chỉ tăng khoảng 50%.
Lưu ý rằng không thể tính toán trước yếu tố chuộc $xGRAIL (lạm phát đối với GRAIL) hoặc đốt (giảm phát).
Tại thời điểm ra mắt, trong tổng nguồn cung 100.000 $GRAIL + $xGRAIL, có khoảng 35.000 được phát hành.
Nguồn cung đáng chú ý cho người dùng:
-
10k PooL (GRAIL);
-
15k bán công khai (10k GRAIL + 5k xGRAIL);
-
5k Genesis Nitro Pools (xGRAIL được phân phối dần trong 6 tháng).
Các nông trại Genesis là cách miễn phí để cung cấp thanh khoản và kiếm $xGRAIL với thời gian vesting trên 6 tháng.
Các khoản gửi này sẽ kết thúc trong vài ngày tới và bắt đầu sinh lời mà không cần khóa thanh khoản.
Đợt bán công khai hiện vẫn kéo dài đến ngày 5 tháng 12, chiếm 15% tổng nguồn cung GRAIL.
Tất cả các khoản mua đều được tính theo FDV giống nhau, nên vẫn còn đủ thời gian để mua.
30% doanh thu từ đợt bán sẽ được dùng để hỗ trợ lợi nhuận $xGRAIL. Đây giống như một khoản hoàn lại cho người mua trong đợt bán công khai — đối với nông trại Genesis, FDV từ đợt bán càng cao thì càng tốt.
50% doanh thu từ đợt bán công khai sẽ được dùng để tài trợ khởi động PoL GRAIL.
Đợt bán công khai của Camelot đã huy động được 1 triệu USD, có nghĩa là với gần 5 ngày còn lại, FDV đạt khoảng 7 triệu USD. Tôi dự đoán con số này sẽ cao hơn nhiều khi kết thúc.
So sánh FDV của họ với các nền tảng DEX hàng đầu khác, tôi cho rằng vẫn còn dư địa tăng trưởng lớn:
-
$OSMO: 1 tỷ USD;
-
$JOE: 85 triệu USD;
-
$JEWEL: 131 triệu USD;
-
$BOO: 19 triệu USD;
Đáng chú ý là, so với hầu hết các sidechain hay L2 khác, Arbitrum cũng còn tiềm năng tăng trưởng khổng lồ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
