Bản đồ SBF: Mua vào khi giá thấp, tiến quân toàn cầu, mở rộng kinh doanh sang "chứng khoán, cho vay tiền mã hóa"
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bản đồ SBF: Mua vào khi giá thấp, tiến quân toàn cầu, mở rộng kinh doanh sang "chứng khoán, cho vay tiền mã hóa"
Bạn có thể hình dung, nếu FTX tiếp tục phát triển ở mức độ này, ai có thể theo kịp?
Chuyên sâu báo cáo Web3Trong cuộc khủng hoảng thanh lý thị trường tiền mã hóa, Sam Bankman-Fried (SBF), người sáng lập FTX, một lần nữa trở thành tâm điểm khi được cho là đã "cứu trợ các tổ chức khác". Một số người gọi ông là SBFed (ám chỉ ngân hàng trung ương của thị trường tiền mã hóa), trong khi những người khác cho rằng ông chỉ đang tận dụng cơ hội mua vào để mở rộng quy mô. Gần đây, tờ Bloomberg đã tổng hợp lại "bản đồ tiền mã hóa" của SBF, bao gồm các khoản đầu tư hiện tại và tiềm năng.
Thị trường gấu dường như không làm chậm bước tiến của FTX. Chỉ riêng trong tháng Sáu, FTX đã hoàn tất hai thương vụ mua lại: sàn giao dịch Canada Bitvo và công ty môi giới chứng khoán Mỹ Embed. Ngoài ra, FTX còn đóng vai trò là "người cho vay cuối cùng" trong thị trường tiền mã hóa, cấp hạn mức tín dụng lớn cho BlockFi và cho vay một khoản tiền đáng kể nhằm cứu trợ Voyager Digital, mặc dù sau đó Voyager Digital vẫn tuyên bố phá sản.
Tóm lại, SBF đã chuẩn bị khoảng 1-2 tỷ USD dưới dạng hạn mức cho vay dành cho các công ty tiền mã hóa, với hy vọng ngăn chặn sự lan rộng của cuộc khủng hoảng thanh lý, từ đó bảo vệ ngành công nghiệp rộng lớn hơn cũng như các nhà đầu tư cá nhân.
Đế chế tiền mã hóa của SBF
Bloomberg đã sơ lược danh sách các đối tượng được mua lại hoặc tài trợ vốn dưới ba công ty chính hiện nằm trong tay SBF, gồm FTX, FTX US và quỹ giao dịch lượng tử Alameda.
FTX
Sàn giao dịch FTX hiện đã mua lại sàn Nhật Bản Liquid, sàn Canada Bitvo và Blockfolio, qua đó tiến vào thị trường Nhật Bản và Canada thông qua các thương vụ này.
Vào ngày 3 tháng 6, FTX thông báo ra mắt sàn giao dịch tuân thủ quy định tại Nhật Bản mang tên FTX Japan, đồng thời cho biết sau khi hoàn tất quá trình mua lại, họ sẽ chính thức gia nhập thị trường Canada. Đáng chú ý, hiện nay FTX cũng đã ra mắt FTX Australia tại Úc và FTX Europe tại châu Âu, do đó dấu chân của FTX đã lan rộng toàn cầu.
Vào giữa năm 2020, FTX đã mua lại Blockfolio – một ứng dụng theo dõi danh mục đầu tư ban đầu có gần 6 triệu người dùng trên toàn thế giới, cho phép kết nối với các sàn giao dịch để theo dõi lợi nhuận/tổn thất tài khoản nhà đầu tư, giá tiền mã hóa theo thời gian thực và các tin tức mới nhất về thị trường tiền mã hóa. Sau khi được FTX mua lại, ứng dụng này được đổi tên thành FTX App và bổ sung thêm ví, chức năng giao dịch, bao gồm đầu tư định kỳ và thu nhập cố định.
Ngoài ra, FTX Ventures – đơn vị đầu tư do FTX thành lập – cũng đã rót vốn vào một số giao thức blockchain như LayerZero, Delphia, NEAR Protocol, Metatheory và Aptos Labs.
FTX US
FTX US là sàn giao dịch tuân thủ pháp lý mà FTX triển khai tại Mỹ. Ban đầu chỉ cung cấp dịch vụ "giao dịch giao ngay", nhưng sau khi mua lại LedgerX và Embed, FTX US đã bắt đầu cung cấp dịch vụ "giao dịch chứng khoán" cho một bộ phận người dùng.
Embed Financial là một công ty môi giới chứng khoán tuân thủ quy định, chịu trách nhiệm về lưu ký chứng khoán, thực hiện và thanh toán giao dịch, đồng thời cũng là thành viên của FINRA (Hiệp hội Quản lý Kinh doanh Tài chính).
LedgerX trước đây là một "sàn giao dịch phái sinh" tuân thủ pháp luật tại Mỹ, sở hữu ba giấy phép giám sát từ CFTC: DCM (thị trường hợp đồng được chỉ định), SEF (thực hiện hoán đổi) và DCO (tổ chức thanh toán phái sinh).
Vào ngày 19 tháng 5 năm nay, FTX US công bố ra mắt dịch vụ "FTX Stocks", cung cấp khả năng giao dịch hàng trăm loại chứng khoán niêm yết tại Mỹ, bao gồm cổ phiếu thường và ETF, tuy nhiên hiện tại dịch vụ này chỉ dành riêng cho người dùng Mỹ. Đáng chú ý, khác với các công ty môi giới truyền thống thu phí hoa hồng, FTX US cung cấp tài khoản môi giới miễn phí, giao dịch không hoa hồng (vẫn phải trả phí giao dịch nhỏ), dữ liệu thị trường miễn phí và dữ liệu cơ bản của công ty miễn phí.
Alameda Research
Alameda là quỹ định lượng nổi tiếng trong thị trường tiền mã hóa, quản lý tài sản vượt quá 1 tỷ USD, với khối lượng giao dịch phái sinh hàng ngày đạt khoảng 10 tỷ USD. Ngoài việc đầu tư vào các startup tiền mã hóa, Alameda còn là một nhà tạo lập thị trường (market maker) nổi bật.
Quỹ này đầu tư ở nhiều lĩnh vực đa dạng, bao gồm các tổ chức tiền mã hóa, giao thức DeFi, ví tiền mã hóa,... Bloomberg liệt kê một số công ty khởi nghiệp như Voyager Digital, Magic Eden, Anchorage Digital, Lido và MobileCoin.
Bản đồ tiền mã hóa của SBF Nguồn: Bloomberg
SBF là nhà từ thiện hay kẻ tham vọng? Có lẽ cả hai!
Sau khi TerraUSD, Celsius và Three Arrows Capital sụp đổ, thị trường tiền mã hóa trải qua khoảnh khắc Lehman của chính mình. SBF nhiều lần công khai bày tỏ trách nhiệm ngăn chặn sự lan rộng của cuộc khủng hoảng. Sau đó, ông thực hiện hai hành động: cấp khoản vay 480 triệu USD cho Voyager Digital và hạn mức tín dụng luân chuyển 400 triệu USD cho BlockFi.
Bloomberg thống kê rằng SBF liên tục mua vào ở mức giá thấp trong năm nay:
1. 02/02/2022: FTX mua lại sàn giao dịch tuân thủ quy định của Nhật Bản - Liquid, sau đó đổi tên thành FTX Japan
2. 22/03/2022: FTX US mua lại Good Luck Games, sáp nhập vào FTX Gaming
3. 02/05/2022: SBF mua cổ phiếu Robinhood trị giá 648 triệu USD, chiếm khoảng 7,6%
4. 17/06/2022: FTX mua lại sàn giao dịch Canada Bitvo, tiến vào thị trường Canada
5. 17/06/2022: Alameda cấp khoản vay khoảng 485 triệu USD cho Voyager Digital
6. 22/06/2022: FTX US mua lại Embed, nhằm cung cấp dịch vụ FTX Stocks
7. 30/06/2022: FTX US cấp khoản vay 640 triệu USD cho BlockFi, trong đó 240 triệu USD có thể chuyển đổi thành cổ phần BlockFi
Kết quả từ việc hỗ trợ Voyager Digital dường như tiêu cực, khi công ty này cuối cùng vẫn tuyên bố phá sản. Về vấn đề này, SBF cho biết do sự việc xảy ra quá đột ngột, FTX chỉ có hai ngày chứ không phải vài tháng để thực hiện "điều tra thẩm định".
"Chúng tôi chỉ có hai ngày, và mục đích ban đầu là bảo vệ tài sản người dùng chứ không phải để hỗ trợ hoạt động kinh doanh của Voyager."
Ngược lại, việc cho BlockFi vay tiền dường như trở thành chiến thắng đôi bên cho cả SBF và người dùng BlockFi, ngay cả các đối thủ cạnh tranh cũng thừa nhận điều này.
Mauricio Di Bartolomeo, đồng sáng lập Ledn, nhận xét:
"SBF có thể mua lại công ty trị giá 3 tỷ USD này với giá chỉ vài xu mỗi cổ phiếu, điều này tốt cho cả FTX, người dùng BlockFi và toàn ngành."
Mauricio Di Bartolomeo tiếp tục chỉ ra rằng, dù kết quả cuối cùng là đầu tư hay mua lại BlockFi, thì đều có lợi cho FTX US. Một mặt giúp xây dựng uy tín thương hiệu và thu hút thêm người dùng tiềm năng, mặt khác SBF có thể mở rộng sang lĩnh vực "cho vay tiền mã hóa".
Đối với những người ủng hộ, hành động của SBF phù hợp với hình ảnh lâu nay của ông: chủ nghĩa vị tha.
Họ tin rằng trong thời điểm khó khăn nhất của ngành công nghiệp tiền mã hóa, SBF tự nhiên sẽ đứng lên hành động. Tuy nhiên, với những người khác, SBF chẳng qua chỉ đang tận dụng cơ hội "bán tháo" trong khủng hoảng để mở rộng đế chế của mình, giống như cách Warren Buffett hay đại gia ngân hàng J.P. Morgan từng làm.
Tuy nhiên, hai quan điểm này dường như không mâu thuẫn với nhau.
Gần đây, trong cuộc phỏng vấn độc quyền với CNN, SBF cho biết mặc dù FTX sẵn sàng cho các doanh nghiệp khác vay tiền nhằm thiết lập "giới hạn dừng lỗ" cho khủng hoảng, nhưng việc cho vay không phải là hoạt động từ thiện, vì vậy cần đánh giá cẩn trọng.
Tiêu chí của FTX là tìm kiếm những công ty "hoạt động kinh doanh tốt". Những công ty này chỉ tạm thời gặp khó khăn về thanh khoản, nên chỉ cần cung cấp một khoản vay nhỏ là có thể bảo vệ người dùng của họ và ngăn ngừa khủng hoảng hệ thống trước.
Điều chắc chắn là SBF kiểm soát vốn doanh nghiệp rất hiệu quả.
Nhà phân tích chiến lược đầu tư Lyn Alden cho rằng SBF đã kiểm soát tốt trong thị trường tăng giá, đặt đúng hướng đi chiến lược: tập trung vào lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp thay vì chỉ chạy theo tăng trưởng vô độ.
"Các công ty khác hiện đang đối mặt với áp lực nhân sự, và trước đây đã huy động vốn vào những thời điểm không cần thiết, dẫn đến việc SBF có thể mua vào giá thấp khi các công ty này rơi vào khủng hoảng thanh lý."
Đánh giá từ đối thủ: Nhà cung cấp tài chính khủng hoảng lớn nhất ngành
SBF tiết lộ nhóm của ông đã nghiên cứu tổng cộng 10 thương vụ, bao gồm cả Terra và Celsius. Tuy nhiên, ông đã từ bỏ cả hai thương vụ này. Ngoài BlockFi và Voyager, SBF còn tiết lộ đã cho vay vốn cho các công ty khác nhưng không nêu tên cụ thể.
Dựa trên tần suất xuất hiện trên phương tiện truyền thông và đánh giá từ các đối tác trong ngành, tầm ảnh hưởng của SBF dường như đang gia tăng nhanh chóng. Một số người trong ngành tiền mã hóa cho biết Alameda Research đã trở thành một tổ chức đầu tư mạo hiểm có ảnh hưởng sâu rộng.
Theo công ty tư vấn sáp nhập & mua lại Architect Partners, FTX và Alameda Research có khả năng trở thành "nhà cung cấp tài chính khủng hoảng lớn nhất" trong ngành tiền mã hóa vào nửa cuối năm 2022. Đồng thời, tầm ảnh hưởng ngày càng mở rộng của SBF cũng có thể làm giảm sự cạnh tranh trên thị trường tiền mã hóa.
"Bạn có thể hình dung, nếu FTX tiếp tục phát triển với tốc độ hiện tại, thì ai có thể theo kịp?"
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
