Consensys: 30 điều cần lưu ý về thiết kế và phát hành token
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Consensys: 30 điều cần lưu ý về thiết kế và phát hành token
"Thị trường" sẽ quyết định giá trị của token, nhưng người thiết kế ít nhất có thể kiểm tra tất cả các yếu tố liên quan đến việc phát hành token trước khi token được lưu thông ra thị trường thứ cấp công khai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Clemens Wan, Consensys
Dịch: Bánh Quy, Lianbushou
Nếu coi tiền mã hóa giống như các trang web trong thế giới web2, thì SEO và khả năng tìm kiếm chính là việc phân phối liền mạch các token thông qua các nhóm thanh khoản và làm thị trường.
Hiện nay, thiết kế kinh tế học token đang rất thịnh hành. Tôi đã tham gia vào một số dự án thiết kế token vô cùng thú vị và đầy thử thách. Nghệ thuật thiết kế token nhỏ niche hơn và phức tạp hơn so với thiết kế website thông thường. "Thị trường" sẽ quyết định giá trị của token, nhưng người thiết kế ít nhất có thể kiểm tra toàn bộ các vấn đề liên quan đến phát hành token trước khi chúng được đưa ra thị trường thứ cấp công khai.
1. Token thay thế hay token không thể thay thế?
Mỗi NFT đều là duy nhất, thường được khởi chạy thông qua các dự án metaverse, mỗi lần phát hành NFT thuộc về một bộ sưu tập. Các token thay thế là trọng tâm chính trong thiết kế kinh tế học, chủ yếu bao gồm sự tương tác và phân phối giữa token dự án với sàn giao dịch và AMM.
2. Token dùng để làm gì? (Có luôn tăng giá không?)
Hãy mô tả đơn giản chức năng của token trong bối cảnh dự án và sản phẩm, đây sẽ là điểm khởi đầu cho whitepaper và blog.
3. Ai trong hệ sinh thái sẽ mua token, tại sao họ lại mua?
Hãy xác định rõ người mua token là nhà đầu cơ, người dùng nền tảng, hay các lập trình viên ứng dụng khác, cố vấn, v.v.
4. Có đối tác hoặc bên tham gia hệ sinh thái nào khác muốn sử dụng hoặc mua token không?
Web3 cần tận dụng sức mạnh của Web2 để thành công. Sự ủng hộ từ những người ảnh hưởng Web2 với tư cách là bên liên quan và đối tác sẽ là yếu tố then chốt cho sự thành công của token.
5. Token tương tác với nền tảng như thế nào?
Token có được nhận khi tương tác với nền tảng không? Có liên quan đến bỏ phiếu và quản trị không? Một số mô hình đáng chú ý bao gồm: đăng ký/quyền truy cập, quyền truy cập phản chiếu và NFT định danh, tiền boa, gây quỹ, stake, quản trị, phần thưởng trực tiếp và động lực B2B.
6. Cách đổi token với các token khác như thế nào?
Việc trao đổi token có phụ thuộc vào dữ liệu thị trường oracle DeFi không? Chúng có liên kết với NFT không?
7. Phân bổ token như thế nào? Tỷ lệ cụ thể là bao nhiêu?
Một giao thức hấp dẫn đối với dApp có thể phân bổ hơn 50% token cho cộng đồng thông qua phần thưởng người dùng, tài trợ, marketing, khuyến khích thanh khoản và chi phí lên sàn. Phần còn lại có thể dành cho bán riêng, phát triển dự án (đội ngũ + cố vấn), quản lý thanh khoản DeFi và dự trữ quỹ.
8. Tổng cung tối đa của token là bao nhiêu?
Chúng tôi nhận thấy hầu hết các token dùng để phân phối quy mô lớn đều có lượng cung lưu hành là 10 triệu, 100 triệu hoặc 1 tỷ. Thiết kế này thực tế phụ thuộc vào giá token và sự cân bằng phân phối. Ví dụ như điểm thưởng hàng không, các hãng bay thường phân phối điểm nguyên đơn vị với cảm giác giá trị cao về mặt tâm lý, nhưng hàng hóa đổi lấy lại không minh bạch về giá trị thị trường thực tế. Mô hình tính toán giá cơ bản phổ biến là: tổng cung lưu hành của chuỗi L1 khoảng từ 100 triệu đến 500 triệu, kèm theo một số cơ chế giảm phát (ví dụ như đốt token để xử lý giao dịch). Ngoài ra, các token có lượng cung lớn hơn như XRP với 50 tỷ hay DOGE với 132 tỷ có thể khó đạt được định giá trên 1 đô la Mỹ.
9. Biểu đồ chuyển nhượng (vesting) phân bổ token là gì?
Biểu đồ vesting là lượng token được giải phóng ở các giai đoạn khác nhau. Đội ngũ nội bộ và nhà đầu tư cần có chiến lược rõ ràng (để ngăn ai đó rút lui hoặc chuyển việc giữa chừng): thời gian vesting ít nhất 18-24 tháng cho cổ phần và token. Các phân bổ khác có thể phụ thuộc vào các mốc sự kiện của dự án, ví dụ như airdrop cho người dùng beta test.
10. Có cơ chế stake token đơn không?
Cơ chế stake token đơn cho phép người nắm giữ gửi token trở lại kho bạc dự án, từ đó giảm lượng cung lưu hành. Một số thiết kế stake phức tạp có thể sử dụng các token này để tạo dự án mới hoặc cung cấp nhiều nhóm thanh khoản nhằm cân bằng tổng lượng鑄/miêu. Về bản chất, việc áp dụng cơ chế stake có thể tăng tương tác và dòng chảy ngược lại của token trong dự án, trả lãi suất. Cơ chế này có lợi cho các "tín đồ" và nhà đầu tư sớm không muốn tham gia vào khai thác thanh khoản.
11. Áp dụng chương trình khai thác thanh khoản loại nào?
Khai thác thanh khoản là việc phân phối token vào các nhóm AMM trong giai đoạn đầu của dự án nhằm tạo ra thị trường có độ sâu hợp lý và trượt giá tối thiểu. Điều này có nghĩa người dùng có thể đặt token dự án kết hợp với ETH hoặc USDC để làm LP cặp token, cho phép mọi game thủ mã hóa có thể trao đổi trên các aggregator/DEX khác nhau. Các LP của cặp token này nhận thưởng từ phí giao dịch. Uniswap hay Balancer có chương trình khai thác thanh khoản truyền thống, trong khi Fei x Ondo, Tokemak hay Olympus Pro có chương trình phức tạp hơn.
12. Có airdrop token không?
Airdrop token là một cách khác để phân phối rộng rãi token và thu hút sự ủng hộ cho dự án. Airdrop được thiết kế kỹ lưỡng là minh chứng cho sự tham gia sớm của người dùng, và số lượng token airdrop có thể được định lượng dựa trên minh chứng đó. Tuy nhiên, sai lệch airdrop có thể khó tránh khỏi, ví dụ như airdrop token ENS cho người dùng đăng ký địa chỉ ens sớm, nếu áp dụng một khung thời gian cụ thể và chụp nhanh địa chỉ giao dịch sớm để cấp thêm token, điều này có thể làm hài lòng người dùng ban đầu hơn.
13. Có chấp nhận tiền mã hóa làm phương thức thanh toán huy động vốn không?
Mặc dù việc hoán đổi token dự án và tiền mã hóa từ nhà đầu tư thông qua ví trên chuỗi có vẻ đơn giản, nhưng về mặt pháp lý, việc chấp nhận tiền mã hóa để huy động vốn đổi lấy cổ phần hay token khá rắc rối, và trong quản lý tài chính thì đúng là ác mộng.
14. Mô hình DAO có hỗ trợ huy động vốn hay phát hành token cho dự án không?
Ở đây có rất nhiều điều khoản pháp lý tách biệt giữa huy động vốn thực thể và huy động vốn cộng đồng mã hóa. Nếu token thay thế là điều kiện cần để tham gia DAO, hoặc nếu định giá DAO gắn liền với chính token, thì khi cộng đồng tăng trưởng theo cấp số nhân, về lý thuyết dự án có thể làm tăng giá trị token. Trên thị trường đã xuất hiện các tổ chức DAO được tạo ra nhằm mục đích giao tiếp và phân phối. Việc phát hành lần đầu NFT trên Discord là một hình thức phát hành công khai khác. Điều này cũng áp dụng cho việc phân phối bộ sưu tập NFT trên Opensea hoặc các thị trường NFT khác.
15. DAO cộng đồng có ý nghĩa với dự án token không?
Không phải tất cả DAO đều cần sử dụng token thay thế trong kho bạc, nhưng token tạo ra bầu không khí thú vị cho dự án và có lợi thế về việc bỏ phiếu minh bạch trên chuỗi cho các đề xuất có cấu trúc. Tôi thích ý tưởng dự án sử dụng khuôn khổ cơ bản để khuyến khích người dùng bỏ phiếu và quản trị trên chuỗi đối với các tham số tích hợp trong giao thức. Việc tạo DAO trên dự án là một giải pháp để tăng tính đặc trưng và thảo luận cộng đồng, ví dụ như dự án mở mã nguồn tất cả code, cơ chế bỏ phiếu cộng đồng và kiểm soát phi tập trung là lời cam kết trách nhiệm với người dùng.
16. Token có cơ chế giảm phát không?
Các token giao thức tiêu chuẩn như Ethereum có cơ chế dựa trên việc đạt đồng thuận trong thời gian khối cố định (ví dụ mỗi 10 phút). Phần thưởng khai thác dành cho người cung cấp hạ tầng và người xác thực. Khi mạng lưới vận hành liên tục, cơ chế đốt làm giảm tổng cung token. Về lâu dài, thiết kế này có lợi cho kinh tế học token.
17. Dự án có cần người giám hộ để giữ các khóa chính không?
Rất khuyến nghị sử dụng người giám hộ để quản lý và lưu trữ các nhóm tài sản lớn. Tương tự như bảo mật mật khẩu quản trị viên nền tảng web2 và xác thực truy cập, ví mã hóa cấp phát triển không nên chỉ được lưu trữ trên Github cá nhân.
18. Nếu dự án tự quản lý khóa, đã áp dụng những cơ chế an toàn và thao tác nào?
Khuyến nghị quản trị viên dự án tạo nhiều khóa và cơ chế đa chữ ký. Người quản trị đa chữ ký DAO hoặc chủ sở hữu hợp đồng thông minh chịu trách nhiệm lớn về an toàn tài chính.
19. Token sẽ ra mắt trên mạng thử nghiệm nào?
Việc chọn ra mắt trên mạng thử nghiệm nào nhấn mạnh tầm quan trọng của mã dự án.
20. Dự án đã thực hiện kiểm toán hợp đồng thông minh chưa?
Sau khi logic kinh doanh token của dự án không cần thay đổi lớn nữa, nên gửi cho cơ quan an ninh bên thứ ba kiểm toán. Lưu ý rằng hầu hết các cuộc kiểm toán đều cần đặt chỗ trước 3-6 tháng, tùy độ phức tạp mã mà chi phí dao động từ 60.000 đến 100.000 USD.
21. Trong giai đoạn bán riêng, nhà đầu tư nhận token như thế nào?
Phân bổ ban đầu của token thường cần hợp đồng thông minh được tạo bởi ví an toàn để phân phối, cùng với bảng biểu đồ giải phóng. Nếu dự án sử dụng Carta để tạo phiên bản phát hành chia sẻ trên chuỗi, điều này có thể giúp nhà đầu tư dễ hiểu tình trạng token hơn.
22. Làm thế nào để giám sát và đo lường sự thành công của việc phát hành token?
Ban dự án không chỉ cần liệt kê rõ toàn bộ thông tin token cho người mua và nhà cung cấp dữ liệu thị trường, mà còn cần giám sát các tương tác của tập hợp hợp đồng thông minh token thay thế.
23. Chiến lược khám phá giá phát hành token là gì?
Token không có cơ chế định giá chuẩn (trừ khi ban dự án đã tổ chức gây quỹ bên trong DAO trước khi phát hành token). Một phương án là ban dự án tài trợ cho nhóm Uniswap 50-50, hoặc tạo nhóm dẫn dắt thanh khoản trên Balancer, để thị trường định giá cho mã nguồn.
24. Có hạn chế tư cách mua token cho các khu vực khác nhau hoặc các loại người dùng khác nhau không?
Điều này sẽ quyết định liệu ban dự án có cần thiết kế chức năng whitelist hay sử dụng trang web chính thức để xác minh KYC hay không.
25. Tại sao cần tải lên hiến chương DAO hoặc tài liệu dự án?
Thông thường, người dùng dùng gitbook để lấy tài liệu kỹ thuật thuần túy, dùng wiki để có toàn bộ thông tin dự án.
26. Ngân sách phân bổ cho nhóm thanh khoản là bao nhiêu?
Một số dự án cho phép nhà đầu tư góp vốn vào nhóm thanh khoản để trở thành LP, một số khác thuê nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp để quản lý phân bổ nhóm thanh khoản.
27. Giao tiếp với người nắm giữ token như thế nào?
Khuyến nghị ban dự án cập nhật thông báo định kỳ hai tuần, hàng tháng hoặc hàng quý cho nhà đầu tư thông thường. Tôi nghĩ nhiều holder hơn cũng sẽ đọc Mirror hoặc blog truyền thông để lấy thông tin lịch sử. Ngoài ra, ban dự án cũng có thể thuê chuyên gia truyền thông xã hội để vận hành tài khoản Twitter hoặc đăng thông báo trên discord.
28. Token và DAO sẽ ra mắt trên mạng nào?
Đây chắc chắn không phải lựa chọn dễ dàng, vì phí trên mạng chính Ethereum cao nhất nhưng thanh khoản mạnh nhất. Khuyến nghị ban dự án hỏi ý kiến nhà đầu tư hoặc DAO.
29. Thông cáo báo chí và tài liệu FAQ của dự án có dễ hiểu với nhà đầu tư không?
Việc diễn đạt rõ ràng tầm nhìn dự án và giá trị token là rất quan trọng. Hầu hết mọi người sẽ cô đọng tầm nhìn dự án thành một trang giấy, nhưng ban dự án vẫn cần các tài liệu bổ sung nhiều phiên bản để giải đáp thắc mắc và thông cáo báo chí.
30. Khi ban dự án khởi chạy token, tổ chức sự kiện ra mắt ở đâu?
Buổi ra mắt có hướng tới tất cả mọi người không, tôi cũng có thể tham gia chứ?
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Consensys
