골드만삭스 등 금융기관들, 비트코인 수용 선언… 비트코인, 드디어 월스트리트 문을 두드리다
작성: 실뱅 소렐(Sylvain Saurel)
번역: 초퍼(Chopper), Foresight News
지난 며칠간 금융 세계의 축이 완전히 바뀌었다. 우리는 인류 역사상 가장 빠르고, 가장 눈부시며, 또한 가장 솔직한 가치관의 대전환을 막 겪은 것이다.
월가(Wall Street)는 전통 금융의 요새이자 법정화폐의 상아탑이었으나, 이제 공식적으로 백기를 들었다.
그들이 한 일은 단순한 항복이 아니다. 오히려 승리자를 위해 왕관을 씌워주기 위해 경쟁적으로 달려들고 있다.
15년 동안 전통 금융 거물들은 누구에게나 비트코인을 ‘웃음거리’, ‘폰지 사기’, ‘버블’, ‘불법 거래 수단’, ‘디지털 튤립’, ‘지하실에서 암호학을 연구하는 사이퍼펑크(cypherpunk)들이 만든 허세’라고 매도해왔다. 처음에는 조소했고, 이어 억압하려 했으며, 지금은? 그야말로 미친 듯이 그것을 보유하려 한다.
그럼 지난 며칠간 기관들의 존엄성이 어떻게 집단적으로 무너졌는지 살펴보자.
요새 붕괴: 항복 명단
골드만삭스: ‘사기 도구’에서 비트코인 ETF로
맞다. 바로 그 골드만삭스다. 글로벌 투자은행의 거대한 거물이자 『롤링 스톤(Rolling Stone)』 지가 희화화했던 ‘인류의 얼굴에 감긴 흡혈 오징어’가 이제 새로운 디지털 자산 영역으로 그 촉수를 뻗고 있다.
오랜 시간 동안 골드만삭스 고위 임원들은 탈중앙화 화폐를 조롱할 기회를 놓치지 않았다. 모두가 기억하는 TV 경제 프로그램 속 그들의 무시 어린 표정, 넥타이를 매만지며 일반 대중에게 “비트코인에는 어떤 내재적 가치도 없다”고 단언했던 정장 차림의 임원들—그들의 CEO조차 공개적으로 비트코인을 ‘사기 도구’라고 선언했다. 이러한 서사는 단지 부를 자신들의 폐쇄된 생태계 안에 가두고, 계속해서 중개 수수료를 챙기기 위한 것이었다.
하지만 지금은 분위기가 완전히 바뀌었다. 골드만삭스는 비트코인 ETF를 출시하고 있다. 이 위선은 충격적이지만 동시에 예견된 일이기도 하다. 당신에게 ‘사기’를 경고했던 기관이, 이제는 그 ‘사기’를 관리해주는 수수료를 받고 있는 것이다.
왜 갑작스럽게 태도를 바꿨을까? 월가는 영원한 도덕성을 지니지 않으며, 오직 영원한 이익만을 추구한다. 고액 자산가 고객들이 자금을 빼내겠다고 위협하며, 지난 10년간 최고 수익률을 기록한 자산에 대한 투자를 강력히 요구하자, 그所谓 ‘도덕성’은 하룻밤 새 연기처럼 사라졌다. ‘사기’는 순식간에 ‘혁신적인 대체 자산(alternative asset)’으로 탈바꿈했다. 골드만삭스가 깨달음을 얻은 게 아니라, 압박을 느낀 것이다.
모건스탠리: 금지어가 사상 최대 규모의 첫 번째 ETF로
만약 골드만삭스의 태도 변화가 희극이라면, 모건스탠리는 역사적 아이러니의 전형이다. 얼마 전까지만 해도 모건스탠리는 디지털 자산에 극도로 적대적이었고, 심지어 내부 이메일에서 ‘암호화폐(cryptocurrency)’라는 단어 사용을 금지했다는 소문까지 돌았다. 그것은 ‘불가명의 존재(Voldemort)’—이름조차 불러서는 안 되는 자산 범주였다. 그들은 이를 전염병으로 여겼고, 자신들의 고귀하고 엄격한 규제를 받는 레드우드(redwood) 회의실을 오염시킬 바이러스로 간주했다.
그런데 바로 최근 며칠 사이, 모건스탠리는 자사 역사상 최대 규모의 ETF 첫 발행을 맞이했다.
이 기록적인 중량급 금융 상품의 기초 자산은 무엇인가? 바로 비트코인이다.
그들이 사전에서 지워버리려 했던 자산이, 이제 현대 금융 상품 라인업의 보배가 되었다. 이 단어조차 타이핑하기를 꺼려했던 자문역들은 지금 각각 가장 부유한 고객들에게 전화를 걸어, 자산 포트폴리오의 1~5%를 ‘디지털 금’으로 배분해야 한다고 설득하고 있다. 이처럼 극심한 인식의 갈등은 놀라울 정도이지만, 기관들의 FOMO(Fear of Missing Out)는 모든 금지령을 압도했다. 그들은 마침내 깨달았다: 미래를 금지할 수는 없지만, 주식 코드 하나를 붙여 대중에게 팔 수는 있다는 사실을.
차尔斯 슈왑(Charles Schwab): 개인 투자자에게 현물 거래 문 열기
투자은행들이 ETF 게임을 하고 있을 때, 차尔斯 슈왑은 더 직접적인 길을 선택했다: 방대한 고객층을 대상으로 암호화폐 현물 거래를 직접 개방하기로 결정한 것이다.
차尔斯 슈왑은 일반 투자자를 대표한다. 중산층의 자산, 은퇴 계좌, 대중의 투자 포트폴리오를 지키는 문지기다. 오랫동안 그들은 고객을 공동펀드, 전통 주식, 지방정부 채권 등 안전하고 예측 가능한 영역에 가두어 왔다. 비트코인을 사고 싶다면, 차尔斯 슈왑을 떠나 야생 같은 암호화폐 거래소로 가야 했고, 스스로 개인 키(private key)를 관리해야 했다.
시대가 바뀌었다. 현물 암호화폐 거래를 도입함으로써 차尔斯 슈왑은 실제로 ‘비트코인 없는 투자 포트폴리오는 불완전하다’고 인정한 셈이다. 이것은 단순한 ETF 제공을 넘어서는 행위다. 신뢰할 수 있는 증권사 계좌를 통해 수백만 일반 투자자가 기초 자산을 직접 보유할 수 있도록 하는 것이다.
이 조치가 비트코인 보급에 미치는 의미는 아무리 강조해도 지나치지 않다. 이 탈중앙화된 오렌지색 동전을 애플, 아마존, S&P 500과 나란히 미국 일반 투자자의 투자 패널에 올려놓은 것이다. 장벽을 제거하고, 낙인을 지워냈으며, 관심은 있지만 망설이고 있던 막대한 자금의 물꼬를 확실히 틔운 것이다.
뉴욕증권거래소(NYSE): 인프라 구축에 전력
그리고 전통 금융의 심장부—뉴욕증권거래소(NYSE)가 있다. 종이 조각을 흔들며 외치던 거래원들이 활동하던 성스러운 홀이, 이제 조용하고 효율적으로 전용 암호화 인프라를 구축하고 있다.
NYSE는 단순히 거래를 중개하는 것을 넘어, 파이프라인을 직접 설치하고 있다. 이 인프라는 이미 가동 중이며, 통합되어 있으며, “따뜻한 노트북 위에 누워 있는 고양이처럼 부드럽게 작동한다.” 전 세계 주식 시장의 기반 시스템이 디지털 자산을 위해 길을 닦고 다리를 놓기로 결정했을 때, 논쟁은 이미 끝났다.
뉴욕증권거래소는 일시적인 유행이나 폰지 사기에 수백만 달러를 투자해 기술을 통합하지 않는다. 그들은 오직 영원한 것들만을 위해 시스템을 구축한다. 거래소 수준에서 암호 자산을 통합함으로써, 구체제는 비로소 새로운 디지털 패러다임과 공식적으로 연결된 것이다. 그들은 미래의 가치 이전, 결제 및 자산 소유권이 적어도 부분적으로는 암호화 네트워크를 기반으로 운영될 것임을 인정한 것이다.
위선적인 경제학
이 거대하고 급속한 전환을 이해하려면, 표면적인 발표를 넘어서 월가의 심리와 경제 논리를 깊이 파고들어야 한다.
“처음엔 너를 무시하고, 다음엔 너를 조소하며, 그리고 공격하다가 결국 너는 이긴다.”
이 말은 흔히 간디의 말로 잘못 알려져 있으나, 혁신적 기술 분야에서는 보편적인 진리이며, 비트코인과 전통 금융 간의 대결 과정에 완벽하게 부합한다.
무시와 조소의 시기 (2009–2017)
초기에는 월가가 전혀 관심을 두지 않았다. 비트코인은 단지 사이퍼펑크들과 자유주의자들의 장난감일 뿐이었다. 그것이 조금씩 두각을 나타내자 조소가 시작되었고, ‘모노폴리(Monopoly) 게임 코인’으로 치부되었다. 총량이 2,100만 개로 고정되고, 탈중앙화되며, 리더 없이 작동하는 네트워크가 달러라는 주권 화폐를 도전하려 한다고? 다보스와 월가의 와인 파티에서는 이것이 최고의 웃음거리였다.
공격의 시기 (2017–2023)
비트코인이 여러 차례의 약세장에서도 용광로 속에서 다시 태어나자, 웃음은 두려움으로 바뀌었다. 바로 이 시기에 제이미 다이먼(Jamie Dimon)은 비트코인을 사려는 거래원을 해고하겠다고 위협했고, 미국 증권거래위원회(SEC)는 끊임없는 단속에 나섰으며, 언론은 수백 차례나 ‘비트코인은 죽었다’는 부고를 냈다.
그들이 공격한 이유는, 그것이 자신의 비즈니스 모델을 위협했기 때문이다. 전통 은행은 게이트키퍼(gatekeeper), 중개자, 부분 준비금(partial reserve)이라는 연금술에 의존하지만, 비트코인은 그런 것들을 필요로 하지 않는다. 그것의 특성은 P2P, 자기 보관(self-custody), 수학적 투명성이다. 그래서 그들은 두려웠다.
항복의 시기 (현재)
당신이 15년간 어떤 아이디어를 죽이려 애썼는데, 그것이 끝내 죽지 않고, 오히려 당신의 통제를 완전히 벗어난 수조 달러 규모의 자산 범주로 성장한다면 무슨 일이 벌어질까?
당신은 항복할 수밖에 없다.
월가의 태도 전환은 갑작스러운 사고의 각성에서 비롯된 것이 아니다. 그들은 어느 밤 비트코인 백서를 읽고, 중본 쇼(中本聰, Satoshi Nakamoto)의 작업증명(PoW) 메커니즘의 정교함을 갑자기 깨달은 것도 아니다.
아니다. 그들은 월가가 본질적으로 수수료를 징수하는 기계이기 때문에 항복한 것이다. 지난 10여 년간, 역사적인 거대한 부의 이동은 그들의 생태계 밖에서 완전히 일어났다. 토착 암호화폐 거래소가 수백억 달러의 수익을 챙겼고, 오래된 은행들은 교만과 규제의 속박 때문에 옆에서 구경만 할 수밖에 없었다.
결국, 수치가 모든 것을 말해준다. 비트코인을 무시하는 기회비용은 감당할 수 없을 만큼 높아졌다. 그들은 이 시대의 궁극적 진실을 깨달았다: 만약 당신이 그것을 없앨 수 없다면, 차라리 그 안으로 들어가라.
그들은 이렇게 결정했다: 사람들이 비트코인을 살 거라면, 차라리 골드만삭스 ETF를 통해 사도록 해서 골드만삭스가 0.25%의 관리 수수료를 받게 하자; 거래를 하려 한다면, 차라리 차尔斯 슈왑에서 하도록 하자. 월가는 비트코인의 정신적 핵심을 받아들인 것이 아니라, 그 필연성을 인정하고 그 이익의 일부를 차지하려는 것이다.
수학의 필연성
이 일련의 사건들은 시적인 정의를 담고 있다.
전통 금융은 신뢰에 의존한다: 당신은 중앙은행이 화폐 가치를 훼손하지 않을 것이라고 믿어야 하고, 상업은행이 당신의 예금을 도박으로 날리지 않을 것이라고 믿어야 하며, 청산소가 정상적으로 결제를 수행할 것이라고 믿어야 한다.
그러나 역사적으로 2008년 금융위기부터 2020년대의 악성 인플레이션까지, 이 신뢰는 반복적으로 남용되어 왔다.
반면 비트코인은 수학에 의존한다. 오픈소스 코드, 암호학적 해시(hash), 전 세계 노드가 강제 시행하는 엄격한 규칙에 기반한다. 그것은 당신의 혈통, 우편번호 또는 자산 운용 규모를 따지지 않는다. 단지 10분마다 한 블록을 생성할 뿐이며, ‘틱’, 그리고 다음 블록이다.
바로 이 냉혹하고 굳건한 일관성이 기관들의 저항을 마침내 무너뜨렸다. 월가는 자신들이 중력을 거스르려 하고 있다는 사실을 깨달았다. 당신은 법률로 수학을 폐지할 수 없고, PR로 절대적인 디지털 희소성을 무력화시킬 수도 없다.
천문학적 규모의 주권 부채, 끝없는 화폐 찍기, 지정학적 혼란 속에서 법정화폐 체제는 흔들리고 있는데, 비트코인은 정반대다. 금융적 허구가 난무하는 세상에서, 비트코인은 순수하고 조작 불가능한 장부다. 현명한 자금은 결국 이것을 깨달았다: 비트코인은 구체제에 대한 헤지가 아니라, 구명정이다.
모두가 결국 머리를 숙일 것이다
이번 며칠을 금융사에 ‘대항복(The Great Surrender)’이라는 이름으로 기록해두자.
이는 초기 보유자들에게 주는 찬사다: 사이퍼펑크, 개인 투자자, 80% 폭락 속에서도 버틴 신봉자, 감사절에 가족에게 조소받았던 사람들, 기관보다 먼저 미래를 본 꿈꾸는 자들.
그들이 맞았고, 정장 차림의 거물들은 틀렸다.
그리고 지금, 이 거물들은 자신들이 오랜 세월 동안 무지했음을 반영하는 가격으로, 자신들이 조소했던 사람들로부터 이 자산을 사들여야만 한다.
골드만삭스가 머리를 숙였고, 모건스탠리가 머리를 숙였고, 차尔斯 슈왑이 머리를 숙였고, 뉴욕증권거래소가 머리를 숙였다.
그들에게는 다른 선택지가 없다. 21세기 금융 구조는 탈중앙화 프로토콜 위에 재구성되고 있다.
서사는 완전히 역전됐다. 이제 비트코인을 보유하는 것은 더 이상 위험으로 간주되지 않는다. 전통 금융에서는, 오히려 비트코인을 보유하지 않는 것이 가장 큰 직업적 위험이 되었다. 기관들은 기차가 이미 출발했다는 사실을 깨달았다. 그들은 플랫폼으로 미친 듯이 뛰어가며, 공문서 가방을 열차 위로 던지고, 자리를 차지하지 못할까 봐 두려워하고 있다.
우리는 채택 단계를 지나 동화 단계에 진입했다. 그러나 착각하지 말라: 월가가 비트코인을 동화시킨 것이 아니라, 비트코인이 월가를 동화시킨 것이다.
트로이 목마는 이미 성 안으로 들어왔고, 병사들은 성문을 넘쳐흐르고 있다. 인프라는 준비됐고, ETF는 상장됐으며, 현물 시장은 개방됐고, 구시대의 문지기들은 존엄을 내려놓고, 다만 이익의 한 조각을 차지하려 한다.
비트코인은 막을 수 없다. 그리고 원래부터 막을 수 없었다. 그것은 인간 역사상 가장 강력한 컴퓨팅 네트워크 뒤에 자리한, 시대의 요청에 따라 탄생한 아이디어다.
그러므로, 이 혁명에 오신 것을 환영합니다, 월가의 거물 여러분.
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