팟캐스트 노트｜전 NYSE 마켓메이커와의 대화: BTC 바닥 확인을 위한 7 가지 신호, 가격 하나만 주시하지 마세요
정리 & 편집: TechFlow
게스트: Eric Krown, 전 뉴욕 증권거래소 ARCA(NYSE Arca) 옵션 마켓 메이커, 현재 전업 암호화폐 트레이더, YouTube 채널 Krown's Crypto Cave 설립자
진행자: Alessandro, Crypto Banter「Risk Takers」프로그램
출처: Crypto Banter
원제: The Exact Bitcoin Levels That Decide the Next Move | Krown
방송일: 2026 년 7 월 19 일
이익 공시: Krown 은 6 만 달러 초반에 현물 BTC 를 매수했다고 공개적으로 밝혔으며, 유료 트레이딩 강좌 및 거래소 제휴 링크 (ByBit, BloFin 등) 를 운영 중입니다. 이번 내용은 순수 기술적 분석이며 특정 프로젝트 토큰 홍보는 포함되지 않습니다.
핵심 요약
Eric Krown 은 전 NYSE ARCA 옵션 마켓 메이커로 15 년 이상의 트레이딩 경험을 보유했으며, 청소년 시절 태평양 증권거래소에서 주식 옵션을 배우기 시작하여 이후 NYSE ARCA 공인 마켓 메이커 트레이더 (MMAT) 로 일하다가 수년 전 암호화폐 시장으로 전환하여 전업 트레이더가 되었습니다. 이는 그가 Alessandro 의「Risk Takers」프로그램에 네 번째로 출연한 것이며, 매월 한 번씩 진행되는 시리즈 대담은 지속적으로 하나의 핵심 질문을 실시간으로 추적해 왔습니다: 비트코인의 거시적 저점은 도대체 어디인가.
이번 에피소드의 가장 큰 새로운 정보는 Krown 이 모든 동기화되어 수렴하는 월봉 신호들을 하나의 완전한 체크리스트로 구성했다는 점입니다. 55 EMA 회복 수준 $63,735, 스토캐스틱 지표 교차 트리거 수준 $64,371, 2 주 MACD 히스토그램 168 일 주기는 8 월 초를 가리키며, LTI 도구가 1 월에 강한 매수 신호를 보낸 후 가격이 22.64% 하락했습니다 (이전 몇 차례 사이클의 20-22% 와 매우 일치합니다). 그는 BTC 월봉 종가가 $63,735 위에 형성되면 거시적 저점이 구축되고 있다고 85% 의 확신을 가지고 있다고 명시했습니다. 반면, 공포 탐욕 지수는 2~3 개월 연속 20 아래에 머물러 있으며 시장 심리는 극도로 비관적이지만 가격은 이미 주요 반전을 이루어냈습니다. 이러한 괴리는 역사적으로 모든 거시적 저점에서 나타났습니다.
핵심 발언 요약
"5 만 달러 대기" 심리적 함정에 대하여
"모두가 4 만에서 5 만 달러를 외치지만, BTC 를 M2 통화 공급량으로 나누면 실제로는 2024 년 8 월 그 플래시 크래시 저점인 $49,270 을 재테스트했습니다. 당신이 원하는 숫자는 인플레이션 조정 후 이미 주어졌습니다."
월봉 55 EMA 에 대하여
"BTC 는 2022 년 55 EMA 를 하락 돌파한 후 회복하는 데 약 6 개월이 걸렸으며, 일단 회복하면 불장이 정식 시작했습니다. 2018 년에는 두 개의 월봉만 잃고 회복했습니다. 이제 7 월 종가가 $63,735 위에 서기만 하면 이것이 회복됩니다."
168 일 주기에 대하여
"2018 년 MACD 히스토그램 저점에서 실제 가격 저점까지 168 일. 2022 년도 168 일. 이번 사이클 트렌드라인은 이미 트리거되었으며, 여기서 168 일을 더하면 정확히 8 월 초가 되어 월봉 종가, 스토캐스틱 지표 교차의 시간 윈도우와 완전히 일치합니다."
시장 심리에 대하여
"공포 탐욕 지수 28, 연속 두 세 달 20 이하. 가격은 저점에서 반전되었지만 심리는 여전히 지하에 있습니다. 2015, 2019, 2022 년을 돌아보면 매번 거시적 저점마다 이 공식이 적용되었습니다."
전통 시장 순환에 대하여
"반도체 지수는 2025 년 4 월부터 현재까지 300% 상승했으며, 저는 7 월 초에 정점을 외쳤습니다. 이익은 의료 바이오테크 (IBB) 와 산업 섹터로 흐르고 있습니다. 하지만 SPY 차트는 약세장이 아닙니다. 거시적 정점 신호는 보이지 않습니다, 적어도 Q4 전까지는요."
금과 구리에 대하여
"금은 정확히 10 년 주기를 따라 1 월에 정점을 찍었으며, 향후 몇 년간 횡보하거나 하락할 가능성이 큽니다. 구리는 다릅니다. 막 20 년의 보합 구간을 돌파했으며, 목표가는 약 $8 입니다. 구리는 AI 데이터센터 건설의 직접적인 대리 지표입니다."
본문
제 1 장: M2 통화 공급량으로 BTC"인플레이션 조정"하기
Alessandro: 지난달 BTC 가 6 만 달러 근처에서 여름까지 등락하면 매우 좋아 보일 것이라고 했는데, 여전히 그렇게 보입니까?
Krown: 네, 그리고 저는 이제 이번 달 월봉 종가 시 거시적 저점이 확인되고 있다고 약 85% 의 확신을 가지고 있습니다. 먼저 심각하게 간과되고 있다고 생각하는 관점 하나를 말씀드리겠습니다. 많은 사람들이 4 만에서 5 만 달러 BTC 를 기다리고 있으며, 각종 인플루언서와 개인 투자자들이 이 구간을 외치고 있습니다. 하지만 BTC 를 M2 통화 공급량으로 나누어 보면 상황은 완전히 다릅니다. 이 차트는 통화 공급량을 분모로 사용하여 인플레이션 요인을 표준화한 것입니다.
2022 년도 같은 상황이었습니다. 모두 1 만, 8 천을 외쳤지만, M2 로 표준화하면 BTC 는 그해 11 월에 실제로 1 만 달러 수준까지 하락했습니다. 저는 당시 제 채널에서 1 만에서 1.1 만을 기다린다면 통화 공급량 조정 후 이미 도달했다고 말했습니다.
현재 상황은 판박이입니다. 당신이 원하는 5 만 달러 이하, M2 조정 후 BTC 는 이미 2024 년 8 월의 플래시 크래시 저점 $49,270 을 재테스트했습니다. 당신이 원하는 숫자는 이미 주어졌습니다, 단지 올바른 자로 측정하지 않았을 뿐입니다. 2020 년 이후 통화 공급량은 40% 에서 50% 증가했지만, 우리는 달러를 상수로 간주하여 자산 가격을 측정합니다, 이는 그 자체로 인지적 편향입니다.
Alessandro: 저도 이전에 BTC/M2 차트를 사용하여 BTC 가 통화 공급량에 대해 지속적으로 더 높은 고점과 더 높은 저점을 기록하는 유일한 자산이라고 설명한 적이 있습니다. S&P 와 금은 M2 대비 실제로 하락하고 있습니다.
Krown: 맞습니다, S&P 는 최근에서야 1999 년 고점을 돌파했으며, 이는 M2 대비 돌파에도 해당됩니다. 모든 것은 통화 공급량과 관련이 있습니다, 아무것도 진공 상태에서 작동하지 않습니다.
제 2 장: 월봉 55 EMA, $63,735 가 첫 번째 확인 신호
Alessandro: 구체적인 가격대로 들어가 봅시다. 이전에 언급한 월봉 55 EMA 는 현재 어떤 상황입니까?
Krown: 가장 간단한 것부터 말씀드리겠습니다. 55 EMA(지수 이동 평균선) 는 월봉에서 역사적으로 BTC 가 거시적 저점을 확인하는 핵심 이동 평균선입니다. 2022 년, BTC 는 이를 하락 돌파한 후 약 6 개월 동안 아래에 있었으며, 일단 회복하면 대규모 신호이며, 불장이 그곳에서 시작되었습니다. 2018 년에는 두 개의 월봉 종가만 잃고 회복했으며, 이후 크게 상승했습니다. 그 이전 2015 년과 2014 년은 역사적 데이터가 제한적이지만 55 EMA 는 마찬가지로 저점 형성 기준점으로 작용했습니다.
현재 상황: BTC 가 이번 달 $63,735 위에 종가를 형성하면 55 EMA 회복이 완료됩니다. 현재 우리는 이 가격 근처에 있습니다. 남은 거래일은 11 에서 12 일, 지금까지 모든 것이 정상입니다. 이 신호는 매우 구체적이고 추적이 쉽습니다. 가장 완고한 약세장 투자자라도 적어도 주요 저점이며, BTC 는 높은 확률로 7 만 달러 이상으로 반등할 것이라고 인정해야 합니다.
단기 확인을 위해서는 BTC 가 65,500 의 고점 위쪽. 그러나 월봉 차원에서,63,735 가 첫 번째 확고한 지표입니다.
제 3 장: 월봉 MACD, RSI 및 스토캐스틱 지표의 트리플 수렴
Alessandro: 월봉 MACD 는 어떻습니까?
Krown: 월봉 MACD 는 모멘텀 약화 신호를 보이고 있으며, 7 월은 첫 번째 놀라운 모멘텀 신호입니다, 이전에는 4 월에 나타났습니다. 역사적으로 월봉 MACD 모멘텀이 약화되기 시작할 때마다 저점은 이미 나타나거나 당신이 그냥 진입해도 될 정도로 가까이 있습니다. 2015 년은 이랬습니다, 저점은 이미 있었습니다. 2019 년 반전은 거의 그 바에서 있었습니다. 2022 년은 이후 FTX 붕괴라는 극단적 사건이 있었지만, MACD 신호가 나타날 때 매수했다면 최종 저점보다 한 달 일렀을 뿐이며, 장기적으로 보면 매우 만족스러웠을 것입니다.
RSI 측면에서, 월봉 RSI 는 현재 2022 년 저점과 기본적으로 같은 수준이며, 아마도 약간 더 낮고, BTC 역사상 모든 이전 거시적 저점보다 낮습니다. 여러 모멘텀 오실레이터 지표가 같은 위치에서 같은 이야기를 입증하고 있습니다.
다음으로 월봉 스토캐스틱 오실레이터 (Stochastic Oscillator) 를 봅니다. 이는 2 이하의 과매도 구역에 도달했습니다, 이는 저점 신호입니다. 다음 확인은 위쪽 교차를 기다리는 것입니다. 이 교차가 발생할 때마다 저점은 이미 있었습니다. 저는 2012 년 데이터부터 추적해 왔습니다, 예외는 단 한 번도 없었습니다.
여기에 핵심 숫자가 있습니다: 역산해 보면, BTC 월봉이 64,371 이상으로 마감하면 스토캐스틱 지표가 위쪽 교차를 하도록 강제합니다. 따라서 당신은 두 개의 트리거 위치를 매우 좁은 구간에서 봅니다:63,735 는 55 EMA 회복, $64,371 은 스토캐스틱 지표 교차 트리거. 만약 두 개가 동시에 적중하고, MACD 모멘텀 신호와 RSI 저점까지 더해지면, 가장 큰 약세장 투자자라도 여기가 거시적 저점인지 고려하기 시작해야 합니다.
제 4 장: 168 일 주기, 8 월 초를 가리키다
Alessandro: 이전에 언급한 2 주 MACD 히스토그램 트렌드라인은 어떻습니까?
Krown: 이는 제가 2022 년에 거시적 저점을 공개적으로 미리 외쳤을 때 사용한 도구 중 하나입니다. 2 주 시간 프레임의 MACD 히스토그램을 보면, 2018 년부터 하락 트렌드라인을 그릴 수 있으며, 히스토그램이 이 라인에 닿을 때마다 저점이 형성됩니다. 주의할 점은, MACD 히스토그램 저점이 가격 저점과 같지는 않으며, 두 사이에는 시간 차이가 있습니다.
하지만 이 시간 차이는 매우 규칙적입니다. 2018 년: MACD 히스토그램 저점에서 실제 가격 거시적 저점까지 168 일. 2022 년: 마찬가지로 168 일. 정확히 일 단위까지.
이번 사이클, 트렌드라인은 이미 트리거되었습니다. 여기서 168 일을 더하면 8 월 초가 됩니다. 이는 월봉 55 EMA 회복, 스토캐스틱 지표 교차의 시간 윈도우와 완전히 일치합니다. 모든 것이 같은 시간점에 수렴합니다.
Alessandro: 따라서 당신이 보는 이러한 신호들은 고립된 것이 아니라, 동일한 결론을 동시에 가리키고 있습니까?
Krown: 네, 이것이 제가 85% 의 확신을 가진 이유입니다. 어떤 단일 지표도 오류가 있을 수 있지만, 5~6 개의 독립적인 신호가 같은 주에 동시에 트리거되면 확률은 완전히 당신 편입니다. 이는 월드컵 배당률과 같은 이치입니다. 프랑스 팀이 최대 유력 후보이며, 15% 확률이 40% 까지 올랐지만, 다른 모든 팀을 합친 확률은 항상 프랑스보다 높습니다. 프랑스 팀 승리에 배팅합니다, 이유는 충분할 수 있지만, 당신은 높은 확률로 틀립니다.
Alessandro: 트레이딩도 마찬가집니다, 당신은 영원히 100% 확정성이 없습니다.
Krown: 영원히 없습니다. 하지만 확률적 우위가 있을 때는 큰 확률 편에 서면 됩니다. 당신은 매번 맞을 필요는 없습니다, BTC 와 같은 시장에서는 한 번의 큰 맞음이면 충분합니다.
제 5 장: LTI 도구 및 22% 규칙
Alessandro: 당신의 LTI(장기 투자자) 도구는 어떻습니까? 지난번에 이것이 매수 신호를 보냈다고 언급했습니다.
Krown: LTI 는 변동성, 모멘텀, 날짜 및 기타 기본 요소를 종합한 장기 도구입니다. 이것이 강한 매수 신호를 보낼 때마다 가격은 일반적으로 최종 저점까지 약 20% 의 하락 공간이 있습니다. 역사를 빠르게 살펴보겠습니다.
2014 년 12 월, 첫 번째 강한 매수 신호가 나타났으며, 신호부터 다음 종가 저점까지 22.90% 하락했습니다. 2018 년, 신호부터 저점까지 20.61%. 2022 년 6 월 신호 발생, 거시적 종가 저점까지 20.65%. 이번 사이클, 강한 매수 신호는 2026 년 1 월에 이미 나타났으며, 신호부터 현재 종가 저점까지 22.64% 하락했습니다. 네 차례 신호, 하락폭은 모두 20-23% 사이, 놀랍도록 일치합니다.
거시적 저점에 대한 제 판단에는 전제가 있습니다: 주봉 트렌드가 공식적으로 반전되어야 합니다. 현재 모든 고시간 프레임은 여전히 하락 트렌드에 있습니다, 이는 사실입니다. 하지만 월봉이 앞서 말한 그 숫자 위에 마감하면, 저는 80% 에서 85% 의 확신으로 이동할 것입니다. 이는 BTC 가 먼저 7.5 만 달러까지 상승했다가 6.5 만 달러로 다시 하락하지 않는다는 뜻은 아니지만, 저점 구조는 형성되고 있습니다.
제 6 장: 공포 탐욕 지수 28, 심리와 가격의 고전적 괴리
Alessandro: 시장 심리 측면은 어떻게 보십니까?
Krown: 공포 탐욕 지수는 현재 28 입니다, 이전에는 연속 두 세 달 20 이하였습니다. 제 YouTube 분석 데이터를 보면, 관심 가진 사람도 많이 줄었습니다. 하지만 남은 사람들은 심리가 극도로 비관적입니다.
여기에 고전적 괴리가 있습니다: 시장 심리는 지하에 있지만, 가격은 이미 저점에서 주요 반전을 완료했습니다. 이 구성은 2015, 2019, 2022 년의 모든 거시적 저점에서 나타났습니다. 사람들은 자신이 군중과 반대라고 생각하지만, 실제로 그들이 바로 군중입니다. 군중은 약세이며, 매우 확신하고 있습니다.
거시적 저점이 아직 오지 않았더라도, 저는 더 큰 하락 공간이 많지 않다고 생각합니다. 최악의 경우에도 수개월 지속되는 반등장입니다. $60,000 은 제 핵심 수준입니다, 심리적 관문과 기술적 수준이 일치합니다. BTC 가 이 위에 있는 한, 저는 주요 저점 심지어 거시적 저점으로 다룹니다. 주봉 또는 2 주봉 종가가 $60,000 를 하락 돌파해야 많은 구조가 파괴될 것입니다.
Alessandro: 따라서 당신의 invalidation 은 2 주 또는 10 일선 종가가 $60,000 이하입니까?
Krown: 네, 기술적으로 말하면 2 주 또는 적어도 10 일선 종가가 $60,000 이하를 보여야 이러한 신호들을 파괴하기 시작합니다. 그 아래에서는 많은 것이 무너집니다. 하지만 현재 저는 이러한 징후를 보지 못하고 있습니다.
제 7 장: 4 년 주기? 상관없다, 8 월은 10 월의 이웃이다
Alessandro: 4 년 주기는 어떻습니까? 이 저점이 10 월보다 일찍 올 것이라고 생각합니까?
Krown: 솔직히 말해, 저는 이미 4 년 주기라는 내러티브는 상관없습니다. 모든 사람이 YouTube 에서"BTC 는 정점 1 년 후 저점을 찍으므로 저점은 반드시 10 월에 있어야 한다"고 읽습니다. 하지만 정점을 어떻게 정의합니까? BTC 대 M2 차트를 사용하면 고점이 나타나는 시간점이 다릅니다. 저는 저점 신호가 나타나면 봅니다, 역사 교과서에 어떤 날이 쓰여 있는지 상관없습니다.
Alessandro: 하지만 현재 7 월입니다, 만약 저점이 지금 또는 한 두 달 내에 있다면, 4 년 주기가 또 맞았다고 인정해야 합니다.
Krown: 맞습니다, 7 월은 10 월과 불과 3 달 차이입니다. 모자를 벗고 경의를 표할 정도로 가깝습니다"글쎄, 또 맞았네". 저는 10 월 16 일까지 정확할 필요는 없습니다. 이 시장에서는 완벽하지 않아도 큰 돈을 벌 수 있습니다. 하지만 10 월에 BTC 가 새로운 저점을 기록한다면, 그것이 진짜 저점인지 매우 의심스러울 것입니다, 이는 기술적 면이 더 깊은 파괴를 받았다는 뜻이기 때문입니다.
제 8 장: 반도체 정점, 자금 순환 및 구리
Alessandro: 전통 시장에서 순환이 나타나고 있다고 언급했는데, 자세히 설명해 주시겠습니까?
Krown: 반도체가 가장 큰 화제입니다. NVIDIA, Intel, Micron 등, 저는 7 월 초에 정점을 공개적으로 외쳤습니다. 반도체 지수는 2025 년 4 월부터 현재까지 300% 이상 상승했으며, 지수만 보유해도 3 배가 되었습니다. 사람들은 이익을 실현하고 있습니다, 완전히 이해합니다.
하지만 저는 전통 시장을 약세로 보지 않습니다. 순환은 약세장과 같지 않습니다. 자금는 반도체에서 나와 의료 바이오테크로 진입하고 있습니다. IBB(iShares Biotechnology ETF) 는 일일 레벨 돌파를 막 완료했으며, 연말까지 계속 상승할 것이라고 생각합니다. 단기적으로 180 근처까지 리트레이스될 매수 기회가 있을 수 있습니다. 산업 섹터도 강세를 보이고 있습니다.
SPY 차트는 약세장이 아닙니다. 단기적으로 7200 근처까지 리트레이스될 수 있지만, 전체적으로 Q4 까지 상승세로 봅니다. 저는 현재 거시적 정점 신호가 없다고 생각합니다, 적어도 10 월, 11 월 전까지는요. QQQ 는 단기적으로 약세입니다, 8 월 초에 또 한 번의 플래시 크래시가 있을 수 있습니다 (과거 몇 년 동안 8 월 초에 이런 상황이 있었습니다), 하지만 이후에는 계속 상승할 것입니다.
Alessandro: 메모리 ETF 그쪽도 상승분의 절반을 반납했지만, 지수는 큰 영향을 받지 않았습니다. Apple 이 현재 다시 최대 회사가 되었습니다, 이는 너무 미칩니다.
Krown: Apple 차트는 매우 좋습니다, 적어도 3 에서 6 개월의 상승 공간이 있습니다. 이것이 시장이 작동하는 방식입니다: 한 섹터가 정점을 찍으면, 자금은 다음 섹터로 흐르고, 지수는 계속 상승합니다. 2008 년 이후로 계속 이 패턴입니다. 사람들은 거시적 정점을 외치기를 좋아합니다, 아마도《빅쇼트》를 보고 그 몇 사람을 우상으로 삼았기 때문일 것입니다. 하지만 솔직히 말해, 이러한 시장에서는 숏보다 롱이 훨씬 쉽습니다.
Alessandro: 마지막으로 금과 구리에 대해 말씀해 주시겠습니까?
Krown: 금과 은은 여전히 극도로 약세로 봅니다. 금은 10 년 주기를 따라 1 월에 정점을 찍었으며, 향후 몇 년간 횡보하거나 하락할 가능성이 큽니다, 중간에 반등이 있으면 숏칠 수 있습니다. 만약 이 반등에서 롱을 보유한다면, 그것은 신이 준 매도 선물입니다.
구리는 완전히 다른 차트입니다. 막 2006 년부터 시작된 20 년 보합 구간을 돌파했으며, 목표가는 약 $8 입니다. 구리는 AI 데이터센터 건설의 직접적인 대리 지표입니다, 이러한 데이터센터는 많은 구리가 필요합니다. 구리가 $560 위에 있는 한, 객관적으로 상승세입니다. 저는 구리를 자주 트레이딩하지는 않지만, 순수 기술적 면에서 보면, 돌파는 실제이며, 상승 공간이 있습니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
