미은행 2026년 10대 주요 전망: AI 열풍 지속, 중·미 경제 예상 상회 성장
“AI 열기”, “글로벌 주식시장 강세”, “연준 금리 인하”, “무역 불확실성”은 올해 내내 지배적인 몇 가지 키워드였다. 2025년이 막바지에 다다르면서 월스트리트 투자은행들은 내년 세계 경제 및 시장 전망을 발표하기 시작했다.
2025년 미국과 글로벌 시장의 두드러진 실적 이후, 투자자들은 현재 상승장이 얼마나 더 지속될 수 있을지 궁금해하고 있다.
미국은행 글로벌 리서치(Bank of America Global Research)는 최근 보고서에서 세계 경제가 투자자 기대를 웃도는 속도로 2026년을 맞이할 것으로 예측했다. 이 은행은 미국과 중국의 성장세가 더욱 견고해질 것으로 내다봤으며, 인공지능(AI) 중심 투자가 계속되고 시장 리더십의 교체가 이뤄질 것이라고 전망했다.
“시장 우려감이 여전하지만 우리 팀은 여전히 경제와 인공지능에 대해 낙관적이다.”라고 미은행 글로벌 리서치 책임자 캔디스 브라우닝(Candace Browning)은 말했다.
그녀는 AI 버블 붕괴에 대한 외부의 우려가 ‘지나치게 과장됐다’고 지적하며, 2026년 미국과 중국의 국내총생산(GDP) 성장률이 시장 컨센선스 전망치를 상회할 것으로 예상했다.
다음은 미국은행이 제시한 2026년에 대한 10가지 주요 전망이다:
1. 미국 GDP 성장률, 시장 컨센선스 상회 전망
미국은행은 2026년 미국 경제 성장 전망치를 시장 전반의 예상보다 더 낙관적으로 설정했다.
미은행 수석 경제학자 아디타 바베(Aditya Bhave)는 내년 미국 연율 GDP 성장률이 2.4%에 이를 것으로 예측했다. 주요 동인으로는 '빅 앤드 뷰티풀 법안'(Big and Beautiful Act)에 따른 재정 지원, '감세 및 고용법안'(Tax Cuts and Jobs Act) 인센티브 복원, 무역 정책의 개선, 기업 투자 회복세, 그리고 연준 금리 인하의 후행 효과 등을 꼽았다.
미은행은 현재 거시경제의 기본 여건이 많은 투자자들이 생각하는 것만큼 취약하지 않다고 평가한다.
2. AI 열기는 지속되며 버블 주장은 성립하지 않음
미은행은 AI 투자 사이클이 붕괴가 아니라 확장 국면에 있다고 판단한다. 데이터센터, 칩, 자동화 분야 등 AI 관련 자본지출은 이미 GDP 성장에 기여하고 있으며, 이러한 동력(8.930, -0.19, -2.08%)은 2026년에도 여전히 강력하게 유지될 것이라고 전망했다.
전문가들은 데이터센터, 반도체 생산 능력, 자동화 기술에 대한 자본지출이 안정적으로 유지되면서 생산성 향상은 물론 기업 수익성도 뒷받침할 것이라고 지적했다.
올해 들어 iShares 반도체 ETF는 40% 이상 상승했으며, OpenAI가 ChatGPT를 출시한 2022년 11월 이후로는 누적 450% 급등했다.
3. 거시환경 개선으로 신흥시장 수혜 전망
달러 약세, 미국 금리 하락, 유가 조정 등의 영향으로 신흥시장의 실적이 개선될 가능성이 있다.
미은행 신흥시장 전략가 데이비드 하우너(David Hauner)는 이러한 일련의 긍정적 요인이 신흥시장의 자금조달 부담을 완화시키며 2026년에는 신흥국으로의 자본 유입이 더욱 활발해질 것이라고 밝혔다.
올해 들어 iShares MSCI 신흥시장 ETF는 30% 상승하며 인기 있는 Vanguard S&P 500 ETF를 앞질렀다.
4. 중국 경제 성장 전망 개선
미국은행은 중국 경제 성장 전망치를 상향 조정했다. 헬렌 차오(Helen Qiao) 수석 경제학자는 최근 무역 협상에서 긍정적인 신호가 나오고 다양한 부양책이 점차 효과를 발휘함에 따라 추가 상방 여력이 존재한다고 언급했다.
5. S&P 500 수익은 강세이나 주가 상승폭은 제한적
미은행 주식 전문가 사비타 수브라마니안(Savita Subramanian)은 2026년 S&P 500 지수 구성기업의 주당순이익(EPS)이 14% 증가할 것으로 예상했지만, 지수 자체의 상승 여지는 4~5%에 그칠 것으로 보고 목표지수를 7100선으로 설정했다.
그녀는 시장이 과거 소비 중심 사이클에서 벗어나 자본지출, 특히 기술 및 인프라 투자 중심의 새로운 사이클로 전환되고 있다고 분석했다.
6. 미국 국채 수익률 하락폭, 예상보다 클 전망
투자자들은 미국 국채 수익률이 고수준을 오랫동안 유지할 것이라 과대평가하고 있을 수 있다. 대부분의 전문가들이 2026년 말 10년물 국채 수익률이 4~4.5% 수준에 머물 것이라 예상하지만, 미은행 금리 전략가 마크 카바나(Mark Cabana)는 이 수치가 4~4.25%에 머물 것이라 전망했다.
그는 연준이 2025년 12월과 2026년 6월, 7월 각각 금리 인하를 시행할 것으로 예상하며, 이는 미국 국채 수익률에 지속적인 하락 압력을 가할 것이라고 내다봤다.
7. 미국 주택가격은 안정세 유지, 그러나 상승 리스크 존재
크리스 플래너건(Chris Flanagan)이 이끄는 미은행 증권화 상품팀은 2026년 미국 전국 주택가격이 대체로 횡보할 것으로 전망하면서도 거래량은 다소 회복될 것으로 예측했다. 지역별 주택 공급 상황과 주민들의 주택 구매 부담능력에 따라 지역 간 가격 격차는 확대될 수 있다고 덧붙였다.
연준 금리 인하로 주택담보대출 금리가 낮아짐에 따라 미국 주택가격의 리스크는 다소 상방에 기울어 있는 것으로 보인다.
8. AI 영향 명확해지며 시장 변동성 증가 전망
미은행은 투자자들이 AI가 경제 기본 여건을 어떻게 재편하는지에 대해 더 명확한 인식을 갖게 되면서 2026년 시장 변동성이 다소 커질 것으로 예상했다.
시장이 AI가 잠재 GDP, 인플레이션 추세, 기업 자본지출 사이클에 미치는 영향을 재평가하는 과정에서 다양한 자산 가격의 격렬한 변동이 발생할 수 있다.
미은행은 또한 미국 재정정책과 K자형 회복(K-shaped recovery)이 시장 불안을 초래하는 추가적 요인이라고 지적했다.
9. 프라이빗 크레딧 수익률 하락 전망
2025년 강세를 보인 이후 프라이빗 크레딧 분야의 수익률은 다소 낮아질 전망이다. 미은행 전략가 네하 코다(Neha Khoda)는 프라이빗 크레딧 총수익률이 올해 약 9%에서 2026년 약 5.4%로 떨어질 것으로 예상했다.
이러한 변화는 투자자들이 하이일드 채권 또는 더 높은 상대적 가치를 제공하는 기타 수익형 자산으로 관심을 돌리게 할 수 있다.
10. 구리는 또 한 번 강세 해를 맞이할 전망
올해 들어 이미 35% 상승했음에도 불구하고 구리 가격은 2026년 추가 상승할 가능성이 있다. 올해 건설업과 제조업 활동이 부진했음에도 불구하고 공급 측면의 지속적인 긴장이 구리 가격을 뒷받침하고 있다.
미은행 금속 전략가 마이클 위드머(Michael Widmer)는 구리 공급 부족 상황이 지속될 것으로 예상하며, 여기에 정책 완화와 글로벌 수요 회복까지 더해져 구리 가격은 추가 지지를 받을 것이라고 전망했다.
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