만약 비트메인(Bitmain)이 큰 타격을 입는다면 미국 마이닝 산업 구조에서 가장 먼저 붕괴되는 것은 무엇일까?
글: Andjela Radmilac
번역: Chopper, Foresight News
미국 정부가 전 세계 비트코인 채굴기 시장을 주도하는 베이징 소재 제조업체 비트메인(Bitmain)에 대한 보안 조사를 개시했다. 수개월간 진행된 연방 수사 프로젝트 '레드 선셋 작전(Operation Red Sunset)'의 핵심은 비트메인의 채굴기가 원격 조작을 통해 간첩 활동이나 미국 전력망 교란에 악용될 수 있는지 여부다. 이 문제는 기밀 각서 속에서나 등장할 법한 추상적 개념처럼 보일 수 있지만, 그 답은 노스다코타주의 정비 작업대, 오클라호마주의 화물 터미널, 그리고 중국산 하드웨어에 의존하는 모든 채굴자의 업그레이드 일정표와 밀접하게 연결되어 있다.
이후 발생할 파생 효과를 이해하기 위해선 먼저 미국 정부의 진정한 의도를 파악해야 한다.
'레드 선셋 작전' 해독하기
블룸버그가 입수한 문서와 관련자들의 증언에 따르면, '레드 선셋 작전'은 국토안보부(DHS)가 주도하고 국가안보회의(NSC)가 지원하는 형태로 약 2년간 여러 정부 부처 간에 진행돼 왔다. 조사의 핵심 목적은 비트메인 채굴기에 외부 조작 가능성이 존재하는지를 확인함으로써, 이를 통한 간첩 활동 또는 고의적인 파괴 행위 위험성을 검증하는 것이다.
연방 집행 기관은 이미 비트메인 하드웨어에 대해 조치를 취했다. 일부 채굴기는 미국 항구에서 압류되어 검사台上에서 분해되었으며, 칩과 펌웨어 모두 숨겨진 기능 여부를 점검받았다. 관리들은 또한 관세 및 수입 관련 문제를 조사하며 보안 우려를 일반적인 무역 집행과 결합했다.
비트메인은 블룸버그에 보낸 이메일 성명에서 "중국 본사가 채굴기를 원격 제어할 수 있다는 주장은 전혀 사실이 아니다"라고 반박하며, 자사는 미국 법률을 준수하며 국가 안보를 위협하는 어떠한 활동도 하지 않는다고 강조했다. 또한 회사는 '레드 선셋 작전'이라는 이름의 조사를 알지 못하며, 과거 하드웨어 압류 사건은 미국 연방통신위원회(FCC)의 검토와 관련된 것이었고, "이상 징후는 발견되지 않았다"고 밝혔다.
미국 정부의 우려는 근거 없는 것은 아니다. 상원 정보위원회의 보고서는 비트메인 장비를 "중국의 조종에 취약한 고위험 자산"으로 분류했다. 몇 년 전 연구진은 안트마이너(antminer) 펌웨어에 원격 종료 기능이 존재한다는 사실을 발견했으며, 비트메인은 이를 당시 미완성 상태의 도난 방지 기능이라고 설명했지만 이후 수정했음에도 불구하고 잠재적 보안 취약점으로 남아 있다.
'레드 선셋 작전'의 추진에는 구체적인 사례도 포함된다. 2024년, 미국 정부는 미사일 기지 인근에 위치한 중국 자본 관련 채굴 프로젝트를 강제 폐쇄했는데, 그 이유는 수천 대의 채굴기 배치가 국가 안보에 위험을 초래하며, 사용된 하드웨어가 비트메인 제품과 유사하고 지리적으로도 매우 민감한 위치였기 때문이다.
따라서 미국 정부는 비트메인을 단순한 장비 공급업체 이상으로, 즉 "전력망에 접근하고 일부 전략 요지 인근에 위치한 인프라 참여자"로 보고 있다. 이것이 바로 특수목적집적회로(ASIC) 제조업체가 통신사나 전력 설비 기업들과 함께 국가 안보 관련 문서에 등장하는 이유다.
그런데 이러한 움직임은 비트메인이 미국 내 영향력 있는 고객과 협력을 심화시키는 시점에 맞물려 있다.
미국 채굴 산업은 비트메인 없이는 성립하지 않는다
2025년 3월, 규모가 작고 잘 알려지지 않은 한 상장사는 새로운 비트코인 채굴 사업부문을 분할한다고 발표했다. 이 프로젝트에는 미국 전 대통령 도널드 트럼프의 아들 에릭 트럼프(Eric Trump)와 도널드 트럼프 주니어(Donald Trump Jr.)가 투자자로 참여했다. 새롭게 설립된 American Bitcoin이라는 기업은 "전 세계 최대 규모이자 가장 효율적인 순수 비트코인 채굴회사"가 되는 것을 목표로 하며, 텍사스주, 뉴욕주, 캐나다 앨버타주에 7만6천 대의 채굴기를 배치할 계획이다. 이 거대한 목표를 달성하기 위해 해당 기업은 비트메인을 핵심 공급업체로 선택했다.
기업 문서에 따르면, American Bitcoin은 1만6천 대의 비트메인 채굴기를 3억1400만 달러에 구매하기로 동의했다. 현금 지불이나 전통적인 부채 금융이 아닌, 이 기업은 2234비트코인을 담보로 하드웨어를 확보했다. 전 미국 증권거래위원회(SEC) 집행 변호사는 블룸버그에 이 거래 구조가 통상적이지 않으며, 관련 조건들이 더 상세히 공개되어야 한다고 말했다.
이 거래는 미국 채굴 산업의 '의존성 딜레마'를 집약적으로 보여준다. 대통령 가족과 밀접한 연관이 있으며 큰 관심을 받는 채굴 기업이, 국가 안보 조사를 받고 있는 중국 공급업체에 수천 비트코인과 야심 찬 성장 목표를 맡기고 있는 것이다. 미국 정부 관계자들은 미국을 "글로벌 암호화폐 허브"로 만들려는 정책 목표와 이러한 협력관계 사이에서 이해 상충이 발생할 수 있음을 우려한다.
그러나 트럼프 자녀의 채굴 프로젝트가 막대한 해시파워를 투입하더라도, 전체 미국 채굴 산업에서는 여전히 '沧海一粟(창해일촉)', 즉 바다 한 방울에 불과하다. 지난 10년간 미국 채굴업자들은 전국에 수십만 대의 비트메인 채굴기를 배치했다. 북미 지역의 비트코인 채굴 사업은 거의 전적으로 안트마이너에 의존하고 있다.
따라서 "비트메인이 타격을 받으면 어떻게 될까?"라는 질문은 실질적으로, 이 산업 생태계의 핵심 공급자가 연방 정부 정책의 충격을 받을 경우 전체 시스템이 어떻게 압박을 받을 것인지에 대한 논의다.
미국 정부가 강경 조치를 취하면 누구부터 붕괴될까?
모든 성숙한 채굴 기업은 장비 마모 문제에 직면한다. 팬 고장, 전원 차단, 해시보드 손상은 흔한 일이다. 일부 고장은 자체 처리가 가능하지만 대부분은 비트메인 생태계 내 공인 정비센터를 통해 해결해야 한다. 비트메인은 미국 시장을 위한 해외 및 지역 정비 센터를 전 세계에 운영하며, 아칸소주, 노스다코타주, 오클라호마주 등지에 화물 운송 경로를 두고 있다.
이 정비 및 부품 공급 체계는 극도로 취약하며 가장 먼저 붕괴될 가능성이 높다. 만약 미국 정부가 비트메인 또는 그 핵심 관련 당사자를 실체명단(Entity List)에 올리거나 특정 제재를 가한다면, 가장 쉽게 실행 가능한 조치는 국경에서의 차단이다. 예비 부품은 세관 검사를 기다리며 일시 창고에 머무를 수 있으며, 원래 수일이면 끝나는 절차가 로펌과 컴플라이언스팀이 새로운 규정에 대응하면서 수주로 늘어날 수 있다.
개별 채굴 기업에게는 영향이 점진적으로 나타난다. 부품 부족으로 인해 더 많은 채굴기가 가동 중단되고, 장비 가용률이 소폭 하락하며, 광산 내 고장 장비가 쌓인다. 자금이 풍부한 기업은 부품을 비축하거나 제2 공급처로 다각화할 수 있지만, 소규모 채굴 기업은 금세 큰 부담을 겪게 된다.
다음으로 타격을 받는 것은 대규모 주문 납품이다.
만약 '레드 선셋 작전'이 특정 칩에 대한 라이선스 추가나 강제 수출 검토 같은 온건한 조치로 마무리된다면, 비트메인은 여전히 S21, T21 시리즈 채굴기를 미국 시장에 납품할 수 있을 것이다. 하지만 납품 주기는 연장될 것이다. 원래 6주 예정이던 납품이 3개월 이상으로 늘어나며 번거로운 서류 작업이 수반된다. 결과가 더욱 엄격해져 특정 미국 구매자에게의 공급이 제한되면, 이미 계획된 주문들은 "확정된 생산 능력"에서 "불확실한 요소"로 전환된다.
채굴 산업은 자금 조달에 크게 의존하기 때문에 시간 지연은 단순한 지연이 아니다. 그것은 추가 이자 비용, 대출 계약 위험, 그리고 주주들에게 약속한 지분 수익률 목표 달성 실패를 의미한다. "특정 분기에 특정 해시파워 규모에 도달하겠다"고 투자자에게 약속한 상장 채굴 기업은 왜 장비가 선전-휴스턴 항로에서 아직도 운송 중인지 설명해야 할 처지에 놓이게 된다.
새 장비 공급이 불확실해지면, 중고 채굴기 시장이 급속히 달아오를 것이다. 퇴역을 앞둔 오래된 안트마이너라도 에너지 효율이 크게 떨어지지 않았다면 갑자기 매력적인 자산이 된다. 비트메인의 주요 경쟁자인 신마마이너(Shinma Miner)와 가낸윈지(Ganven Yunzhi)의 영업팀은 즉시 바빠질 것이다.
하지만 이 경쟁자들도 효율적인 채굴기로 가득 찬 마법의 창고를 갖고 있지는 않다. 그들 역시 생산 병목, 칩 할당량 제한, 기존 납품 약속 등의 부담을 안고 있다. 미국 채굴 기업들이 집단적으로 대체 공급처로 전환하면, 대체 하드웨어의 납품 주기도 길어질 것이다. 일부 수요 공급 격차는 제3국을 경유한 운송이나, 여전히 비트메인 재고에 접근할 수 있고 미국 규정을 위반하지 않는 중개상을 통해 메꿔질 수 있다.
미래 세 가지 가능성
외부 시각에서는 사람들은 흔히 이분법적 사고를 한다. 비트메인이 금지되거나, 아니면 아무런 영향도 없다. 그러나 실제로는 세 가지 가능성이 존재한다.
첫 번째 시나리오는 '레드 선셋'이 조용히 막을 내리는 것이다. 국토안보부는 지속적으로 모니터링을 하며 내부 권고안을 제출할 수 있지만, 정부는 현재의 산업 보안 조치, 네트워크 격리, 펌웨어 감사가 위험을 관리하기에 충분하다고 판단하여 최종적으로 종결한다. 비트메인은 정치적으로는 곤혹스러운 위치에 처하지만, 상업적으로는 여전히 미국 시장에 제품을 공급할 수 있다. 채굴 기업들은 신마마이너나 가낸운지로 다각화를 추진하겠지만, 미국 채굴 산업의 전체 구조는 그대로 유지되며, 해시파워 성장은 기본적으로 현재 추세를 유지한다.
두 번째 시나리오는 비트메인이 규제 체계에 포함되는 것이다. 이 경우 비트메인은 공식적인 완화 협정(mitigation agreement)을 체결해야 할 수 있으며, 엄격한 펌웨어 인증 기준을 충족하고 제3자 감사를 받아야 하며, 특정 정비 및 조립 작업을 미국 내 승인된 파트너에게 위탁해야 한다. 수출에는 추가 허가가 필요할 수 있으며, 민감한 전력망 인프라나 군사 시설 인근의 채굴장 같은 고위험 지역은 특별한 규제를 받을 수 있다.
채굴 기업 입장에서 이 시나리오는 골치 아프지만 치명적이지는 않다. 납품 주기가 길어지고 법적 비용이 증가하며, 엔지니어들은 미국 정부가 설정한 새로운 보안 기준을 충족한다는 것을 입증하는 데 더 많은 시간을 투자해야 한다. 하지만 하드웨어 공급은 계속되며, 마찰 비용만 증가하고, 단위당 배치된 해시파워의 종합 비용이 상승한다.
세 번째 길은 채굴 기업들이 가장 두려워하는 시나리오다. 제재 혹은 실체명단 등재. 이는 판매, 펌웨어 지원, 달러 결제에 직접적인 영향을 미친다. 하룻밤 사이에, 규제를 받는 미국 구매자들에게 비트메인 장비는 악몽이 된다. 정비센터는 부품을 국경을 넘어 운송하기 어려워지고, 소프트웨어 업데이트는 법적 회색지대에 놓인다. 기존 채굴기는 여전히 작동할 수 있지만, 기업은 장기간 서비스와 업그레이드를 제공할 수 없는 공급업체에 의존하는 것이 타당한지 진지하게 고민해야 한다.
비트코인 해시파워가 붕괴되지는 않을 것이다. 비트메인이 화웨이처럼 미국 핵심 네트워크에 깊이 침투하지는 않았기 때문이다. 하지만 성장 계획은 차질을 빚게 된다. 앞으로 두 분기 동안 미국 전력망에 연결될 예정이었던 막대한 해시파워가 지연되거나 해외로 이전될 것이며, "비트코인 채굴이 미국 중심이며 전력망에 친화적인 산업이 되고 있다"는 서사는 더 이상 설득력을 잃게 될 것이다.
왜 이 사건의 영향은 채굴 산업을 훨씬 넘어서는가?
겉보기엔 세관 압류에 관한 소수의 뉴스처럼 보일 수 있지만, 본질적으로 이것은 미국 정부가 비트코인의 물리적 인프라에 대해 어떤 태도를 취할 것인지에 대한 시험이다.
미국 정부는 채굴 위치의 민감성을 명확히 했다(예: 미사일 기지 인근 와이오밍주 채굴장 폐쇄). 비트메인 하드웨어에 대한 실시간 조사를 진행 중이며, 요원들은 채굴기를 분해하고, 변호사들은 중국산 ASIC를 '통신 장비'로 볼 것인지 '게임용 그래픽카드'로 볼 것인지 논쟁하고 있다. 동시에 대통령 가족의 채굴 프로젝트는 계약을 통해 이 공급업체와 깊이 연결되어 있다.
만약 미국 정부가 물러서거나 경미한 처벌만 가한다면, 전달되는 신호는 다음과 같다. 비트코인 산업은 엄격한 검사를 받지만, 글로벌 하드웨어 시장에서 여전히 정상적으로 운영될 수 있다. 그러나 비트메인을 제한 프레임워크에 포함시킨다면, 그 신호는 완전히 다르다. 채굴 기업들은 이를 "채굴 산업의 핵심 단계를 국내화하거나 리스크를 줄이는 시작"으로 해석할 것이다.
다른 이해관계자들에게는 위험이 더욱 깊고 광범위하다. 비트코인의 보안을 지키는 '비용 예산'은 바로 이런 채굴기들이 부담한다. 미국에서 이 장비들을 운영하는 것이 더 비싸고, 더 복잡하며, 정치적 리스크가 커진다면, 이 비용 예산은 다른 지역으로 이전될 것이다.
핵심은, 비트메인이 타격을 받을 경우 미국 채굴 산업의 어느 구성 요소가 가장 먼저 붕괴될 것인가 하는 것이다. 그리고 더 깊은 질문은, 미국이 정말로 이 채굴기들이 자국 전력망 안에서 돌아가기를 원하는가, 아니면 차라리 다른 나라로 밀어내기를 원하는가 하는 것이다.
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