대화 Shadow 중국어 프로모션 담당자: x(3,3) 유동성 인센티브 재정의, MEV 기반 강화된 LP 보호 + 수수료 포착
글: TechFlow
시장이 차가운 가운데, 많은 이들이 "거래할수록 손실이 커진다"는 불안감에 휩싸인 상황에서 누군가는 다음과 같은 사실을 발견했다.
Shadow Exchange의 $x33는 매주 자동으로복리가 적용되며, 최근 6주간 매주의수익률이 모두 30% APR을 초과했다.
한편, 높은 변동성이 발생할 때 Shadow의 동적 수수료는 LP를 막대한 임시 손실로부터 더 효과적으로 보호하면서도 수수료 및 수익을 전방위적으로 포착하고, 사용자에게 되돌려줄 수 있는 능력을 갖추고 있어 프로토콜 수익과 트레이더 보상 또한 더욱 강화된다.
이러한 점이 많은 사람들의 관심을 불러일으켰으며,우리가 Shadow Exchange 중문 홍보 책임자 Dr. 코알라와 심도 있는 대화를 나눌 수 있는 계기가 되었다.
Sonic 생태 내에서 거래량과 수익 모두 1위를 기록하는 DEX인 Shadow Exchange의 핵심 혁신은 x(3,3) 모델이다. 이 모델은 원생 토큰 $SHADOW, 거버넌스 토큰 $xSHADOW, 그리고 $xSHADOW 유동성 버전인 $x33라는 세 가지 토큰으로 구성되어 있으며, 트레이더, LP, 토큰 홀더 간의 이해관계 조율을 최적화해 DeFi 유동성 인센티브의 새로운 기준을 수립하고자 한다.
$x33의 근본적인 가치 논리에 대해 Dr. 코알라가 밝혔다.
첫째, 사용자는 $xSHADOW를 1:1 비율로 $x33로 민팅할 수 있다. Shadow는 사용자가 언제든지 $xSHADOW 스테이킹을 해지할 수 있도록 허용하지만, 조기 해지 시 최대 50%의 벌금이 부과되며, 해당 벌금은 PVP Rebase 메커니즘을 통해 100% 보유자들에게 환원된다. 따라서 $x33는 최저 가격 보장이 존재하며, 그 최저 가격은 항상 $SHADOW 가격의 절반 이상을 유지한다.
둘째, $x33는 매주 한 번씩 자동 복리 재투자되므로, 그 기초 자산인 $xSHADOW의 수량은 계속 증가만 하며 줄어들지 않는다. 이는 $x33의 내재 가치 기반을 형성하며, 전체 투자 성장 속도가 빠르기 때문에 장기 보유가 복리 수익을 실현하는 최선의 전략이다.
Sonic 생태계의 DeFi 얼굴로서 현재 시장 전반이 침체되고, Sonic 생태에 대한 논의가 감소하는 현실 문제에 대해 이야기를 나누었을 때, Dr. 코알라는 오히려 자신감을 드러냈다.
Sonic 생태의 활성도 하락은 Shadow의 수익 감소로도 이어질 수밖에 없으며, 이는 회피할 수 없는 현실이다. 하지만 최근 들어 Sonic 생태는 인사 변동, 새 프로젝트 Flying Tulip(FT) 출시, 그리고 Sonic 재단이 지속적으로 신규 프로젝트를 지원하는 등 다양한 동향이 나타나고 있다. 체인 상에서 발생하는 모든 활동은 Shadow에게 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
Sonic 생태의 지원 외에도 Shadow 팀은 제품 개발과 기술 혁신을 꾸준히 추진하고 있으며, 최근 주요 동향으로는 Circle CCTP 연동, 지정가 주문(Limit Order), 시간가중평균가격(TWAP) 기능 도입 등이 있다.미래의 중점 방향에 대해 Dr. 코알라는 다음과 같이 밝혔다.
팀은 새로운 MEV 솔루션 개발에 역량을 집중하고 있으며, Shadow 사용자에게 더 풍부한 플랫폼 가치와 더 나은 사용 경험을 제공하는 것을 목표로 하고 있다. 이러한 기반 기술 역량의 향상은 사용자에게 장기적이고 지속 가능한 수익을 가져다줄 것이며, Shadow가 탄탄한 기반을 다지고 미래의 시장 기회와 도전에 더욱 잘 대응할 수 있도록 할 것이라 믿는다.
이번 내용을 통해 Dr. 코알라의 공유를 따라 Shadow Exchange가 'LP 보호 극대화 + 우수한 수수료 포획'이라는 비전을 실현하는 핵심 메커니즘을 살펴보고, 곧 출시될 MEV 모듈의 다기능 매트릭스를 통해 Shadow Exchange의 미래 경쟁 전략을 이해해보자.
Sonic 생태 최대 DeFi 프로토콜: Shadow의 핵심 경쟁 우위에 접근하다
TechFlow: 소중한 시간을 내주셔서 감사합니다. 먼저 자기소개를 부탁드립니다 (학력 배경, 크립토 산업 진입 계기 및 암호화폐 업계에서의 창업/근무 경험 포함).
Dr. 코알라:
안녕하세요, 저는 Shadow Exchange의 중문 홍보 책임자 Dr. 코알라입니다. 여러분과 소통하게 되어 매우 기쁩니다.
저는 컴퓨터 엔지니어 출신으로 네트워크 시스템을 전공했으며, 가끔 대학에서 강의도 진행합니다. 현재는 주로 암호화폐 산업에 집중하고 있습니다.
2025년, 저는 Shadow Exchange에 합류하여 일련의 입문 교육 정보를 포함한 다양한 중문 콘텐츠를 제작했습니다. Shadow Exchange의 중문 커뮤니티가 서서히 성장하고, Sonic이 새로 발표한 아시아태평양 지역 홍보 전략과 맞물리면서 본격적으로 Shadow의 중문 홍보를 담당하게 되었습니다.
TechFlow: 무엇이 귀하와 귀하의 팀이 Sonic 생태를 선택하게 만들었으며, 왜 Sonic 위에서 DEX를 구축하기로 결정했나요?
Dr. 코알라:
Sonic 블록체인은 아세컨드(초 미만)급 최종성, 낮은 가스비, FeeM 보상 특성을 가지고 있는데, 이것이 Shadow가 Sonic 기반으로 구축을 결정한 주요 이유들입니다. 아세컨드급 최종성은 거래를 신속하게 완료할 수 있게 하고, 낮은 가스비는 생태계 사용자들이 쉽게 거래할 수 있도록 하며, Sonic 체인의 FeeM 보상은 프로젝트에 추가적인 인센티브를 제공하여, 프로젝트 팀이 사용자에게 더 나은 경험을 제공하기 위해 프로젝트 최적화에 더 많은 노력을 기울일 수 있도록 합니다.
TechFlow: 시장에는 DEX가 부족하지 않으며, 올해 DEX 경쟁은 특히 치열합니다. Sonic 생태 최대의 DEX 프로토콜로서 Shadow Exchange는 어떤 핵심적인 차별화된 경쟁 우위를 갖고 있나요?
Dr. 코알라:
팀은 Solidly V1 시기부터 (3,3) 모델 개발에 집중하며 풍부한 경험을 축적했습니다. 또한, 다른 여섯 개의 블록체인에서 지속적으로 여러 ve(3,3) 프로젝트를 운영하며 실천과 인식을 더욱 확장했습니다.
ve(3,3) 경제 모델의 발전을 추진하기 위해 Shadow 팀은 혁신적으로 x(3,3) 설계를 제안하였고, 이를 Sonic 체인에 성공적으로 배포하였습니다. 우리는 Sonic 생태 내 선도적인 DEX가 된 것을 매우 영광스럽게 생각하며, 현재까지 달성한 성과에 만족하고 있습니다.
또한 Shadow 팀은 지속적으로 프로젝트에 몰두하고 있으며, 1월 출시 이후 매달 새로운 기능과 콘텐츠 업데이트를 발표하며 제품 경험을 지속적으로 최적화하고 프로토콜 발전을 추진하고 있습니다.
전방위적 가치 포획 + 최대한의 LP 보호
TechFlow: 경제 모델은 DeFi의 생명선입니다. Shadow Exchange의 x(3,3) 모델은 ve(3,3) 모델의 또 한 번의 진화로서 어떤 돌파구가 있는지? $SHADOW, $xSHADOW, $x33 세 가지 토큰이 형성하는 가치 순환 구조는 어떻게 트레이더, LP, 토큰 홀더 간의 이해관계를 더 잘 조율하는지 설명해주실 수 있나요?
Dr. 코알라:
x(3,3) 모델은 세 가지 토큰 메커니즘을 포함합니다:
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SHADOW: Shadow 생태의 원생 토큰으로 거래, 유동성 마이닝 등의 효용을 가지며, 초기 공급량은 300만 개이며, 프로토콜은 각 주기의 프로토콜 수익에 따라 토큰 배출량을 조정하며, 최대 공급량은 1,000만 개입니다. 사용자는 SHADOW를 스테이킹하여 $xSHADOW를 획득할 수 있습니다.
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xSHADOW: Shadow 생태의 거버넌스 토큰으로, 사용자는 xSHADOW를 통해 $x33를 획득할 수 있습니다.
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x33: xSHADOW의 유동성 버전으로, 사용자는 $xSHADOW로 $x33를 민팅하여 거버넌스 권한과 수익을 유지하면서 동시에 토큰의 유동성을 확보할 수 있으며, 시장에서도 직접 구매 가능합니다.
x(3,3) 모델은 원래 거래가 불가능한 거버넌스 토큰을 자유롭게 거래 가능한 토큰으로 다시 패키징한 것으로, 이를 $x33라고 부릅니다.
$x33는 매주 한 번 자동 복리 재투자되며, 그 기초 자산인 $xSHADOW의 수량은 계속 증가만 하고 줄어들지 않는데, 이는 $x33의 내재 가치 기반을 형성합니다. 복리 재투자 주기가 짧기 때문에(매주 1회) 전체 투자 성장 속도가 빠르며, 따라서 장기 보유가 복리 재투자 수익을 실현하는 최선의 전략입니다.
또한 $x33는 언제든지 탈퇴가 가능하며, 사용자는 시장에서 직접 매수 또는 매도할 수 있습니다. $x33 자체의 매도 압력은 낮은데, 이는 가격 하한선 보장이 있기 때문입니다. 사용자는 $xSHADOW를 1:1 비율로 $x33로 민팅할 수 있지만, Shadow는 $xSHADOW 스테이킹을 언제든지 해지할 수 있도록 허용하면서도 조기 해지 시 최대 50%의 벌금이 부과되며, 이 벌금은 PVP Rebase 메커니즘을 통해 100% 보유자들에게 환원됩니다. 따라서 $x33는 최저 가격 보장을 가지며, 최저 가격은 항상 $SHADOW 가격의 절반 이상을 유지합니다.
Sonic 체인에 거래량이 존재하는 한, $x33의 가치는 지속적으로 증가할 것입니다. 거래량이 부족한 상황에서도 Shadow의 Rebase 메커니즘은 여전히 $x33 보유자에게 수익을 분배합니다.
TechFlow: x(3,3) 모델은 Shadow Exchange에게 '생태계 가치 포획 + 보상 재분배' 능력을 더 강력하게 만들어줍니다. 다른 DeFi 프로토콜들과 비교했을 때 Shadow의 이러한 강력한 '생태계 가치 포획 + 보상 재분배' 능력은 구체적으로 어떤 면에서 드러나나요?
Dr. 코알라:
Shadow 출시 이후 우리는 항상 사용자에게 보상을 돌려주는 데 집중해왔습니다. 예를 들어, Sonic 네트워크로부터 받는 수수료와 Gems 보상은 100% 전액 사용자에게 환원됩니다.
현재 Shadow는 매우 높은 'Bribe Efficiency'(뇌물 효율)를 가지고 있습니다. 즉, 프로젝트 팀이 Shadow에 1달러를 투자하면 약 1.5달러의 수익을 얻을 수 있다는 의미입니다. 더 중요한 것은 우리가 받는 모든 뇌물(bribe)을 100% 사용자에게 분배한다는 점입니다. 사용자를 중심에 두는 것이야말로 Shadow를 실제로 효과적이고 지속 가능하게 키워내는 핵심 방법이라 믿고 있습니다.
출시 이후 SHADOW만의 독특한 MEV 로봇은 여러 차원에서 가치 포획과 반포획을 실현하고 있습니다. 예를 들어, Anti-JIT 시스템은 실시간으로 모니터링하여 무효 및 악의적인 지갑을 차단하고 그 수익을 자동으로 $x33로 전환합니다. $x33와 $SHADOW의 정상적인 환매 가격 범위(50%-100%)를 벗어날 경우에도 로봇은 자동으로 차익 거래 수익을 포착하여 동일하게 $x33로 유입시킵니다.
TechFlow: 강력한 '생태계 가치 포획 + 보상 재분배' 능력 측면에서 Shadow Exchange가 이미 달성한 핵심 데이터를 공유해주실 수 있나요?
Dr. 코알라:
Shadow Exchange의 MEV 모듈을 중심으로 현재까지 달성한 성과를 구체적으로 소개드리겠습니다.
Sonic 생태의 DeFi 프로토콜 Shadow Exchange는 최근 $x33 AMO 및 Anti-JIT 보호 기능을 출시하여 MEV 모듈의 핵심 구성 요소로 삼았으며, 거래 효율성과 공정성을 더욱 높이는 것을 목표로 하고 있습니다.
$x33 AMO 시스템은 $x33가 환매 하한선에 도달할 때 시스템 차익 거래를 통해 참여자의 가치를 극대화하고, 투표자 및 $x33 보유자에게 추가 수익을 제공하며, 동시에 LP 보호를 강화하고 외부 로봇의 간섭을 줄이며 가치 유출을 방지합니다. 현재 이 기능은 이미 $151,236.52 이상의 가치를 포착했으며, 이를 100% 사용자에게 환원했습니다.
Anti-JIT 보호 기능은 Just-In-Time(JIT) 유동성 조작을 능동적으로 모니터링하며, 관련 포지션의 보상은 자동으로 $x33로 전환됩니다. JIT 행위를 하는 지갑은 시스템에 의해 차단됩니다. 이 기능 출시 이후 Anti-JIT 메커니즘은 $x33 보유자에게 15.1만 달러 이상의 수익을 기여했습니다. Shadow가 Sonic 체인으로부터 받은 모든 보상을 통합할 경우—두 차례의 Gems 이벤트 보상 및 전체 FeeM 피드백을 포함한다면—현재 $x33의 종합 연간 수익률(APR)은 이미 134%에 달합니다.
TechFlow: 최근 Shadow Exchange가 출시한 $x33 AMO, Anti-JIT 보호 기능 등이 큰 관심을 받았으며, 곧 출시될 매입차익거래아비트리지, 지연 보상 기능 등도 폭넓게 논의되고 있습니다. MEV 모듈의 핵심으로서 이 일련의 기능들이 어떻게 LP 보호와 수수료 포획을 더욱 강화하여 사용자 권리 보호와 확대를 실현하는지 설명해주실 수 있나요?
Dr. 코알라:
지난 10월 암호화폐 시장의 격렬한 변동을 기억하실 겁니다. 당시 Shadow의 성과는 유동성 공급자(LP)를 보호하는 능력을 충분히 보여주었습니다.
시장 붕괴 기간 동안 Shadow는 신속하게 보호 메커니즘을 가동하여 사용자 자금 안전을 전면 보장했습니다. 다른 DEX들이 수수료를 동결한 상태에서 Shadow의 유동성 풀은 동적 수수료 메커니즘을 즉각 상향 조정하여 유해한 거래를 성공적으로 차단했으며, 변동 기간 동안 $172,243의 수수료 수익을 창출했습니다.
Shadow의 동적 요율 알고리즘은 시장 변화에 실시간으로 반응하여 LP를 심각한 임시 손실로부터 효과적으로 보호하면서도 수수료 수익을 극대화합니다. 시스템이 유해한 유동성 조작 가능성을 감지하면 자동으로 요율을 높여 자금을 보호합니다. 동일한 기간 내에 Sonic 생태에서는 다른 거래소가 유사한 대응을 하지 않았습니다.
동시에 Shadow 알고리즘이 $S / $USDC 유동성을 효과적으로 유지함으로써 Silo Finance 및 Aave 등의 대출 프로토콜도 무사히 정산 절차를 완료할 수 있었습니다.
시장 급락으로 인해 Sonic 전체 유동성이 급격히 감소했음에도 불구하고, Shadow는 풍부한 유동성 준비 덕분에 플랫폼 간 거래의 원활한 실행을 보장했습니다. 이러한 안정적인 성과는 Shadow 팀이 사전에 배치한 전략적 유동성 지원과 실시간 리스크 관리 알고리즘이 함께 작동한 결과입니다.
또한 Shadow는 시장의 극단적 변동 속에서 바이낸스와 고도의 동기화를 유지하며 강력한 시장 대응 능력을 보여주었습니다.
또한 곧 출시될 MEV 로봇은 중심화 및 탈중앙화 거래소의 다양한 거래 풀에서 가치 수익을 추가로 포착하여, 모든 수익을 Shadow 토큰 홀더에게 되돌려줄 예정입니다.
TechFlow: 현재 사용자에게 Shadow Exchange에 참여하는 가장 효율적인 방법은 무엇인가요?
Dr. 코알라:
저는 LP 참여와 $x33 매수를 추천합니다. 이를 통해 자산의 자동 복리 성장을 실현할 수 있습니다.
Shadow는 여전히 Sonic 체인에서 실제 수익률이 가장 뛰어난 프로젝트 중 하나이며, 최근 시장 전반이 침체된 상황에서도 단순히 $x33를 보유하는 것만으로 최근 6주간 매주 수익률이 30% APR을 초과했습니다.
다음 단계의 핵심: MEV 모듈
TechFlow: Shadow Exchange는 Sonic 생태와 깊은 연계를 맺고 있으며, 일부 사용자는 이러한 연계가 강력한 시너지 효과를 통해 공동 발전을 이룰 수 있다고 보지만, 일부는 현재 Sonic 생태의 관심도가 낮아진 상황에서 Shadow가 Sonic과 깊이 연계되는 것이 발전에 제약을 줄 수 있다고 봅니다. 이러한 의견 차이에 대해 어떻게 생각하시나요?
Dr. 코알라:
Sonic 생태의 활성도 하락은 Shadow의 수익 감소로도 이어지며, 이는 회피할 수 없는 현실입니다.
그러나 'DeFi의 아버지'로 칭송받는 앤드레 크론예(Andre Cronje)가 여전히 Sonic 체인의 핵심 설계자이며, 그의 신규 프로젝트 Flying Tulip도 지속적으로 시장의 높은 관심을 받고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 체인 상에서 발생하는 모든 활동은 Shadow에게 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
또한 Shadow 팀은 제품 개발과 기술 혁신을 지속적으로 추진하고 있습니다. 예를 들어 최근 출시된 cctp.to는 $USDC 발행사 Circle이 개발한 CCTP를 연동하여 사용자에게 완전 무료의 크로스체인 서비스를 제공하며, Sonic 체인 내 작업뿐 아니라 다른 블록체인의 자산 이전도 호환합니다.
TechFlow: 이전에 Shadow Exchange는 Circle Alliance Directory에 가입하고 CCTP v1 및 v2 버전을 통합하여 사용자에게 원활한크로스체인 경험을 제공했습니다. 앞으로 Shadow Exchange는 멀티체인 발전 외에 다른 계획이 있나요?
Dr. 코알라:
Shadow 팀은 프로젝트 자체와 퍼블릭 체인 생태계의 동향을 항상 주시하고 있습니다. 최근 Sonic 체인의 인사 변동과 신규 프로젝트 Flying Tulip(FT) 출시, 그리고 Sonic 재단이 지속적으로 신규 프로젝트를 지원하는 등의 일련의 동향을 확인했습니다. 이러한 상황 속에서 Shadow는 미래 발전에 대해 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다.
TechFlow: 올해 DEX 경쟁이 치열해지는 핵심 원인은 무엇이라고 보시며, 다음 단계에서 DEX 경쟁은 궁극적으로 어떤 핵심 차원으로 수렴될 것이라고 생각하십니까?
Dr. 코알라:
각 DEX는 고유한 철학과 포지셔닝을 가지고 있으며, 건전한 경쟁은 전체 산업의 진보와 혁신을 촉진합니다. 이러한 경쟁은 프로젝트가 끊임없이 최적화되도록 자극하며, 사용자에게 더 나은 서비스와 기능을 제공합니다.
Shadow 자체가 좋은 예입니다. 올해 8월 Shadow는 지정가 주문(Limit Order)과 시간가중평균가격(TWAP) 기능을 출시하여 거래 전략을 더욱 풍부하게 하고 사용자 경험을 향상시켰습니다. 이러한 신기능들은 Shadow가 점차 더 포괄적이고 편리한 원스톱 DeFi 거래 플랫폼으로 발전하도록 하고 있습니다.
TechFlow: Shadow Exchange는 다음 단계의 DEX 경쟁에 더 잘 대응하기 위해 어떤 핵심 조치를 취할 계획인가요?
Dr. 코알라:
팀은 새로운 MEV 솔루션 개발에 역량을 집중하고 있으며, Shadow 사용자에게 더 풍부한 플랫폼 가치와 더 나은 사용 경험을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 기반 역량의 향상은 사용자에게 장기적이고 지속 가능한 수익을 가져다줄 것이며, Shadow가 탄탄한 기반을 다지고 미래의 시장 기회와 도전에 더욱 잘 대비할 수 있도록 할 것이라 믿습니다.
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