99%의 사람들이 이해하지 못한 사실: 암호화 세계는 실제로 두 가지로 나뉜다
글: Yash
번역: AididiaoJP, Foresight News
나는 과거 암호화 세계를 하나의 완전한 시스템이라고 생각했지만, 최근 내 관점이 바뀌었고, 건설자로서 암호화 세계를 두 가지 주요 영역으로 나누어 보기 시작했다.
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서사형 암호화 세계
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실용형 암호화 세계
이 둘을 정확히 이해하는 방법과 이를 통해 어떻게 프로젝트를 구축하고 수익을 얻을 수 있는지 설명하겠다.
실용형 암호화 세계
이들은 일반적으로 「최고의 비즈니스」다.
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지갑 (@Phantom, @MetaMask)
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스테이블코인 (USDT, USDC)
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거래소 (@HyperliquidX, @Raydium, @JupiterExchange)
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런치플랫폼 (@pumpdotfun)
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로봇 및 트레이딩 터미널 (@AxiomExchange)
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탈중앙 금융 (@aave, @kamino, @LidoFinance)
이 프로젝트들은 실제 사용 사례가 있으며 막대한 수익을 창출할 수 있다.
암호화 세계에서 수수료 수익이 가장 높은 프로젝트들
서사형 암호화 세계:
일반적으로 좋은 스토리와 비전(1000억 달러 이상 가치)을 갖고 있으며, 세상을 바꿀 만큼 강력하다.
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비트코인 (디지털 골드 이야기)
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AI x 암호화 (대부분의 GPU 인프라 및 에이전트 프레임워크)
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탈중앙 과학 또는 지적 재산권 관련 (Story Protocol)
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새로운 L1/L2 (예: 스테이블코인 L1 또는 퍼피추얼 계약 L2)
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프라이버시 (@Zcash)
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리스테이킹 및 기타 인프라
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x402
거의 수익을 발생시키지 않지만, 스토리가 기관과 소매 투자자를 끌어들이며 토큰 가격 상승을 유도한다.
서사형 암호화 세계와 실용형 암호화 세계는 서로 배타적이지 않다.
다음과 같이 생각해보자.
Zcash는 실제로 누군가 사용하고 있으며(하루 5~10천 건 거래), 현재 매우 강력한 프라이버시 서사를 갖고 있어 더 큰 관심을 받고 있다. 그리고 이 관심이 실용성 증대로 이어질 가능성도 있다.
마찬가지로 @CoinbaseDev의 x402는 거의 사용량이 없지만 최근 핫한 이슈이며, 분명히 투기를 통해 더 많은 인지도와 사용을 유도할 것이다.
Zcash 일일 거래 건수 (출처: bitinfocharts.com)
두 가지 모두 중요하며 서로를 촉진한다.
서사형 암호화 세계 → 투기 유도 → 실용형 암호화 세계 채택 촉진
실용형 암호화 세계에서는 제품(사용자)이 중심이고, 서사형 암호화 세계에서는 커뮤니티가 중심이다.
건설자의 딜레마
모든 건설자는 다음 딜레마에 직면한다: 서사형 암호화 세계를 위해 만들 것인지, 실용형 암호화 세계를 위해 만들 것인지.
한 가지 경험칙은 다음과 같다.
주목을 끄는 게임에 능숙하고 운동을 일으킬 만큼 충분한 영향력을 갖고 있다면, 서사형 암호화 세계를 위해 구축해야 한다.
예를 들어 토큰 이코노미 게임(및 중앙화 거래소 상장 / 소규모 그룹)에 능하다면, 거대한 서사와 비전 구축에 집중해야 한다.
물론 충분한 모멘텀이 생긴다면 결국 실용성도 갖게 된다. 예를 들어 솔라나 같은 블록체인은 자본이 인재를 끌어들이며 체인을 유용하게 만들었다.
10억 달러 이상의 서사를 갖고 싶다면, 암호화 기술 스택을 활용해 어떤 독특한 것을 실현할 수 있는지 근원부터 고민해야 한다.
성공한다면 1000억 달러 이상의 시장을 가질 수 있을 만큼 설득력 있는 비전인가? 소매 투자자 사이에서 열풍을 일으킬 만큼 충분히 흥미로운가?
예를 들어 Plasma는 조 단위 달러 규모의 스테이블코인 시장 서사를 갖고 있으며, 아직 실제 사용량은 없지만 140억 달러의 밸류에이션으로 토큰 생성 이벤트를 진행했다.
제품 개발에 능하다면 실용형 암호화 세계를 위해 구축해야 하며, 특정 분야의 문제 해결을 시도할 수 있다(예: Axiom은 메모코인 트레이더를 위한 서비스, 혹은 DeFi 프로토콜).
실용형 암호화 세계는 제품 구축에 관한 것이며, 트레이더나 암호화 네이티브 사용자가 직접 터미널/거래소를 통해 필요로 하는 것이다.
이는 반드시 투기를 부추기는 것만은 아니며, 동일한 제품에도 비투기적 사용 사례가 있을 수 있다. 예를 들어 스테이블코인은 결제 용도로 사용된다.
여기서 서사도 중요하다. 폴리마켓(Polymarket)의 경우, 예측 시장이라는 서사를 갖고 있다. 서사는 사용자를 끌어들이므로 마케팅으로 간주할 수 있다.
물론 궁극적으로는 둘 다 할 수 있지만, 초반에는 하나에 집중하는 것이 낫다. 또한 자신의 장점을 파악하는 것은 매우 어렵다. 자신만의 강점을 찾아야 한다.
트레이더에게
항상 서사에 베팅해야 한다.
앞으로 몇 주, 몇 개월, 또는 몇 년 안에 가장 앞서 나갈 것으로 생각되는 서사에 베팅해야 한다.
모든 토큰 트레이더는 「주목도 아비트리지」 게임을 하고 있다. 즉, 주목받고 있는 것을 사고, 이미 주목을 끝낸 것을 판다. 예를 들어 퍼피추얼 계약 토큰에서 프라이버시 토큰으로, 지금은 AI 토큰으로 전환하고 있다.
특정 서사에 대해서는, 주목을 받고 알파 및 베타 자산이 될 것으로 생각되는 팀에 베팅해야 한다. 그들이 성공한다면 당신의 베팅도 성공할 것이다.
요약:
실용형과 서사형 암호화 세계는 모두 암호화 분야의 중요한 측면이다.
건설자로서는 항상 처음에 하나를 선택하고, 서사성이나 실용성 중 하나에 매우 강력하게 집중해야 한다. 한쪽을 잘 해냈다면 다른 쪽으로 확장할 수 있으며, 그것이 궁극적인 목표다.
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@yashhsm
