2025 거래 가이드: 트레이더가 꼭 봐야 할 세 가지 거래 유형과 전략
글: Cred
번역: Saoirse, Foresight News
자율적 의사결정 거래자로서 거래를 유형별로 분류하는 것은 매우 유용하다.
체계적 거래와 자율적 의사결정 거래는 이분법적이거나 상호 배타적인 관계가 아니다.
극단적인 경우 한쪽 끝에는 모든 거래 과정을 관리하며 항상 '작동 중'인 완전 자동화된 거래 시스템이 있으며, 다른 한쪽 끝에는 어떠한 규칙도 고정된 전략도 없는 순전히 감에 의존하는 투기 행위가 있다.
기술적으로 말하면 자동화 시스템을 끄거나 포지션 균형을 수동으로 조정하는 등 어느 정도의 자율적 판단을 행사하는 것만으로도 '자율적 의사결정 행동'에 해당하지만, 이러한 정의는 너무 광범위하여 실제 참고 가치가 부족하다.
실제로 필자가 말하는 '자율적 의사결정 거래자'란 대부분의 독자들에게 적용 가능한 정의이며, 그 핵심 특징은 다음과 같다:
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주로 수동 방식으로 거래를 실행한다.
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분석은 기술적 요소(핵심 가격대, 차트, 오더플로우, 뉴스 촉매 등)를 중심으로 진행된다.
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거래 전략의 유효성과 참여 가치 여부를 주관적으로 판단한다.
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리스크 통제, 포지션 규모, 진입 지점, 스탑로스 조건, 목표 가격, 거래 관리 등 거래의 핵심 요소에 대해 자율적 결정권을 갖는다.
중요하게 언급해야 할 점은 '자율적 의사결정'이 '게으름'과 동일시되어서는 안 된다는 것이다.
어떤 거래자는 이렇게 말할 수 있다. "형, 어차피 똑같은 두 가지 거래 전략이 없잖아. 테스트해봤자 소용없어. 매번 상황이 다르니까."
그러나 우수한 자율적 의사결정 거래자들은 일반적으로 거래 대상 시장에 대한 상세한 데이터를 보유하고, 거래 전략 매뉴얼을 만들며, 시장 상태 선별 조건을 설정하고, 성과 최적화를 위해 거래 로그를 기록하는 등의 작업을 수행한다.
그들은 자율적 판단을 행사할 때에도 최소한 대략적인 규칙 체계를 따르며, 경험을 쌓아감에 따라 규칙은 점차 유연해지고 자율적 의사결정의 비중도 증가한다.
하지만 이러한 유연한 결정권은 타고난 것이 아니라 경험을 통해 축적되는 것이다.
어찌됐든 필자의 경험과 관찰에 따르면, 대부분의 양의 기대값(+EV)을 갖는 자율적 의사결정 거래 전략은 다음 세 가지 명확한 유형으로 나눌 수 있다(유형명은 필자가 임의로 명명함):
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증분형 (Incremental)
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볼록형 (Convex)
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전문형 (Specialist)
각 유형의 핵심 구분 차원은 세 가지이다:
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리스크-리워드 비율 (R:R)
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성공 확률 (Probability)
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출현 빈도 (Frequency)
(참고: 리스크-리워드 비율과 성공 확률을 결합하면 대략적인 기대값을 추정할 수 있지만, 본문에서는 이를 깊이 다루지 않고 세 가지 차원을 통해 단순화하여 이해하고자 한다.)
다음은 세 유형의 거래를 하나씩 분석하겠다.
증분형 거래
핵심 특징: 낮은 리스크-리워드 비율, 높은 성공 확률, 중간 수준의 출현 빈도
이 유형의 거래는 계좌를 정상적으로 유지하고 시장 감각을 유지하는 데 핵심적인 역할을 한다.
소셜미디어에서 자랑하기엔 다소 밋밋하고 눈길을 끌지도 않지만, 이는 거래자의 '기본 전략'이다. 일정한 시장 우위만 확보한다면, 이러한 거래는 상당한 복리 성장을 실현할 수 있다.
대표적 사례로는 시장 마이크로구조 거래, 오더플로우 거래, 당일 평균 회귀 거래, 통계적 경향에 기반한 거래(예: 당일 특정 시간대 효과, 주말 효과, 뉴스 발표 후 효과), 저변동성 기간의 범위 거래 등이 있다.
이 유형의 주요 리스크는 '우위 약화'와 '시장 상태의 급격한 변화'이다.
그러나 이 두 가지 리스크는 '거래의 필수 비용'으로 간주될 수 있다. 당일 거래 기회 자체가 존재하지 않을 수 있으며, 시장 상태가 급변할 때 잘못된 방향에 서게 되면 그 대가는 종종 막대하다(카다피 정권 붕괴 사례를 참조하여 '추세 반전 시 역행 거래의 위험'을 이해할 수 있음).
증분형 거래는 매우 실질적인 가치를 지닌 유형이다. 일반적으로 안정적인 수익을 실현할 수 있고 출현 빈도도 충분히 높아 손익 곡선을 부드럽게 만들며, 시장 및 잠재적 추세에 대한 유용한 정보를 제공할 수 있다.
볼록형 거래
핵심 특징: 높은 리스크-리워드 비율, 중간 수준의 성공 확률, 낮은 출현 빈도
대부분의 장기 시간축(예: 일봉, 주봉) 기반 거래, 특히 변동성 증가 또는 시장 추세 급변을 중심으로 한 거래는 이 유형에 속한다.
이름에서 알 수 있듯이 이러한 거래는 자주 발생하지 않지만, 한번 나타나면 큰 변동성의 일부 수익만 포착하더라도 풍부한 보상을 얻을 수 있다.
대표적 사례로는 장기 시간축 돌파 거래, 장기 시간축 돌파 실패 후 반전 거래, 장기 시간축 추세 연장 거래, 중대한 촉매/뉴스 기반 거래, 자금량 및 미결제약정 극치 거래, 변동성 압축 후 돌파 거래 등이 있다.
이 유형의 주요 리스크로는 허위 돌파, 거래 기회 간격이 지나치게 길고, 거래 관리가 어렵다는 점이 있다.
마찬가지로 이러한 리스크들도 '거래의 필수 비용'이다.
일반적으로 이 유형의 거래에 참여할 때 거래자는 동일한 전략을 여러 번 시도하면서 소액 손실을 몇 차례 겪은 후에야 전략이 효과를 발휘할 수 있다(혹은 영원히 효과를 보지 못할 수도 있음). 또한 이 유형의 거래는 변동성이 일반적으로 더 크고 관리 난이도가 높아 거래자가 실수를 범할 가능성이 더 높다. 하지만 바로 이것이 높은 수익을 제공할 수 있는 이유이기도 하다.
암호화폐 거래 분야에서 볼록형 거래는 장기적인 수익과 손실을 결정짓는 주요 요소가 되는 경우가 많다. 포지션 규모를 적절히 제어하고, 주요 추세를 포착하며, 돌파나 추세 반전 기회를 잡는 것은 수수료로 인한 자산 곡선 침식을 극복하는 핵심이다.
즉, 볼록형 거래의 수익은 증분형 거래에서 발생하는 수수료 손실, 빈번한 거래 비용 및 변동성 리스크를 상쇄할 수 있다.
일반적으로 말하면, 이 유형의 거래는 사람들이 흔히 말하는 '대박 거래'이다.
전문형 거래
핵심 특징: 높은 리스크-리워드 비율, 높은 성공 확률, 낮은 출현 빈도
이는 '천재일우'의 우수한 거래 기회로, 최근 퍼페츄얼 마켓의 연쇄 청산 사건, 스테이블코인 디페깅 사건, 주요 관세 정책 뉴스(정책 영향력이 큰 시기), 중대한 촉매 기반 거래, 변동성 급등 장세 등을 예로 들 수 있다.
대표적 사례로는 단기 시간축 진입점을 포착해 장기 시간축 파동 거래로 확장하는 전략, 현물과 파생상품의 가격이 크게 벌어질 때의 아비트리지, 거래소 간 큰 가격 차이를 노리는 아비트리지, 매우 낮은 가격에 체결되는 '희귀 호가', 주문이 희박한 시장에서 유동성을 제공해 수익을 얻는 전략 등이 있다.
이 유형의 거래에 참여하려면 일반적으로 다음 두 조건 중 하나를 충족해야 한다:
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시장에 이상 변동 또는 '붕괴' 현상 발생(예: 가격 급락, 유동성 고갈)
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장기 시간축 거래 논리와 단기 시간축 실행 전략을 완벽하게 결합하여 '눈덩이 굴리기식' 수익 창출
첫 번째 조건의 난점은 기회가 극히 드물다는 점이며, 기회가 올 때 대부분의 거래자들은 증거금 추가 요구 대응이나 기존 포지션 관리에 바빠 새로운 기회를 놓치기 쉽고, 그 시점에 거래소 시스템의 안정성도 낮아져 실행 난이도가 더욱 높아진다는 것이다.
두 번째 조건의 난점은 장기 시간축의 가격 움직임이 단기 시간축 차트에서는 일반적으로 고변동성과 고잡음 특성을 띤다는 점이다. 이는 거래자가 진입 지점과 스탑로스 조건을 정확히 파악하고, 장기 시간축 추세 확장 과정에서도 단기 시간축 전략을 일관되게 유지하며 포지션을 적절히 관리할 수 있는 능력을 요구한다.
이 유형의 주요 리스크는 거래자에게 기술 수준이 극도로 요구되고, 기회 출현 빈도가 매우 낮으며, 기회가 왔을 때 거래자가 '생존에 급급'하여 놓칠 수 있고, 실행 리스크(예: 주문 희박 시장에서 슬리피지 발생, 청산 리스크) 등이 있다.
이 유형의 거래는 난이도가 매우 높지만, 단 한 번이라도 성공하면 거래자의 커리어를 완전히 바꿔놓을 수 있다.
주목할 점은 이러한 거래의 매력이 바로 그 리스크의 근원이기도 하다는 사실이다.
따라서 이런 드문 기회를 포착하기 위해 쉽게 사용하지 않는 안정코인 자금을 전용으로 마련해두는 '위기 자금 풀'을 운영하는 것이 매우 현명한 방법이다.
맺음말
여러분은 자신의 거래 로그나 전략 매뉴얼을 살펴보며 지난 거래들을 위의 세 유형으로 분류해보는 것을 추천한다. 아직 거래 로그나 전략 매뉴얼이 없다면, 이 분류 체계가 시작점을 제시해줄 수 있을 것이다.
또 다른 유용한 통찰(배제법을 통해 도출됨)은 많은 거래 유형들이 사실상 시간 투자를 할 가치가 없다는 점이다. 예를 들어 '지루한 거래(boring trade)'는 명백히 '낮은 리스크-리워드 비율, 낮은 성공 확률, 높은 출현 빈도'에 속하며, 시간과 자금의 비효율적 소모에 불과하다.
성장 중인 거래자라면 대부분의 에너지를 증분형 거래에 집중하는 것이 좋다. 이 유형의 거래를 통해 시장 데이터를 축적하고, 거래 시스템을 구축하며, 운영 전략을 최적화하고, 충분한 자금과 경험을 쌓은 후 점차 다른 유형의 거래를 시도해보는 것이 바람직하다.
특정 유형의 거래에 평생 갇힐 필요는 없다.
더 가치 있는 접근은 세 유형의 거래를 모두 포함하는 전략 매뉴얼을 만드는 것이며, 무엇보다 각 유형의 리스크-리워드 비율, 성공 확률, 출현 빈도, 잠재 리스크 및 전략 형태에 대해 합리적인 기대를 설정하는 것이다.
예를 들어 볼록형 거래 전략을 채택하면서 증분형 거래 방식으로 관리하는 것은 잘못된 것이며, 마찬가지로 볼록형 전략을 증분형 거래 기준으로 포지션 규모를 설정하는 것도 잘못된 것이다(이 점은 나 자신이 거래자로서 가장 큰 약점이기도 하다).
따라서 자신이 참여하는 거래 유형을 명확히 인식하고 그에 맞는 조정을 하는 것이 매우 중요하다.
리스크-리워드 비율, 성공 확률, 출현 빈도에 대해 구체적인 수치 기준을 제시하지 않은 이유는 이러한 지표들이 시장 환경에 따라 극심하게 달라지기 때문이다. 예를 들어 활발한 강세장에서는 매주 볼록형 거래 기회가 생길 수 있지만, 시장이 침체된 기간에는 증분형 거래 기회가 나타나기만 해도 감사해야 할 일일 수 있다.
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