Plasma 뒤에 있는 최정상급 VC를 파헤쳐보자, 파운더스 펀드가 보유한 대박 에어드랍은 또 무엇이 있을까?
글: Luke, 화성재경
Plasma의 에어드랍은 결국 각 참가자에게 9,300개의 $XPL을 지급했다. 최근 $1.45의 고점 기준으로 계산하면 이는 투자 금액에 관계없이 13,400달러 이상의 가치를 지닌 에어드랍 보상이라는 의미다.
이 놀라운 부의 효과로 인해 시장은 다시금 그 뒤에 있는 핵심 투자자인 Founders Fund에 주목하고 있다. 피터 틸(Peter Thiel)이 설립한 이 최정상급 벤처 캐피탈(VC)은 스타크넷(Starknet), 아바일(Avail), 플라즈마(Plasma) 등 프로젝트에 대한 정확한 초기 포지셔닝을 통해 암호화폐 업계에서 사실상 '에어드랍 보물 지도' 역할을 하고 있다고 볼 수 있다.
그들의 성공은 분명히 우연이 아니다. 그 이면에는 명확한 투자 철학과 의사결정 체계가 작동하고 있다. 그렇다면 이 체계의 핵심은 무엇이며, Founders Fund의 의사결정층은 어떻게 사고하는가? Plasma를 폭발시킨 이후에도 그들이 보유한 '교리'에 부합하며 높은 에어드랍 잠재력을 지닌 또 어떤 프로젝트들이 우리가 주시해야 할 대상일까?
「두뇌」와 「OG」: Founders Fund의 의사결정 양대 축
Founders Fund가 암호화 분야에서 강력한 영향력을 갖게 된 것은 두 핵심 인물이 완벽하게 보완적인 관계를 이루기 때문이다. 즉, 상위 구조의 철학과 거시적 내러티브를 제공하는 '두뇌'와 현장에 깊이 들어가 전술 실행을 보장하는 '암호화 OG' 말이다.
Peter Thiel: 투자의 「두뇌」와 영혼
Founders Fund의 창립자이자 정신적 지도자로서, Peter Thiel의 개인 철학은 이 펀드의 모든 투자 결정에 깊이 각인되어 있다. 그가 『제로에서 원(Zero to One)』을 통해 전달한 '역방향 사고'와 '독점적 기술' 추구는 Founders Fund의 투자 기반을 형성한다. 본인이 '페이팔 갱(PayPal Mafia)'의 대부로서 기존 체계와 독립된 차세대 금융 네트워크를 구축하려는 오랜 집념을 가지고 있기 때문에, Founders Fund는 단기적인 애플리케이션 트렌드를 쫓기보다는 산업 구조를 재편할 수 있는 근본적인 프로토콜 및 인프라에 초점을 맞춘다. 그는 펀드의 방향성을 설정했다. 가장 어려운 문제를 해결하고 있으며 새로운 미래를 창출할 잠재력을 가진 팀을 찾아내는 것.
Joey Krug: 현장에 몰입한 「암호화 OG」
Thiel이 '왜 투자하는가'라는 철학적 안내를 제공한다면, 파트너인 Joey Krug는 '누구에게', '어떻게' 투자할지를 결정하는 전술적 문제를 해결한다. Krug는 암호화 세계의 진정한 OG로서, 탈중앙 예측시장 Augur의 공동 창립자였으며, DeFi 프로토콜을 처음부터 개발하고 운영하는 실전 경험을 보유하고 있다. Founders Fund에 합류하기 전에는 Pantera Capital에서 공동 CIO를 맡으며 암호화 투자 경험을 축적했다. Krug는 팀의 '제품 출시 속도(shipping velocity)'를 매우 중요하게 생각한다고 밝힌 바 있다. 즉, 아이디어를 꾸준히 제품으로 전환하는 능력을 의미한다. 바로 이러한 깊이 있는 업계 배경과 기술 실행에 대한 민감한 판단력이 Founders Fund의 거대한 비전이 가장 실행력 있는 팀들과 정확하게 연결되도록 보장한다.
Thiel의 상위 설계와 Krug의 현장 통찰력이 결합되면서 Founders Fund는 암호화 분야에서 어떤 도전도 무릅쓸 수 있는 의사결정 양대 축을 갖추게 되었고, 이 덕분에 가장 거대한 기술 물결을 붙잡는 동시에 그 물결을 가장 잘 다룰 수 있는 '서퍼'를 식별할 수 있게 되었다.
Founders Fund 암호화 투자 교리: 투자 포트폴리오 개요
이 표는 사용자가 산발적으로 관찰한 프로젝트들과 본 보고서의 연구 결과를 하나의 구조화된 분석 도구로 통합하여, Founders Fund가 인프라 우선, 조기 진입, 고잠재력 목표를 중심으로 한 투자 모델을 명확히 보여주기 위한 것이다.
알파 리스트: 주목해야 할 유망 프로젝트
위의 투자 교리를 기반으로 하여 Founders Fund 포트폴리오 중 다음 차례의 고수준 에어드랍 잠재력을 가진 프로젝트들을 선별할 수 있다.
1. Polymarket: 예측 시장의 제왕
프로젝트 개요: 탈중앙 예측 시장의 절대적 선두주자인 Polymarket은 사용자가 글로벌 핫이슈(예: 선거, 경제 데이터, 규제 승인 등)의 결과에 대해 거래할 수 있도록 한다. 이미 암호화 세계를 넘어선 더 광범위한 분야에서도 정보 수집 및 트렌드 판단의 중요한 허브가 되었으며, 일일 거래량과 월간 활성 사용자 수가 장기간 높은 수준을 유지하고 있다.
에어드랍 전망: Polymarket이 토큰을 발행한다는 것은 거의 공공연한 비밀이다. 우선 커뮤니티 거버넌스와 가치 포획이 필요한 탈중앙화 프로토콜로서 토큰은 생태계 완성을 위한 필수 구성 요소다. 또한 가장 중요한 신호는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 문서에서 'warrants'(인수권증서)를 명시한 점인데, 이는 투자 계약에서 조기에 투자자에게 향후 토큰을 받을 권리를 부여한다는 일반적인 해석을 따른다. 최근 미국 상품선물거래위원회(CFTC)로부터 긍정적인 규제 신호를 받아 토큰의 규정 준수 발행에 주요 장애물이 제거되었다.
주목 이유: 커뮤니티에서는 일반적으로 Polymarket의 에어드랍이 Starknet 및 Avail의 모델을 따를 것으로 예상하며, 플랫폼의 초기 및 심층 참여자들에게 광범위한 소급적 에어드랍을 시행할 가능성이 크다. 이미 성숙한 제품과 방대한 사용자층, 명확한 비즈니스 모델을 갖춘 이 프로젝트의 토큰 출시는 주목받는 가치 실현의 순간이 될 것이다.
2. Sentient: AI+Crypto의 최전선, 거시적 내러티브의 가치 운반체
프로젝트 개요: Sentient의 비전은 매우 거대하다. 탈중앙화되고 개방된 일반 인공지능(AGI) 네트워크를 구축하는 것을 목표로 한다. AI 컴퓨팅 파워와 모델이 점점 더 기술 거대기업들에 의해 독점되는 시대에, Sentient는 블록체인 기술을 활용해 누구나 접근 가능하고 커뮤니티가 공동 소유하는 AI 경제를 창출하려 한다.
에어드랍 전망: 전 세계적 탈중앙화 네트워크를 구축하려는 프로토콜로서 토큰은 불가결하다. 이는 단순히 AI 모델 기여자, 컴퓨팅 파워 제공자, 데이터 검증자를 유인하는 핵심 도구일 뿐 아니라, 네트워크 거버넌스 및 가치 분배의 유일한 매개체이기도 하다. 8,500만 달러에 달하는 시드 펀딩은 방대한 생태계 구축과 대규모 커뮤니티 인센티브 프로그램(에어드랍 포함) 실행을 위한 충분한 '탄약'을 제공한다.
주목 이유: Sentient는 Founders Fund의 '혁신적 기술' 투자 철학과 완벽하게 부합한다. 그들의 에어드랍은 단순한 부의 효과를 넘어서, 미래의 탈중앙화된 AI 네트워크 소유권의 초기 배분이라는 의미를 갖게 될 것이다. AI+Crypto 분야를 주목하는 사용자라면, 초기에 생태계에 참여하고 네트워크 기여자가 되는 것이 매우 높은 수익을 가져올 수 있다.
3. N1 (구 Layer N): 차세대 금융 L2, 인프라 가치의 재현
프로젝트 개요: N1은 금융 애플리케이션을 위해 설계된 고성능 롤업(L2) 네트워크다. 일반적인 만능 체인이 아닌, 맞춤형 아키텍처를 통해 고빈도 거래, 파생상품 정산 등의 금융 시나리오에 극한의 성능과 효율을 제공하는 것이 목표다.
에어드랍 전망: Founders Fund가 리드 투자한 프로젝트로서 N1은 탄생 당시부터 큰 관심을 받았다. L2 퍼블릭 체인이 토큰을 발행하고 이를 통해 초기 사용자, 개발자, 생태 프로젝트를 인센티브로 유도하는 것은 이미 업계 표준이 되었다. 토큰은 탈중앙 거버넌스뿐 아니라 네트워크 가치를 포획하고, Starknet, Arbitrum 등 경쟁사와 유동성 및 사용자를 겨냥하는 핵심 무기가 된다.
주목 이유: N1은 L2 분야의 전문화 및 세분화된 발전 방향을 대표한다. Starknet의 성공 사례를 참고하면, N1의 에어드랍은 테스트넷 상호작용의 깊이, 메인넷 초기 이용 여부와 밀접하게 연관될 가능성이 높다. L2 상호작용에 익숙한 사용자에게는 놓쳐서는 안 될 기회다.
4. Opensea: 미결 상태의 거대 기업 에어드랍
프로젝트 개요: NFT 마켓플레이스의 'OG'이자 창시자로서 Opensea는 거의 해당 전체 분야를 정의했다고 볼 수 있다. Founders Fund는 2018년 이미 시드 라운드에 참여해 '디지털 소유권 경제'에 대한 선견지명을 보여줬다.
에어드랍 전망: 커뮤니티 내에서 Opensea의 거버넌스 토큰 발행 요구는 수년째 계속되고 있다. 주된 동기는 LooksRare, Blur 등이 '흡혈귀 공격(Vampire Attack)'과 토큰 에어드랍을 통해 급속도로 성장하면서, Opensea가 방대한 과거 사용자에게 보답하고 향후 플랫폼 충성도를 유도할 강력한 도구가 필요해졌기 때문이다. 커뮤니티 거버넌스와 가치 공유를 위해 토큰을 발행하는 것은 필연적인 선택으로 여겨진다.
주목 이유: Opensea의 에어드랍 기회는 새 프로젝트와 다르다. 테스트넷 상호작용에 의존하지 않고, 대규모 '소급적' 에어드랍이 될 가능성이 있으며, 기준은 다년간의 거래 이력, 거래 총액, 보유한 NFT 시리즈, 생성한 컬렉션 등을 포함할 수 있다. 오랫동안 기대돼 왔지만 잠재 규모가 매우 크기 때문에, 모든 NFT 이용자들이 무시할 수 없는 '잠자는 거인'이다.
5. 인프라 매트릭스: Caldera, Citrea, Helius
위의 3대 스타 프로젝트 외에도 Founders Fund의 포트폴리오는 암호화 생태계 전체에 핵심 도구와 서비스를 제공하는 '물 판매자들'—즉, 핵심 인프라를 제공하는 프로젝트들도 포함하고 있으며, 이들 역시 토큰 발행의 내재적 필요성을 지녔다.
Caldera: '롤업 애즈 어 서비스(Rollup as a Service, RaaS)' 플랫폼으로, 개발자가 전용 롤업 체인을 한 번의 클릭으로 배포할 수 있도록 지원한다. '애플리케이션 체인(Application Chain)'이 트렌드가 되면서, Caldera는 미래 블록체인 세계의 'AWS'가 될 가능성이 있으며, 플랫폼 토큰의 잠재력도 매우 크다.
Citrea: 비트코인 생태계에 특화된 레이어 2 솔루션. 비트코인 생태계가 회복됨에 따라, 비트코인 네트워크에 프로그래밍 가능성과 확장성을 제공하는 L2 프로젝트가 시장의 주목을 받고 있다. 생태계 구축을 유도하고 네트워크 보안을 확보하기 위해 토큰을 발행하는 것은 발전의 필수 과정이다.
Helius: 솔라나 생태계의 선도적 인프라 제공업체. 개발자에게 API, 노드 등 핵심 서비스를 제공한다. B2B 성향이 강하지만, 많은 핵심 인프라 제공업체들은 결국 거버넌스 토큰을 발행해 프로토콜의 가치와 거버넌스 권한을 더 광범위한 생태계와 공유하게 된다.
마무리하며
일시적인 MEME 내러티브에 지친 시장이 다시 지속 가능한 가치를 찾기 시작하는 지금, Founders Fund의 투자 전략은 검증된 명확한 길을 제시한다. 소음이 많은 과열 사이클을 넘어, 진정으로 기초 기술을 구축하고 핵심 문제를 해결하는 프로젝트들만이 결국 불장과 약세장을 모두 견뎌내며 가치를 축적하는 기반이 된다는 점을 상기시켜 준다.
스마트 머니의 발자취를 따르는 것은 본질적으로 장기적 가치를 발견하는 효과적인 전략을 따르는 것이다. 이 리스트는 연구와 참여를 위한 명확한 방향을 제시하지만, 기회와 위험이 공존하는 암호화 세계에서는 DYOR(DO YOUR OWN RESEARCH, 스스로 조사하라)가 항상 어떤 프로젝트에 참여하기 전의 첫 번째 원칙이어야 한다.
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