미국 주식 동향 (7 월 1 일): 반도체 지수 2 분기 88% 상승, S&P 및 나스닥 지수 2020 년 이후 최고 분기 실적 기록
작성자: TechFlow 리서치
2 분기 마감일, 고용 데이터는 회복력을 유지했으며, 반도체 섹터의 연간 거의 배에 달하는 상승세가 이어지면서 S&P 500 과 나스닥은 모두 2020 년 이후 최고의 분기 실적을 기록했고, 다우 지수는 장중 사상 최고치를 경신했습니다.
시장 성과
S&P 500 은 0.79% 상승한 7499.36 포인트로 마감했으며, 6 월 누적 하락률은 1.06%, 2 분기 누적 상승률은 14.87% 입니다. 다우 지수는 0.26% 상승한 52319.20 포인트로 마감했고, 2 분기 상승률은 12.90% 입니다. 나스닥은 1.52% 상승한 26213.72 포인트로 마감했으며, 6 월 누적 하락률은 2.81%, 2 분기 누적 상승률은 21.41% 입니다. 러셀 2000 은 3010 포인트 근처에서 마감했으며, 2 분기 누적 상승률은 약 21% 로 1991 년 이후 최고의 상반기 실적을 기록했고, 대형주 대비 소형주 강세 신호가 분기말에 더욱 확인되었습니다.
자금은 분기 마지막 날 AI 하드웨어로 뚜렷하게 집중되었으며, 반도체 지수는 단일 일将近 4% 상승시켜 2 분기 누적 상승률을 88% 로 끌어올렸습니다. 이는 이 지수 기록상 가장 강력했던 분기입니다. 유틸리티, 필수 소비재 및 부동산 섹터는 매도되었으며, 낙폭은 1.5% 에서 2.1% 사이였습니다. 이번 상승의 자금 출처는 방어적 포지션에서 성장 포지션으로의 이동이며, 시장 전체의 보합세 상승 징후는 뚜렷하지 않았습니다.
개별 종목 차원에서 애플은 단일 일 2.7% 상승하며 빅 7 테크 기업을 collectively 강세로 이끌었고; 메모리 칩 주식인 샌디스크는 단일 일将近 11% 폭등하며 S&P 구성종목 중 상승률 1 위를 기록했습니다; 나이키는 실적 발표 후 매도세를遭遇하며 2.68% 하락했습니다.
채권 시장도 함께 긴축되었으며, 10 년물 미국 국채 수익률은 전일 대비 5.72 베이시스 포인트 상승한 4.4316% 로 마감했고, 장중 한때 4.463% 까지 치솟았습니다; 2 년물 수익률은 4.11 베이시스 포인트 상승한 4.1455% 로 마감했습니다.
귀금속은 양극화를 보였으며, 금 현물은 0.18% 하락한 온스당 4008.98 달러로 마감했고, 2 분기 누적 하락률은 14.31% 입니다; 은은 오히려 0.62% 상승한 온스당 58.619 달러로 마감했습니다. 원유는 하락세를 이어갔으며, WTI 는 1.77% 하락한 배럴당 69.50 달러로 마감했고, 2 분기 누적 하락률은 14.86% 입니다. 암호화 자산도 함께 약세를 보였으며, 비트코인은 2.5% 하락해 한때 58,200 달러 근처까지 하락했고, 이더리움은 2.6% 하락했습니다.
거시경제 및 전망
고용 시장은 금리 인하 기대치에 많은 공간을 남기지 않았습니다. 미국 5 월 일자리 공석 수는 759.4 만 건으로 증가했으며, 시장 예상치보다 약 30 만 건 높았습니다. 실업자 수와 일자리 공석 수는 기본적으로 1 대 1 비율이며, 연방준비제도이사회는 이 비율을 주시하며 노동력 수급이 실제로 긴축 상태인지 확인합니다.
대법원의 이번 판결은 연방준비제도이사의 독립성에 상당한 영향을 미칩니다. 법원은 5 대 4 투표 결과로 백악관이 연방준비제도이사회 이사인 쿡을 해임하려는 시도를 막았습니다. 이는 새로운 의장인 워시가 인사 교체를 통해 통화 정책 방향을 바꾸려는 길이 기본적으로 막혔음을 의미합니다.
지정학적 측면에서는 당분간 새로운 진전이 없었습니다. 카타르는 미국 - 이란 도하 수준 회담을 주선했다는 사실을 부인했으며, 이스라엘은 요르단강 서안 지구에서 새로운 급습을 감행했습니다.
엔비디아 측에서는 두 가지 정반대의 판단이 나왔습니다. SemiAnalysis 는 Rubin Ultra 칩이 출시 3 개월 만에 규모가 축소되었고 점유율이 경쟁사에 잠식되고 있다고 말하는 한편, HBM4 공급 병목 현상은 해결되었으며 하반기 데이터센터 수익이 시장 예상치보다 20% 높을 수 있다고도 말했습니다. 강세와 약세 신호가 동일한 보고서에 동시에 나타났습니다.
오늘 밤 일정은 비교적 빡빡합니다. 미국, 중국, 유럽, 일본, 영국 5 개 경제권의 6 월 제조업 PMI 확정치가 차례로 발표되며, 미국에서는 ADP 고용 및 EIA 원유 재고 데이터도 있습니다. 연방준비제도이사회 의장 워시 및 여러 중앙은행 총재들도 공개 발언을 할 예정이며, 목요일 미국 비농업 고용 지표가 진정한 하이라이트입니다. 또한 7 월 4 일 미국 휴일 기간 동안 유동성이 얇아질 수 있으며, 엔화가 계속 약세를 보일 경우 일본 당국의 급습 개입을 촉발할 가능성이 배제되지 않아 교차 자산 변동성이 단기간에 확대될 수 있으니 이 점도 주목할 만합니다.
TechFlow 관점
반도체 지수의 2 분기 88% 상승률은 이미 미래 기대치의 상당 부분을 선반영했습니다. 모건 스탠리 전략가가 이를 실패 직전의 은 시장 상황에 비유한 것은 과장이 아닙니다. 시장 상황 지속을 지지하는 논리는 고용 데이터가 여전히 견고하고 이익 증가율이 완전히 가격에 반영되지 않았다는 점이지만, 위험 요소는 자금 순환 신호가 이미 나타났다는 것입니다. 방어 섹터 및 부동산의 매도, 대형주 대비 소형주 강세 모두 동일한 순환 논리의 표현입니다. 분기 전환 후 첫 주는 모멘텀 지속 여부를 검증하는 데 더 적합하며, 고점 추종 모멘텀의 가성비는 높지 않습니다.
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