미국 주식 동향 (6 월 30 일): 기술주 대반격, 나스닥 5 일 연속 하락 종료
작성: TechFlow Research
월요일 미국 주식 기술 섹터가 집단 반등했습니다. 이번 반등의 근본 동력은 새로운 촉매제가 아니라 지난 5 거래일간 과도하게 비관적이었던 시장에 대한 수정입니다. 테슬라, 구글, 엔비디아 등 대형주들이 동반 상승하며 3 대 지수 모두 상승 마감했으며, 이는 시장의 AI 투자 주기에 대한 신뢰가 흔들렸지만 무너지지는 않았음을 보여줍니다.
시장 동향
S&P 500 은 1.18% 상승한 7440.43 포인트, 나스닥은 2.07% 오르며 25820.144 포인트로 선두했으며, 다우는 0.59% 상승한 52182.74 포인트로 신고가를 기록했습니다. 공포 지수 VIX 는 4.13% 하락한 17.65 를 기록했습니다. 반등 폭은 합리적이며 과도한 광란의 징후는 없습니다.
테슬라가 8.5% 상승해 폭이 가장 컸으며, 구글 (월요일 정식 다우 지수 편입) 은 5% 가까이 올랐습니다. 엔비디아는 5 일 연속 하락세를 전환한 후 1% 이상 상승했습니다. SpaceX 는 7% 이상 상승했는데, 다음 주에야 나스닥 100 에 편입되지만 이미 성장주에 대한 시장의 입맛이 회복되고 있음을 반영합니다. 이는 시장이 기술 대형주에 대한 신뢰를 포기하지 않았으며, 단지 이전 고점에서 합리적인 조정을 했을 뿐임을 보여줍니다.
필라델피아 반도체 지수는 3.83% 상승한 13709.66 포인트입니다. TSMC ADR 은 5.24%, AMD 는 3.43%, 마벨은 4% 이상 상승했으며, 웨스턴 디지털은 10% 로 가장 급등했습니다. 하지만 슈퍼마이크로는 역보합으로 8% 이상 하락하며, 모든 반도체주가 동일하게 취급받는 것은 아님을 시사했습니다. 정보기술 섹터 전체는 1.7% 상승하며, 반등이 전반적인 상승보다는 대형주 중심이었음을 보여줍니다.
유가는 배럴당 70.75 달러로 반등했고 (2.20% 상승), 브렌트유는 배럴당 73.15 달러 (1.661% 상승) 를 기록했습니다. 하지만 금은 1.77% 하락한 온스당 4016.36 달러, 은은 1.20% 하락한 온스당 58.2841 달러를 기록했습니다. 이는 미국 - 이란 분쟁의 단기적 완화뿐만 아니라 안전 자산에 대한 시장의 수요가 실제로 감소했음을 반영합니다. 비트코인은 장중 6 만 달러를 다시 돌파했으며, 기술주와 높은 연동성을 보이며 암호화 자산은 이미 기술주 심리의 종속된 자산이 되었습니다.
달러 인덱스는 0.24% 하락했으며, 엔화는 40 년 만에 최저치인 161.94 를 기록했습니다. 10 년물 미국 국채 수익률은 0.20 베이시스 포인트 하락한 4.3666%, 2 년물은 0.62 베이시스 포인트 상승한 4.0983% 를 기록했습니다. 곡선이 소폭 가파름화되며 시장의 장기 성장 예상 회복을 시사했습니다.
거시경제 및 전망
미국과 이란은 주말 상호 공격 후 양측이 휴전을 주장했지만, 트럼프는 화요일 도하에서 회담한다고 말했고 이란은 즉각 부인했습니다. 이스라엘 국방부 장관은 분쟁이 언제든 재점화될 수 있다고 경고했습니다. 중동에서 이런 상호 부인 연극은 너무 많이 보았습니다. 공급 기본면에서 페르시아만 선박들은 계속 출항하고 있으며, 이란 원유는 여전히 구매자를 찾고 있고, 우크라이나의 러시아 정유 시설 타격은 오히려 원유 수출 공급량을 증가시켰습니다. 유가 반등은 대규모 분쟁이 실제로 폭발하지 않는 한 지속되기 어렵습니다.
대법원은 쿡이 연방준비제도 이사로 잠시 직을 유지할 수 있다고 판결했지만, 채권 시장은 거의 무반응이었습니다. 시장은 이미 이 불확실성을 반영했습니다. 더 주목할 만한 것은 JP 모건의 관점입니다. 현재 10 년물 미국 국채 수익률은 모델 가치 평가보다 27 베이시스 포인트 낮으며, 이는 2023 년 3 월 이후 최대 괴리입니다. 다시 말해, 채권 시장은 과대평가되었을 수 있습니다. 목요일 고용 보고서가 다시 강력하면 긴축 예상을 직접 높여 채권 가격에 불리할 것입니다.
골드만 삭스는 Q2 S&P 500 이익이 전년 대비 22% 상승할 것으로 예상하며, 그중 AI 인프라 관련 주식이 거의 60% 를 기여했습니다. 하지만 이 예상은 이미 높으며, 시장의 초점은 '클라우드 제공업체가 AI 에 투자할 것인가'에서 '기업이 실제로 AI 에 어떻게 투자할 것이며 투자 수익률은 얼마인가'로 이동했습니다. 이 질문에 대한 답변이 다음 두 분기 기술주의 방향을 결정할 것입니다.
TechFlow Perspective
월요일 반등은 시장의 기술에 대한 신뢰가 무너지지 않았으며, 단지 이전 고점에서 조정을 했음을 보여줍니다. 하지만 반등의 동력은 신고가를 지지하기에 충분하지 않으며, 극도의 비관에서 정상적인 비관으로의 복구에 가깝습니다.
강세장 관점에서 AI 투자 주기의 기본 토대는 변하지 않았으며, 기업의 생산성 추구는 멈추지 않을 것이고, 미국 - 이란 분쟁이 전면전으로 확대될 확률은 낮으며, 10 년물 미국 국채도 실제로 저렴해졌습니다. 하지만 문제는 기술주가 5 일 연속 하락에서 거의 신고가까지 반등하는 속도가 너무 빠르다는 것입니다. 이런 복구는 종종 단기 반등이지 진정한 바닥은 아닙니다. 반도체 재고 문제는 해결되지 않았으며, 기업의 AI 수익률 문제에 대한 답변도 없습니다. 0-DTE 옵션 거래자들은 월요일 강제 청산을 당했지만, 다음 주 주식 시장이 다시 상승하면 그들은 다시 대규모로 공매도할 것입니다.
이번 주 실적 발표 컨퍼런스 콜은 뇌관이 될 것입니다. 엔비디아, 슈퍼마이크로, 마이크론 등 칩 주식들은 고객의 AI 구매 의향을 자세히 설명할 것입니다. 만약 대형 고객들이 컨퍼런스 콜에서 AI 지출이 둔화되거나 지연될 것이라고 표시하면, 기술주는 다시 급락할 것이며 이것이 진정한 리스크입니다. 단기간에는 고가 추격 매수를 권장하지 않으며, 다음 주 월요일 전 실적 가이던스를 기다리십시오.
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